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內(nèi)容提要：首先，本文考察了金塊論爭的歷史背景——十九世紀初英國的經(jīng)濟狀況，并簡要介紹了李嘉圖分析方法的特點，其次，詳細闡述了李嘉圖對當時貨幣制度的一些政策建議及其貨幣數(shù)量論的觀點，其中我們將看到很多當代貨幣理論問題的影子，充分體現(xiàn)了貨幣理論研究的連續(xù)性。

關(guān)鍵詞：李嘉圖貨幣數(shù)量論英格蘭銀行

Abstract:Atfirst，thispaperhasreviewedthehistoricalbackgroundofgoldbullioncontroversy---theeconomicstatusofEnglandinthenineteenthcentury；Inadditional,ithaspresentedthepointsofRicardiananalysismethod；Atlast，ithassetforthDavidRicardo’spolicysuggestionstocoinageandhisviewpointsofQuantityTheoryofMoney,wewillseetheshadowofsomemodelmoneytheoryproblems.

Keywords:RicardoQuantityTheoryofMoneyBankofEngland

一、引言

李嘉圖作為一個活躍的經(jīng)濟學(xué)家的生涯僅僅持續(xù)了14年（1809-1823），最初便是以一個貨幣理論家的身份出現(xiàn)的。從1809年到1813年，他的經(jīng)濟學(xué)著作——出版物和通信——主要處理的是那個時代的貨幣論爭，李嘉圖的貨幣思想在這一段時間內(nèi)基本形成。

由于拿破侖的戰(zhàn)車不停地在歐洲大陸上馳騁，英國被迫于1793年向法國開戰(zhàn)，為維持大陸上的盟國和自己部隊的軍事支出，政府大規(guī)模的向英格蘭銀行[1]透支，使該行的金銀儲備不斷流出，成為私人財產(chǎn)。于是英格蘭銀行在1795-1796年間一再緊縮紙幣發(fā)行，結(jié)果造成流通手段不足，迫使政府不得不發(fā)行國庫券以減輕壓力。由于波那巴勢力的擴張，英國軍費支出不斷增加，終于在1797年二月間引起了對英格蘭銀行的擠兌，為防止整個銀行系統(tǒng)陷入危機，英國于是年5月頒布“樞密院命令”暫時中止了英格蘭銀行用黃金贖回它所發(fā)行的銀行券的義務(wù)，原打算6月即告終止，結(jié)果一直拖到1821年。英格蘭銀行在這一段時間內(nèi)獲得了大量發(fā)行不可兌換紙幣的權(quán)力，流通中的紙幣大大的超過了實際的貨幣需要量，導(dǎo)致紙幣貶值，即英鎊匯率下降和用紙幣計算的金價上升。在限制兌換的最初兩年黃金的價格還維持在法定平價，到1799年開始上漲，1804年又差不多回到了正常水平，一直持續(xù)穩(wěn)定到1808年。但在1809年金價又開始急劇上升。第一次金價的上漲曾經(jīng)引起了很多爭論文章，其中包括桑頓的《紙幣的信用》，同樣地，從1809年開始的這次黃金漲價也引起了金價問題的論戰(zhàn)。這就是歷史上著名的“金塊主義”和“反金塊主義”的論爭，李嘉圖是金塊主義的代表人物，1809年8月29日他在晨報上匿名發(fā)表了他的第一篇論文《黃金的價格》，當時并沒有引起什么人的注意，在這篇文章中，他指出，紙幣貶值和價格上漲的原因在于英格蘭銀行發(fā)行的紙幣（銀行券）過多，金塊的升水即證明了這一點，他竭力主張恢復(fù)原先的金本位，“我竭力希望我們能及時回頭，恢復(fù)我國通貨原來久已存在的健康狀態(tài)，因為離開這種狀態(tài)就會產(chǎn)生現(xiàn)有的危害和未來的破壞?！盵2]接下去他又寫了一本書《金塊價格的高昂使銀行券貶值的證明》，1810年1月初出版，立時洛陽紙貴，引起了轟動，到1811年四月已發(fā)行了4版。以后，他的關(guān)于貨幣問題的論著主要有：1811年他根據(jù)對《晨報》的三次投稿，1811年《答伯贊科特先生對金價委員會報告的觀感》，1816年《一個既經(jīng)濟又安全的通貨建議》以及《政治經(jīng)濟學(xué)及賦稅原理》第27章“論通貨與銀行”。但后來（自1813年后）他認為貨幣在經(jīng)濟中的作用有可能被夸大，在他看來，產(chǎn)品總是由產(chǎn)品和服務(wù)來購買，貨幣僅是實現(xiàn)交換的媒介，所以他后期的經(jīng)濟學(xué)研究將注意力從貨幣和銀行問題轉(zhuǎn)到了價值理論，偶爾涉獵貨幣理論也主要是對當時具體問題的論述，但是其貨幣思想基本上沒有什么變化。

二、貨幣數(shù)量論的概念

貨幣數(shù)量論這一概念并不像看上去那樣簡單明了，貨幣理論中的很多爭論都因?qū)@其含義的不同理解而產(chǎn)生，因而有必要首先給貨幣數(shù)量論下一個精確的定義。我們將堅持這一理論的經(jīng)濟學(xué)家分為廣義的數(shù)量論者和狹義的數(shù)量論者。前者認為在其它條件不變的情況下，貨幣數(shù)量和價格水平存在著正向的變化關(guān)系，但并不要求嚴格的比例關(guān)系，從這一意義上說，對這一理論持批判態(tài)度的經(jīng)濟學(xué)家并不多，比較突出的有桑頓、西尼爾和馬克思[3]。后者則認為在其他條件不變的前提下，貨幣數(shù)量和價格水平遵從嚴格的比例關(guān)系，具體地，我們將這種嚴格意義上的數(shù)量論定義為：一、貨幣數(shù)量是一個自變數(shù)——外生于經(jīng)濟體系，特別是它通常不受價格和實際交易額的影響；二、流通速度是一種由制度決定的已知數(shù)，它變化很緩慢或根本不變，完全不受到價格和交易額的影響，而由信用制度的發(fā)展和公眾的金融習(xí)慣所決定；三、交易——或者說產(chǎn)出——與貨幣的數(shù)量無關(guān)，只是由于巧合，兩者才會一道變動；第四、貨幣數(shù)量的變化，除非由同一方向的產(chǎn)出變化所吸收，否則會機械的影響所有價格，而不問貨幣的種類（紙幣和金屬貨幣）及增加額的多少，也不問它首先沖擊的是哪一個經(jīng)濟部門——貨幣數(shù)量的減少也是一樣。持這種嚴格意義的貨幣數(shù)量論者也不多，李嘉圖便是其中最有代表性者[4]。

在具體分析之前，有一點值得引起注意：數(shù)量論描述的是貨幣數(shù)量和一般價格水平的關(guān)系，現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)一般用價格指數(shù)的方法來描述一般價格水平的變化，但是李嘉圖的時代還沒有價格指數(shù)，他也不認為一般價格水平是一個有意義和可衡量的量[5]。所以他主要用金塊的升水表示貨幣的貶值，即用金塊相對于紙幣價格的上升來描述價格水平的變化。

三、李嘉圖的貨幣數(shù)量分析

1、貨幣量和產(chǎn)出的關(guān)系

從一開始李嘉圖便是一位嚴格的貨幣數(shù)量論的倡導(dǎo)者，并且是最堅定的貨幣數(shù)量論者之一。這種嚴格的數(shù)量論成立的一個必要條件是貨幣的需求彈性為無窮大，任何數(shù)量的貨幣都將被經(jīng)濟體系吸收而不會過剩，即“到了實行限制銀行兌換硬幣的條例時，對紙幣發(fā)行過多的抑制就完全消失，······，銀行愿意貸款時，總會有借款人存在”。[6]對此，李嘉圖的推理如下：[7]貨幣數(shù)量的增加首先會降低利率[8]，而利潤率是不會變的，因為它決定于實際的生產(chǎn)要素。[9]從而對貨幣數(shù)量的需求之大是難以限定的，因為：“對銀行的貨幣需求，由使用這筆貨幣所取得的利潤和貸款者愿意借出錢來的利率之間進行的比較來決定。如果他們收取的利率比市場利率為低[10]，不會有什么錢借不出去。如果高于市場利率，那么向銀行借款的便只有奢靡浪費的紈绔子弟了。”[11]因而額外追加的貨幣就會為較高的價格水平的商品流通所必需。價格上漲到一定水平之后，由于貨幣不再過剩，利率會提高到原先的利潤率的水平上來。貨幣數(shù)量的變動最終只影響了價格水平。在李嘉圖看來，上述理由適用于（可兌換黃金的和不可兌換的）紙幣和黃金，因而貨幣不會過剩的原理總是成立的。只是黃金的過剩和紙幣的過剩所影響的范圍不同，如果所流通的是黃金和白銀，其數(shù)量的任何增加會散布到全世界去，如果所流通的是紙幣，則他只會散布在發(fā)行這種紙幣的國家內(nèi)。

從上面數(shù)量說的第三條可以看出李嘉圖實際上采用了充分就業(yè)的假說，從而否定了貨幣數(shù)量的增加與產(chǎn)量水平的任何聯(lián)系。但是一件有趣的事是，他也承認工資變化粘性的存在，認為貨幣工資隨著價格的變化所作的調(diào)整是緩慢的，因此，價格的上漲會引起實際工資的下降，使更多的勞動者就業(yè)，從而同意貨幣數(shù)量的變化會產(chǎn)生實際的影響，然而，李嘉圖認為價格變動所產(chǎn)生的這種影響只是暫時的，而且是微不足道的，將為儲蓄下降的影響所抵消。因為那些有著固定的工資和年金收入的階級以及那些有著高儲蓄傾向的階級的實際收入將相應(yīng)下降。因此，總的說來，李嘉圖堅持貨幣是不會引出產(chǎn)品來的觀點。

2、開放經(jīng)濟中的貨幣問題

李嘉圖所堅持黃金在國際間的分配和貨幣自動調(diào)節(jié)原理是其持嚴格的貨幣數(shù)量論的最好證明，他認為全世界的貴金屬是根據(jù)流通的需要按照一定比例分配于各個國家的，這種分配比例取決于各國的實業(yè)和財富，從而取決于各國的支付數(shù)目和頻率。這樣分配的貴金屬在所有的國家都具有同樣的價值，因而不存在貴金屬的進口和出口。當在一國發(fā)現(xiàn)金礦或增發(fā)紙幣時，貨幣價值會相應(yīng)低落，這時，有一部分硬幣將被出口，直到那個國家和其他國家的貨幣價值重新達到均等[12]。在這兒我們將發(fā)現(xiàn)一件極為有趣的事，一方面，由于存在上面所說的貨幣價值的“國際間的纏結(jié)”，一國貨幣量的變化將導(dǎo)致貴金屬國際間的再分配，從而這種變化所造成的本國的價格的上漲依賴于他國的貨幣政策，即使其他國家的貨幣政策保持不變，增發(fā)貨幣對本國價格的影響也會使極其微小的。另一方面，李嘉圖的嚴格數(shù)量論又認為銀行可以通過控制貨幣發(fā)行量任意調(diào)節(jié)貨幣的交換價格和商品的價格，貨幣量和商品價格存在嚴格的比例關(guān)系。矛盾顯而易見！在這兒要保證他的數(shù)量論成立必須假設(shè)各國發(fā)行銀行所實行的政策完全一致，[13]或者在一個不存在那種“國際間的纏結(jié)”的孤立經(jīng)濟中討論問題。其實李嘉圖正是這么做的，在他給Bosanquet答復(fù)中的一段話可以證明這一點。“讓我們假定有一種使貨幣不能有利地被出口的情況——讓我們假定歐洲各國都用貴金屬以進行它們的流通，每一個國家都根據(jù)英格蘭銀行相同的原理同時設(shè)立一家銀行······”。[14]

3、保持貨幣價值穩(wěn)定的方法

正是因為李嘉圖持有這種嚴格的貨幣數(shù)量論，而且認為通貨膨脹導(dǎo)致了不正常的財富分配，不公正地干擾了社會各階級之間的關(guān)系，所以他極力反對限制法，認為“我們通貨的所有禍害都是由于紙幣的發(fā)行過多，由于給了銀行一種危險的權(quán)力，讓他可以隨意減低每一有錢者的財產(chǎn)價值，并通過提高糧食和每種生活必需品的價格，使受領(lǐng)國家年金的人以及所有因收入固定而不能從自己的肩上轉(zhuǎn)嫁其任何部分負擔(dān)的人都受到損害?！盵15]因此，李嘉圖主張最好的貨幣制度應(yīng)建立在價值變動最小的貨幣本位的基礎(chǔ)之上，作為一種理想的貨幣本位，它必須符合以下條件：在任何時候包含同樣數(shù)量的勞動；必須用與一切其他商品完全相同的固定資本和流動資本的組合生產(chǎn)出來；它的生產(chǎn)所使用的固定資本的持久性和流動資本的報酬率必須與生產(chǎn)一切其他商品都相同。[16]由于這種理想的本位難以找到，故李嘉圖只好采用了權(quán)宜的解決辦法，如果能夠假定黃金的生產(chǎn)總需要同量的勞動并且在黃金的生產(chǎn)中使用兩類資本的比重接近于大多數(shù)其他商品的生產(chǎn)中所使用的平均水平，那么黃金就可以用作一種大致的價值不變的尺度，所以他主張恢復(fù)金本位制，最終成為金塊論者的領(lǐng)袖。

另外，如貨幣數(shù)量論所表明的，貨幣只是一種純粹的流通手段，為降低流通費用，1815年李嘉圖在《關(guān)于一種既經(jīng)濟又安全的通貨的建議》中還提出了一個著名的“金錠計劃”，主張采用銀行券兌換金錠而不是鑄幣的辦法，使英格蘭銀行恢復(fù)現(xiàn)金支付。這將使英國回到金本位制，同時又以紙幣來作為實際支付手段。這樣“在外國的存款銀行，金庫里實際保持的金銀與他們賬冊上銀行貨幣的信貸有同樣多的數(shù)額，因此就有同商業(yè)流通量的全部數(shù)額一樣大的一筆閑置資本。而在我們的銀行，則會有數(shù)額相等于商業(yè)的要求所需要的叫做銀行紙幣的一筆銀行貨幣，同時銀行庫存的閑置資本卻不會多于銀行為了滿足偶爾對他們所提出的要求而認為必須以金銀保存的基金?！盵17]以紙幣代替黃金，就是用最廉價的媒介代替最昂貴的媒介[18]。國家便可以不使任何私人受到損失，而將原先用于這一目的的黃金，全部用來交換原料、用具和食物，使用這些東西，國家財富和享受品都可以得到增加。[19]從而這一制度將接近于他對完善的貨幣制度下的定義：“當一種通貨完全由紙幣構(gòu)成，而這種紙幣的價值，可與其所代表的黃金的價值相等時，這種通貨就處于最完善的狀態(tài)?！盵20]

4、關(guān)于中央銀行

李嘉圖堅持貨幣特別是紙幣應(yīng)由政府發(fā)行而不應(yīng)由私人發(fā)行，因為“紙幣的全部費用都可以看作是鑄幣稅”[21]，只有國家具有這種收稅的權(quán)力。但是，自從有了英格蘭銀行以來，鑄幣或發(fā)行貨幣的權(quán)力就不再為國家所壟斷，因為銀行同樣有權(quán)增加整個的通貨數(shù)量，英格蘭銀行侵吞了大部分本應(yīng)屬于國家的鑄幣稅。所以他主張剝奪英格蘭銀行的貨幣發(fā)行權(quán)，在他死前一年的夏天即1823年，他寫出了最后一部著作《建立國家銀行的計劃》，這個計劃是，設(shè)立一個國家銀行，將英格蘭發(fā)行貨幣的特權(quán)轉(zhuǎn)讓給該銀行，由它代表政府來發(fā)行貨幣。但是李嘉圖又擔(dān)心政府會濫用這種貨幣發(fā)行權(quán)，他曾不無憂慮的說：紙幣發(fā)行權(quán)操在政府手里比操在銀行手里似乎有更容易被濫用的風(fēng)險。而且，“經(jīng)驗證明，國家和銀行在握有不受限制的紙幣發(fā)行權(quán)以后是沒有不濫用這種權(quán)力的?！比绾畏乐辜垘虐l(fā)行權(quán)的濫用問題一直困擾著李嘉圖，但在他的著作中找不到關(guān)于這一問題的確切的解決方法，在《原理》中他也只是籠統(tǒng)地說：“對于這一目的來說，最適當?shù)姆椒^于使紙幣發(fā)行人擔(dān)負以金幣或生金塊兌現(xiàn)的義務(wù)。”[22]他在《計劃》中對這一問題進一步的論述認為，國家銀行應(yīng)被賦予完全獨立于政府的自主權(quán)，扮演總銀行家的角色，它不能把錢直接借給政府，只能在公開市場上購買政府債券，從而有效的限制政府濫發(fā)貨幣的權(quán)力[23]。

從上述分析我們可以看出李嘉圖在貨幣理論領(lǐng)域所涉獵的問題是非常廣泛的，在他的著作中幾乎能找到我們能遇到的所有現(xiàn)代貨幣問題的有關(guān)論述。現(xiàn)代貨幣理論中的很多問題和李嘉圖相比除了在研究工具上，以及表述方法上有一些進步之外，還看不出有什么大的突破。

參考文獻：

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斯皮格爾，1999：《經(jīng)濟思想的成長》，中國社會科學(xué)出版社。

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劉潔敖，1983：《國外貨幣金融學(xué)說》，中國展望出版社。

MarkBlaug，1978，EconomicTheoryinRetrospect，CambridgeUniversityPress.

[1]英格蘭銀行是1674年創(chuàng)立的一家私營合股公司，旨在支持威廉三世對法國路易十四的戰(zhàn)爭為政府發(fā)行的公債創(chuàng)造了一個市場并管理公共債務(wù)。到十八世紀末，改行在倫敦地區(qū)獨占發(fā)行鈔票的權(quán)力，事實上成為英國的中央銀行。

[2]《李嘉圖著作和通信集》第一卷，商務(wù)印書館，1962年版，第21頁。

[3]熊比特《經(jīng)濟分析史》第二卷，第489頁。如若深究，桑頓是否屬于此類亦值得懷疑，如下文所述，他是最早貨幣數(shù)量通過利率而影響價格水平的人，只不過他又強調(diào)了強迫儲蓄的觀點，從而大大削弱了貨幣數(shù)量對價格的影響（關(guān)于這一點可參閱斯皮格爾《經(jīng)濟思想的成長》第272頁）。其實唯一完全否定數(shù)量說的只有馬克思，他稱數(shù)量原理為“乏味的假說”。

[4]另一位有代表性的人物是詹姆斯·穆勒。

[5]李嘉圖甚至在討論對外貿(mào)易的貨幣問題時，也只是比較本國和外國的個別商品的價格。

[6]轉(zhuǎn)引自《帕爾格雷夫經(jīng)濟學(xué)大辭典》第三卷，第198頁。

[7]在這里李嘉圖吸收了桑頓關(guān)于貨幣與價格通過利率發(fā)生間接聯(lián)系的觀點。

[8]李嘉圖沒有系統(tǒng)的利率理論，在運用利率這一術(shù)語時也比較混亂，經(jīng)常長期利率和短期利率不分，在這里的“利率”顯然是指短期利率，因為在長期中“我根本不認為利率為貨幣之豐富和稀少所制約，而認為利率為除貨幣以外的資本部分的豐富或稀少所制約?！彼谶\用價值這個詞時也曾產(chǎn)生過同樣的混亂，但是我認為這種混亂是可以理解的，因為那時的經(jīng)濟學(xué)還處于初始階段，沒有形成現(xiàn)在的具有確定含義的一整套術(shù)語，如果藉此而橫加指責(zé)，這對一位開創(chuàng)者來說也似乎過于苛刻。

[9]在這里李嘉圖實際上將利率視為企業(yè)的籌資成本，凱恩斯的關(guān)于利率與資本邊際報酬率的關(guān)系的理論，可能便是源于此處。

[10]在這里李嘉圖的市場利率指的是長期利率還是短期利率呢？看看下面一段話是有幫助的：“規(guī)定貨幣利息的不是銀行貸款時的利率（不管是五厘、四厘還是三厘）而是與貨幣的數(shù)量或價值完全無關(guān)的、運用資金所能得到的利潤率，無論銀行貸出一百萬，一千萬還是一億，都不能持久的改變貨幣利率，而只能改變這樣發(fā)行出去的貨幣的價值?！保ā墩谓?jīng)濟學(xué)及賦稅原理》中譯本，1962年版，第311頁）顯然這里所說的市場利率是指短期利率（劉潔敖誤將此處之利率視為長期利率?！秶庳泿沤鹑趯W(xué)說》第467頁。）

[11]《李嘉圖著作和通信集》第三卷，商務(wù)印書館，1962年版，第311頁。

[12]李嘉圖認為貨幣價值的下降，使足額的金幣成為最廉價的可出口商品，其大量輸出，導(dǎo)致了貿(mào)易逆差，所以貨幣貶值不是貿(mào)易逆差的結(jié)果，而是原因。

[13]這是一個非常嚴格的假設(shè)，這里所說的一致是指各國均依照國際均衡時所確定的貨幣比例發(fā)行貨幣。

[14]《李嘉圖著作和通信集》第一卷，商務(wù)印書館，1962年版，第64頁。

[15]《李嘉圖著作和通信集》第三卷，商務(wù)印書館，1962年版，第27頁。

[16]其實李嘉圖一直都在尋找這么一種不變的價值尺度而不可得，后來，斯拉法教授在這一問題上做出了不朽的貢獻。

[17]《李嘉圖著作和通信集》第一卷，商務(wù)印書館，1962年版，第121頁。

[18]這里繼承了斯密的看法，認為金銀雖是必不可少的流通工具，但這種非生產(chǎn)性的流通費用代價高昂，“以紙幣代替這項金銀的大部分，使國家能把大部分這項死資財，變成活動的資財，變做有利于國的資財”。（《國民財富的性質(zhì)和原因的研究》，商務(wù)印書館，1972年版，第295頁，本文作者注。）

[19]《李嘉圖著作和通信集》第三卷，商務(wù)印書館，1962年版，第308頁。

[20]同上。

[21]同上，第一卷，302頁

[22]轉(zhuǎn)引自《帕爾格雷夫經(jīng)濟學(xué)大辭典》第三卷，第200頁。

[23]現(xiàn)代貨幣理論特別強調(diào)中央銀行的獨立性，甚至認為一國的通貨膨脹率和其中央銀行的獨立程度成正比。