各銀監(jiān)局，各國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行:

自《關(guān)于商業(yè)銀行開展代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)〔2006〕164號(hào)，以下簡稱《通知》）公布以來，商業(yè)銀行開展代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)基本理順了相關(guān)業(yè)務(wù)流程，積累了投資經(jīng)驗(yàn)。在商業(yè)銀行嚴(yán)格區(qū)分自有資金與客戶資金進(jìn)行境外投資并根據(jù)客戶類別銷售產(chǎn)品的前提下，為進(jìn)一步豐富代客境外理財(cái)產(chǎn)品投資品種，促進(jìn)該項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，現(xiàn)對境外投資范圍做如下調(diào)整并提出相關(guān)要求：

一、《通知》第六條第四款中“不得直接投資于股票及其結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、商品類衍生產(chǎn)品，以及BBB級(jí)以下證券”的規(guī)定調(diào)整為：不得投資于商品類衍生產(chǎn)品，對沖基金以及國際公認(rèn)評級(jí)機(jī)構(gòu)評級(jí)BBB級(jí)以下的證券。

二、商業(yè)銀行發(fā)行投資于境外股票的代客境外理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，需滿足以下條件：

（一）所投資的股票應(yīng)是在境外證券交易所上市的股票。

（二）投資于股票的資金不得超過單個(gè)理財(cái)產(chǎn)品總資產(chǎn)凈值的50%；投資于單只股票的資金不得超過單個(gè)理財(cái)產(chǎn)品總資產(chǎn)凈值的5%。商業(yè)銀行應(yīng)在投資期內(nèi)及時(shí)調(diào)整投資組合，確保持續(xù)符合上述要求。

摘要：文章就國際財(cái)務(wù)管理體系構(gòu)建的問題，在學(xué)習(xí)、吸收現(xiàn)有理論的基礎(chǔ)上，根據(jù)目前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的狀況，以及我國國際企業(yè)在國際財(cái)務(wù)活動(dòng)這方面的情況，提出一點(diǎn)看法，希望國際財(cái)務(wù)管理這個(gè)問題的研究更趨于全面和完善，從而全方位地、更直接地指導(dǎo)我國企業(yè)走出國門，走向世界。

關(guān)鍵詞：國際財(cái)務(wù)管理；跨國公司；國際理財(cái)環(huán)境；國際稅收管理；國際投資管理

一、國際財(cái)務(wù)管理概述

（一）國際財(cái)務(wù)管理的定義

迄今為止，人們尚未對國際財(cái)務(wù)管理形成統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)。國際財(cái)務(wù)管理是指按照有關(guān)國際慣例和國際經(jīng)濟(jì)法的相應(yīng)條款，根據(jù)國際企業(yè)財(cái)務(wù)收支的特點(diǎn)，組織、指揮、協(xié)調(diào)和控制企業(yè)國際財(cái)務(wù)活動(dòng)及其所形成的財(cái)務(wù)關(guān)系的一系列職能性管理活動(dòng)。本文所討論的國際財(cái)務(wù)管理與跨國公司財(cái)務(wù)管理在內(nèi)容上不盡相同，前者主要指跨國企業(yè)對國際業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)管理，而后者既包括跨國企業(yè)對國際業(yè)務(wù)部分的財(cái)務(wù)管理，又包括對其國內(nèi)業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)管理。

（二）國際財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生的歷史背景

國內(nèi)目前已有部分企業(yè)全面發(fā)展實(shí)現(xiàn)了信息化，內(nèi)部建立了局域網(wǎng)，外部與互聯(lián)網(wǎng)相連，硬件環(huán)境相當(dāng)完善。軟件方面，國內(nèi)各大財(cái)務(wù)軟件公司已開發(fā)了多套財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，ERP也已是各公司主推的產(chǎn)品，企業(yè)也已實(shí)施。但它們基本上是基于國內(nèi)的財(cái)務(wù)制度，功能上還不夠完整，還未得到國際認(rèn)可，沒有達(dá)到國際化的要求。例如世界銀行對中國電力系統(tǒng)的多項(xiàng)貸款項(xiàng)目中均附加相應(yīng)的軟貸款項(xiàng)目，要求開發(fā)符合國際化會(huì)計(jì)的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)。在中國加入WTO后，企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)如何適應(yīng)國際化發(fā)展要求，更是我們面臨的重要問題。本文根據(jù)作者在會(huì)計(jì)電算化和企業(yè)信息化方面的研究體會(huì)，從財(cái)務(wù)管理的各個(gè)方面來分析企業(yè)符合國際慣例的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)應(yīng)具備功能的設(shè)計(jì)方法。

二、財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)國際化的功能分析

控制和集成整個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)信息對于企業(yè)戰(zhàn)略決策是非?；镜囊蟆，F(xiàn)有財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)中已包括財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)功能，但國際化后應(yīng)予加強(qiáng)，使之可以集中跟蹤財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)可以來自于跨國公司的多家子公司，并以多種語言和多種貨幣以及多套會(huì)計(jì)科目體系所表示。國際化財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)應(yīng)符合國際會(huì)計(jì)慣例。特別在總帳、應(yīng)收/應(yīng)付帳款、資產(chǎn)會(huì)計(jì)、資金管理等方面予以加強(qiáng)。

管理會(huì)計(jì)提供內(nèi)部成本所要求的種種功能?，F(xiàn)有財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)中也含本功能。但在管理成本控制、作業(yè)成本核算、產(chǎn)品成本控制、成本對象控制、實(shí)際成本核算、獲得能力分析應(yīng)進(jìn)一步完善，以滿足國際化需要。

國際化財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不僅要加強(qiáng)以上功能，還應(yīng)引入目前國內(nèi)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)尚不具備或不完備的功能概念。

（一）投資管理方面

1我國保險(xiǎn)理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展?fàn)顩r

當(dāng)前國家對金融業(yè)管制嚴(yán)格，對保險(xiǎn)行業(yè)的限制較多，加上人們對資本市場缺乏理性認(rèn)識(shí)，我國的保險(xiǎn)市場一時(shí)還不具備大規(guī)模推廣理財(cái)產(chǎn)品的社會(huì)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，隨著國家的金融改革的深入，對保險(xiǎn)限制的放寬，這一現(xiàn)狀將有所改善。屆時(shí)各保險(xiǎn)公司為了吸引客戶將退出大量的理財(cái)產(chǎn)品，以便爭奪這塊巨大的潛在市場，那必將引起一場激烈的競爭。但就目前我國保險(xiǎn)理財(cái)業(yè)務(wù)還存在不少缺陷，有待我們?nèi)ゲ粩嗟耐晟啤?/p>

2我國保險(xiǎn)理財(cái)業(yè)務(wù)存在的缺陷

就國外發(fā)達(dá)國家的投資理財(cái)發(fā)展歷程來看，相比收入較高的白領(lǐng)階層是投資理財(cái)?shù)闹髁姡瑩?jù)美國的一項(xiàng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)他們的個(gè)人金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是：保險(xiǎn)占23%、銀行存款占8%、金融債券占14%、基金占40%、股票占15%。我國保險(xiǎn)理財(cái)發(fā)展較晚，人們對保險(xiǎn)理財(cái)?shù)牧私夂托湃斡邢?，有時(shí)購買保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品純屬“從眾心理”或被動(dòng)購買，即便自己主動(dòng)購買保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品也有許多的誤解。我從以下幾點(diǎn)來說明存在的問題：

2.1保險(xiǎn)公司自身的不足

由于保險(xiǎn)公司經(jīng)營領(lǐng)域受到國家主管部門嚴(yán)格的監(jiān)管限制，以及自身投資水平有限，使得目前我國保險(xiǎn)資金結(jié)構(gòu)不合理、資金運(yùn)用渠道單一，投資在有價(jià)證券的方面很少，更樂于把資金放在比較安全的銀行存款、現(xiàn)金上，造成保險(xiǎn)資金的綜合收益較低。在國外發(fā)達(dá)國家保險(xiǎn)資金的運(yùn)用注重的是，將收益與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的匹配，形成較為合理的投資結(jié)構(gòu)，基本是以有價(jià)證券投資為主，實(shí)現(xiàn)資金使用的多元化?？梢?，我國保險(xiǎn)公司自身在投資領(lǐng)域的不科學(xué)、不合理，導(dǎo)致我國保險(xiǎn)理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展受到較大限制。保險(xiǎn)投資涉及到的業(yè)務(wù)范圍比較廣泛，它包括了投資的所有方向：股票、有價(jià)證券、不動(dòng)產(chǎn)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資等。正因?yàn)橥顿Y范圍廣，才顯得風(fēng)險(xiǎn)控制在保險(xiǎn)資金運(yùn)用中的至關(guān)重要性，當(dāng)然其難度也非常大。針對不同的理財(cái)產(chǎn)品具有不同的利率和償還期限，所以需要有不同的投資方式、利率和期限與其相互搭配。顯而易見，依據(jù)保險(xiǎn)投資的特性要求，就需要有具備高素質(zhì)的投資管理人才，以多元化的投資組合滿足保險(xiǎn)資金收益的需要，以便保障投保人的權(quán)益，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)投資以最小成本獲得最大的利益，使得保險(xiǎn)資金在安全性、流動(dòng)性和盈利性方面進(jìn)行有機(jī)結(jié)合。具備熟悉投資業(yè)務(wù)和較強(qiáng)投資意識(shí)的高素質(zhì)投資人才，是保險(xiǎn)資金運(yùn)作的關(guān)鍵。當(dāng)前我國保險(xiǎn)公司正因?yàn)槿狈Υ罅糠弦蟮耐顿Y人才，沒有科學(xué)、有效的進(jìn)行投資組合分散風(fēng)險(xiǎn)，直接導(dǎo)致其投資水平偏低。

自二十世紀(jì)八十年代以后，由于企業(yè)經(jīng)營國際化及企業(yè)合并等經(jīng)濟(jì)因素的影響，企業(yè)管理的財(cái)務(wù)導(dǎo)向逐漸成為西方企業(yè)管理的新趨勢。近年來，隨著我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制的建立和發(fā)展，尤其是資本市場的迅速發(fā)展，一部分上市公司和大型集團(tuán)公司的經(jīng)營管理也逐步由資產(chǎn)經(jīng)營為主轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本經(jīng)營為主，率先進(jìn)入財(cái)務(wù)導(dǎo)向的企業(yè)管理階段。可以預(yù)言，在不久的將來我國大多數(shù)公司將逐步進(jìn)入財(cái)務(wù)導(dǎo)向型的企業(yè)管理階段。在這種經(jīng)濟(jì)背景下，企業(yè)如何選擇財(cái)務(wù)政策將成為企業(yè)管理中的核心問題。

一、財(cái)務(wù)政策及其在企業(yè)管理中的地位

財(cái)務(wù)政策一般指財(cái)務(wù)主體利用一定的辦法有意識(shí)地改變財(cái)務(wù)對象，以達(dá)到企業(yè)理財(cái)目標(biāo)的指針。財(cái)務(wù)政策因具有國家和企業(yè)兩個(gè)不同的主體而產(chǎn)生兩種不同的目標(biāo)取向和表現(xiàn)形式：

（一）就國家主體而言，財(cái)務(wù)政策是國家以財(cái)務(wù)規(guī)則、制度等形式對企業(yè)財(cái)務(wù)方面所作的規(guī)范，它是一種強(qiáng)制執(zhí)行性的財(cái)務(wù)政策。其基本目標(biāo)是作為宏觀經(jīng)濟(jì)政策的一種配合，對企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行規(guī)范和限制。從財(cái)務(wù)政策的內(nèi)容上看，主要包括資本金的來源形式和管理的規(guī)定、現(xiàn)金管理辦法的規(guī)定、固定資產(chǎn)折舊辦法的規(guī)定、成本開支范圍和標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定、利潤及其分配政策的規(guī)定等；從財(cái)務(wù)政策的表現(xiàn)形式上看，主要是《企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)則》和各行業(yè)的財(cái)務(wù)制度。

（二）就企業(yè)主體而言，財(cái)務(wù)政策是企業(yè)在國家財(cái)務(wù)政策的指導(dǎo)下，根據(jù)企業(yè)的總體目標(biāo)和現(xiàn)實(shí)要求所制定或選擇的一套自主的理財(cái)行動(dòng)指南，它是一種自主選擇性的財(cái)務(wù)政策。其基本目標(biāo)是配合企業(yè)經(jīng)營政策，調(diào)整企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和協(xié)調(diào)企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系，力求提高企業(yè)財(cái)務(wù)效率。從財(cái)務(wù)政策的內(nèi)容上看，主要包括風(fēng)險(xiǎn)管理政策、信用管理政策、融資管理政策、營支資金管理政策、投資管理政策和股利管理政策等；從財(cái)務(wù)政策的表現(xiàn)形式上看，它是一套自主的、靈活的內(nèi)部財(cái)務(wù)制度。

在我國長期以來實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的背景下，企業(yè)作為政府的附屬物，無獨(dú)立自主經(jīng)營權(quán)，企業(yè)財(cái)務(wù)行為只能是一種被動(dòng)行為，財(cái)務(wù)政策也基本上是以國家為主體的強(qiáng)制執(zhí)行性財(cái)務(wù)政策，供企業(yè)選擇的余地非常有限，導(dǎo)致企業(yè)“無財(cái)可理”。隨著社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制的建立，企業(yè)作為市場主體地位的確立，特別是具有法人地位的財(cái)務(wù)主體的確立，企業(yè)財(cái)務(wù)行為成為一種積極的、主動(dòng)行為，自主選擇性財(cái)務(wù)政策成為理財(cái)人員自主理財(cái)?shù)耐庠诒憩F(xiàn)。在這種情況下，公司財(cái)務(wù)政策的地位變得越來越重要，它是實(shí)現(xiàn)整個(gè)企業(yè)經(jīng)營政策和財(cái)務(wù)目標(biāo)的重要保障，也是規(guī)范和優(yōu)化公司理財(cái)行為，提高企業(yè)理財(cái)效率的重要基礎(chǔ)。