投顧業(yè)務管理辦法
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投顧業(yè)務管理辦法范文第1篇
如果一個普通的基金投資者,可以使用自己任意一張銀行卡,通過登錄第三方支付系統(tǒng),隨意挑選自己想要的基金產品,同時享受到量身定做的基金理財計劃,而無需親自到銀行網(wǎng)點購買,這將方便許多。以往并不存在的這項服務,不久將成為現(xiàn)實。
專業(yè)基金銷售機構加上第三方支付平臺,這種新的商業(yè)模式,有望成為繼銀行、券商、基金公司直銷之后的另一種基金銷售力量。一年2萬億元的基金銷售蛋糕,將迎來新的分食者。
《財經(jīng)》記者從接近監(jiān)管部門的人士了解,專業(yè)基金銷售機構的放行已提上議事日程,準入門檻有望放低。
《證券投資基金銷售管理辦法》規(guī)定,商業(yè)銀行、證券公司、證券投資咨詢機構、專業(yè)基金銷售機構等可以向中國證監(jiān)會申請基金代銷業(yè)務資格。目前國內尚無一家專業(yè)基金銷售機構。此番獲批,市場內將引入新的競爭者。
據(jù)悉,好買基金研究中心、東方財富網(wǎng)等六七家企業(yè)對申請專業(yè)基金銷售機構資質都躍躍欲試。
2010年4月,匯付天下的全資子公司上海匯付數(shù)據(jù)服務有限公司以第三方支付平臺的定位,經(jīng)證監(jiān)會獲準開展網(wǎng)上基金銷售支付結算業(yè)務,這將為專業(yè)基金銷售機構連接銀行打開通路。
匯付天下總裁周曄對《財經(jīng)》記者表示,國內基金業(yè)已到了需要發(fā)展專業(yè)基金銷售機構的時間點。沒有這樣一類機構出現(xiàn),基金銷售服務的專業(yè)化和銷售渠道的多元化非常難達到。
但諸多業(yè)內人士認為,中國的金融體系仍以銀行為主,盡管監(jiān)管機構一再推動基金銷售渠道多元化和專業(yè)化,銀行主導基金銷售的局面短期內不會有所改變。
渠道創(chuàng)新
監(jiān)管部門將于近期考慮審核專業(yè)基金銷售機構的準入資質,如無意外,這一議案可能獲得通過?！瓣P鍵是門檻問題?！苯咏O(jiān)管部門的人士表示。
2004年7月1日起施行的《證券投資基金銷售管理辦法》,對專業(yè)基金銷售機構的資質有著嚴格的規(guī)定。如主要出資人需持續(xù)經(jīng)營三年以上且注冊資本不低于3000萬元人民幣,取得基金從業(yè)資格的人員不少于30人且不低于員工人數(shù)的一半,注冊資本不低于2000萬元人民幣,高級管理人員具備兩年以上基金業(yè)務或者五年以上金融業(yè)務的工作經(jīng)歷。
這些規(guī)定將國內絕大多數(shù)有意從事基金銷售的機構拒之門外。尤其是對主要出資人的資質和取得基金從業(yè)資格人員數(shù)量的規(guī)定,以國內現(xiàn)有的情況計,鮮有機構達標。本次證監(jiān)會將有望在注冊資本、持續(xù)經(jīng)營等多個硬性指標上進行放寬。
此外,證監(jiān)會對專業(yè)基金銷售機構的盈利模式和賬戶體系也進行了全面設計。首先將銷售牌照和支付牌照分離,專業(yè)基金銷售機構只負責銷售,資金的劃轉調付均通過第三方支付平臺實現(xiàn)。
這一創(chuàng)新模式解決了眾多問題,銷售機構不再需要分別與每家基金公司進行系統(tǒng)對接,也無需大費周章同每家銀行就申購費的分成問題談得口干舌燥。第三方支付平臺修好與銀行之間的通道,銷售機構只要搭便車就好。這種模式更可避免不公平競爭,多家銷售機構和多家支付平臺涌入同一個市場,通過有效競爭可以在很大程度上實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。
一位資深基金業(yè)內人士表示,中國的基金銷售費用在全世界處于中低水平,但是國外基金銷售機構的高收費立足于高質量的顧問咨詢,理財專家提供很多基金的分析報告,告訴普通消費者什么時候買,什么時候轉換,什么時候預警風險高低。專業(yè)基金銷售機構并不一定是直接把費率讓利給消費者,比拼的是服務質量。
其次,對銷售機構的賬戶體系給予了法律上的保障。銷售機構需找一家監(jiān)督銀行開設賬戶,此賬戶只能用于在投資人綁定賬戶和基金托管賬戶之間劃款,銷售機構本身不能提現(xiàn),不能隨意支配,這就為投資人的資金安全性提供了保障。
證監(jiān)會運作多年,意在基金銷售原有格局中另辟新路。
中國證券業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,2009年開放式基金銷售金額為2.0004萬億元,通過37家銀行銷售占60.84%,通過90家券商銷售占8.69%,通過基金公司直銷占30.48%(其中主要是機構投資者)。
可想而知,動這塊奶酪會讓商業(yè)銀行基金銷售和券商經(jīng)紀業(yè)務“喊疼”。此舉讓商業(yè)銀行也頗為糾結:既有維持基金銷售壟斷地位的需要,也有與第三方支付機構合作進而達到吸儲目的需要,如何在二者中找到平衡,也是擺在銀行經(jīng)營者面前的棘手問題。
接近證監(jiān)會的人士表示,在證監(jiān)會內部,站在券商角度的一方,亦反對降低專業(yè)基金銷售公司的門檻。
不過上述資深基金業(yè)內人士認為,不能為了哪一方利益,而喪失基金銷售的服務質量,當前國內基金銷售的幾個渠道,在服務質量和便捷性上,都難讓人滿意,因此推進多渠道、專業(yè)化銷售勢在必行。
支付先行
2010年5月31日,登錄華夏基金網(wǎng)上直銷的投資者發(fā)現(xiàn),交易系統(tǒng)中多了一個“登錄第三方支付系統(tǒng)”的按鈕,這就是匯付天下提供給投資人的專門應用于基金交易的“天天盈”賬戶。華夏基金也成為匯付天下首家,也是目前唯一一家對接成功的基金公司。
通過“天天盈”賬戶購買華夏基金,申購費率低至4折,目前已開通包括工商銀行和招商銀行在內的六家銀行。匯付天下市場部高級經(jīng)理丁劍波表示,年內將爭取更多其他基金公司上線,銀行也會很快對接到十幾家。技術上不存在任何問題,只待時機成熟。
匯付天下的構想是:投資者可以通過一個“天天盈”賬戶,打通所有基金公司的網(wǎng)上直銷,使投資者免于到每家基金公司都要單獨注冊。
2009年3月,匯付天下開始對“天天盈”賬戶進行預試。此后一年來,證監(jiān)會進行了三次分階段的系統(tǒng)測試,首先是單銀行單基金,其次是多銀行單基金,最后是多銀行多基金的測試,對于“天天盈”賬戶的資金運作和系統(tǒng)安全性進行了審慎調查。
據(jù)悉,基金第三方支付的牌照,支付寶等其他支付機構也在積極申請中。
接近證監(jiān)會的人士表示,第三方支付機構也會逐漸增加,如果只有匯付天下一家,也會形成壟斷,在每個環(huán)節(jié),都應該有競爭。
天相投資顧問公司(下稱天相投顧)是惟一一家作為證券投資咨詢機構,擁有基金代銷業(yè)務資格的公司。然而天相投顧自2004年首獲資格后,多年以來慘淡經(jīng)營,也令其他有意申請的機構望而生畏。天相投顧總裁林義相坦言,“做不起來,路子沒通?！?/p>
天相投顧取道于銀行傳統(tǒng)渠道,每筆銷售除支付銀行的劃付費用之外,還要向銀行支付千分之一的監(jiān)管費。林義相給《財經(jīng)》記者算了一筆賬,“想做一筆1000萬元的大單,監(jiān)管費用要付掉1萬元,我所有的銷售費用只有1000元。今年我們基本上沒怎么賣,因為我們沒法賣?！?/p>
天相投顧在結算問題上困難重重。由于無法與銀行進行網(wǎng)上支付的對接,小額銷售沒有自動結算,需要一筆一筆不斷地劃付。林義相表示,“一個人買點基金,還要到銀行去匯款到我們賬上,心里感覺很不好。”
天相投顧曾在2009年初嘗試與民生銀行合作,然而與單一銀行的對接完全解決不了問題。
一位多年參與基金銷售渠道開拓的專業(yè)人士表示,一開始沒有把這個事情想通,銀行從骨子里不想跟你玩。現(xiàn)在思路對了,先解決支付問題,再做基金銷售。
第三方支付企業(yè)解決了長期以來困擾基金銷售機構的結算問題,無論是基金銷售,還是航空售票等其他業(yè)務,匯付天下走的都是銀行公共的渠道。
然而,多家基金公司市場部目前卻并未表現(xiàn)出積極態(tài)度,他們多有疑問,當前最關鍵的問題是基金第三方支付業(yè)務能不能通過央行的《非金融機構支付服務管理辦法》,取得支付業(yè)務許可證。業(yè)內不少人士將這一許可證認作匯付天下能否從銀行體系中分一杯羹的掣肘。
直銷模式中第三方支付的收入來源是申購費,匯付天下表示,監(jiān)管層允許的情況下,四折費率仍有下降空間。未來在與獨立基金銷售機構的對接中,利益蛋糕的劃分問題必然擺在紙面上。
“不管哪個產品哪個行業(yè),在銷售領域大部分成本開銷應該花在銷售環(huán)節(jié),而不是結算環(huán)節(jié)?！绷至x相說。
高額維護費
基金銷售在銀行中間業(yè)務的比例約占6%到10%,在業(yè)務最高點時曾達到20%。銀行銷售基金雙向收費,不僅要向基金公司收取管理費收入的一部分作為客戶維護費,還要向投資者收取1.5%的申購費,0.5%的贖回費的一部分,以及0.1%到0.25%不等的托管費。
長期以來,銀行壟斷基金銷售渠道廣為詬病。根據(jù)好買基金研究中心統(tǒng)計,上半年基金付給銷售機構的客戶維護費達21.32億元,占管理費的14.32%。
從個別基金看,“交銀180治理ETF聯(lián)接”上半年管理費僅94.74萬元,而客戶維護費竟高達285.14萬元。排在其后的“易方達深證100ETF聯(lián)接”、“華安上證180ETF聯(lián)接”和“工銀瑞信滬深300”客戶維護費也分別達到了管理費的64.90%、59.78%和56.67%。
為避免銷售人員引導投資者頻繁地申購和贖回基金,2010年3月15日,《開放式證券投資基金銷售費用管理規(guī)定》取消了新發(fā)基金對銀行高達0.3%的一次性銷售獎勵。
然而市場行情不佳,基金公司依仗銀行銷售人員的客戶資源,這些獎勵“到最后還是有的”,新發(fā)基金客戶維護費水漲船高。客戶維護費支出比例前8位的基金,均為2009年以來成立的次新基金。
而銀行基金銷售人員提供給投資者的服務,一位資深基金研究員坦言,基金誰給的錢多就給誰發(fā)。前述參與基金銷售渠道開拓的專業(yè)人士表示,銀行在賣基金過程中只是把錢從銀行賬戶上劃到基金公司而已,為投資者提供的增值服務實在有限。
商業(yè)銀行依仗先天的渠道優(yōu)勢,曾在基金公司發(fā)展中提供了大量的客戶資源,也成為普通投資者最為主要的購買基金的渠道。
中國銀行托管及投資者服務部處長王圣明對《財經(jīng)》記者表示,未來10年到20年,基金銷售以商業(yè)銀行為主渠的局面不會改變。為基金投資者提供全方位的投資組合理財服務也是商業(yè)銀行發(fā)展的重要方向。
基金銷售行業(yè)的后來者并沒有那么大的野心,看好的是在不斷膨脹發(fā)展的資產管理行業(yè)中咬下一小口。一位第三方支付機構的負責人表示,無論是專業(yè)基金銷售機構還是第三方支付平臺,依托的是網(wǎng)絡資源,盯緊的是年輕的消費群體。
與國內相比,美國投資人可以通過多種渠道購買共同基金:直銷、咨詢機構代銷、養(yǎng)老金計劃、基金超市以及機構投資者。其中咨詢機構代銷渠道擁有最大份額,占基金銷售半壁江山。
投顧業(yè)務管理辦法范文第2篇
文章編號：1004-4914（2017）05-148-02
一、引言
互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)歷了過去幾年的高速發(fā)展后，帶給了人們新的感受。隨著2016年4月12日，國務院印發(fā)《互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作實施方案》以來，整個行業(yè)正在進行一次“價值回歸”，P2P等平臺類模式正在減少，靠著拼渠道、流量和高收益的紅利時代已經(jīng)過去，精細化、差異化、技術化的運營和創(chuàng)新將是互聯(lián)網(wǎng)金融這個階段的主題，人工智能將在互聯(lián)網(wǎng)金融領域發(fā)揮越來越重要的作用。
一直以來，金融領域個性化的服務都是依賴于“人”的服務。但從2016年開始，機器正在嘗試取代人在財富管理服務中的位置，隨之而來的是智能投顧服務。舉個例子，在美國，券商、資管紛紛開始設立互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，以互聯(lián)網(wǎng)財富管理類的服務為主，目的是捕獲更多中小投資者，在現(xiàn)有的證券業(yè)務體系之外培育新的增長點。貝萊德收購Future Advisor、Fiidelity與Betterment展開戰(zhàn)略合作、Vanguard推出自己的智能投顧服務、嘉維證券與宜信合作進入中國市場開展智能投顧服務。這樣的例子還有很多，這背后是傳統(tǒng)金融機構對技術所能產生的勢能的認可。國內的智能投顧玩家也很多。其中，宜信和品鈦這樣的在新興市場上已經(jīng)相對成熟的公司已經(jīng)推出了自己的智能投顧服務。此外，還有大量早期創(chuàng)業(yè)公司直接以此為方向，比如彌財、錢景財富、藍海財富等。
二、人工智能在互聯(lián)網(wǎng)金融領域的應用情況
（一）人工智能在互聯(lián)網(wǎng)金融領域應用的必然性
2016年以來央行、其他部委以及最高法院都了關于互聯(lián)網(wǎng)金融的指導意見，分別是《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》、《非銀行支付機構網(wǎng)絡支付業(yè)務管理辦法》以及《最高人民法院關于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》。這些政策性文件的出臺，預示著這個行業(yè)在政策紅利和邊界較為模糊的情況下實現(xiàn)的業(yè)務的快速發(fā)展模式已經(jīng)走到了盡頭。隨著后期監(jiān)管文件的逐步下發(fā)，門檻的設立，要求的標準化，很多后來者已經(jīng)喪失了最好的入局機會，而現(xiàn)有的穩(wěn)健平臺，則迎來了最好的發(fā)展機遇。對于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)而言，要適應政府的監(jiān)管，獲得客戶的支持，要取得自身的發(fā)展，只能依托于人工智能。長時間以來，人工智能在互聯(lián)網(wǎng)金融領域的應用及重要性被頻繁提及。近日，《中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展報告（2016）》新書在京，該《報告》執(zhí)行主編、中科金財董事長朱燁東表示，未來互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展將逐漸走向正規(guī)、規(guī)范，移動支付的不可逆轉，大數(shù)據(jù)、云計算在互聯(lián)網(wǎng)金融的核心地位進一步加強，金融科技將成為未來互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的主要趨勢。
（二）人工智能極大提高了互聯(lián)網(wǎng)金融的效率
作為百業(yè)之母的金融行業(yè)，與整個社會存在巨大的交織網(wǎng)絡，沉淀了大量有用或者無用數(shù)據(jù)，包括各類金融交易、客戶信息、市場分析、風險控制、投資顧問等，數(shù)據(jù)級別都是海量單位。同時大量數(shù)據(jù)又是非結構化的形式存在，如客戶的身份證掃描件信息，既占據(jù)寶貴的儲存資源、存在重復存儲浪費，又無法轉成可分析數(shù)據(jù)以供分析。金融大數(shù)據(jù)的處理工作面臨極大挑戰(zhàn)。通過運用人工智能的深度學習系統(tǒng)，能夠有足夠多的數(shù)據(jù)供其進行學習，并不斷完善甚至能夠超過人類的知識回答能力，尤其在風險管理與交易這種對復雜數(shù)據(jù)的處理方面，人工智能的應用將大幅降低人力成本并提升金融風控及業(yè)務處理能力。
說到人工智能，不得不提的一定是AlphaGO，但是在互聯(lián)網(wǎng)金融領域，有一個比AlphaGO更加強勢的公司，這家公司的名字叫Kensho。這是以前高盛出來的分析師團隊，把整個高盛的經(jīng)驗模擬，通過機器取代現(xiàn)在大量的人工，進行相應的投資、分析、決策。而且在信息，在互聯(lián)網(wǎng)傳播非?？斓臅r候，他們去除掉了大量的噪聲，回歸到這個事情的本質。很快高盛發(fā)現(xiàn)了這家公司的發(fā)展速度和未來價值，直接把它私有化，直接變成第一大股東，因為發(fā)現(xiàn)這中間帶來的差別是這個企業(yè)的核心競爭力。
Kensho公司的核心技術就是能在兩分鐘之內做出一份一份簡明的概覽，隨后是13份基于以往類似就業(yè)報告對投資情況的預測。而你根本就不需要去檢查這些數(shù)據(jù)分析，因為這些分析是基于來自十個數(shù)據(jù)庫的成千上萬條數(shù)據(jù)。如果沒有這些人工智能，分析師們可能要花上幾天的功夫收集梳理這些數(shù)據(jù)，而等他們分析完成后，市場的行情早瞬息萬變。
可見，人工智能的引入對于互聯(lián)網(wǎng)金融領域的效率提高是呈幾何式的，你很難想象也不敢相信這么一個事實：未來的投資大師們可能是一堆機器。
（三）人工智能將互聯(lián)網(wǎng)金融帶入智能金融時代
互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展至今一共經(jīng)歷了兩個階段：第一個階段是網(wǎng)絡金融，把現(xiàn)有的金融產品搬到互聯(lián)網(wǎng)上，互聯(lián)網(wǎng)上面現(xiàn)在賣基金、賣理財、賣信托、賣保險。第二個階段是大數(shù)據(jù)金融階段，通過數(shù)據(jù)重新去定義相應的金融產品和相應的金融服務。第三個階段正在萌芽，就是人工智能+互聯(lián)網(wǎng)金融的階段，網(wǎng)絡上有人稱之為智能金融時代。
從目前寧波當?shù)氐幕ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)發(fā)展來看，目前還停留在“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的模式：在傳統(tǒng)金融服務上進行疊加，將互聯(lián)網(wǎng)式思維、互聯(lián)網(wǎng)式管理、互聯(lián)網(wǎng)式數(shù)據(jù)融合進傳統(tǒng)金融服務，而這正是現(xiàn)在大部分互聯(lián)網(wǎng)金融服務提供商正在做的事情?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+金融”的模式也正在讓金融進入“普惠金融”的階段，通過互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融機構進行補充，讓更多的人平等的享受到金融服務。但是，“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的模式下，信息安全、投資風控、資產調節(jié)等方面問題仍然存在，一定程度上說，互聯(lián)網(wǎng)增加了信息風險，也正是如此，摸索期的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)才會出現(xiàn)P2P跑路的現(xiàn)象，僅2015年，寧波當?shù)氐腜2P公司跑路就多達9家之多。
人工智能是大趨勢，從阿爾法狗的表現(xiàn)以及人工智能在互聯(lián)網(wǎng)金融領域的運用來看，互聯(lián)網(wǎng)金融在人工智能的改造下將不再局限于“互聯(lián)網(wǎng)+金融”，而是逐漸向“互聯(lián)網(wǎng)+金融+大數(shù)據(jù)+人工智能”轉變。人工智能起到串聯(lián)起互聯(lián)網(wǎng)、金融、大數(shù)據(jù)，實現(xiàn)更加智能的精確計算的作用，實現(xiàn)大腦一般的思考，解決“互+金”模式下的諸多痛點。
從理財顧問、征信助手、智能風控系統(tǒng)、防范性金融系統(tǒng)這四個層面來看，整個互聯(lián)網(wǎng)金融領域正在朝著越來越“技術范兒”的方向上前進，金融智能化成為大勢所趨。智能金融的機器學習功能，讓產品背后的邏輯系統(tǒng)可以快速適應場景數(shù)據(jù)，建立合適的評分規(guī)則、決策體系，真正給現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)金融帶來顛覆性的變化。無論是消費金融領域還是風控層面上，互聯(lián)網(wǎng)金融在人工智能的配合下正在呈現(xiàn)出無與倫比的嶄新打法。這也正是阿爾法狗打敗李世石之后，給金融智能化帶來的全新想象。
（四）人工智能將顛覆互聯(lián)網(wǎng)金融時代的風控體系
匯總整個互聯(lián)網(wǎng)金融本質，其實存在兩個層次風險，一是道德風險，二是經(jīng)營性風險。面對2016年不斷有“跑路”等負面消息縈繞的互聯(lián)網(wǎng)金融，去偽存真或成為首要任務。一些企業(yè)資金并沒有進入到實體業(yè)務，而是進入龐氏騙局，而去年出臺的監(jiān)管意見征求稿，監(jiān)管層管理方向還是較為清晰的，希望通過資金的有效監(jiān)控，將企業(yè)資金與個人用戶之間的資金進行分離，規(guī)避風險。然而人力畢竟有限，不可能時刻緊盯住所有互聯(lián)網(wǎng)金融機構，這時引入人工智能監(jiān)管就十分必要。
人工智能已經(jīng)在無人駕駛、圖像處理、語音識別方面取得了突破性的應用，那互聯(lián)網(wǎng)金融領域呢？李開復老師曾談及人工智能應用的三個要素：數(shù)據(jù)、處理數(shù)據(jù)的能力和商業(yè)變現(xiàn)的場景。人工智能解決金融界問題的過程，很好的對應了這三個要素。也許，金融領域是人工智能最合適不過的顛覆場景。
在金融業(yè)務的前端，已經(jīng)有不少傳統(tǒng)銀行將人工智能用于為客戶定制服務，開發(fā)理財產品的應用。例如巴克萊銀行和花旗銀行等。國內銀行中走在科技前列的招商銀行，也開始試用全新的人工智能業(yè)務模式。未來人工智能和機器學習技術在金融業(yè)前端會有更多的便捷精準服務提供給客戶。
那么金融應用領域的后端呢？信息安全、投資風控、資產管理等方面的問題成了新問題，對于躲在觸屏手機背后的客戶，缺失了央行數(shù)據(jù)的客戶，銀行沒有辦法通過一雙雙眼睛去看到用戶是謙謙君子還是騙子流氓。這個時候，金融后端，傳統(tǒng)金融風控手段覆蓋不到和難以觸及的，那么“互聯(lián)網(wǎng)+金融”業(yè)務就要結合更廣泛的互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)和人工智能手段，來處理更廣泛的金融客戶問題。
（五）人工智能技術在金融領域應用案例
Google、IBM等國際巨頭公司已經(jīng)將人工智能技術滲透在各種產品的方方面面，總體上看，國內金融行業(yè)也逐步開始應用人工智能技術，隨著國內雙創(chuàng)政策的推動和對人工智能產業(yè)的投資拉動，預計廣泛應用節(jié)點即將到來。
1.阿里巴巴旗下的螞蟻金服下設一個特殊的科學家團隊，專門從事機器學習與深度學習等人工智能領域的前沿研究，并在螞蟻金服的業(yè)務場景下進行一系列的創(chuàng)新和應用，包括互聯(lián)網(wǎng)小貸、保險、征信、智能投顧、客戶服務等多個領域。根據(jù)螞蟻金服公布數(shù)據(jù)，網(wǎng)商銀行的花唄與微貸業(yè)務上，使用機器學習把虛假交易率降低了近10倍，為支付寶的證件審核系統(tǒng)開發(fā)的基于深度學習的OCR系統(tǒng)，使證件校核時間從1天縮小到1秒，同時提升了30%的通過率。以智能客服為例，2016年“雙11”期間，螞蟻金服95%的遠程客戶服務已經(jīng)由大數(shù)據(jù)智能機器人完成，同時實現(xiàn)了100%的自動語音識別。當用戶通過支付寶客戶端進入“我的客服”后，人工智能開始發(fā)揮作用，“我的客服”會自動“猜”出用戶可能會有疑問的幾個點供選擇，這里一部分是所有用戶常見的問題，更精準的是基于用戶使用的服務、時長、行為等變量抽取出的個性化疑問點；在交流中，則通過深度學習和語義分析等方式給出自動回答。問題識別模型的點擊準確率在過去的時間里大幅提升，在花唄等業(yè)務上，機器人問答準確率從67%提升到超過80%。
2.2015年，交通銀行推出智能網(wǎng)點機器人，并引發(fā)了金融銀行界的廣泛關注。它為實體機器人，采用語音識別和人臉識別技術，可以人機進行語音交流，還可以識別熟悉客戶，在網(wǎng)點進行客戶指引、介紹銀行的各類業(yè)務等。在語言交流過程中，它能回答客戶的各種問題，緩解等待辦理業(yè)務的銀行客戶潛在情緒，分擔大堂經(jīng)理的工作，分流客戶，節(jié)省客戶辦理時間。
3.百度教育信貸實現(xiàn)“秒批”?！叭斯ぶ悄軐τ诮鹑谝矔a生變革性影響，可以真正做到讓征信升級”。6月8日，在2016百度聯(lián)盟峰會上，百度董事長兼首席執(zhí)行官李彥宏特別提到人工智能正在重構包括金融在內的傳統(tǒng)產業(yè)。他特別強調，“現(xiàn)在百度的教育貸款，基本上是以‘秒’的時間可以決定是不是給一個人貸款。”李彥宏講到的百度教育信貸的“秒批”，其具體的操作程序非常簡單，用戶想要獲取百度消費信貸服務，只需在百度錢包APP“教育貸款”板塊上傳身份證，系統(tǒng)就能自動比對、確認用戶身份信息，并根據(jù)信用記錄判定用戶所需的服務類型或額度，不僅能實現(xiàn)遠程審批，審批時間更可縮短至“秒批”級別。秒批依靠的是百度以大數(shù)據(jù)和人工智能為基礎的嚴謹風控體系。借助“大數(shù)據(jù)+人工智能”技術，百度風控部門為有信貸需求的群體繪制用戶畫像，建立信用體系，加上圖像識別等人工智能技術的實際應用，構成了秒批的技術基礎。
4.寧波聚元集團旗下超人貸平臺自2014年上線以來，發(fā)展迅速，以高效風控、低成本控制、低壞賬率享譽業(yè)內，平臺注冊會員超過1萬人，線上累計交易金額已突破2億元，穩(wěn)定健康的發(fā)展道路使得平臺處于整個大市行業(yè)中領先地位，并受到CCTV2、CCTV7央視正面報道，成為浙江地區(qū)首批在央視上榜的互聯(lián)網(wǎng)金融品牌。超人貸平臺除了將資金交由第三方商業(yè)銀行或有資質的資金托管機構進行托管，建立信息披露制度，充分披露融資項目、經(jīng)營管理等信息外，最重要一個突出優(yōu)勢就是采用先進的人工智能對每一筆交易?M行實時監(jiān)控，監(jiān)控信息還可面向公眾開放。自創(chuàng)立以來發(fā)展穩(wěn)健，越來越受到客戶青睞。
投顧業(yè)務管理辦法范文第3篇
**證券股份有限公司系湖北省、武漢市及東湖新技術開發(fā)區(qū)三級政府的投融資平合打造的全牌照、綜合性證券公司，武漢國資委是第一大股東。近年來，公司承接各類債券融資業(yè)務規(guī)模超過500億，其中已經(jīng)發(fā)行的超過300億。
**證券旗下?lián)碛?*天盈另類投資公司、**天睿直司（管理了多只政府引導基金）、光谷創(chuàng)投（風險投資）、**期貨、正隆保險經(jīng)紀、科信小貸等公司，并和各大銀行、信托、基金、保險、財務公司等金融機構總部層面進行長期合作，與證監(jiān)會、國家發(fā)改委、交易商協(xié)會保持順暢溝通，致力于為公司提供全方位金融服務。可通過發(fā)行公司債券、發(fā)行券商資管計劃、引進低成本信托、推薦銀行總行授信、保險資金投資等方式幫助公司系統(tǒng)融資。
貴公司的發(fā)展前景良好，后續(xù)的融資潛力巨大，我公司由衷地希望能與貴公司建立合作關系，以我們的專業(yè)服務為貴公司的長期持續(xù)發(fā)展盡綿薄之力。針對貴公司的融資需求及公司財務現(xiàn)狀，我公司提出如下債務融資建議。
一、**證券基本情況（一）歷史沿革
**證券股份有限公司成立于2000年3月。2008 年2 月，公司注冊地由四川省成都市變更至湖北省武漢市，成為總部設于武漢的兩家全國性證券公司之一。近年來，公司的發(fā)展得到了股東的大力支持，經(jīng)多次增資后，目前公司注冊資本46.62億元。
（二）主要股東情況
公司主要股東為武漢國有資產經(jīng)營公司、湖北省聯(lián)合發(fā)展投資集團有限公司、武漢高科國有控股集團有限公司、湖北省科技投資集團有限公司等湖北省和武漢市國資委旗下的大型國有企業(yè)，以及武漢人福醫(yī)藥集團股份有限公司、湖北京山輕工機械股份有限公司等上市公司。
公司第一大股東武漢國有資產經(jīng)營公司，是武漢國資委旗下直屬企業(yè)，屬于國有獨資企業(yè)。公司成立于1994年，注冊資本12.38億元，總資產210億元人民幣，是湖北省首家綜合性國有控股公司，代表國有資產所有者在授權范圍內行使國有資本出資人權利。武漢國有資產經(jīng)營公司創(chuàng)建至今，一直致力于國有資本營運領域改革和創(chuàng)新，曾經(jīng)創(chuàng)造了國有企業(yè)改制的“武漢模式”，管理和培育了鄂武商（000501.SZ）、中百集團（000759.SZ）、武漢中商（000785.SZ）、馬應龍（600993.SH）、武漢健民（600976.SH）、武漢塑料等10家上市公司。目前公司資產主要分布在金融業(yè)、風險投資、商業(yè)零售、房產投資及工業(yè)園開發(fā)等行業(yè)領域。
（三）公司業(yè)務發(fā)展情況
目前，公司已獲得證券經(jīng)紀、證券承銷、證券自營及資產管理業(yè)務牌照，取得證券保薦、融資融券、中小企業(yè)私募債券試點券商等業(yè)務資格，成為全國性、全牌照的綜合類券商。
公司現(xiàn)有40余家證券營業(yè)部，主要分布在北京、上海、湖北、四川、遼寧、江蘇等地；在北京、上海、四川等地設有分公司，負責證券承銷、資產管理、證券自營、網(wǎng)絡金融等業(yè)務。
**證券旗下?lián)碛袃杉胰Y子公司——**天盈投資有限公司和**天睿投資有限公司，定位于另類投資和風險投資；擁有兩家控股子公司——**期貨有限公司和北京正隆保險經(jīng)紀有限公司，參股一家城商行——宜賓市商業(yè)銀行。
近年來獲得的榮譽包括：
l 2012年，在和訊網(wǎng)主辦的“第十屆中國財經(jīng)風云榜”評選活動中，榮獲“最具成長性券商”獎項；被21世紀經(jīng)濟報道評為“最具成長潛力的證券公司”。
l 2013年，在和訊網(wǎng)主辦的“第十一屆中國財經(jīng)風云榜”評選活動中，蟬聯(lián)“最具成長性券商”獎項；在《證券時報》主辦的“2013中國區(qū)優(yōu)秀投行”評選中，“江蘇蘇海投資集團有限公司債券項目”榮獲“最佳債券承銷項目”。
l 2014年，在《證券時報》主辦的“投行創(chuàng)造價值”高峰論壇暨“2014中國區(qū)優(yōu)秀投行”評選中，榮獲“中國區(qū)最具成長性投行”、“中國區(qū)最佳券商直投管理機構”、“中國區(qū)最佳財務顧問團隊”三項大獎。
l 2015年，獲評全國銀行間同業(yè)拆借中心頒發(fā)的銀行間本幣市場“最佳證券公司獎”；獲評中央債券登記結算有限責任公司頒發(fā)的中國債券市場優(yōu)秀成員“債券業(yè)務進步獎”；榮獲新浪財經(jīng)評選的“最具投顧實力券商/咨詢機構”；在證券日報舉辦的“第十一屆中國證券市場年會”中獲評“中國證券市場2015年優(yōu)秀貢獻龍鼎獎”；在中國經(jīng)營報舉辦的“2015年度（第七屆）卓越競爭力金融機構頒獎典禮”中獲評“2015卓越競爭力品牌建設金融機構獎”；在經(jīng)濟觀察報舉辦的“2014-2015年度中國卓越金融獎頒獎典禮”中獲評“卓越金融品牌影響力獎”；在第一財經(jīng)日報評選的“第一財經(jīng)金融價值榜“中獲評“最佳新三板做市商”等等。
（四）債券承銷情況
1、企業(yè)債
公司從2010年起開始從事企業(yè)債券承銷業(yè)務，在擔任過三次分銷商、三次副主承銷商后，于2011年獲得企業(yè)債券主承銷資格。
2012年至2016年3月，公司已成功主承銷21只企業(yè)債券，累計發(fā)行規(guī)模220億元，取得批文未發(fā)行規(guī)模93億元；在手簽約企業(yè)債主承銷項目約20個。同時，公司在21個項目中擔任副主承銷商，66個項目中擔任分銷商。
公司已成功發(fā)行的企業(yè)債券項目如下表：
序號
企業(yè)債券簡稱
發(fā)行
發(fā)行規(guī)模
（億元）
發(fā)行利率
（%）
發(fā)行起始日期
1
12云城投債
云南省城市建設投資集團有限公司
5.00
7.15
2012-10-24
2
12蘇海集團債
江蘇蘇海投資集團有限公司
10.00
7.20
2012-11-07
3
12保山債
保山市國有資產經(jīng)營有限責任公司
8.00
7.30
2012-12-10
4
13九江國資債
九江市國有資產經(jīng)營有限公司
9.00
6.68
2013-03-07
5
13郫縣國投債
郫縣國有資產投資經(jīng)營公司
10.00
7.25
2013-10-15
6
13株城發(fā)債
株洲市城市建設發(fā)展集團有限公司
20.00
6.95
2013-10-16
7
13光谷聯(lián)合債
武漢光谷聯(lián)合集團有限公司
6.00
7.35
2013-10-23
8
14江夏城投債
武漢市江夏城建投資有限公司
8.00
8.99
2014-01-20
9
14榆神債
榆神能源開發(fā)建設有限責任公司
23.00
8.50
2014-02-21
10
14楊農債
楊凌現(xiàn)代農業(yè)開發(fā)集團有限公司
11.00
7.20
2014-04-17
11
14潛江城投債
潛江市城市建設投資開發(fā)有限公司
15.00
8.38
2014-04-22
12
14銅陵示范園債
安徽省銅陵市承接產業(yè)轉移示范園區(qū)建設投資有限責任公司
7.00
7.30
2014-05-13
13
14宣化北山債
河北宣化北山工業(yè)園投資有限責任公司
6.00
8.60
2014-06-17
14
14龍巖建發(fā)債01
福建省龍巖市經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)建設發(fā)展有限公司
5.00
8.35
2014-07-29
15
14天門債
天門市城市建設投資有限公司
10.00
8.20
2014-08-27
16
14宜都國通債
宜都市國通投資開發(fā)有限責任公司
11.00
7.25
2014-09-16
17
14龍巖建發(fā)債02
福建省龍巖市經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)建設發(fā)展有限公司
5.00
7.70
2014-10-10
18
15德宏債
德宏州宏康投資開發(fā)有限公司
11.00
7.00
2015-01-22
19
15郫縣國投債
郫縣國有資產投資經(jīng)營公司
14.00
7.00
2015-03-31
20
15宜城投債
安慶市城市建設投資發(fā)展(集團)有限公司
16.00
7.00
2015-04-24
21
16贛鐵債01
江西省鐵路投資集團公司
10.00
3.69
2016-03-04
22
16贛鐵債
江西省鐵路投資集團公司
20.00
發(fā)改財金﹝2015﹞2518號
23
15瑞昌投資債
瑞昌市投資有限責任公司
11.00
發(fā)改財金﹝2015﹞2541號
24
15武國資債
武漢國有資產經(jīng)營公司
7.00
發(fā)改財金﹝2015﹞2597號
25
16揚中交投債
揚中市交通投資發(fā)展有限公司
19.00
發(fā)改企業(yè)債券﹝2016﹞10號
26
16磁湖高新債
湖北省黃石磁湖高新科技發(fā)展公司
22.00
發(fā)改企業(yè)債券﹝2016﹞21號
27
16白下國資債
南京市白下國有資產經(jīng)營中心
14.00
發(fā)改企業(yè)債券﹝2016﹞22號
合計
313.00
2、公司債券
在中小企業(yè)私募債券尚處于論證階段時，公司就做了大量調研和準備工作。公司由董事長親自掛帥，赴溫州進行私募債推介，并與溫州中小企業(yè)促進會就私募債業(yè)務推廣簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議。中小企業(yè)私募債券相關管理辦法正式推出后，公司便積極申請，并于2012年7月獲得中小企業(yè)私募債券試點券商資格。2013年，我公司獲得證券保薦資格，開始參與上市公司保薦和證券承銷業(yè)務。
2015年《公司債券發(fā)行和交易管理辦法》出臺，公司債券發(fā)行主體放寬至所有境內注冊的公司制法人，上市公司公司債券與中小企業(yè)私募債券分別并入新公司債券的公開發(fā)行公司債券和非公開發(fā)行公司債券品種中。
截至2016年3月12日，公司已成功發(fā)行“15利春蕾”、“15迎賓館”、“15眾一債”、“15北門”等21只公司債券，發(fā)行金額總計148.78億元。
發(fā)行起始日
證券簡稱
發(fā)行額(億)
期限(年)
發(fā)行債券評級
主體評級
2012-10-10
12如顧莊
1.00
3.00
2012-11-14
12鄂華食
0.50
3.00
AA-
BBB
2013-05-13
13鐘宏達
1.00
2.00
2013-07-16
13濟環(huán)01
0.84
1.00
AA-
BBB-
2013-07-16
13濟環(huán)02
0.36
1.00
AA
BBB-
2013-12-26
13京桀亞
0.20
3.00
2014-08-18
14訊鳥債
0.18
3.00
2014-12-16
14東麗01
2.20
3.00
2015-02-03
14綠洲01
1.40
3.00
AA
2015-02-09
14東麗02
2.80
3.00
2015-02-09
14湄潭01
1.00
3.00
2015-02-11
14綠洲02
1.40
3.00
AA
2015-02-12
14北門01
2.00
2.00
AA
2015-02-16
14北門02
1.00
2.00
AA
2015-02-26
14眾一債
1.20
3.00
2015-04-10
15迎賓館
0.70
3.00
2015-06-23
14湄潭02
2.00
3.00
2015-08-21
15利春蕾
3.00
3.00
2015-09-17
15華信01
10.00
5.00
AA+
2015-09-24
15華信02
10.00
5.00
AA+
2015-10-19
15東麗01
11.00
3.00
2015-11-05
15滬城開
18.00
7.00
AA
AA
2015-11-06
15當代債
10.00
5.00
AA
AA
2015-12-04
15滬寶01
5.00
5.00
2015-12-18
15天富債
6.00
5.00
AA
AA
2015-12-18
15長興島
5.00
3.00
AA
2016-01-15
16長興島
5.00
3.00
AA
2016-01-15
16寶龍債
27.00
3.00
AA
2016-02-02
16道博債
2.00
3.00
AA+
A+
2016-03-03
16道博02
2.00
3.00
AA+
A+
2016-03-04
16寶龍02
5.00
5.00
AA
AA
（五）債券承銷機構及人員情況
公司從事債券承銷的業(yè)務部門主要為北京證券承銷分公司。北京證券承銷分公司從2009年10月開始籌劃，最初以公司駐北京代表處的方式運作，開始從事企業(yè)債券的承銷。2011年9月，經(jīng)湖北證監(jiān)局核準，成立北京證券承銷分公司，并于同年11月正式登記掛牌。
債券承銷作為公司業(yè)務的一大分支，是公司證券承銷業(yè)務收入的主要來源 ，得到了公司領導的高度重視。債券承銷業(yè)務由公司總裁直接分管，北京證券承銷分公司總經(jīng)理由公司副總裁兼任。債券承銷項目根據(jù)業(yè)務需要，可隨時向公司董事長、總裁申請調度公司相關資源，便于工作的開展和協(xié)調。
公司針對債券承銷業(yè)務配備了豐富的人力資源，承銷團隊成員共80人，專業(yè)人員多為金融相關專業(yè)的博士后、博士和碩士，部分擁有特許金融分析師(CFA)、注冊會計師（CPA）、律師等執(zhí)業(yè)資格，且有在銀行、會計師事務所、評級機構從事相關業(yè)務的工作經(jīng)歷，具備豐富的業(yè)務經(jīng)驗。
（六）債券承銷項目團隊專業(yè)能力
1、卓越的溝通能力
公司債券團隊中，有多位成員能與審批機構保持順暢的溝通。公司債券團隊與國家發(fā)改委一直有著多種形式的合作：曾在國家發(fā)改委財金司有關領導的指導下開展“市政收益?zhèn)瘜崉昭芯空n題”，研究成果提交發(fā)改委作為項目收益?zhèn)圏c工作的參考；參與國家發(fā)改委培訓中心組織的為地方政府投融資平臺提供有關資產整合、融資方式選擇、企業(yè)債券政策解讀等方面的培訓。
2、專業(yè)的承銷與發(fā)行團隊
公司項目團隊成員多為金融學博士后、博士和碩士學歷，擁有國際認證的特許金融分析師(CFA)、注冊會計師（CPA）等職業(yè)資格，在債券承銷與發(fā)行方面具有豐富的實際操作經(jīng)驗，對于企業(yè)債券的審批渠道和過程極為熟悉，并有多位成員曾是券商、銀行、評級公司固定收益相關業(yè)務部門的業(yè)務精英。
項目團隊主持和推動了 “12蘇海集團債”、 “12保山國資債”、“13九江國資債”、“13郫縣國投債”、“13潛江城投債”、“13光谷聯(lián)合債”“15宜城投債”等多個企業(yè)債券的發(fā)行承銷工作。項目團隊成員擁有出眾的業(yè)務能力以及成熟的項目執(zhí)行經(jīng)驗。
3、豐富的銷售經(jīng)驗
公司債券銷售團隊成員均具有多年的銀行間債券市場從業(yè)經(jīng)驗，并取得銀行間本幣市場交易資格。在市場上擁有廣泛的人脈及資源。部門成立以來，銀行間市場排名不斷提升，2015年，**證券在銀行間市場債券累計交割量為14890.60億元，排名第9位，超過了光大等老牌券商，充分顯示了**證券與各類金融機構良好的合作關系及強大的債券銷售能力。同時，**證券與2014年獲得銀行間債券市場嘗試做市商資格，可在銀行間市場進行綜合做市，對政府債券、政府類開發(fā)金融機構債券和非政府信用債券進行全面報價。
公司債券銷售團隊目前在銀行間債券市場上擁有全國性銀行、城市和農村商業(yè)銀行、保險公司、基金公司、證券公司等大型客戶資源，儲備了大量的債券配置終端客戶群體，從而保證在不同市場環(huán)境下，協(xié)助銷售了多只企業(yè)債、短期融資券、中期票據(jù)，未發(fā)生過承銷失敗的案例。
2015年度全國證券公司債券交割量排名
序號
機構名稱
債券交割量(萬元)
占同類機構比重(%)
1
中信證券
457,220,502.00
9.19
2
廣發(fā)證券
278,395,662.00
5.59
3
國泰君安證券
267,744,100.00
5.38
4
東方證券
248,637,680.00
5.00
5
平安證券
213,606,880.00
4.29
6
渤海證券
208,588,006.00
4.19
7
聯(lián)訊證券
164,034,960.00
3.30
8
第一創(chuàng)業(yè)證券
156,102,000.00
3.14
9
**證券
148,906,028.00
2.99
10
五礦證券公司
143,159,928.00
2.88
二、發(fā)行債券的條件及優(yōu)勢債券是指公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限還本付息的有價證券。我國債券市場主要品種為企業(yè)債券及公司債券，發(fā)行債券依照的法律法規(guī)主要有《公司法》、《證券法》、《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》、《企業(yè)債券管理條例》。
（一）企業(yè)債券簡介
監(jiān)管機關
國家發(fā)改委
發(fā)行方式
核準制
融資期限
3-30年，根據(jù)資金使用需求情況及市場情況確定發(fā)行期限
融資規(guī)模
根據(jù)企業(yè)資金需求情況、企業(yè)凈資產規(guī)模及凈利潤情況確定債券發(fā)行規(guī)模。一般在5億元以上
利率形式
固定利率/浮動利率
品種設計
可依據(jù)市場情況、發(fā)行人資金安排設計各種含權品種
付息方式
企業(yè)債券一般為按年付息，市場上也有半年付息及期初付息債券品種
發(fā)行方式
公開發(fā)行，企業(yè)債券通常采用簿記建檔的發(fā)行方式，根據(jù)市場情況尋找最優(yōu)發(fā)行利率
募集資金用途
募集資金主要用于以企業(yè)作為項目法人的固定資產項目，需符合國家產業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展方向
增信方式
第三方擔保/抵押、質押擔保/無擔保
交易場所
銀行間市場/交易所市場
債券評級
分為主體評級及債項評級。主體評級就企業(yè)本身資質給予的評級水平，債項評級是依據(jù)債券增信、償債保證等給予本期債券的評級水平
1、發(fā)行企業(yè)債券的條件
企業(yè)債發(fā)行所涉及的法律法規(guī)包括《公司法》、《證券法》、《企業(yè)債券管理條例》、《國家發(fā)展改革委關于推進企業(yè)債券市場發(fā)展、簡化發(fā)行核準程序有關事項的通知》（發(fā)改財金〔2008〕7號）等。根據(jù)國家發(fā)展和改革委員會的最新要求，公開發(fā)行企業(yè)債券應符合下列條件：
（1）發(fā)行債主體成立時間不晚于2012年；
（2）股份有限公司的凈資產不低于人民幣3,000萬元，有限責任公司和其他類型企業(yè)的凈資產不低于人民幣6,000萬元；
（3）累計債券余額不超過企業(yè)凈資產的40%；
（4）最近三年平均凈利潤足以支付企業(yè)債券一年的利息；
（5）籌集資金的投向必須符合國家產業(yè)政策，所需相關手續(xù)齊全；
（6）債券的利率由主承銷商及企業(yè)根據(jù)發(fā)行時簿記建檔結果確定，但不得超過國務院限定的利率水平；
（7）已發(fā)行的企業(yè)債券或者其他債務未處于違約或者延遲支付本息的狀態(tài)；
（8）最近三年沒有重大違法違規(guī)行為。
2、發(fā)行企業(yè)債券的優(yōu)勢
（1）成本優(yōu)勢
綜合成本較低，配合較高的債券評級的企業(yè)債年綜合成本（票面利率+年均發(fā)行費率）總體低于同期商貸利率。
（2）期限優(yōu)勢
發(fā)行期限較長，能滿足企業(yè)中長期資金需求。發(fā)行期限較為豐富，高評級的公司債發(fā)行期限甚至可達10年或10年以上。
（3）資本市場知名度優(yōu)勢
債券市場是主流機構投資者的市場，包括商業(yè)銀行、保險公司、財務公司、基金公司等眾多金融機構。發(fā)行企業(yè)債券有助于企業(yè)擴大投資者結構，提高知名度，在資本市場上樹立良好的信用形象，為公司今后持續(xù)融資、實現(xiàn)戰(zhàn)略目標奠定基礎。
（二）公司債券簡介
發(fā)行方式
大公募
小公募
私募
監(jiān)管機關
證監(jiān)會
證監(jiān)會
證監(jiān)會
審核制度
證監(jiān)會審核
證監(jiān)會簡化審核
交易所確認、協(xié)會事后備案
融資期限
1年以上
1年以上
不限
融資規(guī)模
總規(guī)模不超過凈資產的40%
總規(guī)模不超過凈資產的40%
不限
利率形式
固定利率/浮動利率
品種設計
可依據(jù)市場情況、發(fā)行人資金安排設計各種含權品種
付息方式
一般為按年付息
募集資金用途
投向符合國家產業(yè)政策，且必須用于核準的用途，不得用于彌補虧損和非生產性支出。除金融企業(yè)外，不得轉借他人。募集資金不得變更
增信方式
不強制
交易場所
上交所、深交所和股轉系統(tǒng)（正在準備）
上交所、深交所、股轉系統(tǒng)、報價系統(tǒng)和證券公司柜臺
債券評級
強制且債項AAA
強制但不限制
不強制
1、發(fā)行公司債券的條件
根據(jù)《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》要求：存在下列情形之一的，不得公開發(fā)行公司債券：
（1）最近三十六個月內公司財務會計文件存在虛假記載，或公司存在其他重大違法行為；
（2）本次發(fā)行申請文件存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏；
（3）對已發(fā)行的公司債券或者其他債務有違約或者遲延支付本息的事實，仍處于繼續(xù)狀態(tài)；
（4）嚴重損害投資者合法權益和社會公共利益的其他情形。
除上述情形以外，所有境內注冊的公司制法人均可發(fā)行公司債券。
公開發(fā)行還應滿足額外條件：
（1）股份有限公司的凈資產不低于人民幣三千萬元，有限責任公司的凈資產不低于人民幣六千萬元；
（2）累計債券余額不超過公司凈資產的百分之四十；
（3）最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息；
（4）籌集的資金投向符合國家產業(yè)政策；
（5）債券的利率不超過國務院限定的利率水平；
（6）國務院規(guī)定的其他條件。
（7）公開發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于核準的用途，不得用于彌補虧損和非生產性支出。
資信狀況符合以下標準的公司債券可以向公眾投資者公開發(fā)行，也可以自主選擇僅面向合格投資者公開發(fā)行：
（1）發(fā)行人最近三年無債務違約或者遲延支付本息的事實；
（2）發(fā)行人最近三個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于債券一年利息的1.5倍；
（3）債券信用評級達到AAA級；
（4）中國證監(jiān)會根據(jù)投資者保護的需要規(guī)定的其他條件。
2、發(fā)行公司債券的優(yōu)勢
（1）充分利用融資額度
根據(jù)公司債券審核規(guī)定，已發(fā)行的中期票據(jù)不扣減公司債券融資額度，綜合使用中期票據(jù)與公司債券融資，可充分利用公司融資額度獲得低成本直接融資。同時，母公司發(fā)行債券后子公司申請發(fā)行債券的額度不受母公司已發(fā)行債券額度影響而減少。
非公開發(fā)行公司債券不受凈資產40%的債務融資上限限制，可利用此品種進一步直接融資。
（2）成本優(yōu)勢
綜合成本較低：具有較高債券評級的公司債券年綜合成本（票面利率+年均發(fā)行費率）總體低于同期商貸利率。同時，已發(fā)行AAA評級5年期公司債券平均票面利率已低于同期限中期票據(jù)的票面利率。因此，公司債券可以低成本、長期限資金置換高成本、短期限的流動資金，進一步改善公司債務結構，降低流動性風險。
（3）期限優(yōu)勢
發(fā)行期限較長，一般為3-5年，能滿足公司中長期資金需求。
（4）資金使用靈活
公司債券募集的資金用途無限制，必須符合股東會或股東大會核準的用途，且符合國家產業(yè)政策，可用于償還銀行貸款、補充流動資金或固定資產項目投資。
（5）發(fā)行時間靈活安排
儲架發(fā)行，利于資金計劃，降低資金成本：核準后12個月內完成首次發(fā)行，剩余數(shù)量在24個月內發(fā)行完畢。
3、發(fā)行方式的比較
根據(jù)新公司債券的相關規(guī)定，公司可采用面向社會公眾公開發(fā)行、面向合格投資者公開發(fā)行及非公開發(fā)行三種方式發(fā)行公司債券。由于面向社會公眾公開發(fā)行要求債項評級達到AAA，同時需經(jīng)過證監(jiān)會發(fā)行部審核，因此目前多采取面向合格投資者公開發(fā)行及非公開發(fā)行兩種發(fā)行方式。
三種方式優(yōu)劣比較如下：
面向社會公眾公開發(fā)行
面向合格投資者公開發(fā)行
非公開發(fā)行
優(yōu)勢
1、流通范圍最大，融資成本低
2、投資者認可的期限較長
1、流通范圍較大，融資成本低
2、投資者認可的期限較長
1、發(fā)行額度不受歸屬于母公司所有者權益40%的限制
2、審批流程簡單，為備案制
3、信息披露要求較低
4、不強制進行評級，可在發(fā)行時使用已完成的評級結果向投資者詢價
劣勢
1、發(fā)行額度受限，不得超過歸屬于母公司所有者權益的40%
2、審批程序稍復雜，由證監(jiān)會審核
3、信息披露要求最高
4、債項級別需達到AAA
1、發(fā)行額度受限，不得超過歸屬于母公司所有者權益的40%
2、審批程序稍復雜，由交易所審核
3、信息披露要求較高
4、需對債券進行評級
1、流通范圍小，融資成本較高
2、投資者認可的期限較短
投顧業(yè)務管理辦法范文第4篇
一、刻苦鉆研，不斷提升個人綜合素質
樹立終身學習的觀念，始終把業(yè)務知識學習鉆研放在首要位置，學習形式以積極參加各種業(yè)務培訓和自學相結合，學以致用，學中干、干中學；干一行，愛一行，精一行，不斷提高了自己的業(yè)務服務能力和工作執(zhí)行能力。同時，遵章守紀，以司為家，積極參加公司和營業(yè)部組織的各項活動。嚴格遵守公司的各項規(guī)章制度，尊重領導、團結同志，以腳踏實地的工作作風和認真負責的工作態(tài)度，圓滿的完成了各項工作任務。
二、夯實基礎，努力確保信息系統(tǒng)正常運行
今年一至九月份，我在電腦部擔任經(jīng)理擔任客服部副經(jīng)理，因此，全方位管理營業(yè)部機房，確保信息系統(tǒng)正常運行、不發(fā)生任何故障，是自己職責所在。一年里，自己用制度管理員工，以流程規(guī)范員工，靠理念教育員工，是大家做到嚴格遵守公司有關工作要求和規(guī)章制度，嚴格按照《機房操作流程》、《應急計劃》、《維護工作計劃表》等明確規(guī)定的技術維護要求，及時升級操作系統(tǒng)和病毒庫，定時對各個系統(tǒng)的備份系統(tǒng)進行演習測試，制定詳細周全的應急措施和方案，切實保證了公司信息系統(tǒng)的良好運行，為公司業(yè)務正常開展和開辟拓展新的業(yè)務提供了穩(wěn)定可靠的技術保障。全年沒有發(fā)生一起行情中斷事故，發(fā)生了一起現(xiàn)場委托中斷事故。
三、精益求精，全面做好信息系統(tǒng)改造
為了適應公司業(yè)務發(fā)展的需要，并促進公司業(yè)務的發(fā)展，必須不斷改造、完善和升級公司現(xiàn)有的信息系統(tǒng)。為此，我們機房一年來主要完成了主要幾個工作：一是營業(yè)部IB業(yè)務系統(tǒng)安裝使用和測試。二是公司OA系統(tǒng)營業(yè)部的安裝使用和測試。三是完成公司賬戶管理系統(tǒng)的安裝，多次測試，上線使用。四是進行交易所應急演練測試。五是進行營業(yè)部維穩(wěn)應急全面演練。六是安裝機房環(huán)境監(jiān)控系統(tǒng)的測試，上線使用。為了完成這些工作，在繁忙的日子里，自己主動加班加點，與同事們廢寢忘食、通宵達旦工作，只有一個念頭，就是讓新上的系統(tǒng)早日投入使用，進一步加強我部信息化建設。
四、外樹形象，做客戶的貼心人
作為一名客戶部副經(jīng)理，我的工作理念是“以心換心，熱誠服務，塑造形象，合作雙贏”。在網(wǎng)絡在線實時咨詢工作上，自己一視同仁，做到任何客戶和任何咨詢問題，都能做到耐心、仔細地回答客，讓客戶滿意，讓社會滿意，讓領導滿意。同時，我們注重創(chuàng)新服務方式、延伸服務功能，將行情資訊信息等客戶感興趣的內容、對客戶有所幫助的內容通過短信，QQ，EMAIL等發(fā)給客戶，實行“微笑服務，承諾服務”。工作時間做好客戶可能流失時的情況了解及勸留工作，落實公司及營業(yè)部推出的各項業(yè)務活動，完成公司及營業(yè)部的各個產品的營銷任務。并且按照公司有關規(guī)定，對營業(yè)部分配給我服務的核心客戶，定期進行電話訪問，特別是進行了節(jié)日問候、生日祝福等上門拜訪，增進了公司與客戶的感情，提高了客戶對公司的認同感。在CRM系統(tǒng)建立完整的客戶檔案信息，撰寫工作日志，周總結，客服記錄等。經(jīng)過努力，建立起一定規(guī)模的客戶群體，外樹起良好的營業(yè)部社會形象。
五、補充新人，提高素質，加強團隊伍建設
1、組織招募新人。
根據(jù)員工自身應該具備的條件，通過媒體廣告、店前貼廣告等形式，向社會公開招收新員工，真正選拔出名新店員，在崗位上試用，期滿通過公司人力資源部門統(tǒng)一簽訂勞動合同。
截止2014年12月1日共參加大型招聘會7次，通過各種渠道招聘，收取簡歷368份，在營業(yè)部面試175人，電話面試108人
2、建設團隊文化。
堅持以人為本，時時處處關愛員工，在學習、生活和工作方面，把員工當成企業(yè)的寶貴財富，善待員工，愛護員工，幫助員工，營造和建設家園文化；
3、加強工作人員政治業(yè)務培訓，提高大家的綜合素質，嚴格按照崗位職責和業(yè)務操作實務流程的規(guī)定做好各項工作。
學習新的客戶經(jīng)理管理辦法以及績效考核與補充醫(yī)療保險實施細則、企業(yè)年金政策解讀、沈總上半年總結會議上的講話精神。組織員工系統(tǒng)學習了營銷技巧和專業(yè)技巧方面知識。公司產品方面，先后組織了陽光私募產品、單戶多存管、賬戶診斷系統(tǒng)使用以及推介培訓、終端機營銷方案解讀、財慧版手機證券系統(tǒng)上線學習、金色錢塘2號營銷培訓、財通基金產品推介培訓、營業(yè)部投顧產品推介以及金融產品知識的視頻培訓。
組織戶外拓展、建黨90周年踏青游、工會小組成員天臺兩日游；
六、激勵考核，做好日常管理
建立和健全一系列規(guī)章制度，為客戶提供規(guī)范化的服務，維護保險公司形象，內容主要包括《職業(yè)道德規(guī)范》《儀容儀表規(guī)范》《員工守則》《勞動紀律》《學習及會議制度》等項，進一步提高了營銷部的工作效率，提升服務質量和效果。同時，引入競爭激勵機制，將業(yè)務工作與個人收入掛鉤，公開公平，獎優(yōu)罰劣，重用骨干，激勵大家爭先創(chuàng)優(yōu)，多做貢獻。
七、開辟渠道，應對市場，積極開展營銷活動
1、業(yè)績情況
截止12月末，客戶經(jīng)理團隊名下客戶日均資產萬，同比增長%；新開客戶名，同比增長%；新開客戶日均資產萬，凈創(chuàng)收萬。經(jīng)紀人團隊名下客戶日均資產萬，新開有效客戶名，凈創(chuàng)收萬，業(yè)績情況基本穩(wěn)定。
2、渠道建設
解放思想，更新觀念，在鞏固銀行傳統(tǒng)營銷渠道的基礎上，嘗試向社區(qū)、市場及其他渠道建設：全年新增銀行網(wǎng)點有農行處、建行處、中行處、招行1處、興業(yè)銀行1處，溫州銀行網(wǎng)點處；在新增網(wǎng)點的同時，加強了與老網(wǎng)點的深入合作。
活動及拓展方面
1、社區(qū)與市場方面：
陶瓷品市場、數(shù)碼廣場、謝池手機商城、汽配市場，城南小學，寶馬寶誠等一系列進社區(qū)，走市場營銷活動。此系列活動起到更廣泛的宣傳作用，也陸續(xù)開發(fā)了一部分客戶。
2、銀行合作
與招行、農行、建行、浦發(fā)、工行及興業(yè)等進行了月度、季度等一系列的三管活動，在上半年與銀行合作進度不力的情況下，下半年結合公司轉向產品銷售的營銷方針下，成功與興業(yè)、農行、工行合作，完成了慧安私募、金色錢塘2號以及財通基金的銷售，實踐了新的銀行合作思路。
八、強化風控，合規(guī)經(jīng)營，提升風控合規(guī)管理層次
合規(guī)創(chuàng)造價值，合規(guī)防控風險。2014年，營銷部主要從三方面做好風控合規(guī)管理工作。
1、開展日常風控
截止2014年11月底，營業(yè)部共成功排查單項風險事項-營銷人員名下客戶股票集中度63條。單項風險事項-營銷人員名下客戶股票同時操作30條。
2、組織合規(guī)培訓
培訓內容主要包括a、客戶經(jīng)理的合規(guī)及風險管理；b、反洗錢知識培訓；c、片區(qū)客戶經(jīng)理崗前培訓；d、營銷人員日常合規(guī)培訓
3、進行專項自查
2014年營銷部配合合規(guī)專員進行4項風險自查，主要內容為：一是營銷人員執(zhí)業(yè)風險自查；二是營銷人員網(wǎng)絡營銷自查；三是客戶服務關系建立表與開戶資料客戶簽名一致性核對；四是專項營銷活動自查自糾。對照專項營銷活動自查自糾表中的各項內容，我部除新開戶存在同聯(lián)系方式賬戶情況外，未發(fā)現(xiàn)其他不合規(guī)事項。
雖然，我們取得了一定的工作成績，但是工作中仍然存在部分員工不重視學習、部業(yè)務督查力度不大、個人管理上有些放松等問題和不足，亟待在新的一年，更進一步。
九、2015年工作計劃
1、團隊建設方面
a、待遇留人，繼續(xù)做好人員建設
在公司的客戶經(jīng)理薪酬改善及不斷提高福利待遇的工作下，進行優(yōu)勝劣汰的機制，構建穩(wěn)定及發(fā)展的團隊。
b、以老帶新，加強團隊合作建設
建立合作機制，構建以老隊員帶新隊員，以新隊員接老隊員的合作發(fā)展的局面。
2、營銷任務方面
a、加大與銀行渠道的合作力度，以日常的三管開發(fā)來保證公司金融產品的營銷任務，變被動為主動。繼續(xù)挖掘與銀行的各項業(yè)務的深入合作，把握機會，實現(xiàn)共贏。
b、堅持多渠道發(fā)展的方向，繼續(xù)嘗試走出去營銷的團隊建設，堅持多渠道開拓，達到營銷與宣傳雙效果并進。
投顧業(yè)務管理辦法范文第5篇
關鍵詞:科技領域;投資市場;投融資體系
現(xiàn)代經(jīng)濟的發(fā)展與金融業(yè)息息相關，金融在推動經(jīng)濟增長的同時也促進了社會的發(fā)展，逐漸成為現(xiàn)代各類資源有效配置以及國家進行宏觀調控的工具。當前文化科技領域正面臨著深刻變革，無論是傳統(tǒng)產業(yè)轉型、新型產業(yè)建構，還是文化科技內部資源配置、外部結構重組，都離不開金融和資本的推動。深入研究一個區(qū)域文化科技領域投融資體系建設情況，對推動本地區(qū)文化科技產業(yè)轉型發(fā)展具有深遠意義。文章通過電話采訪、實地考察、問卷調查、抽樣調查、數(shù)據(jù)分析等方式，對銅陵市文化科技領域投融資體系建設現(xiàn)狀進行深入調研，分析銅陵文化科技領域投融資體系建設及發(fā)展中存在的問題，并就這些問題提出相應的建議和解決方案。
1研究基礎
國外學術界對于文化科技領域投融資的研究較多，特別是對文化科技領域融資形態(tài)、趨勢也作了深入研究。PatriciaAberdeen與JohanNesbit(2000)指出文化科技在促進經(jīng)濟發(fā)展上具有乘數(shù)效應。金禪智(2006)提出基于營利與非營利角度分別制定扶持政策。Berger(1998)認為中小文化科技公司更適合采用債券融資模式，也需私募基金的支持。Riding(2001)提出健全擔保體系，確保融資順暢。Bink-man(2005)認為需要保險公司鼎力支持。我國學者高旸(2010)指出現(xiàn)階段面臨融資渠道窄、金融支撐體系不健全等問題。葛欣航(2012)提出發(fā)揮市場機制和政府職能兩種作用的建議措施。鐘韻(2011)、王穎(2014)提出加快知識產權證券化、上調文化科技企業(yè)外資投入規(guī)模等意見建議。黃玉波、劉歡(2014)對版權資產產權化、資本化、金融化進行探討。張?zhí)K秋、顧江(2015)對文化科技金融風險及防范機制進行研究。在地方投融資體系研究方面，趙偉(2018)對北京，陳怡(2015)對浙江，霍明奎、張肅(2017)對吉林等地從資金來源、融資渠道、政策支持、風險控制等方面提出意見建議。
2問題分析
通過調查研究發(fā)現(xiàn)，近年來隨著文化科技產業(yè)快速發(fā)展和金融改革逐步深化，銅陵市文化科技領域投融資體系初步建立，投融資渠道逐步走向多元，投融資主體結構趨向合理，金融對文化科技產業(yè)發(fā)展的推動作用日益顯現(xiàn)。據(jù)初步統(tǒng)計，目前，各類資本在銅陵市共設立產業(yè)基金36只，認繳規(guī)模179.35億元，到位資金99.83億元，投資項目96個、投資額90.83億元，其中具有較強科技含量、主要投資科技領域的達21只，涵蓋高端裝備制造、節(jié)能環(huán)保、先進結構性材料、半導體等方面，有效支持初創(chuàng)期、成長期、成熟期的科技企業(yè)發(fā)展。同時，銅陵市委宣傳部、市文旅局等立足文化產業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，精心修訂銅陵文化產業(yè)、旅游休閑業(yè)資金獎補政策，計劃每年統(tǒng)籌政策資金870萬元，推動原創(chuàng)文化產品創(chuàng)作生產、重大文化旅游品牌建設、文化旅游市場主體扶持，最大程度釋放政策的“紅利”。但也發(fā)現(xiàn)，銅陵市文化科技領域投融資體系建設存在一些不容忽視的短板和問題，需要著力解決。(1)文化科技領域投融資政策體系不健全，融資難融資貴等問題仍然存在，和其他領域相比在一定程度上還比較突出。銅陵市文化科技領域投融資方面政策文件不健全，至今尚未設立政府主導的市級文化產業(yè)投資基金。各級財政資金多采用因素分配法或競爭性分配，“無償變有償、資金變基金”的改革尚未邁出實際步伐。大多數(shù)中小文化科技企業(yè)達不到銀行對抵押物和風險控制的要求，或者難以獲得融資，或者融資成本過高。(2)融資渠道多元化發(fā)展緩慢，債權融資占比過高，以銀行信貸、企業(yè)債券為主的債權融資仍然是文化科技領域融資的主渠道，現(xiàn)有投融資服務與文化科技領域改革發(fā)展需求仍有較大差距，文化科技投融資生態(tài)仍需進一步完善。文化領域投融資缺乏亮點，近年來沒有投資在5億元以上的項目落地，在建項目資金短缺情況嚴重，如浮山風景區(qū)年年都列入省重點文化投資項目，年年都完不成投資計劃。市文司沒有發(fā)揮在建初期確定的文化項目實施平臺、文化資源整合平臺、文化投資運作平臺、文化品牌戰(zhàn)略平臺“四大平臺”職能作用。(3)文化科技和金融融合創(chuàng)新不夠，文化科技產業(yè)眾籌融資、投資基金市場持續(xù)趨冷。近年來，金融機構雖然在文化科技和金融融合發(fā)展方面做了一些工作，但總體力度不大，文化科技金融創(chuàng)新成果不足，成效不顯著，個別領域、局部環(huán)節(jié)還比較保守。特別是“文化+金融”合作機制尚未建立，各家銀行為文化企業(yè)尤其是小微文化企業(yè)服務意識還不夠強，對文化小微企業(yè)惜貸恐貸現(xiàn)象存在，金融促進和調節(jié)文化產業(yè)發(fā)展的杠桿作用不明顯。(4)文化科技產權交易市場發(fā)展不充分、中介服務體系不完善，文化科技領域投融資環(huán)境有待進一步優(yōu)化?，F(xiàn)階段，各類評估、登記、質押、擔保、托管和機構等相關文化科技投融資中介服務體系很不健全，難以發(fā)揮溝通橋梁作用。銅陵市所有中介機構對無形資產進行的價值評估、登記、質押等均缺乏成熟的評估方法，多數(shù)從沒有接觸過相關業(yè)務，更沒有相關技術和手段。(5)專業(yè)人才嚴重不足，已經(jīng)成為產業(yè)基金可持續(xù)發(fā)展面臨的最大考驗。文化科技領域投融資專業(yè)性強、風險大，對專業(yè)化投資管理人才的要求較高。銅陵市無論是外部環(huán)境、內部待遇還是成長空間對此類人才都缺乏足夠的吸引力。從整體上看，銅陵市專業(yè)人才缺乏導致管理力量薄弱，跟不上基金發(fā)展壯大步伐，不能為“基金部落”的良性發(fā)展提供有力人才支撐，文化科技領域尤其如此。當下銅陵市產業(yè)基金籌資渠道狹窄，資金來源主要是市屬國有企業(yè)自身發(fā)債或信貸融資，一旦資金鏈斷裂，極易引發(fā)連鎖反應，特別需要專業(yè)人才和管理團隊在基金運作中發(fā)揮專業(yè)作用，防范投資損失和潛在風險。
3趨勢判斷
