前言：本站為你精心整理了景點(diǎn)項(xiàng)目融資范文，希望能為你的創(chuàng)作提供參考價(jià)值，我們的客服老師可以幫助你提供個(gè)性化的參考范文，歡迎咨詢。

【摘要】旅游景點(diǎn)作為旅游產(chǎn)品的核心，其開(kāi)發(fā)勝利的要害是具備充足的財(cái)政資源。文章結(jié)合項(xiàng)目融資的基本理論，分析了不同類型景點(diǎn)的特征及其相應(yīng)的融資模式，并提出了相關(guān)的規(guī)范保障措施。

【要害詞】旅游景點(diǎn)；項(xiàng)目融資；融資模式；BOT

旅游業(yè)是高投人、高產(chǎn)出、就業(yè)容量大，對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)較大的產(chǎn)業(yè)。景點(diǎn)則是旅游系統(tǒng)中最重要的組成部分，是旅游產(chǎn)品的核心，同涉外飯店業(yè)、旅行社業(yè)共同構(gòu)成旅游業(yè)的三大核心產(chǎn)業(yè)。

根據(jù)英斯基普分類方法，景點(diǎn)主要分為三大類，即以人類活動(dòng)為基礎(chǔ)的文化景點(diǎn)、人造的景點(diǎn)和以自然環(huán)境特色為基礎(chǔ)的自然景點(diǎn)。景點(diǎn)建造和經(jīng)營(yíng)的代價(jià)十分昂貴，能否開(kāi)發(fā)勝利的要害是資金，從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，有效實(shí)施項(xiàng)目融資也便成為景點(diǎn)勝利開(kāi)發(fā)的先決條件。

一、景點(diǎn)建造項(xiàng)目融資的內(nèi)涵及其現(xiàn)存問(wèn)題

所謂項(xiàng)目融資即“實(shí)施工程項(xiàng)目的企業(yè)（或稱投資者）通過(guò)各種途徑和相應(yīng)的手段取得這些資金的過(guò)程”。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，旅游企業(yè)一般通過(guò)兩種方式獲取資金:內(nèi)源融資和外源融資。內(nèi)源融資是旅游企業(yè)不斷將自己內(nèi)部融通的資金轉(zhuǎn)化為投資的過(guò)程。它對(duì)旅游企業(yè)的資本形成具有原始性、自主性、低成本性和抗風(fēng)險(xiǎn)性的特點(diǎn)，是旅游企業(yè)生存和發(fā)展不可或缺的重要組成部分。外源融資是旅游企業(yè)吸引其他經(jīng)濟(jì)主體的資金，使之轉(zhuǎn)化為對(duì)企業(yè)的投資過(guò)程。它對(duì)旅游企業(yè)的資本形成具有高效性、靈活性、大量性和集中性的特點(diǎn)，因此也成為旅游企業(yè)獲取資金的主要方式。

外源融資通常是通過(guò)金融媒介機(jī)制的作用實(shí)現(xiàn)的。旅游企業(yè)既可以在金融市場(chǎng)出售直接證券融資，也可以向金融中介機(jī)構(gòu)出售直接證券融資，從而相應(yīng)形成了旅游企業(yè)的兩種基本融資方式：直接融資和間接融資。

“九五”時(shí)期以前，我國(guó)旅游業(yè)與資本市場(chǎng)的結(jié)合較為松散，國(guó)內(nèi)籌資渠道主要集中在銀行等資金渠道，即傳統(tǒng)體制下單一的財(cái)政主導(dǎo)型融資和轉(zhuǎn)軌體制下集中的銀行主導(dǎo)型融資方式。20世紀(jì)90年代以后，旅游企業(yè)在利用資本市場(chǎng)進(jìn)行直接融資方面，采取了多種形式，如股票上市、發(fā)行債券、進(jìn)行項(xiàng)目融資等，即依賴資本市場(chǎng)的證券融資方式。

我國(guó)旅游業(yè)在不斷拓寬融資渠道，不斷完善融資體制的同時(shí)，依然存在以下問(wèn)題：1.缺乏旅游專業(yè)融資機(jī)構(gòu)；2.不能有效利用政府間和國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的資金、援助；3.未建立產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金(產(chǎn)業(yè)投資基金)；4.促進(jìn)投資的金融政策很少實(shí)施；5.地方政府為招商引資倚重優(yōu)惠政策，忽略投資環(huán)境的綜合改善；6.缺乏相應(yīng)的法律法規(guī)保障；7.產(chǎn)權(quán)不清，治理混亂，不能有效調(diào)動(dòng)各方的積極性；8.在融資渠道上倚重財(cái)政性資金和信貸資金市場(chǎng)，在資本市場(chǎng)直接融資渠道則不通暢。

二、景點(diǎn)項(xiàng)目融資的方式與渠道

因不同類型景點(diǎn)的經(jīng)營(yíng)目的不同，景點(diǎn)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)者應(yīng)根據(jù)不同類型的景點(diǎn),選擇不同的融資方式與渠道，從而有效解決上述存在的問(wèn)題。

（一）文化景點(diǎn)融資方式

以人類活動(dòng)為基礎(chǔ)的文化景點(diǎn)，如各種歷史文物、古建筑等。這類景點(diǎn)大都為國(guó)家或政府所擁有，通常由國(guó)家發(fā)揮主導(dǎo)作用，較少利用私有資源。

1．依賴政府財(cái)力，直接投資于旅游開(kāi)發(fā)。借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，不少國(guó)家的旅游基礎(chǔ)設(shè)施、城市改造、景區(qū)開(kāi)發(fā)等投資大、周期長(zhǎng)、收益少的一些公共工程，其資金大多來(lái)源于政府或國(guó)際金融組織，目的在于為旅游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供良好的基礎(chǔ)條件。國(guó)家應(yīng)在公路、鐵路、民航等交通基礎(chǔ)設(shè)施以及通信、能源、大景區(qū)建造和人文旅游資源的保護(hù)性開(kāi)發(fā)籌集方面加大投資力度。

2．利用稅收形式為旅游開(kāi)發(fā)廣辟資金來(lái)源。為了保證穩(wěn)定的資金來(lái)源渠道，可爭(zhēng)取開(kāi)征旅游資源稅或旅游稅，這也是地方政府投資旅游業(yè)的一項(xiàng)資金來(lái)源。開(kāi)征旅游稅在國(guó)外早就有先例。如新加坡、泰國(guó)、菲律賓等國(guó)早已開(kāi)征了旅游稅，由旅游企業(yè)，主要是飯店和餐館代向旅游消費(fèi)者征收稱之為“政府稅”的旅游稅，稅率通常為營(yíng)業(yè)收入額的10%。在美國(guó)洛杉磯，市政府規(guī)定游客住飯店需交房?jī)r(jià)的11%作為旅游稅，這筆稅收收入的91%上繳市財(cái)政，作為政府投資業(yè)的資金來(lái)源；9%返還旅游局，作為旅游局經(jīng)費(fèi)。而香港政府則征收房?jī)r(jià)的3%作為酒店稅，主要用于旅游業(yè)的發(fā)展?？繉ｍ?xiàng)稅收來(lái)籌集旅游開(kāi)發(fā)資金，可以說(shuō)是許多國(guó)家政府籌集旅游開(kāi)發(fā)的重要方式。當(dāng)然對(duì)貧困地區(qū)的旅游企業(yè)可免征旅游資源稅，或征收之后再按一定比例向企業(yè)退稅。以旅游資源稅而獲得的政府收入可用于旅游開(kāi)發(fā)和宣傳促銷，這樣可為政府投資旅游業(yè)提供穩(wěn)定的資金渠道。

3.通過(guò)地方政府的旅游治理部門把握——部分旅游企業(yè)的股權(quán)（或所有權(quán)），以“旅游養(yǎng)旅游”，為旅游開(kāi)發(fā)籌集資金。新加坡、泰國(guó)、菲律賓等目的旅游局都有一些擁有所有權(quán)的企業(yè)。如新加坡旅游局對(duì)圣淘沙島擁有一定的股權(quán)，菲律賽旅游局有直屬的馬尼拉公園和高爾夫球場(chǎng)等，而泰國(guó)旅游局則治理著城市免稅店。旅游治理部門從這些企業(yè)獲得的收入全部用于旅游開(kāi)發(fā)。我們可以借鑒新、泰、菲等國(guó)的經(jīng)驗(yàn)，由各地方政府的旅游局投資創(chuàng)辦了一部分旅游企業(yè)，或是把握一些旅游企業(yè)的股份，通過(guò)這種方式把股權(quán)收入集中用于政府的旅游開(kāi)發(fā)，做到用旅游養(yǎng)旅游。當(dāng)然采取這種形式籌集開(kāi)發(fā)資金一定要慎重，要充分利用我國(guó)目前國(guó)有企業(yè)股份制改造的有利時(shí)機(jī)，使政府旅游治理部門適當(dāng)把握一部分企業(yè)股權(quán)，同時(shí)又要避免治理部門對(duì)企業(yè)插手過(guò)多，造成新的政企不分，影響企業(yè)活力。

4．政府應(yīng)強(qiáng)化旅游營(yíng)銷宣傳，爭(zhēng)取外界的各種投資。由政府統(tǒng)一出面，集中資金面向國(guó)內(nèi)國(guó)際兩大市場(chǎng)，采取——系列強(qiáng)盛攻勢(shì)，加大宣傳力度，吸引國(guó)際組織和國(guó)內(nèi)外客商投資。這種政府的統(tǒng)一運(yùn)作是分散的企業(yè)促銷活動(dòng)所不能比的。旅游業(yè)發(fā)展較好的發(fā)展中國(guó)家，不少旅游項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)都得到了國(guó)際組織尤其是國(guó)際金融組織的資助。如印尼巴厘島、墨西哥坎昆旅游度假區(qū)的開(kāi)發(fā)都得到了國(guó)際金融組織的資助，前者部分開(kāi)發(fā)資金由世界銀行提供，后者部分資金來(lái)源于國(guó)際美洲開(kāi)發(fā)銀行；而多米尼加的斯拉塔港度假區(qū)則由聯(lián)合國(guó)開(kāi)發(fā)計(jì)劃署資助了一些旅游研究項(xiàng)目，并得到世行的貸款。

（二）人造景點(diǎn)融資方式

人造景點(diǎn)是專門為吸引旅游者而建造的景點(diǎn)，如主題公園等。其融資目的與前兩類景點(diǎn)大為不同，它更注重投資帶來(lái)的效益，以盈利為首要目的。

1．充分利用資本市場(chǎng)，為旅游資源開(kāi)發(fā)進(jìn)行直接融資

第一，發(fā)行股票。這是一種效率高、額度大、穩(wěn)定性強(qiáng)的融資途徑，可使旅游開(kāi)發(fā)企業(yè)在短期內(nèi)籌集到大量資金，股票籌資沒(méi)有固定的利息負(fù)擔(dān)和固定的到期日，股本是企業(yè)的永久性資本，利用股票籌資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小(不存在還本付息的風(fēng)險(xiǎn))，而且利用股票籌資，可以改變西部旅游企業(yè)缺乏規(guī)模效益、經(jīng)營(yíng)過(guò)于分散、狹小的弱點(diǎn)。一方面國(guó)家應(yīng)看到旅游開(kāi)發(fā)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)和社會(huì)消費(fèi)的拉動(dòng)作用，優(yōu)先鼓勵(lì)有條件的旅游企業(yè)上市發(fā)行股票，在核定股票發(fā)行計(jì)劃中，優(yōu)先考慮旅游業(yè)的發(fā)展，尤其是中西部旅游業(yè)開(kāi)發(fā)的需要；另一方面曾從旅游企業(yè)的角度，應(yīng)把旅游企業(yè)改制上市同旅游業(yè)集團(tuán)化、網(wǎng)絡(luò)化、集約化發(fā)展結(jié)合起來(lái)，依托旅游業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)和不可替代的資源優(yōu)勢(shì)，在旅游開(kāi)發(fā)中，有效發(fā)揮上市公司的作用。

第二，發(fā)行債券。目前，在發(fā)行旅游企業(yè)債券方面，國(guó)家已做出嘗試，2009年國(guó)家已確立發(fā)行5億元人民幣的旅游企業(yè)債券額度，但主要集中于國(guó)家級(jí)旅游度假區(qū)，隨著旅游業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)增加以及西部旅游開(kāi)發(fā)力度加大，國(guó)家將會(huì)增加旅游企業(yè)債券額度。第三，股權(quán)置換。這主要在上市公司和非上市公司之間進(jìn)行，由于旅游業(yè)具有良好發(fā)展前景，一些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)上市公司有可能調(diào)動(dòng)經(jīng)營(yíng)方向和投資方向，尋找在旅游業(yè)發(fā)展的機(jī)會(huì)，而擁有優(yōu)質(zhì)旅游項(xiàng)目的旅游公司可能又不具有上市權(quán)，這時(shí)可與上市公司進(jìn)行股權(quán)或資產(chǎn)置換。這方面國(guó)內(nèi)巳有勝利案例，如沈陽(yáng)銀基集團(tuán)以優(yōu)質(zhì)旅游資產(chǎn)同ST遼物資進(jìn)行丁勝利的資產(chǎn)置換。

2．采用BOT模式融資

BOT(Build-Operate-Transfer)模式作為公共基礎(chǔ)設(shè)施建造與私人資本的非凡結(jié)合方式，是近幾年來(lái)在項(xiàng)目融資過(guò)程中悄然興起的一種模式，也是政府職能與私人機(jī)構(gòu)功能互補(bǔ)的歷史產(chǎn)物，已適應(yīng)了現(xiàn)代社會(huì)工業(yè)化的城市化進(jìn)程中對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)模化、系統(tǒng)化發(fā)展的需要并引起世界各國(guó)的廣泛關(guān)注。BOT模式是對(duì)一個(gè)項(xiàng)目投融資建造、經(jīng)營(yíng)報(bào)告、無(wú)償轉(zhuǎn)讓的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)全過(guò)程典型特性的簡(jiǎn)要概括。詳細(xì)而言，即建造——運(yùn)營(yíng)——轉(zhuǎn)讓，是指基礎(chǔ)設(shè)施建造融資的一類方式，通常是指承建者或發(fā)起人（非國(guó)有部門，可以是本國(guó)的，外國(guó)的或聯(lián)合的企業(yè)財(cái)團(tuán)），通過(guò)契約從委托人（通常是政府）手中獲得某些基礎(chǔ)設(shè)施的建造特許權(quán)，成為項(xiàng)目特許專營(yíng)者，由私人專營(yíng)者或某國(guó)際財(cái)團(tuán)自己融資、建造某項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施，并在一段時(shí)期內(nèi)經(jīng)營(yíng)該設(shè)施，在特許期滿時(shí)，將該設(shè)施無(wú)償轉(zhuǎn)讓給政府部門或其它公共機(jī)構(gòu)。在BOT投融資模式的實(shí)際運(yùn)用中，由于基礎(chǔ)設(shè)施種類、投融資回報(bào)方式、項(xiàng)目財(cái)產(chǎn)權(quán)利形態(tài)的不同等因素，已經(jīng)出現(xiàn)了以下三大變異模式：

（1）BOOT(Build－Own－Operate－Transfer)形式：這一模式在內(nèi)容和形式上與BOT沒(méi)有不同，僅在項(xiàng)目財(cái)產(chǎn)權(quán)屬關(guān)系上強(qiáng)調(diào)：項(xiàng)目設(shè)施建成后歸項(xiàng)目公司所有。

（2）BTO（Build-Transfer-Own）形式：這一模式與一般BOT模式的不同在于“經(jīng)營(yíng)（Operate）”和“轉(zhuǎn)讓（Transfer）”發(fā)生了次序上的變化，即在項(xiàng)目設(shè)施建成后由政府先行償還所投入的全部建造費(fèi)用、取得項(xiàng)目設(shè)施所有權(quán)，然后按照事先約定由項(xiàng)目公司租賃經(jīng)營(yíng)一定年限。

（3）BOO(Build－Own－Operate)形式：其意思為某一基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的建造、擁有（所有）、經(jīng)營(yíng)。在這一模式中項(xiàng)目公司實(shí)際上成為建造、經(jīng)營(yíng)某個(gè)特定基礎(chǔ)設(shè)施而不轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目設(shè)施財(cái)產(chǎn)權(quán)的純粹的私人公司。其在項(xiàng)目財(cái)產(chǎn)所有權(quán)上與一般私人公司相同，但在經(jīng)營(yíng)權(quán)取得、經(jīng)營(yíng)方式上與BOT模式有相似之處，即項(xiàng)目主辦人是在獲得政府特許授權(quán)、在事先約定經(jīng)營(yíng)方式的基礎(chǔ)上，從事基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資建造和經(jīng)營(yíng)的。我國(guó)在景區(qū)開(kāi)發(fā)實(shí)施項(xiàng)目融資過(guò)程中可有效利用此幾種模式，既調(diào)動(dòng)各方的積極性，又能有效實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

3．充分利用股份合作制等形式廣泛籌資

通過(guò)股份合作制形式籌資，實(shí)際上是把資本聯(lián)合與勞動(dòng)聯(lián)合結(jié)合起來(lái)。如城鄉(xiāng)股份合作制的形式，把旅游資源豐富的地區(qū)和國(guó)內(nèi)大中城市、大中型國(guó)有企業(yè)以及其它有實(shí)力的企業(yè)或個(gè)人掛鉤，在這種形式中，貧困農(nóng)民可以用勞動(dòng)入股代替資本入股，通過(guò)勞動(dòng)積累轉(zhuǎn)化為資本積累，收益后按股分紅，既調(diào)動(dòng)了農(nóng)民的積極性，又減緩了資金短缺壓力。

（三）自然景點(diǎn)融資方式

對(duì)于以自然環(huán)境特色為基礎(chǔ)的自然景點(diǎn)，如森林、海濱等，其籌資主要用于對(duì)環(huán)境方面的改善，并使游客對(duì)景點(diǎn)產(chǎn)生的負(fù)面影響最小化。由于這類景點(diǎn)具有不可再生性的特點(diǎn)，一旦遭到破壞，就無(wú)法復(fù)原，從而造成旅游資源的損毀。

對(duì)于此類景點(diǎn)的融資，可融合上述兩種景點(diǎn)的融資方式，一方面依賴國(guó)家、政府直接撥款或銀行貸款，政府治理機(jī)構(gòu)對(duì)這類景點(diǎn)可以采取以環(huán)境保護(hù)措施為主、兼顧投資經(jīng)營(yíng)效益目標(biāo)的治理政策。另一方面，在環(huán)保的前提下，應(yīng)充分利用資本市場(chǎng)進(jìn)行直接融資，如通過(guò)上市公司發(fā)行股票。此外，還可吸引外商來(lái)投資。

三、旅游企業(yè)融資行為的規(guī)范保障

旅游企業(yè)的融資活動(dòng)與周圍的環(huán)境息息相關(guān)，因而旅游企業(yè)融資行為的順利實(shí)施離不開(kāi)相關(guān)規(guī)范保障體系的建造。

（一）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

在所有的環(huán)境因素中，對(duì)融資活動(dòng)影響最大的便是資本市場(chǎng)。企業(yè)融資方式的選擇、融資機(jī)制的健全、融資結(jié)構(gòu)的合理在很大程度上取決于資本市場(chǎng)的健全與否。資本結(jié)構(gòu)又稱融資結(jié)構(gòu)，主要指企業(yè)資本總額中各種資金來(lái)源的構(gòu)成比例，非凡是負(fù)債資金和股權(quán)資金的比例關(guān)系。我國(guó)旅游企業(yè)非凡是上市公司普遍偏好股權(quán)融資，而債券市場(chǎng)一直沒(méi)有得到充分發(fā)展，出現(xiàn)了與發(fā)達(dá)國(guó)家資本結(jié)構(gòu)相反的情況，即股權(quán)融資方式相對(duì)債券融資方式而言對(duì)企業(yè)更為有利。這主要是由于我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展落伍和其他一些現(xiàn)實(shí)原因。我們可以采取相應(yīng)措施鼓勵(lì)和引導(dǎo)旅游企業(yè)發(fā)行股票和債券，開(kāi)辟直接融資渠道，賦予大型旅游企業(yè)集團(tuán)與其資本和收益比例相適應(yīng)的海外直接融資權(quán)。通過(guò)企業(yè)上市、項(xiàng)目融資、資產(chǎn)重組、聯(lián)合投資、信托投資、發(fā)行債券等多種形式增加旅游投資。

（二）開(kāi)設(shè)旅游產(chǎn)業(yè)投資基金

隨著旅游項(xiàng)目大型化和區(qū)域化，旅游業(yè)的單體投資規(guī)模相應(yīng)增大。單一的投資商往往難以完成投資活動(dòng)，通過(guò)資本市場(chǎng)設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金，可以將分散資金集中起來(lái)，并提高規(guī)模投資能力和投資效益。當(dāng)前，城鄉(xiāng)居民存款與日俱增，而存款利率的偏低，刺激了居民的金融投資意識(shí)，假如經(jīng)國(guó)家許可，向社會(huì)發(fā)行基金受益憑證，設(shè)立旅游產(chǎn)業(yè)投資基金，將是利用資本市場(chǎng)擴(kuò)大旅游產(chǎn)業(yè)融資渠道的有效途經(jīng)。通過(guò)旅游投資基金治理公司的專業(yè)化、規(guī)范性運(yùn)作，投資于旅游項(xiàng)目，不僅為居民個(gè)人開(kāi)辟了新的投資渠道，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，而且有利于提高國(guó)民旅游意識(shí)和旅游消費(fèi)水平，又可有效的解決旅游開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的資金來(lái)源。

（三）完善和發(fā)展資本市場(chǎng)

由于資本市場(chǎng)的不完善，阻礙了旅游企業(yè)融資功能的健康發(fā)展，因此要優(yōu)化旅游企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)，必須首先完善資本市場(chǎng)，并通過(guò)資本市場(chǎng)的發(fā)展促進(jìn)旅游企業(yè)融資行為的規(guī)范化，改善其資本結(jié)構(gòu)。

（四）逐步建立健全善相應(yīng)的法律法規(guī)體系

在整個(gè)融資體系中，我國(guó)目前尚缺乏相應(yīng)的法律法規(guī)體系保障，個(gè)別環(huán)節(jié)非凡是產(chǎn)權(quán)、股權(quán)、各利益團(tuán)體關(guān)系不明、責(zé)任不清，無(wú)法可依，個(gè)別企業(yè)為眼前利益盲目開(kāi)發(fā)，給國(guó)家造成不可估量的損失，因而建立健全相應(yīng)的法律法規(guī)體系也是亟需解決的問(wèn)題。相關(guān)部門應(yīng)加快相應(yīng)法律法規(guī)的出臺(tái)，有效規(guī)范景區(qū)開(kāi)發(fā)行為。

（五）培育旅游專業(yè)投融資機(jī)構(gòu)

旅游企業(yè)投融資過(guò)程中，“多頭治理”現(xiàn)象嚴(yán)峻，治理體系較為混亂，不能有效合理的調(diào)解多方利益團(tuán)體的矛盾，也無(wú)法有效調(diào)動(dòng)各方的積極性。可以通過(guò)開(kāi)設(shè)旅游開(kāi)發(fā)銀行或旅游信托投資機(jī)構(gòu)，解決這方面現(xiàn)存的問(wèn)題并提供優(yōu)質(zhì)、專業(yè)的服務(wù)。