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【摘要】鑒于海外工程承包項(xiàng)目大多具有周期長(zhǎng)、規(guī)模大、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)高、工期要求嚴(yán)、合同關(guān)系復(fù)雜等特點(diǎn)，承包商加強(qiáng)項(xiàng)目資金管理對(duì)項(xiàng)目的順利履約和實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益至關(guān)重要。本文結(jié)合海外工程承包項(xiàng)目管理實(shí)踐，從承包商的角度，從項(xiàng)目資金融通、資金使用以及風(fēng)險(xiǎn)管理等方面，針對(duì)海外工程承包項(xiàng)目資金管理談?wù)勏敕ā?/p>

【關(guān)鍵詞】海外工程承包項(xiàng)目項(xiàng)目資金管理

伴隨國(guó)家“一帶一路”等重大戰(zhàn)略決策的逐步展開和落實(shí)，我國(guó)海外工程承包行業(yè)繼續(xù)保持較高增速。同時(shí)近年來(lái)海外工程承包領(lǐng)域市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，項(xiàng)目利潤(rùn)空間不斷壓縮，承包商承擔(dān)的資金風(fēng)險(xiǎn)逐步提高，項(xiàng)目資金管理越來(lái)越受到承包商的關(guān)注。

一、海外工程承包項(xiàng)目資金管理的主要內(nèi)容

承包商對(duì)海外工程承包項(xiàng)目的資金管理主要涉及項(xiàng)目資金的融通、使用和風(fēng)險(xiǎn)管理等方面。本文中的承包商項(xiàng)目資金融通主要指項(xiàng)目流動(dòng)資金或承包商初始股本金的融通。項(xiàng)目資金使用是指日常項(xiàng)目流動(dòng)資金的劃撥與使用。項(xiàng)目資金風(fēng)險(xiǎn)管理是指通過(guò)降低資金風(fēng)險(xiǎn)來(lái)實(shí)現(xiàn)資金管理目標(biāo)的過(guò)程。

（一）項(xiàng)目資金融通

海外工程承包項(xiàng)目資金融通主要用于補(bǔ)充項(xiàng)目流動(dòng)資金或承包商初始股本金,其核心是資金需求計(jì)劃和融資渠道的管理。

1.資金需求計(jì)劃管理。

資金需求計(jì)劃是資金融通的前提。從股本金需求來(lái)看，自上世紀(jì)90年代以來(lái)，我國(guó)的對(duì)外承包工程公司開始以帶資承包的方式更多地參與國(guó)際承包工程市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。近幾年，隨著項(xiàng)目融資的快速發(fā)展，越來(lái)越多的項(xiàng)目要求組建項(xiàng)目公司，承包商往往也需要投入一定比例的股本金。在自有資金存在缺口的情況下，承包商需要向外部融資。從項(xiàng)目流動(dòng)資金需求來(lái)看，項(xiàng)目流動(dòng)資金計(jì)劃是確定融資需求的基礎(chǔ)，流動(dòng)資金計(jì)劃與工期及采購(gòu)計(jì)劃、進(jìn)度控制、計(jì)量與結(jié)算進(jìn)度等大量項(xiàng)目工作密切相關(guān)，其有效性主要在于是否準(zhǔn)確的提出了資金需求的時(shí)間和規(guī)模。由于項(xiàng)目執(zhí)行中各方面因素錯(cuò)綜復(fù)雜，且大多變動(dòng)與項(xiàng)目資金相關(guān)，資金計(jì)劃需要隨時(shí)動(dòng)態(tài)調(diào)整，這也是海外工程承包項(xiàng)目資金管理的薄弱環(huán)節(jié)。

2.融資渠道管理。

保持通暢的資金融通渠道是確保項(xiàng)目資金鏈穩(wěn)固的重要環(huán)節(jié)，項(xiàng)目資金來(lái)源主要包括業(yè)主結(jié)算款、母公司支持資金和借入外部資金，業(yè)主結(jié)算款是項(xiàng)目所有并可隨時(shí)支配的資金，母公司支持資金也可能以借款的方式提供給項(xiàng)目使用，借入外部資金是從銀行或非銀行機(jī)構(gòu)獲得的貸款及發(fā)行債券的收入等。加快回收業(yè)主結(jié)算款、充分利用母公司支持資金，減少外部融資是降低項(xiàng)目流動(dòng)資金融通成本的關(guān)鍵。

（二）項(xiàng)目資金使用

項(xiàng)目資金使用包括資金劃撥和資金使用兩方面，是海外工程承包項(xiàng)目資金管理的核心工作，與企業(yè)整體的管理體制及項(xiàng)目實(shí)施的特點(diǎn)等密切相關(guān)。

1.資金劃撥。

項(xiàng)目資金一般集中于境內(nèi)母公司存放，并向境外項(xiàng)目執(zhí)行地劃撥。一般而言，項(xiàng)目當(dāng)?shù)夭少?gòu)比較頻繁，支付習(xí)慣也多與境內(nèi)存在較大差異，且涉及多幣種之間的兌換，因此確保境外項(xiàng)目資金及時(shí)得以補(bǔ)充并安全存放至關(guān)重要。承包商需要了解我國(guó)和項(xiàng)目所在國(guó)的外匯管理體制、稅收政策，并及時(shí)跟蹤國(guó)際金融環(huán)境變化、匯率和利率走勢(shì)變化，按照項(xiàng)目執(zhí)行進(jìn)展和資金使用計(jì)劃，科學(xué)有序的兌換、劃撥和存放資金。

2.資金使用。

資金使用需要配套完善的規(guī)章制度，并對(duì)制度流程的執(zhí)行實(shí)施嚴(yán)格的監(jiān)控，主要涉及項(xiàng)目預(yù)算制度、資金計(jì)息政策、內(nèi)控體系與職責(zé)權(quán)限等，體現(xiàn)責(zé)權(quán)匹配、程序完善、有償使用、厲行節(jié)約的原則。

（三）資金風(fēng)險(xiǎn)管理

海外工程承包項(xiàng)目金額大、建設(shè)周期長(zhǎng)、不可預(yù)見因素多，提高項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力、避免受到不利因素的影響才可能實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目預(yù)期的收益。項(xiàng)目資金風(fēng)險(xiǎn)控制主要涉及風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)控制兩項(xiàng)重要內(nèi)容。

1.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。

近年海外工程承包項(xiàng)目普遍面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)等引發(fā)的資金風(fēng)險(xiǎn)，大多給項(xiàng)目造成了較大的經(jīng)濟(jì)損失，甚至發(fā)生巨額虧損。為了提高項(xiàng)目資金的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，首先應(yīng)提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，針對(duì)項(xiàng)目特點(diǎn)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)并預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)影響的程度，才能為降低風(fēng)險(xiǎn)損失提供有力的支持。

2.風(fēng)險(xiǎn)控制。

在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)上，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)主要從轉(zhuǎn)移、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)方面著手，通過(guò)分包、轉(zhuǎn)包以及充分利用各種金融工具和保險(xiǎn)產(chǎn)品等方式，將資金方面的風(fēng)險(xiǎn)降至最低。

二、海外工程承包項(xiàng)目資金管理存在的問題

相對(duì)項(xiàng)目管理的其他領(lǐng)域，針對(duì)海外工程承包項(xiàng)目資金管理的研究較少，承包商對(duì)海外項(xiàng)目資金管理的認(rèn)識(shí)及經(jīng)驗(yàn)普遍不足，項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中的資金管理工作往往不受重視，管理效果很難保證。

（一）管理理念落后

隨著我國(guó)外匯體制改革、人民幣國(guó)際化、利率市場(chǎng)化等方面的不斷深化，項(xiàng)目資金管理已然打破了現(xiàn)金流管理、賬戶管理等傳統(tǒng)的資金管理理念和視角，需要著眼于全球市場(chǎng)，不斷拓寬資金融通渠道、建立安全高效的資金池、確保項(xiàng)目資金充裕、提高資金收益。

（二）管理人才不足

承包商資金管理人員大多是長(zhǎng)期從事國(guó)內(nèi)財(cái)務(wù)工作的人員，對(duì)項(xiàng)目所在國(guó)的外匯管理政策和財(cái)稅政策不熟悉，對(duì)項(xiàng)目的執(zhí)行進(jìn)展掌握不全面、不及時(shí)，資金管理工作與項(xiàng)目需求脫節(jié)。

（三）政策限制較多

受到政策環(huán)境、金融產(chǎn)品等方面的局限，海外工程承包項(xiàng)目資金管理的手段仍顯不足。在境外實(shí)施項(xiàng)目資金管理離不開國(guó)家外匯政策的規(guī)范與支持，也離不開銀行相關(guān)金融產(chǎn)品的配合和引導(dǎo)，企業(yè)的資金管理需求日益多樣化、個(gè)性化，政策的滯后或缺乏可操作性，以及傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品和服務(wù)都難以滿足新的需求。

三、海外工程承包項(xiàng)目資金管理的建議

結(jié)合企業(yè)海外工程承包項(xiàng)目實(shí)踐，從項(xiàng)目資金融通、資金使用以及資金風(fēng)險(xiǎn)管理方面，談?wù)労Ｍ夤こ坛邪?xiàng)目資金管理的做法和建議。

（一）合理融通項(xiàng)目資金

1.強(qiáng)化資金需求計(jì)劃管理。

準(zhǔn)確的項(xiàng)目資金流預(yù)測(cè)是合理安排資金頭寸的基礎(chǔ)。股本金需求主要取決于承包商參與項(xiàng)目投資的股本金規(guī)模及自有資金缺口。流動(dòng)資金預(yù)測(cè)通常以月或季度為周期計(jì)算，包括資金流入預(yù)測(cè)和資金流出預(yù)測(cè)兩個(gè)方面。資金流入預(yù)測(cè)主要是針對(duì)項(xiàng)目工程款收入，應(yīng)根據(jù)工程進(jìn)度計(jì)劃并結(jié)合合同價(jià)格和支付條款按月進(jìn)行，按照款項(xiàng)支付進(jìn)度主要分為預(yù)收款、中期支付款及尾款收入，按照工程內(nèi)容主要分為勘察設(shè)計(jì)款、設(shè)備材料款、土建安裝款、技術(shù)服務(wù)費(fèi)、培訓(xùn)及運(yùn)營(yíng)、索賠及獎(jiǎng)勵(lì)等；資金流出預(yù)測(cè)主要針對(duì)項(xiàng)目的各項(xiàng)成本費(fèi)用開支，應(yīng)根據(jù)工程進(jìn)度估算，按費(fèi)用類別主要分為設(shè)計(jì)費(fèi)、技術(shù)服務(wù)費(fèi)、設(shè)備費(fèi)、材料費(fèi)、土建安裝費(fèi)、項(xiàng)目管理費(fèi)等；資金流入不足以支付流出的缺口即產(chǎn)生流動(dòng)資金需求。承包商應(yīng)強(qiáng)化項(xiàng)目的資金計(jì)劃管理，項(xiàng)目實(shí)施伊始即編制資金需求計(jì)劃并在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中隨時(shí)調(diào)整。

2.控制外部融資規(guī)模。

一般而言，企業(yè)外部融資成本較高，為降低資金成本，企業(yè)應(yīng)提高業(yè)主結(jié)算資金和母公司支持資金使用效率。由于海外工程承包項(xiàng)目規(guī)模較大，前期工程設(shè)計(jì)、采購(gòu)工作需要墊付大額的資金，項(xiàng)目業(yè)主一般會(huì)提供20%左右的預(yù)付款作為啟動(dòng)資金，同時(shí)承包商要通過(guò)建立業(yè)主付款約束條款、加快計(jì)量結(jié)算等保證海外項(xiàng)目安全及時(shí)收回結(jié)算款。在項(xiàng)目執(zhí)行中，承包商通過(guò)推遲支付分包商進(jìn)度款、利用銀行保函代替保證金、開立遠(yuǎn)期信用證或銀行承兌匯票等方式延遲資金流出，使企業(yè)獲得一定的緩沖時(shí)間。同時(shí)，企業(yè)應(yīng)將項(xiàng)目資金納入企業(yè)資金池集中管理，完善資金集中管理的各項(xiàng)制度，包括資金計(jì)劃、內(nèi)部銀行等政策，鼓勵(lì)各項(xiàng)目部積極歸集項(xiàng)目資金，并通過(guò)資金池使項(xiàng)目獲得資金收益及資金支持，提高資金使用效率。

3.拓寬資金融通渠道。

在內(nèi)部資金不足的情況下，企業(yè)也可以選擇借入外部資金，選擇何種融資方式需綜合考慮資金需求的規(guī)模及期限、資金的成本和籌資時(shí)間等。為籌集組建項(xiàng)目公司的股本金，除自有資金外，承包商大多采取中長(zhǎng)期銀行貸款、發(fā)行債券、融資租賃等方式融資。中長(zhǎng)期銀行貸款多以國(guó)家政策性銀行提供的貸款為主，也包括相關(guān)部門或機(jī)構(gòu)通過(guò)資金政策性平臺(tái)公司支持“走出去”企業(yè)的貸款或投資以及以中非基金、絲路基金、“一帶一路”專項(xiàng)基金等為代表的各類基金貸款。承包商還可以選擇在境內(nèi)或者境外發(fā)行公司債券或項(xiàng)目債券。融資租賃一般是通過(guò)與國(guó)內(nèi)外的租賃公司、信托公司等金融機(jī)構(gòu)合作融通資金，購(gòu)置工程項(xiàng)目所需的大型設(shè)備等。與股本金相比，項(xiàng)目流動(dòng)資金需求一般期限不長(zhǎng)，融資方式也更加靈活多樣，除銀行貸款外，也可以選擇信用證、保理、福費(fèi)廷、打包貸款、押匯等貿(mào)易融資方式或票據(jù)貼現(xiàn)等。

（二）完善項(xiàng)目資金使用管控體系

資金的使用應(yīng)以健全的資金管理制度為基礎(chǔ)，規(guī)范項(xiàng)目的資金運(yùn)轉(zhuǎn)，控制資金流動(dòng)方向，提高資金運(yùn)用效率。

1.健全項(xiàng)目預(yù)算管理。

項(xiàng)目資金使用計(jì)劃的編制應(yīng)按時(shí)按量并合理適當(dāng)，嚴(yán)格控制在項(xiàng)目預(yù)算范圍內(nèi)，并按項(xiàng)目的職責(zé)權(quán)限嚴(yán)格審批。為確保境外用款及時(shí)，可以按照批準(zhǔn)的用款計(jì)劃撥付一定數(shù)量的工程款到當(dāng)?shù)氐馁~戶，境外實(shí)際支付時(shí)再按照權(quán)限審批支付，確保重點(diǎn)支出的需要，并可通過(guò)銀行的全球資金管理工具實(shí)施集中監(jiān)控，杜絕資金失控和浪費(fèi)現(xiàn)象的發(fā)生。

2.建立嚴(yán)格的內(nèi)部控制流程。

海外工程承包項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，由于當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)環(huán)境與國(guó)內(nèi)不同，且項(xiàng)目施工環(huán)節(jié)復(fù)雜、采購(gòu)頻繁、意外事件時(shí)有發(fā)生，項(xiàng)目實(shí)施嚴(yán)格的資金集中使用并不現(xiàn)實(shí)，因此應(yīng)建立一套相互制衡的內(nèi)部控制程序，既滿足項(xiàng)目各方的合理付款要求，又能將主要事項(xiàng)及大額資金的支付環(huán)節(jié)控制住。

3.合理籌劃合同商務(wù)條款。

合同條款中對(duì)投資和結(jié)算條件的規(guī)定是項(xiàng)目資金管理的基礎(chǔ)和前提，項(xiàng)目實(shí)施的各個(gè)環(huán)節(jié)都涉及資金的安排。如按照收益風(fēng)險(xiǎn)匹配原則合理安排股本金投入規(guī)模、在資金融通的過(guò)程中爭(zhēng)取有利的貸款條件，在辦理投標(biāo)保函、履約保函和信用證的過(guò)程中減少保證金比例，壓縮日常周轉(zhuǎn)資金，推遲采購(gòu)款支付，加快對(duì)業(yè)主單位結(jié)算并收回資金等。

（三）資金風(fēng)險(xiǎn)管理

海外工程承包項(xiàng)目的資金風(fēng)險(xiǎn)涵蓋項(xiàng)目質(zhì)量、工期、人員管理等各個(gè)方面，貫穿于項(xiàng)目開發(fā)、建設(shè)、移交和質(zhì)保的全過(guò)程。

1.密切跟蹤資金風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)。

一般而言，海外工程承包項(xiàng)目的資金風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于業(yè)主資金未落實(shí)或支付延遲、承包商墊資、匯率波動(dòng)、國(guó)別或業(yè)主信用風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目所在國(guó)政策風(fēng)險(xiǎn)等。密切跟蹤項(xiàng)目資金風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的前提。項(xiàng)目應(yīng)健全資金風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和監(jiān)控機(jī)制，通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)影響程度的測(cè)算識(shí)別重要風(fēng)險(xiǎn)并根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)展適時(shí)調(diào)整，為風(fēng)險(xiǎn)控制提供可靠的依據(jù)，在此基礎(chǔ)上動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流，保持資金收支的動(dòng)態(tài)平衡，確保資金鏈安全穩(wěn)固。

2.有效落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)上，承包商應(yīng)逐一提出風(fēng)險(xiǎn)控制措施。項(xiàng)目簽約前，針對(duì)投入股本金的項(xiàng)目，承包商應(yīng)在做好項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的基礎(chǔ)上，策劃好融資方案，將項(xiàng)目融資成本鎖定在可承受的范圍內(nèi)。項(xiàng)目開工前，承包商應(yīng)關(guān)注業(yè)主資金落實(shí)情況，確保獲得足額的預(yù)付款后再開工，如需投入股本金還應(yīng)關(guān)注其他股東方資金的落實(shí)情況。項(xiàng)目開工后，項(xiàng)目資金應(yīng)進(jìn)行集中調(diào)配和動(dòng)態(tài)監(jiān)控。在收款過(guò)程中，承包商應(yīng)敦促業(yè)主和監(jiān)理方及時(shí)進(jìn)行計(jì)量和驗(yàn)收，為加快結(jié)算打好基礎(chǔ)；結(jié)算過(guò)程中，盡可能選擇有利于承包商的國(guó)際結(jié)算方式和條款，避免單據(jù)中存在軟條款，采用保函置換保證金以減少現(xiàn)金流支出等；針對(duì)匯率波動(dòng)，合理籌劃多幣種資金分布，減少兌換頻次，并適時(shí)利用金融工具鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)等。對(duì)分包商結(jié)算過(guò)程中，應(yīng)關(guān)注收支單項(xiàng)價(jià)的對(duì)比和工程量計(jì)量方法，選擇有利的計(jì)價(jià)貨幣和支付條款，合理匹配收付匯幣種和進(jìn)度，減少貨幣兌換損失，力爭(zhēng)以收定支、先收后支。綜上，為完善海外工程承包項(xiàng)目資金管理，承包商應(yīng)拓寬資金管理視野，及時(shí)掌握金融及外匯相關(guān)政策與市場(chǎng)變化，培養(yǎng)專業(yè)資金管理人才，充分借鑒同行業(yè)及金融機(jī)構(gòu)資金管理的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)和產(chǎn)品，并著眼項(xiàng)目策劃、實(shí)施的全過(guò)程，以及項(xiàng)目設(shè)計(jì)、采購(gòu)及施工各環(huán)節(jié)，與項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)模式、財(cái)務(wù)管理相匹配，進(jìn)行系統(tǒng)安排。

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作者：張立 單位：中國(guó)通用技術(shù)(集團(tuán))控股有限責(zé)任公司