【摘要】在當前金融危機形勢下，我國中小企業(yè)的融資問題，已經(jīng)成為制約廣大中小企業(yè)生存和發(fā)展的主要瓶頸。首先闡述了金融危機對我國的影響，在此基礎上探討了中小企業(yè)融資難的主要表現(xiàn)，分析了成因，最后提出了要創(chuàng)新融資方式，構(gòu)建有效的、多層次的融資體系。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；融資；決策

中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中占據(jù)著十分重要的地位。隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，中小企業(yè)在保證國民經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展、推動技術(shù)創(chuàng)新、增加就業(yè)機會和維護社會穩(wěn)定等各個方面發(fā)揮著越來越重要的作用。據(jù)統(tǒng)計，中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務的價值約占國內(nèi)生產(chǎn)總值的85%，上繳稅收占75%左右，商品出口額已占全部商品出口額的75%以上，吸納就業(yè)人數(shù)估計占城鎮(zhèn)就業(yè)崗位的80%。但是，在當前金融危機形勢下，我國中小企業(yè)的融資問題，已經(jīng)成為制約廣大中小企業(yè)生存和發(fā)展的主要瓶頸。

一、金融危機對我國中小企業(yè)融資的影響

2008年3月，美國第五大投資銀行貝爾斯登因次級抵押貸款無法支持債券而轟然倒下，由此拉開了局部金融風暴的序幕。同年9月，美國政府宣布接管房地美和房利美，由次貸危機引發(fā)的金融風暴逐步升級為金融海嘯，隨即這股金融海嘯以旋風般的迅速卷及美國第四大投資銀行雷曼兄弟。僅僅用了一周時間，雷曼兄弟宣布破產(chǎn)保護申請，美林公司被美國銀行收購，美國國際集團（AIG）被美國政府接管。隨著三大投行的倒閉，金融風暴已經(jīng)演變?yōu)榻鹑趧邮帲麄€美國華爾街一片哀鴻遍地。9月底，高盛和摩根士丹利被迫轉(zhuǎn)型為銀行控股公司。全球金融業(yè)最著名的華爾街上的五大投行全部倒下，這場百年不遇的金融動蕩進而波及全球，并向美元危機和全球金融危機發(fā)起沖擊。自次貸危機引發(fā)金融風暴以來，金融危機已經(jīng)嚴重沖擊了全球經(jīng)濟，使得世界經(jīng)濟增長放緩。對我國經(jīng)濟而言，曾作為“三駕馬車”之一的出口首當其沖受到?jīng)_擊，直接影響到了我國的外向型企業(yè)，出口增速回落，貿(mào)易順差下降，進而導致我國經(jīng)濟增長明顯放緩，2008年我國GDP增長已經(jīng)回落至9%。大量的中小企業(yè)為了生存和持續(xù)發(fā)展的需要，渴望疏通融資渠道，解決困局。如何做好融資決策，選擇融資方式，成為中小企業(yè)的當務之急。

二、中小企業(yè)融資難的主要表現(xiàn)

[論文摘要]中小企業(yè)融資困難是一個世界性的難題，我國也不例外。對于中小企業(yè)融資，許多國家在制度上和融資手段上，進行了大量的創(chuàng)新。本文分析了中小企業(yè)融資的特點，借鑒相關(guān)的國際經(jīng)驗，探討了中小企業(yè)融資在制度創(chuàng)新上的途徑。

[論文關(guān)鍵詞]中小企業(yè)融資；融資制度；制度創(chuàng)新

一、中小企業(yè)融資困難具有持久性和非公開性

貨幣政策等宏觀經(jīng)濟政策變化對中小企業(yè)的影響非常明顯。其原因，一是在貨幣政策緊縮導致銀行收縮貸款時，大企業(yè)可以選擇其它融資渠道，也能憑借其市場勢力強占中小企業(yè)的商業(yè)信用，而中小企業(yè)做不到這些。事實上，由于中小企業(yè)具有信息不透明的特點，因此大都與一家當?shù)劂y行結(jié)成長期關(guān)系融資，在貨幣緊縮時，即使中小企業(yè)想轉(zhuǎn)向其它銀行融資，也很不容易，因為與新銀行達成關(guān)系需要一個相互了解的過程。

二是貨幣緊縮可能導致利率提高，從而降低了抵押品價值，這對以抵押融資為主的中小企業(yè)而言，影響更大。三是中小企業(yè)市場風險本來就高于大企業(yè)，在貨幣緊縮時尤其如此。在這種情況下，即使有中小企業(yè)愿意支付高于市場利率的風險貼水，但由于銀行擔心逆向選擇和道德風險，仍然不會對愿意支付高利率的中小企業(yè)放款，在這種情況下，利率的調(diào)節(jié)功能受到其它因素的制約。從上世紀90年代初發(fā)生在美國的信貸緊縮(creditcrunch)，到90年代后期的亞洲金融危機，中小企業(yè)所受沖擊要遠高于大企業(yè)，承受力則遠小于大企業(yè)。我國歷次為防止經(jīng)濟過熱而實施的宏觀調(diào)控，最先叫緊的也是中小企業(yè)，在宏觀調(diào)控中，不少地方的民間金融重新趨于活躍，也從一個側(cè)面反映了中小企業(yè)目前的正規(guī)金融渠道仍有待完善。這并不完全是宏觀調(diào)控中的特殊問題，而是一個長期存在的有待解決的普遍性難題。

中小企業(yè)融資約束具有普遍性和持久性。即使在金融體系和金融市場相當完善的美國，這一問題也始終成為政府和學術(shù)界關(guān)注的焦點，并為此建立了多種形式的政策扶持體系。事實上，中小企業(yè)作為一個整體，在一國經(jīng)濟發(fā)展和社會進步中的作用十分突出；但作為個體，則存在一些自身的內(nèi)在“缺陷”，比如信息不透明，發(fā)展不確定，交易不經(jīng)濟等。這些“缺陷”與日益現(xiàn)代化的金融體系有一定沖突，也說明中小企業(yè)融資約束具有一定的內(nèi)生性。但問題是，這些所謂的“缺陷”正是中小企業(yè)與生俱來的特點，如果沒有這些“缺陷”，也就沒有中小企業(yè)相對于大企業(yè)的經(jīng)營優(yōu)勢和特點。因此，問題的關(guān)鍵不是中小企業(yè)自身要改變什么，而是我們的金融環(huán)境，包括制度、機制和產(chǎn)品，要努力去適應中小企業(yè)的這些特點。

一、浙江省中小企業(yè)融資困境的影響因素分析

（一）浙江省政府方面因素分析

政策性銀行業(yè)務涉及中小企業(yè)范圍小。到目前為止，浙江省的政策性金融機構(gòu)還沒有專門服務于中小企業(yè)的。而現(xiàn)有的政策性銀行能為中小企業(yè)提供服務的業(yè)務也不多，扶持力度相對不夠。例如，國家開發(fā)銀行提供的貸款對于中小企業(yè)的支持力度很小，絕大部分都集中在國家重點建設項目上；農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，更多的針對農(nóng)產(chǎn)品方面的金融支持，服務范圍狹窄，即使能夠提供貸款，對中小企業(yè)的貸款力度也很?。哼M出口銀行的業(yè)務主要是在一些進出口、海外投資服務等，所涉及到一般都是大型企業(yè)，對中小企業(yè)的作用并不大。如果，有專門針對中小企業(yè)的政策性銀行，可以為其提供保障，有利于拓寬中小企業(yè)融資渠道。

（二）浙江省金融機構(gòu)方面因素分析

1.直接融資渠道狹窄。浙江省中小企業(yè)基本上絕大多數(shù)都不能達到這一要求，特別是對于很多加工業(yè)企業(yè)而言。其次，股票市場融資要求企業(yè)明確的財務審核制度，財務報表真實準確，財務狀況清晰，而浙江省中小企業(yè)往往不具備這些要求。

2.金融機構(gòu)設置不合理。中國當前是在經(jīng)濟發(fā)展期的特殊時期，金融市場不完善，銀行的進入和退出機制尚不健全，所以很大程度上制約了中小型金融機構(gòu)的發(fā)展。相比于更大的金融機構(gòu)，中小型金融機構(gòu)與中小企業(yè)存在著更加緊密的關(guān)系，它更適合服務于中小企業(yè)。

第一篇

一、安陽市中小企業(yè)概況

1、安陽市中小企業(yè)貢獻

以工業(yè)企業(yè)為例，根據(jù)安陽市2013年統(tǒng)計年鑒，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，市區(qū)中小企業(yè)835家，占規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)總數(shù)的比重95%，轄下五縣中小企業(yè)722家，占規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)比重為96%，綜合全市中小企業(yè)占的比重為95%。市區(qū)中小企業(yè)產(chǎn)值17，627，472萬元，占工業(yè)總產(chǎn)值的比重61%，轄下五縣中小企業(yè)總產(chǎn)值14，925，302萬元，占五縣工業(yè)總產(chǎn)值的66%。由于數(shù)據(jù)來源的難度，未對其他行業(yè)做出調(diào)研。中小企業(yè)在經(jīng)濟生活中發(fā)揮著越來越重要的作用。主要表現(xiàn)在以下四個方面：第一，保持經(jīng)濟活力，促進經(jīng)濟增長。第二，中小企業(yè)的廣泛適應性，使其分布廣，數(shù)量多，提供了多數(shù)就業(yè)崗位，促進了社會穩(wěn)定、經(jīng)濟發(fā)展。第三，通過靈活經(jīng)營和技術(shù)創(chuàng)新，促進了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。第四，深化了社會生產(chǎn)的專業(yè)分工，促進了大企業(yè)的發(fā)展。

2、安陽市中小企業(yè)融資狀況

目前安陽市中小企業(yè)融資渠道主要有六個方面：一是依靠自身內(nèi)部積累；二是親友借貸、職工內(nèi)部集資以及民間借貸等非正規(guī)渠道融資；三是銀行貸款；四是典當融資；五是融資租賃；六是政府扶持。非正規(guī)的民間融資方式利息高、風險更高，僅僅依靠血緣和地域關(guān)系而非社會信用關(guān)系進行操作，在一定程度上擾亂了金融秩序，一旦企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)不過來，勢必給企業(yè)帶來滅頂之災，給社會造成不安因素。有這幾年來安陽市地方企業(yè)貞元集團和超越集團的民間融資帶給安陽市老百姓和政府的負面影響可知，現(xiàn)在企業(yè)要通過這條途徑融資，從政府到百姓都很難支持。

論文關(guān)鍵詞:中小企業(yè)融資;問題;對策

論文摘要:中小企業(yè)是改革開放后出現(xiàn)的新的企業(yè)群體,對我國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展做出積極貢獻。但是,融資難的問題一直制約著中小企業(yè)的發(fā)展,尤其全球金融危機爆發(fā)以來,融資問題更是成了中小企業(yè)生存發(fā)展的瓶頸。同時,這一問題也受到了國家和社會各界的高度關(guān)注。本文主要針對當前我國中小企業(yè)融資中存在的問題,提出了幾點有針對性的政策建議。

金融危機視角下,我國實施了適度寬松的貨幣政策,金融機構(gòu)貸款大幅增加,但絕大部分貸款貸給了“鐵公基”,中小企業(yè)融資難、貸款難的呼聲愈來愈高。據(jù)報道,2009年4月底,一大批中小企業(yè)倒閉。本文主要針對當前我國中小企業(yè)融資中存在的問題,提出了幾點有針對性的政策建議。

一、發(fā)展中小企業(yè)的重要性

中小企業(yè)是城市經(jīng)濟的主力軍,滿足內(nèi)需的主保障,社會就業(yè)的主渠道,農(nóng)民增收的主板塊,結(jié)構(gòu)調(diào)整的主載體,科技創(chuàng)新的主動力。其穩(wěn)定而持續(xù)的發(fā)展對國民經(jīng)濟的穩(wěn)定,市場經(jīng)濟體制的完善,國家經(jīng)濟的整體競爭力乃至社會的安定均具有廣泛而深遠的意義。

按照我國政府確定的中小企業(yè)的標準,有關(guān)統(tǒng)計資料顯示,2009年初,我國共有中小企業(yè)1000萬個,占企業(yè)總數(shù)的90%以上,從業(yè)人員1.74億人。從貢獻上看我國中小企業(yè)所創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務的價值已占全國GDP的50%以上,所解決的就業(yè)量占全國城鎮(zhèn)總就業(yè)量的75%,所提供的產(chǎn)品、技術(shù)和服務出口約占出口總量的60%,中小企業(yè)所完成的稅收占全國全部稅收收入的40%以上。隨著我國經(jīng)濟體制改革的深入,中小企業(yè)的經(jīng)濟權(quán)重將持續(xù)增加。目前中小企業(yè)已占到全國產(chǎn)出的50%以上,但獲得的貸款不到總貸款的20%。