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論文關(guān)鍵詞：金融風(fēng)險(xiǎn)；金融監(jiān)管；啟示

論文提要：金融是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，在全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩的今天，金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)與安全顯得至關(guān)重要。

隨著全球經(jīng)濟(jì)區(qū)域一體化加強(qiáng)，金融已經(jīng)成為世界經(jīng)濟(jì)中舉足輕重的部分，而這次美國(guó)次債危機(jī)，世界五大投行全面崩潰引起的全球經(jīng)濟(jì)衰退，更讓人們意識(shí)到對(duì)待金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管需要我們進(jìn)行重新的認(rèn)識(shí)與評(píng)估。

一、金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管綜述

所謂金融風(fēng)險(xiǎn)，一般是指金融資產(chǎn)預(yù)期價(jià)值或收益發(fā)生損失的可能性。金融風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，并且在相當(dāng)大的程度上反映了微觀經(jīng)濟(jì)主體的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)積累到一定程度，會(huì)使金融體系遭受破壞，金融危機(jī)是金融風(fēng)險(xiǎn)放大后的一種極端情況。

要保證市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的有效發(fā)展對(duì)市場(chǎng)實(shí)行宏觀調(diào)控和監(jiān)督是必要的。金融監(jiān)管是指金融監(jiān)管當(dāng)局依據(jù)國(guó)家法律法規(guī)的授權(quán)，對(duì)整個(gè)金融業(yè)實(shí)施的監(jiān)督管理。金融監(jiān)管的必要性主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是市場(chǎng)有其不完整性，這就需要政府或其他部門(mén)對(duì)市場(chǎng)參與者進(jìn)行管理。換言之，所有的監(jiān)管本質(zhì)上都是對(duì)市場(chǎng)不完整性的一種補(bǔ)充、修正和完善；二是從金融的發(fā)展來(lái)看，金融在經(jīng)濟(jì)體系中的地位顯著增強(qiáng)。隨著金融創(chuàng)新的不斷涌現(xiàn)，金融業(yè)務(wù)之間的界限被不斷打破，金融的發(fā)展日趨國(guó)際化，金融資本不斷擴(kuò)張，與此同時(shí)，金融領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)也在急劇加大，因此通過(guò)監(jiān)管來(lái)保證金融業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)行是十分有必要的。各國(guó)無(wú)論采用哪一種監(jiān)管組織體制，監(jiān)管的具體目標(biāo)基本是一致的：1、確保金融穩(wěn)定安全防范金融風(fēng)險(xiǎn)；2、保護(hù)金融消費(fèi)者的權(quán)益；3、增進(jìn)金融體系的效率；4、規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的行為，促進(jìn)公平競(jìng)爭(zhēng)。

二、金融風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境因素分析

（一）宏觀經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)運(yùn)行帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)

1、經(jīng)濟(jì)實(shí)體波動(dòng)與經(jīng)濟(jì)周期帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)。在宏觀層面上引起金融風(fēng)險(xiǎn)的原因很多，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)以及實(shí)體投資仍是主要因素之一。馬克思在《資本論》中，系統(tǒng)地揭示了生產(chǎn)過(guò)程的經(jīng)濟(jì)危機(jī)成因，闡明了宏觀層面的金融風(fēng)險(xiǎn)以及危機(jī)產(chǎn)生根源。馬克思將貨幣危機(jī)分為兩種形態(tài)：一是作為生產(chǎn)過(guò)剩的經(jīng)濟(jì)危機(jī)尖銳化這個(gè)特殊時(shí)期的貨幣危機(jī)；二是獨(dú)立的貨幣危機(jī)。后者的運(yùn)動(dòng)中心是貨幣資本，因此它的直接范圍是銀行、交易所和財(cái)政。我們主要討論第一種形態(tài)的貨幣危機(jī)，馬克思曾經(jīng)做過(guò)這樣的分析：“咋看起來(lái)，好像整個(gè)危機(jī)（包括生產(chǎn)過(guò)剩的經(jīng)濟(jì)危機(jī)和貨幣危機(jī)等）只表現(xiàn)為信用危機(jī)和貨幣危機(jī)，而且事實(shí)上問(wèn)題只是在于匯票能否兌換成貨幣。但這種匯票多數(shù)是代表現(xiàn)實(shí)買(mǎi)賣(mài)的，而這種現(xiàn)實(shí)買(mǎi)賣(mài)的擴(kuò)大遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)社會(huì)需要的限度這一事實(shí)歸根到底是整個(gè)危機(jī)的基礎(chǔ)。”馬克思的這番論述實(shí)際上已經(jīng)給我們一個(gè)結(jié)論性的觀念，即宏觀層面的金融風(fēng)險(xiǎn)和金融危機(jī)仍然是受社會(huì)生產(chǎn)力和生產(chǎn)關(guān)系矛盾發(fā)展決定的。

2、虛擬資本運(yùn)行與泡沫經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)。虛擬資本數(shù)量的急劇增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)虛擬化的發(fā)展，是經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)、高度成熟的必然結(jié)果。其發(fā)展和繁榮是21世紀(jì)全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中最令人矚目的現(xiàn)象，而金融虛擬化同時(shí)也帶來(lái)了世界金融系統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)的增大。很多金融工具最初的時(shí)候是規(guī)避和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的，然而一推向市場(chǎng)后，由于其特定的交易規(guī)則和市場(chǎng)制度，卻極大地增加了整個(gè)金融業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。虛擬資本的運(yùn)動(dòng)不能如實(shí)、正確反映現(xiàn)實(shí)資本的運(yùn)動(dòng)變化，其變動(dòng)幅度頻率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于現(xiàn)實(shí)資本，尤其是貨幣貶值泛化以來(lái)，經(jīng)濟(jì)虛擬化現(xiàn)象日益膨脹。虛擬資本的內(nèi)在特征與運(yùn)動(dòng)規(guī)律決定了經(jīng)濟(jì)生活中泡沫化的形成與不斷深化，在促進(jìn)金融與經(jīng)濟(jì)活躍的同時(shí)，也大大提高了金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率。

（二）主體非理性因素引發(fā)的金融危機(jī)——微觀經(jīng)濟(jì)主體對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的主觀認(rèn)識(shí)。任何經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都是有人參與的，而任何風(fēng)險(xiǎn)也都首先表現(xiàn)為人的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)主觀的金融風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說(shuō)人更是風(fēng)險(xiǎn)主體的操縱者?，F(xiàn)代金融活動(dòng)錯(cuò)綜復(fù)雜，每個(gè)金融從業(yè)人員所面臨的問(wèn)題都各具獨(dú)特性，任何法律條文與規(guī)章制度都不可能詳細(xì)到對(duì)每一個(gè)個(gè)體的行為做出明確規(guī)定，并且不可能時(shí)時(shí)事事都有人監(jiān)督管理，所以主觀金融風(fēng)險(xiǎn)在金融系統(tǒng)中是普遍存在的。表現(xiàn)為：1、信貸企業(yè)負(fù)責(zé)人的社會(huì)責(zé)任與道德淪喪；2、急需提高的金融業(yè)管理者的整體素質(zhì)；3、缺乏監(jiān)管的金融業(yè)管理者；4、整個(gè)社會(huì)的監(jiān)管缺失。

三、控制金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管的國(guó)際準(zhǔn)則——巴塞爾協(xié)議

巴塞爾委員會(huì)是1974年由十國(guó)集團(tuán)中央銀行行長(zhǎng)倡議建立的，其成員包括十國(guó)集團(tuán)中央銀行和銀行監(jiān)管部門(mén)的代表。自成立以來(lái)，巴塞爾委員會(huì)制定了一系列重要的銀行監(jiān)管規(guī)定，如1983年的銀行國(guó)外機(jī)構(gòu)的監(jiān)管原則（又稱(chēng)巴塞爾協(xié)定）和1988年的巴塞爾資本協(xié)議。這些規(guī)定不具法律約束力，但十國(guó)集團(tuán)監(jiān)管部門(mén)一致同意在規(guī)定時(shí)間內(nèi)在十國(guó)集團(tuán)實(shí)施。經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的檢驗(yàn)，鑒于其合理性、科學(xué)性和可操作性，許多非十國(guó)集團(tuán)監(jiān)管部門(mén)也自愿地遵守了巴塞爾協(xié)定和資本協(xié)議，特別是那些國(guó)際金融參與度高的國(guó)家。1997年有效銀行監(jiān)管的核心原則的問(wèn)世是巴塞爾委員會(huì)歷史上又一項(xiàng)重大事件。核心原則是由巴塞爾委員會(huì)與一些非十國(guó)集團(tuán)國(guó)家聯(lián)合起草，得到世界各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的普遍贊同，并已構(gòu)成國(guó)際社會(huì)普遍認(rèn)可的銀行監(jiān)管?chē)?guó)際標(biāo)準(zhǔn)。至此，雖然巴塞爾委員會(huì)不是嚴(yán)格意義上的銀行監(jiān)管?chē)?guó)際組織，但事實(shí)上已成為銀行監(jiān)管?chē)?guó)際標(biāo)準(zhǔn)的制定者。

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)自從1988年實(shí)施巴塞爾資本協(xié)議以來(lái)，一方面巴塞爾協(xié)議已經(jīng)成為名副其實(shí)的國(guó)際銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則和國(guó)際慣例，在加強(qiáng)銀行業(yè)監(jiān)管、防范國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)中發(fā)揮了重要作用；另一方面近年來(lái)，金融創(chuàng)新（經(jīng)常采取規(guī)避資本充足規(guī)則方法）層出不窮，新的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)迅速發(fā)展，使巴塞爾協(xié)議日益顯得乏力和過(guò)時(shí)。尤其是1997年爆發(fā)的東南亞金融危機(jī)，波及全世界，而巴塞爾協(xié)議機(jī)制沒(méi)有發(fā)揮出應(yīng)有的作用，受到人們的責(zé)難。

在這樣的背景下，1999年6月，巴塞爾委員會(huì)第一次建議，決定修訂1988年協(xié)議，以增強(qiáng)協(xié)議規(guī)則的風(fēng)險(xiǎn)敏感性。在考慮這些評(píng)論意見(jiàn)和征求國(guó)際銀行界及其監(jiān)管者建議的基礎(chǔ)上，委員會(huì)于2001年1月16日提出了一個(gè)更加全面、具體的新建議，再經(jīng)過(guò)金融界激烈的討論后巴塞爾委員會(huì)先后3次出臺(tái)巴塞爾協(xié)議征求意見(jiàn)稿，并與2006年6月26日在國(guó)際清算銀行的官方網(wǎng)站公布了新資本協(xié)議的底稿——《統(tǒng)一資本計(jì)量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際協(xié)議：修訂框架》，“新協(xié)議”將于2006年底在十國(guó)集團(tuán)開(kāi)始實(shí)施。自1993年巴塞爾委員會(huì)針對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)中越來(lái)越活躍的金融創(chuàng)新工具所帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)做出修正案以來(lái)，市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越受到重視。根據(jù)巴塞爾委員會(huì)2001年9月的最新決定，對(duì)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)要求全部資本由20%改為12%，而且還有一些技術(shù)上的調(diào)整，因此新巴塞爾協(xié)議實(shí)際上具有很?chē)?yán)格的計(jì)算方法。

四、對(duì)我國(guó)金融業(yè)監(jiān)管的啟示

我們應(yīng)該清醒地認(rèn)識(shí)到，隨著中國(guó)參與國(guó)際金融業(yè)務(wù)的擴(kuò)大與加深，加入WTO五年過(guò)渡期結(jié)束后，中國(guó)金融安全所面臨的形勢(shì)更加嚴(yán)峻：一方面金融業(yè)開(kāi)放步伐加快，金融體制改革的深化程度會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)，新的金融會(huì)得到快速催生，衍生金融業(yè)務(wù)會(huì)得到迅猛拓展；另一方面國(guó)內(nèi)金融基礎(chǔ)仍很脆弱，金融監(jiān)管體系不夠健全，金融高級(jí)人才十分短缺，金融風(fēng)險(xiǎn)難以在短期內(nèi)得到有效化解，為了保證中國(guó)金融體系的安全而有效地運(yùn)行，為了應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)管理，可以從以下幾方面努力：

第一，建立嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量體系。為進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的防范和管理，提高管理的效率，優(yōu)化資源的配置，增加資本的收益，應(yīng)將整個(gè)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平提高到一個(gè)新的層次，建立量化的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，這個(gè)體系的基礎(chǔ)是風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量的量化指標(biāo)。第二，建立反應(yīng)迅速、科學(xué)高效的危機(jī)處理機(jī)制。建立危機(jī)處理機(jī)制最基本的目標(biāo)在于保證日常業(yè)務(wù)能正常運(yùn)行，防止不利的突發(fā)事件對(duì)銀行造成無(wú)法彌補(bǔ)的損失，甚至于崩潰瓦解。在目前市場(chǎng)日趨復(fù)雜的環(huán)境下，這些突發(fā)的危機(jī)隨時(shí)都有可能發(fā)生，建立危機(jī)處理機(jī)制的首要任務(wù)就是確定這類(lèi)突發(fā)意外發(fā)生的可能性大小和影響力大小，并建立相應(yīng)的危機(jī)處理機(jī)制。第三，建立以量化風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。在有了量化的風(fēng)險(xiǎn)值以后，風(fēng)險(xiǎn)值的平臺(tái)也建立起來(lái)了，風(fēng)險(xiǎn)也能實(shí)時(shí)計(jì)算，在此基礎(chǔ)上根據(jù)整個(gè)系統(tǒng)各個(gè)環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)暴露的情況，制定有效的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。第四，完善風(fēng)險(xiǎn)管理流程。風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)該是一個(gè)持續(xù)不斷地發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、制定策略、監(jiān)督執(zhí)行的過(guò)程，涉及到各項(xiàng)業(yè)務(wù)、決策和操作程序；風(fēng)險(xiǎn)管理的流程體現(xiàn)各業(yè)務(wù)流程的風(fēng)險(xiǎn)控制。它的主要目標(biāo)是要系統(tǒng)化、制度化，并且量化運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的管理?！靶掳腿麪枀f(xié)議”也對(duì)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量、管理、資本準(zhǔn)備金做出了具體要求。第五，建立全面的風(fēng)險(xiǎn)信息報(bào)告系統(tǒng)。風(fēng)險(xiǎn)信息報(bào)告是及時(shí)地、清晰地、全面地了解風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)，報(bào)告的內(nèi)容包括利潤(rùn)、總風(fēng)險(xiǎn)、凈風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)資本、資本回報(bào)率、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本回報(bào)率。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，不僅可以發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)集中分布的地方，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的承受能力，而且可以根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本回報(bào)率，更有效、合理地評(píng)估績(jī)效。

風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告在提供大量的數(shù)字信息之后做出一個(gè)文字性的總結(jié)。好的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告首先需要的是“透明”，即各業(yè)務(wù)部門(mén)有責(zé)任及時(shí)而且無(wú)隱藏地提供有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的信息，這樣，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告才能準(zhǔn)確、全面地反應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)暴露的狀況。其次，好的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告需要“一致”，即各種類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的量值，需要真實(shí)地反映風(fēng)險(xiǎn)的大小，保證不同種類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)之間的可比性。

五、結(jié)束語(yǔ)

在全球化的今天，面對(duì)日益復(fù)雜的金融業(yè)發(fā)展，無(wú)論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，都在用不同的方式、不同的措施加強(qiáng)對(duì)本國(guó)金融業(yè)的監(jiān)督管理，以防范金融風(fēng)險(xiǎn)及因此而帶來(lái)的對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響。我國(guó)是發(fā)展中國(guó)家，金融全球化經(jīng)驗(yàn)少、水平低，因此我國(guó)的金融監(jiān)管將面臨更多的挑戰(zhàn)和考驗(yàn)。但監(jiān)管不是萬(wàn)能的，“監(jiān)管絕不能替代銀行自己內(nèi)部對(duì)業(yè)務(wù)活動(dòng)的仔細(xì)審查以及市場(chǎng)對(duì)銀行的監(jiān)管?！币虼?，我們唯有積極地參與全球金融活動(dòng)，掌握新知識(shí)，熟悉新規(guī)則，才能適應(yīng)這個(gè)多變的時(shí)代，才能抓住機(jī)遇，使金融監(jiān)管真正促進(jìn)我國(guó)的金融發(fā)展，保障金融與經(jīng)濟(jì)的健康運(yùn)行。