[摘要]經(jīng)濟(jì)資本管理是目前國(guó)際商業(yè)銀行比較先進(jìn)的管理技術(shù)，是在總分行管理體制下，實(shí)施內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理的一項(xiàng)新興管理工具。本文結(jié)合工作實(shí)際，就資本約束條件下實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本管理的意義、難點(diǎn)及對(duì)策等方面進(jìn)行了探討，對(duì)商業(yè)銀行實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本管理有一定實(shí)踐意義。

[關(guān)鍵詞]實(shí)施；經(jīng)濟(jì)資本管理；對(duì)策

近年來(lái)，一個(gè)適應(yīng)現(xiàn)代金融企業(yè)要求的管理體系———經(jīng)濟(jì)資本管理辦法及以經(jīng)濟(jì)增加值為核心指標(biāo)的綜合績(jī)效考核辦法在國(guó)內(nèi)多家銀行實(shí)施，這標(biāo)志著商業(yè)銀行對(duì)全行整體風(fēng)險(xiǎn)控制開始由計(jì)劃管理型或資產(chǎn)負(fù)債管理型向資本約束型轉(zhuǎn)軌。

一.實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本管理的意義和必要性

（一）落實(shí)巴塞爾協(xié)議和銀監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》關(guān)于資本約束的需要。資本約束旨在通過(guò)有限的銀行資本制約銀行規(guī)模的無(wú)限擴(kuò)大，是銀行發(fā)展的內(nèi)在要求。2004年6月，巴塞爾委員會(huì)頒布了《資本計(jì)量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際協(xié)議：修訂框架》，即“新資本協(xié)議”，確立了最低資本充足率要求、監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查和市場(chǎng)紀(jì)律三大支柱，其核心是資本約束。2004年初，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)頒布并實(shí)施《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》，其核心要求是銀行必須要有充足的資本抵御風(fēng)險(xiǎn)。為適應(yīng)資本監(jiān)管的需要，我國(guó)商業(yè)銀行必須學(xué)習(xí)借鑒國(guó)際上先進(jìn)銀行的經(jīng)驗(yàn)和做法，建立資本約束的理念和機(jī)制，運(yùn)用經(jīng)濟(jì)資本管理等先進(jìn)管理工具，促進(jìn)管理方式和業(yè)務(wù)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變。

（二）實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理的需要。資本約束是商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系的有機(jī)組成部分。從現(xiàn)代商業(yè)銀行資本約束的內(nèi)涵來(lái)看，經(jīng)濟(jì)資本管理可將商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的預(yù)期損失準(zhǔn)確量化為當(dāng)期成本，使資本更全面地覆蓋和更準(zhǔn)確地匹配風(fēng)險(xiǎn)，因此經(jīng)濟(jì)資本管理本身就是最有效的風(fēng)險(xiǎn)管理手段和技術(shù)。

【內(nèi)容提要】資本主義經(jīng)濟(jì)思想是他整個(gè)經(jīng)濟(jì)思想體系一個(gè)重要組成部分，其發(fā)展脈絡(luò)具有鮮明的時(shí)代特征和突出的中國(guó)特色，是經(jīng)濟(jì)思想發(fā)展、成熟的一個(gè)典型標(biāo)志。而且，他的資本主義經(jīng)濟(jì)思想在新民主主義革命階段、新民主主義向社會(huì)主義轉(zhuǎn)變的過(guò)渡時(shí)期和社會(huì)主義建設(shè)時(shí)期，均發(fā)揮了重要的歷史作用，至今仍具有現(xiàn)實(shí)的理論指導(dǎo)意義。

【摘要題】經(jīng)濟(jì)思想研究

【關(guān)鍵詞】/資本主義經(jīng)濟(jì)思想/脈絡(luò)/評(píng)價(jià)

【正文】

在經(jīng)濟(jì)思想體系中，資本主義經(jīng)濟(jì)思想占有十分突出的地位。無(wú)論在新民主主義革命階段，還是在過(guò)渡時(shí)期和社會(huì)主義建設(shè)時(shí)期，資本主義經(jīng)濟(jì)思想都發(fā)揮了重要的指導(dǎo)作用。即使是在當(dāng)今中國(guó)特色社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)時(shí)期，資本主義經(jīng)濟(jì)思想仍然具有重大的理論指導(dǎo)和實(shí)踐意義。因此，了解和把握資本主義經(jīng)濟(jì)思想的發(fā)展脈絡(luò)、基本內(nèi)容和現(xiàn)實(shí)意義，不但是豐富思想研究的需要，也是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的需要。

一、資本主義經(jīng)濟(jì)思想的基本脈絡(luò)

【內(nèi)容提要】一場(chǎng)由溫州發(fā)源的、正席卷全國(guó)的、最終影響整個(gè)中國(guó)民間資本的大變局拉開了序幕。隱藏在背后的經(jīng)濟(jì)規(guī)律是民間資本的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移遭遇了瓶頸。研究今天的溫商之繁榮，應(yīng)參照中國(guó)古代的徽商之歷史鏡像，必須認(rèn)真分析徽商的興衰成敗之軌跡。過(guò)度炒房的危險(xiǎn)之處在于可能淪落為不思進(jìn)取的食利階層，喪失中國(guó)入世之后進(jìn)行產(chǎn)業(yè)調(diào)整和升級(jí)的機(jī)會(huì)。作為一種市場(chǎng)化取向的行為，炒房熱也會(huì)出現(xiàn)市場(chǎng)失靈，應(yīng)引導(dǎo)它向正常方向發(fā)展，用有形之手去彌補(bǔ)無(wú)形之手的失靈。

【關(guān)鍵詞】市場(chǎng)失靈；中國(guó)民間資本；炒房熱；溫商；徽商；適度干預(yù)

背景資料：炒房熱現(xiàn)象亟待學(xué)術(shù)研究

近年來(lái)，溫州商人在中國(guó)民間資本市場(chǎng)上掀起了又一股沖天大浪，突出表現(xiàn)為“溫州炒房熱”的一再升溫，溫州炒房團(tuán)成為中國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)生活中的萬(wàn)眾焦點(diǎn)。從學(xué)術(shù)的視角，我們不得不關(guān)注如下問(wèn)題：

——在這場(chǎng)聲勢(shì)浩大的溫州炒房熱的背后，隱藏著怎樣的經(jīng)濟(jì)規(guī)律？

——它會(huì)不會(huì)重蹈中國(guó)古代曾經(jīng)同樣繁盛一時(shí)的徽商之覆轍？

一、經(jīng)濟(jì)資本管理體系及其在我國(guó)商業(yè)銀行的應(yīng)用

1.經(jīng)濟(jì)資本的預(yù)算分配

經(jīng)濟(jì)資本的配置區(qū)分為對(duì)存量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)資本配置和對(duì)增量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)資本配置，前者考慮的是對(duì)資產(chǎn)組合所面臨的未預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)的抵御，后者則是通過(guò)對(duì)不同的產(chǎn)品、部門和區(qū)域設(shè)定不同的經(jīng)濟(jì)資本系數(shù)來(lái)傳導(dǎo)總行的經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略。商業(yè)銀行在制定經(jīng)濟(jì)資本預(yù)算計(jì)劃時(shí)，重點(diǎn)是對(duì)增量經(jīng)濟(jì)資本的配置。

從我國(guó)目前實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本管理的經(jīng)驗(yàn)看，商業(yè)銀行對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)資本，年初根據(jù)資金交易風(fēng)險(xiǎn)控制計(jì)劃和財(cái)務(wù)收支計(jì)劃計(jì)算并分配。對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)資本，建行采用增量配置法，通過(guò)三個(gè)環(huán)節(jié)完成：首先，由總行年初根據(jù)全行發(fā)展規(guī)劃和資本補(bǔ)充計(jì)劃，明確資本充足率目標(biāo)，提出全行的經(jīng)濟(jì)資本總量和增量控制目標(biāo)，對(duì)分行進(jìn)行初次分配；其次，總行根據(jù)各分行反饋的情況，在總行各業(yè)務(wù)部門之間進(jìn)行協(xié)調(diào)平衡分配；最后，總行根據(jù)戰(zhàn)略性經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本增量的一定百分比進(jìn)行戰(zhàn)略性分配。

2.經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)量

從計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度衡量，非預(yù)期損失是指銀行實(shí)際損失超過(guò)平均損失以上的損失，是對(duì)預(yù)期損失的偏離-標(biāo)準(zhǔn)偏離。經(jīng)濟(jì)資本從數(shù)量上等同于非預(yù)期損失，應(yīng)覆蓋商業(yè)銀行的全部風(fēng)險(xiǎn)。

內(nèi)容摘要：經(jīng)濟(jì)資本管理基于資本的稀缺性和高成本性，具有效益約束和風(fēng)險(xiǎn)約束的雙效應(yīng)，不僅可以提高商業(yè)銀行的資本管理水平，而且通過(guò)發(fā)揮經(jīng)濟(jì)資本在商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理中的預(yù)算管理、資源配置和績(jī)效考核作用，推動(dòng)我國(guó)商業(yè)銀行向現(xiàn)代商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，推行經(jīng)濟(jì)資本管理將對(duì)商業(yè)銀行和銀行監(jiān)管當(dāng)局產(chǎn)生重大的深遠(yuǎn)影響。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)資本資本充足率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量資本分配績(jī)效考核

一、經(jīng)濟(jì)資本管理體系及其在我國(guó)商業(yè)銀行的應(yīng)用

經(jīng)濟(jì)資本管理基于資本的兩個(gè)特征而建立：資本是稀缺的，因此必須將有限的資本有效地配置到最能增加銀行價(jià)值的環(huán)節(jié)；資本是有成本的，因此必須強(qiáng)調(diào)對(duì)資本的回報(bào)，也即對(duì)股東實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造，并充分考慮資本所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)收益與風(fēng)險(xiǎn)和成本的統(tǒng)一。經(jīng)濟(jì)資本管理體系主要由三個(gè)部分構(gòu)成：一是經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)量，二是經(jīng)濟(jì)資本的預(yù)算分配制度，三是以經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）和經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)因素調(diào)整的經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率（RAROC）為核心的績(jī)效考核制度。

1.經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)量

從計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度衡量，非預(yù)期損失是指銀行實(shí)際損失超過(guò)平均損失以上的損失，是對(duì)預(yù)期損失的偏離-標(biāo)準(zhǔn)偏離。經(jīng)濟(jì)資本從數(shù)量上等同于非預(yù)期損失，應(yīng)覆蓋商業(yè)銀行的全部風(fēng)險(xiǎn)。