本文作者：簡(jiǎn)曉彬1，2周敏1作者單位：1中國(guó)礦業(yè)大學(xué)管理學(xué)院2空軍勤務(wù)學(xué)院財(cái)務(wù)系

價(jià)值鏈攀升狀況的測(cè)度

眾所周知，價(jià)值鏈“微笑曲線(xiàn)”的兩端如研發(fā)、設(shè)計(jì)及品牌、營(yíng)銷(xiāo)等才是價(jià)值鏈高端環(huán)節(jié)，而中間的生產(chǎn)制造處于價(jià)值鏈的低端環(huán)節(jié)，如何科學(xué)客觀(guān)地反映制造業(yè)價(jià)值鏈攀升狀況，既涉及到對(duì)價(jià)值鏈概念的理解，也涉及到相關(guān)指標(biāo)數(shù)據(jù)的可獲得性。從概念出發(fā)，如果能夠搜集到反映制造業(yè)行業(yè)的研發(fā)、設(shè)計(jì)、品牌、營(yíng)銷(xiāo)及利潤(rùn)、經(jīng)濟(jì)效益、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等第一手?jǐn)?shù)據(jù)，可能最能反映出制造業(yè)行業(yè)的價(jià)值鏈位置及其攀升狀況。但是，由于種種原因，我國(guó)各類(lèi)統(tǒng)計(jì)年鑒缺乏對(duì)這一類(lèi)數(shù)據(jù)的詳細(xì)統(tǒng)計(jì)，因此，從數(shù)據(jù)的可獲得性考慮，本文擬構(gòu)建一個(gè)指標(biāo)體系來(lái)測(cè)度制造業(yè)各行業(yè)價(jià)值鏈攀升狀況。

(一)測(cè)度指標(biāo)體系

波特的價(jià)值鏈概念主要體現(xiàn)的是制造業(yè)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益及利潤(rùn)水平，因此，制造業(yè)價(jià)值鏈攀升主要是體現(xiàn)基于研發(fā)、設(shè)計(jì)及品牌、營(yíng)銷(xiāo)等方面形成的創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效益及提高利潤(rùn)水平的綜合能力。為此，根據(jù)數(shù)據(jù)的可獲得性，本文擬構(gòu)建一個(gè)包含工業(yè)增加值率、利潤(rùn)率、全員勞動(dòng)生產(chǎn)率、產(chǎn)值利稅率、銷(xiāo)售利稅率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)等七大指標(biāo)的綜合測(cè)度指標(biāo)體系，如表1所示。

(二)數(shù)據(jù)來(lái)源

本文作者：李亞鋒作者單位：圣光醫(yī)用制品有限公司

規(guī)范制造業(yè)企業(yè)業(yè)務(wù)控制程序

規(guī)范制造業(yè)企業(yè)業(yè)務(wù)控制程序需致力于下述四個(gè)業(yè)務(wù)循環(huán)：第一，生產(chǎn)循環(huán)。其控制內(nèi)容涉及到交付生產(chǎn)、生產(chǎn)成本計(jì)算、銷(xiāo)售成本核算、費(fèi)用分?jǐn)偧捌洳牧项I(lǐng)用等程序；第二，銷(xiāo)售與收款循環(huán)，其控制內(nèi)容涉及到銷(xiāo)售發(fā)票開(kāi)具、現(xiàn)金收入記錄、收益和應(yīng)收賬款記錄等程序；第三，籌資與投資循環(huán)，其控制內(nèi)容涉及到短期投資和長(zhǎng)期投資、融資租賃、授權(quán)、核準(zhǔn)、執(zhí)行和記錄相關(guān)銀行貸款等程序；第四，購(gòu)貨與付款循環(huán)，其控制內(nèi)容涉及到存貨購(gòu)買(mǎi)、付款核準(zhǔn)、驗(yàn)收?qǐng)?bào)告的檢查、應(yīng)付銷(xiāo)售方債務(wù)記錄及支付款項(xiàng)和記錄現(xiàn)金支出等程序。

完善制造業(yè)企業(yè)內(nèi)部控制環(huán)境

首先，轉(zhuǎn)變制造業(yè)企業(yè)內(nèi)部控制觀(guān)念。制造業(yè)企業(yè)加強(qiáng)對(duì)管理層人員的相關(guān)培訓(xùn)和再教育，打破其傳統(tǒng)滯后思想，樹(shù)立起現(xiàn)代管理思想。同時(shí)，通過(guò)培訓(xùn)和再教育使制造業(yè)企業(yè)各級(jí)員工認(rèn)識(shí)到內(nèi)部控制的重要性及高效性；其次，優(yōu)化內(nèi)部控制的組織結(jié)構(gòu)。制造業(yè)企業(yè)以管理權(quán)限為依據(jù)合理劃分內(nèi)部控制層次，通過(guò)優(yōu)化內(nèi)部控制的組織結(jié)構(gòu)，將內(nèi)部控制落實(shí)到位；最后，完善激勵(lì)和懲罰機(jī)制。制造業(yè)企業(yè)實(shí)施內(nèi)部控制時(shí)需將各級(jí)員工的績(jī)效與職位晉升和工資福利直接聯(lián)系起來(lái)，通過(guò)獎(jiǎng)勵(lì)調(diào)動(dòng)起各級(jí)員工的工作積極性。

改進(jìn)會(huì)計(jì)內(nèi)控制度

總的說(shuō)來(lái)，國(guó)外有關(guān)資本結(jié)構(gòu)影響因素實(shí)證研究的歷史要比國(guó)內(nèi)長(zhǎng)得多，研究的深入程度也強(qiáng)于國(guó)內(nèi)。歸納起來(lái)，資本結(jié)構(gòu)與公司業(yè)績(jī)主要呈以下三種關(guān)系：資本結(jié)構(gòu)與公司業(yè)績(jī)呈正相關(guān)；資本結(jié)構(gòu)與公司業(yè)績(jī)呈負(fù)相關(guān)；資本結(jié)構(gòu)與公司業(yè)績(jī)無(wú)相關(guān)關(guān)系或資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)績(jī)效呈二次函數(shù)關(guān)系，存在最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)區(qū)間。值得說(shuō)明的是，雖然國(guó)內(nèi)有關(guān)資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的研究成果較多，而且研究結(jié)果基本一致，但對(duì)其原因的解釋卻存在著較大差異。國(guó)內(nèi)學(xué)者大多數(shù)都把出現(xiàn)正相關(guān)和負(fù)相關(guān)的原因歸結(jié)為研究對(duì)象所處的時(shí)空條件不同，所選擇的樣本構(gòu)成、分析方法、設(shè)定的假設(shè)前提不同。本文考慮國(guó)際差異和行業(yè)特色，針對(duì)我國(guó)的龍頭產(chǎn)業(yè)———裝備制造業(yè)進(jìn)行實(shí)證研究，在研究期間上將對(duì)更多年份數(shù)據(jù)進(jìn)行時(shí)間序列分析，以彌補(bǔ)以往研究的時(shí)間缺陷，進(jìn)一步加強(qiáng)縱深方向的說(shuō)服力；把負(fù)債指標(biāo)多角度進(jìn)行分解細(xì)化，力求研究的實(shí)用性和全面性，結(jié)合行業(yè)特征選取較適宜的變量指標(biāo)，探討裝備制造業(yè)負(fù)債融資對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的影響，以期對(duì)我國(guó)裝備制造業(yè)上市公司的資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化有所貢獻(xiàn)。

裝備制造業(yè)企業(yè)負(fù)債融資方式對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響

（一）研究設(shè)計(jì)

1研究假設(shè)雖然以往有關(guān)負(fù)債融資的研究成果、研究思路、研究方法對(duì)本文有一定的借鑒意義，但在指導(dǎo)與解決裝備制造業(yè)的實(shí)際問(wèn)題時(shí)，應(yīng)立足本行業(yè)行情，將裝備制造業(yè)的現(xiàn)狀與我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀結(jié)合起來(lái)考慮。與一般企業(yè)相比，裝備制造業(yè)企業(yè)具有高風(fēng)險(xiǎn)特征，競(jìng)爭(zhēng)較激烈，且裝備制造業(yè)企業(yè)的信息不對(duì)稱(chēng)程度相對(duì)于一般企業(yè)而言更為嚴(yán)重。裝備制造業(yè)企業(yè)的信息不對(duì)稱(chēng)主要來(lái)自技術(shù)研發(fā)者和投資者（股權(quán)人、債權(quán)人）之間的信息不對(duì)稱(chēng)。技術(shù)研發(fā)者往往掌握較多的技術(shù)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目發(fā)展前景及其可行性的秘密信息，而外部投資者往往不了解。信號(hào)傳遞理論認(rèn)為，負(fù)債比率可以作為傳遞內(nèi)部信息的一種信號(hào)，投資者將高負(fù)債看作是企業(yè)高質(zhì)量的一種信號(hào)。在信息非對(duì)稱(chēng)條件下，高質(zhì)量企業(yè)為了有效地將自己與低質(zhì)量企業(yè)區(qū)分開(kāi)，常常采用高負(fù)債策略。根據(jù)信號(hào)傳遞理論，本文提出假設(shè)1。假設(shè)1我國(guó)裝備制造業(yè)上市公司負(fù)債對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響為正。由于高比例的流動(dòng)負(fù)債增加了高風(fēng)險(xiǎn)度，為了避免招致債權(quán)人的訴訟或接管，經(jīng)理層通常會(huì)努力提高自身的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，增加自由現(xiàn)金流量用于及時(shí)付款。裝備制造業(yè)上市公司長(zhǎng)期性的債務(wù)主要由長(zhǎng)期借款和應(yīng)付債券兩項(xiàng)構(gòu)成，特別是向銀行的長(zhǎng)期借款。由于目前我國(guó)銀行的國(guó)有性質(zhì)，造成銀行整體上在公司治理結(jié)構(gòu)中充當(dāng)著消極角色，對(duì)公司治理的監(jiān)督作用有限，從而影響企業(yè)業(yè)績(jī)。由此，本文認(rèn)為裝備制造業(yè)上市公司長(zhǎng)期借款率對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的影響為負(fù)?；谝陨险J(rèn)識(shí)，提出假設(shè)2。假設(shè)2我國(guó)裝備制造業(yè)上市公司的流動(dòng)負(fù)債對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)影響為正，長(zhǎng)期借款對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的影響為負(fù)。應(yīng)付債券具有抵稅作用，且可以保證公司的控制權(quán)，同時(shí)債券發(fā)行審核的程序?yàn)槠髽I(yè)投資項(xiàng)目的可行性提供了相當(dāng)?shù)谋Ｕ希瑧?yīng)付債券在實(shí)際應(yīng)用中能夠有效降低企業(yè)的成本，促進(jìn)企業(yè)業(yè)績(jī)的提升。因此，本文提出假設(shè)3。假設(shè)3應(yīng)付債券與裝備制造業(yè)企業(yè)業(yè)績(jī)呈2沈陽(yáng)工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版）正相關(guān)關(guān)系。商業(yè)信用是指企業(yè)利用其自身的良好形象，可以從與自己有業(yè)務(wù)往來(lái)的其他企業(yè)獲得一定量的需求資金用以周轉(zhuǎn)的一種融資方式。商業(yè)信用融資方式一般不需要辦任何手續(xù)，非常方便，使用靈活、有彈性，且融資成本低，逐漸成為企業(yè)的重要負(fù)債融資途徑。因此，本文提出假設(shè)4。假設(shè)4商業(yè)信用與企業(yè)業(yè)績(jī)正相關(guān)。

2樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源本文根據(jù)裝備制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新基金的分類(lèi)和我國(guó)《上市公司行業(yè)分類(lèi)指引》，共選出了273家裝備制造業(yè)企業(yè)，通過(guò)對(duì)這些企業(yè)2007—2011年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析，剔除了5年內(nèi)被ST和ST的企業(yè)，最后得到224家A股上市裝備制造業(yè)企業(yè)，2007—2011年共1120個(gè)樣本作為研究對(duì)象。所有企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)主要來(lái)源于CCER數(shù)據(jù)庫(kù)，同時(shí)借助巨潮資訊提供的年報(bào)信息對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了補(bǔ)充和抽檢。

3變量指標(biāo)的選?。?）裝備制造業(yè)企業(yè)業(yè)績(jī)指標(biāo)的選取。衡量公司業(yè)績(jī)的指標(biāo)可以分為兩類(lèi)，一類(lèi)是賬面利潤(rùn)指標(biāo)，如總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率、每股收益等；另一類(lèi)是市場(chǎng)價(jià)值指標(biāo)，主要是托賓Q值。在以往對(duì)裝備制造業(yè)企業(yè)的研究中，不同學(xué)者采用的指標(biāo)不盡相同，有總資產(chǎn)收益率、市盈率、每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~和凈資產(chǎn)收益率。本文結(jié)合裝備制造業(yè)企業(yè)自身特征，選取凈資產(chǎn)收益率（ROE）作為衡量裝備制造業(yè)企業(yè)業(yè)績(jī)的指標(biāo)。凈資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性極強(qiáng)、最具代表性的財(cái)務(wù)比率，是企業(yè)銷(xiāo)售規(guī)模、成本控制、資本營(yíng)運(yùn)、籌資結(jié)構(gòu)的綜合體現(xiàn)，能夠反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的最終成果和股東投入資金的獲利能力，體現(xiàn)了企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)。同時(shí)，該指標(biāo)也是我國(guó)證券監(jiān)督部門(mén)考察上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的關(guān)鍵指標(biāo)。因此，無(wú)論對(duì)一般企業(yè)還是對(duì)裝備制造業(yè)企業(yè)而言，用凈資產(chǎn)收益率反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效都具有一定的代表性。計(jì)算公式為：ROE＝凈利潤(rùn)／股東權(quán)益平均余額。式中，股東權(quán)益平均余額＝（股東權(quán)益期末余額＋股東權(quán)益期初余額）／2（2）裝備制造業(yè)企業(yè)負(fù)債融資指標(biāo)的選取。關(guān)于負(fù)債融資指標(biāo)的選取，本文主要考慮債務(wù)期限和債務(wù)種類(lèi)，共選取5個(gè)指標(biāo)衡量裝備制造業(yè)企業(yè)的負(fù)債融資。由于我國(guó)上市公司市場(chǎng)價(jià)值數(shù)據(jù)難以取得，對(duì)于這些指標(biāo)的計(jì)算都采用賬面價(jià)值，具體如下：①總資產(chǎn)負(fù)債率D，本文選擇資產(chǎn)負(fù)債率作為企業(yè)負(fù)債融資的替代變量。D＝負(fù)債總額／總資產(chǎn)。②流動(dòng)負(fù)債率S，為借入的尚未歸還的1年期以下的借款在負(fù)債總額中的比重，反映流動(dòng)負(fù)債中裝備制造業(yè)企業(yè)與銀行之間的債權(quán)關(guān)系。S＝流動(dòng)負(fù)債／負(fù)債總額。③長(zhǎng)期借款率L，反映尚未歸還的1年期以上的借款在負(fù)債總額中的比重。L＝長(zhǎng)期借款／負(fù)債總額。④應(yīng)付債券比率W，反映為籌集長(zhǎng)期資金而實(shí)際發(fā)行的債券及應(yīng)付的利息在負(fù)債總額中所占的比重。W＝應(yīng)付債券／負(fù)債總額。⑤商業(yè)信用比率X，反映企業(yè)之間的債權(quán)關(guān)系。商業(yè)信用包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)及預(yù)收賬款。X＝（應(yīng)付賬款＋應(yīng)付票據(jù)＋預(yù)收賬款）／負(fù)債總額。（3）控制變量指標(biāo)的選取。①公司規(guī)模。公司規(guī)模是影響公司價(jià)值的一個(gè)主要因素。研究表明，用公司資產(chǎn)總額代表公司規(guī)模與用公司股權(quán)市值表示公司規(guī)模的回歸結(jié)果沒(méi)有多大差別。我國(guó)上市公司中存在大量的非流通股，公司市值并不能很好地反映公司規(guī)模，因此，本文采用總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)衡量公司規(guī)模，即SIZE＝ln總資產(chǎn)，總資產(chǎn)取賬面價(jià)值。②公司成長(zhǎng)機(jī)會(huì)的衡量。一般來(lái)說(shuō)，公司增長(zhǎng)潛力越大，越有利于提高公司價(jià)值。但在成長(zhǎng)性不同的公司中，債權(quán)和股權(quán)有特殊的作用機(jī)理。就裝備制造業(yè)企業(yè)而言，由于外在競(jìng)爭(zhēng)較激烈，公司的研發(fā)能力都比較強(qiáng)，成長(zhǎng)性是影響公司業(yè)績(jī)的重要指標(biāo)。本文用無(wú)形資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)表示公司的成長(zhǎng)機(jī)會(huì)，GROWTH＝ln無(wú)形資產(chǎn)，無(wú)形資產(chǎn)取賬面價(jià)值。

摘要：成本控制是制造業(yè)企業(yè)提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、實(shí)現(xiàn)利益最大化的重要保障，加強(qiáng)企業(yè)成本控制對(duì)于制造業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)顯得十分重要。文章從界定成本控制的概念及成本控制涵蓋的主要方面出發(fā)，分析了當(dāng)前我國(guó)制造業(yè)成本控制方面存在的問(wèn)題，并從三個(gè)方面提出了滿(mǎn)制造業(yè)成本控制的具體對(duì)策。

關(guān)鍵詞：制造業(yè)成本控制存在的問(wèn)題策略

一、相關(guān)概念界定

（一）成本控制的概念

所謂成本控制，從嚴(yán)格意義上講是指運(yùn)用以成本會(huì)計(jì)為主的各種方法，預(yù)定成本限額，按限額開(kāi)支成本和費(fèi)用，以實(shí)際成本和成本限額比較，衡量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的成績(jī)和效果，并以例外管理原則糾正不利差異，實(shí)現(xiàn)預(yù)期的成本限額。企業(yè)的成本控制是對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中發(fā)生的各種耗費(fèi)進(jìn)行計(jì)算、調(diào)節(jié)和監(jiān)督，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的不足并尋找可能降低成本的一切方法的過(guò)程。企業(yè)進(jìn)行成本控制，并不是追求單純的成本降低，而是要從追求企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益及盈利能力出發(fā)，達(dá)到成本效益最大化。

（二）成本控制涵蓋的主要方面

摘要:近來(lái),中國(guó)游客日本爆買(mǎi)現(xiàn)象十分普遍,涉及商品范圍非常廣泛,從馬桶蓋到藥品化妝品,甚至是日用品也要從日本購(gòu)買(mǎi).2014年,中國(guó)赴日游客超過(guò)241萬(wàn)人次,與此同時(shí),中國(guó)游客在日本的消費(fèi)金額約合292億元人民幣.如今中國(guó)人的購(gòu)買(mǎi)力十分強(qiáng)大,但是越來(lái)越多的購(gòu)買(mǎi)力走出了國(guó)門(mén),進(jìn)入了其他國(guó)家的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值核算,其中原因引人深思.我國(guó)是制造大國(guó),“中國(guó)制造”遍布世界,但商品多是低端廉價(jià)物品,而且隨著我國(guó)制造業(yè)優(yōu)勢(shì)的漸漸喪失,創(chuàng)新能力不足,產(chǎn)品附加值低,缺乏世界性知名品牌的弊端逐漸顯露,我國(guó)制造業(yè)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn).要想成功渡過(guò)這一難關(guān),華麗轉(zhuǎn)身為制造強(qiáng)國(guó),當(dāng)前必須進(jìn)行供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,將提高產(chǎn)品質(zhì)量作為根本,大力提升自主創(chuàng)新能力,加大研發(fā)投入,同時(shí)增強(qiáng)品牌意識(shí),積極建設(shè)代表我國(guó)的國(guó)際知名品牌.

關(guān)鍵詞:爆買(mǎi);供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革;自主創(chuàng)新;產(chǎn)品質(zhì)量;國(guó)際知名品牌

1當(dāng)前我國(guó)制造業(yè)面臨的問(wèn)題

1．1成本優(yōu)勢(shì)喪失

中國(guó)制造遍布世界主要就是依靠低成本策略取勝,然而今天這種優(yōu)勢(shì)正在喪失.中國(guó)制造業(yè)屬于勞動(dòng)密集型和資源密集型產(chǎn)業(yè),勞動(dòng)力成本的上升是我國(guó)制造業(yè)成本的重要原因之一,特別是在東部地區(qū),工人工資水平已遠(yuǎn)超東南亞國(guó)家.同時(shí),對(duì)能源資源需求的增加,也導(dǎo)致資源類(lèi)產(chǎn)品價(jià)格上漲,而且我國(guó)制造業(yè)對(duì)環(huán)境的破壞性很強(qiáng),環(huán)境成本很大.與此同時(shí),西方發(fā)達(dá)國(guó)家也在不斷調(diào)整發(fā)展思路,變換競(jìng)爭(zhēng)策略,力圖實(shí)現(xiàn)更好發(fā)展.我國(guó)制造業(yè)內(nèi)憂(yōu)外患、內(nèi)外受敵,面臨著非常嚴(yán)峻的形勢(shì).

1．2產(chǎn)品附加值低