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摘要：金融危機(jī)引發(fā)的公允價(jià)值計(jì)量問題飽受爭議，有關(guān)公允價(jià)值形成的基礎(chǔ)及其調(diào)整的必要性，如何應(yīng)對(duì)危機(jī)，成為值得我們深思的課題。

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)公允價(jià)值應(yīng)對(duì)危機(jī)

1金融危機(jī)引發(fā)的爭議

進(jìn)入21世紀(jì)以來，公允價(jià)值計(jì)量屬性是備受FASB和IASB所推崇的，很多國家也開始在準(zhǔn)則制定中引入公允價(jià)值。但隨著美林、雷曼兄弟等投資銀行的相繼倒下，全球恐慌性的金融危機(jī)從2008年的9月下旬開始蔓延，隨著金融危機(jī)從華爾街到全球越演越烈，此前作為防范金融風(fēng)險(xiǎn)利器的公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，在此輪國際金融危機(jī)中卻被一些銀行家指責(zé)為“幫兇”，認(rèn)為公允價(jià)值會(huì)計(jì)放大了經(jīng)濟(jì)周期的影響，導(dǎo)致某些金融負(fù)債和難變現(xiàn)資產(chǎn)的不當(dāng)估價(jià)與判斷，不停止公允價(jià)值計(jì)量，危機(jī)就無法消退。然而會(huì)計(jì)界人士和一些業(yè)外人士對(duì)此持不同意見。本作者也認(rèn)為采用公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則仍然是未來的趨勢(shì)，其中的一個(gè)關(guān)鍵挑戰(zhàn)，就是要改善公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則框架，以加強(qiáng)市場約束和促進(jìn)金融穩(wěn)定。

2公允價(jià)值會(huì)計(jì)的基礎(chǔ)仍然存在

2.1理論根源會(huì)計(jì)信息是企業(yè)與外部信息使用者進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策的一個(gè)重要信息源。通過會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)生成的會(huì)計(jì)信息能改變或影響到各種經(jīng)濟(jì)決策的制定，進(jìn)而引導(dǎo)資源合理配置，使社會(huì)財(cái)富重新分配。因此，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的根本目標(biāo)是決策有用性，即向信息使用者（主要包括企業(yè)管理當(dāng)局、政府部門、投資者、債權(quán)人、職工）提供對(duì)他們進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策有用的信息，這是信息使用者對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的基本要求。

對(duì)于“有用性”各個(gè)會(huì)計(jì)組織有不同的界定，其中最具代表性的當(dāng)屬美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）在第2號(hào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念公告中對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征所作的系統(tǒng)闡述。首先，他們認(rèn)為對(duì)決策最有用的信息是能“幫助信息使用者在預(yù)測未來時(shí)可導(dǎo)致決策差別”的信息，因此，相關(guān)性是保證信息對(duì)決策有用的最重要的質(zhì)量特征。其次，決策有用性還要求會(huì)計(jì)信息能反映其所應(yīng)該反映的問題，做到不偏不倚，這就要求會(huì)計(jì)信息具備可靠性的標(biāo)準(zhǔn)。

加拿大會(huì)計(jì)學(xué)家斯科特教授闡釋了兩種以決策有用為目標(biāo)的財(cái)務(wù)報(bào)告思想：信息觀和計(jì)量觀。信息觀將決策有用性等同于信息含量，會(huì)計(jì)信息使用者希望會(huì)計(jì)人員提供更具可靠性和相關(guān)性的會(huì)計(jì)信息，以作出風(fēng)險(xiǎn)更小的投資、信貸和類似資源配置的決策。因此，在市場有效的前提下，為了提高會(huì)計(jì)信息的決策有用性，應(yīng)進(jìn)行充分披露。以信息觀為指導(dǎo)，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論形成了以歷史成本為基礎(chǔ)，側(cè)重于提供贏利信息的會(huì)計(jì)模式。但隨著客觀環(huán)境的變化，信息觀的不足日益凸現(xiàn)，使得更多的人要求采用計(jì)量觀提供會(huì)計(jì)信息。計(jì)量觀認(rèn)為在完善的市場條件下，在合理保證信息可靠性的同時(shí)，將公允價(jià)值引入財(cái)務(wù)報(bào)表能夠更好地幫助投資者預(yù)測企業(yè)未來業(yè)績。計(jì)量觀著眼于通過改變企業(yè)計(jì)量屬性來提高會(huì)計(jì)信息的有用性，而通過公允價(jià)值信息，用戶可以了解企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)負(fù)債的真實(shí)價(jià)值。

2.2現(xiàn)實(shí)條件公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在美國金融界的應(yīng)用，除了具有提高財(cái)務(wù)信息相關(guān)性和有用性的一般目標(biāo)外，還有著特殊的背景。20世紀(jì)80年代美國曾發(fā)生嚴(yán)重的儲(chǔ)蓄和貸款危機(jī)，部份儲(chǔ)蓄及住房貸款機(jī)構(gòu)利用會(huì)計(jì)手段掩蓋問題貸款，最終導(dǎo)致400多家金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)，在聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司無力賠償?shù)那闆r下，聯(lián)邦政府動(dòng)用1000多億美元聯(lián)邦儲(chǔ)備基金予以補(bǔ)救。從此，美國金融界就傾向于以公允價(jià)值計(jì)量金融產(chǎn)品。美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)在2006年9月正式的《美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第157號(hào)-公允價(jià)值計(jì)量》（SFAS157）中定義，公允價(jià)值是指在計(jì)量日，市場交易者在有序交易中銷售資產(chǎn)收到的或轉(zhuǎn)移負(fù)債支付的價(jià)格。該定義保留了以前對(duì)公允價(jià)值定義中的交易價(jià)格，闡述了交易價(jià)格是在有序交易中，市場交易者在主市場（或最有利市場）銷售資產(chǎn)或轉(zhuǎn)移負(fù)債的價(jià)格。銷售資產(chǎn)或轉(zhuǎn)移負(fù)債是從持有資產(chǎn)或承擔(dān)負(fù)債的交易者的角度考慮，并假設(shè)交易在計(jì)量日發(fā)生。

公允價(jià)值與其說是一種計(jì)量屬性，不如說是一種計(jì)量目標(biāo)，公允價(jià)值會(huì)計(jì)旨在根據(jù)當(dāng)前市場狀況對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債的真實(shí)經(jīng)濟(jì)價(jià)值進(jìn)行計(jì)量，可以及時(shí)揭示由于市場風(fēng)險(xiǎn)變化產(chǎn)生的收益或損失，如投資賬戶中的利率風(fēng)險(xiǎn)等。經(jīng)濟(jì)本身就有周期性、波動(dòng)性，會(huì)計(jì)能反映經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)，而不是撫平經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)性。不偏不倚地顯現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)，向投資者提供透明化的信息是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定的出發(fā)點(diǎn)，公允價(jià)值會(huì)計(jì)恰好承擔(dān)了這一使命，而反映現(xiàn)實(shí)結(jié)果不應(yīng)被混淆為制造了波動(dòng)。

3調(diào)整公允價(jià)值會(huì)計(jì)操作的必要性

3.1不論是美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則157號(hào)、國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則39號(hào)還是中國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則均對(duì)確定公允價(jià)值的方案進(jìn)行了排序：第一層是存在活躍市場的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債，應(yīng)以活躍市場報(bào)價(jià)確定其公允價(jià)值；第二層是如果不存在活躍市場，不能獲得報(bào)價(jià)，應(yīng)采取具有可靠性的估值技術(shù)來確定其公允價(jià)值?？梢姡曰钴S市場報(bào)價(jià)確定公允價(jià)值能反映金融資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值，符合公允價(jià)值的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，也具有可操作性。

3.2在確定金融資產(chǎn)的公允價(jià)值時(shí)應(yīng)充分考慮市場是否活躍、正常、有秩序。但是，現(xiàn)實(shí)情況是：由于全面實(shí)行公允價(jià)值會(huì)計(jì)的時(shí)間尚短，沒有遭遇市場報(bào)價(jià)“非公允”的經(jīng)歷，而且缺乏權(quán)威機(jī)構(gòu)對(duì)市場狀態(tài)的統(tǒng)一判斷，因安然事件導(dǎo)致審慎會(huì)計(jì)原則得到空前強(qiáng)調(diào)。因此，在本次金融危機(jī)中，金融機(jī)構(gòu)被普遍要求采取螺旋下降的市場報(bào)價(jià)調(diào)整金融資產(chǎn)的賬面價(jià)值。因此，在極端、非正常市場狀況下，需要建立起準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)或相關(guān)部門指導(dǎo)審計(jì)師正確操作公允價(jià)值會(huì)計(jì)的有效機(jī)制。

4如何應(yīng)對(duì)危機(jī)

4.1建立完善的公允價(jià)值審計(jì)制度，加大監(jiān)督力度公允價(jià)值會(huì)計(jì)模式作為會(huì)計(jì)模式未來的發(fā)展方向，這一趨勢(shì)是不可逆轉(zhuǎn)的，我國應(yīng)建立完善的公允價(jià)值審計(jì)制度，從而督促企業(yè)做好公允價(jià)值的計(jì)量和披露工作，同時(shí)從政府審計(jì)和民間審計(jì)等入手，加大對(duì)企業(yè)和資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的監(jiān)督力度。審計(jì)人員應(yīng)熟悉公允價(jià)值審計(jì)的相關(guān)知識(shí)，在具體審計(jì)過程中，管理部門所雇用的專家的評(píng)估結(jié)

果也可以作為審計(jì)證據(jù)的一部分，但審計(jì)人員應(yīng)當(dāng)對(duì)專家的專業(yè)能力做出評(píng)估，以確定其有進(jìn)行公允價(jià)值估價(jià)工作的能力，并且還應(yīng)該對(duì)其估價(jià)的結(jié)果進(jìn)行實(shí)質(zhì)性測試。

4.2不斷健全和完善市場機(jī)制，活躍市場環(huán)境在一個(gè)活躍的市場條件下，由于交易活躍與不存在私人信息，因而各種資產(chǎn)或負(fù)債的市價(jià)就能很好地反映出其真實(shí)的價(jià)值，這種真實(shí)的價(jià)值即完全符合公允價(jià)值的定義。但是，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的市場化程度較低，與西方國家成熟的資本市場相比，我國資本市場運(yùn)行效率低下，不能有效反映市場信息，存在較為嚴(yán)重的信息不對(duì)稱現(xiàn)象，價(jià)格波動(dòng)較大，這樣就不能完全做到公平交易，通過資本市場交易的一些資產(chǎn)和負(fù)債的市場價(jià)格也就不公允。因此在市場經(jīng)濟(jì)逐步建立與完善的過程中，應(yīng)不斷健全和完善市場機(jī)制，活躍市場環(huán)境，創(chuàng)造一個(gè)有利于公允價(jià)值全面推廣的外部條件。

4.3謹(jǐn)慎運(yùn)用公允價(jià)值準(zhǔn)則仔細(xì)分析新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，可以看到：盡管公允價(jià)值計(jì)量的運(yùn)用范圍已經(jīng)較為廣泛，但有一個(gè)原則是“適度引入，謹(jǐn)慎運(yùn)用”。與國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則相比，它在諸多方面做了謹(jǐn)慎的改進(jìn)，在引用上也只是趨同而不是照搬。然而，通過這次金融危機(jī)可以看到，對(duì)于公允價(jià)值計(jì)量，即使是運(yùn)用得十分嫻熟的西方國家，也還需要對(duì)其重新認(rèn)識(shí)。在公允價(jià)值計(jì)量剛剛起步的中國，對(duì)其運(yùn)用尤應(yīng)謹(jǐn)慎，在密切關(guān)注國際上關(guān)于會(huì)計(jì)計(jì)量的理論、實(shí)務(wù)和準(zhǔn)則規(guī)范的發(fā)展趨勢(shì)的同時(shí)，還應(yīng)充分研究我國市場經(jīng)濟(jì)狀況以及會(huì)計(jì)計(jì)量實(shí)務(wù)中存在的問題。

4.4不斷發(fā)展和完善公允價(jià)值準(zhǔn)則“以市值計(jì)價(jià)”會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在此次危機(jī)中暴露出了根本性的問題，即該準(zhǔn)則會(huì)放大資本市場的風(fēng)險(xiǎn)，而當(dāng)市場泡沫破滅時(shí)又加重危機(jī)，因此需要研究的是當(dāng)市場處于極端狀態(tài)時(shí)如何完善公允價(jià)值的相關(guān)規(guī)定。危機(jī)過后，對(duì)“以市值計(jì)價(jià)”會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的重大改革是不可避免的。目前國際上SEC已牽頭美國聯(lián)儲(chǔ)局和財(cái)政部進(jìn)行相關(guān)的研究。相對(duì)于美國，我國的資本市場仍然屬于新興市場，存在著較多的特殊情況，著手研究如何發(fā)揮會(huì)計(jì)對(duì)于我國資本市場發(fā)展的作用將具有十分重要的意義。對(duì)于公允價(jià)值計(jì)量屬性，因?yàn)槠湓诶碚撋洗碇磥頃?huì)計(jì)的發(fā)展方向，所以應(yīng)值得不斷發(fā)展和完善其在我國的適用性；然而公允價(jià)值計(jì)量也難免有缺點(diǎn)，必須參照國際先進(jìn)會(huì)計(jì)理念，及時(shí)理順相關(guān)問題。當(dāng)前公允價(jià)值正處于爭議之顛，也許這也正是一個(gè)研究的契機(jī)。

4.5設(shè)立全面收益表我國的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則采用公允價(jià)值作為計(jì)量屬性，可能出現(xiàn)這樣一個(gè)問題：按公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)負(fù)債表中年度凈資產(chǎn)變動(dòng)額與利潤表收入費(fèi)用觀下確認(rèn)的凈收益不一致的勾稽問題。建議我國的財(cái)務(wù)報(bào)告體系也可以增加一張類似國外的全面收益表作為過渡，對(duì)那些未實(shí)現(xiàn)的資本利得和損失在表內(nèi)進(jìn)行以確認(rèn)。外部信息使用者在通過期末凈收益與全面收益兩個(gè)不同收益的比較并結(jié)合現(xiàn)金流量表，能夠更加深入完整了解公司當(dāng)期經(jīng)營業(yè)績，防止或減少公司內(nèi)部的盈余操縱，從而增強(qiáng)財(cái)務(wù)報(bào)表信息的可靠性。

4.6提高現(xiàn)值技術(shù)的可操作性現(xiàn)值技術(shù)是估計(jì)公允價(jià)值的重要方法，當(dāng)不存在公平市價(jià)時(shí)，就需要應(yīng)用現(xiàn)值技術(shù)來計(jì)算出相應(yīng)的公允價(jià)值。提高公允價(jià)值計(jì)量屬性的可操作性，是要使其在具體實(shí)務(wù)運(yùn)用上操作性強(qiáng)。在這方面除了應(yīng)加強(qiáng)會(huì)計(jì)外部環(huán)境的改變外，我國還應(yīng)在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與會(huì)計(jì)制度上以及有關(guān)法律規(guī)章上給予明確的有利于具體實(shí)務(wù)操作上的規(guī)范要求。如制定關(guān)于如何采用現(xiàn)值技術(shù)來估計(jì)公允價(jià)值的操作指南，在指南中盡可能詳盡地規(guī)定有關(guān)現(xiàn)值的確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告問題。如：在對(duì)某一資產(chǎn)或負(fù)債進(jìn)行計(jì)量時(shí)，準(zhǔn)則中應(yīng)明確規(guī)定什么情況下使用現(xiàn)值，什么情況下以使用現(xiàn)值為首選；對(duì)于未來現(xiàn)金流量的估計(jì)，折現(xiàn)率的選擇以及折現(xiàn)方法的選擇都應(yīng)該有明確的規(guī)定。操作指南制定的越詳細(xì)越能為在市場信息不夠充分的情況下應(yīng)用公允價(jià)值提供必要的理論依據(jù)和指導(dǎo)方法。

總之，從發(fā)展的眼光看,按照公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量是必然趨勢(shì)。理清金融危機(jī)下公允價(jià)值的應(yīng)用，為推動(dòng)資本市場的進(jìn)一步完善提供了方法和保障，也是會(huì)計(jì)更好地發(fā)揮其在資本市場發(fā)展中基礎(chǔ)設(shè)施作用的重要標(biāo)志。

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