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簡述盈利能力分析的目的范文第1篇

摘要：因為合并報表的編制方法有別于個別財務(wù)報表，所以其財務(wù)分析方法也與個別報表不同。本文將簡述合并財務(wù)報表的編制目的，并對合并報表下的財務(wù)分析作了研究。

關(guān)鍵詞 ：合并報表；財務(wù)分析；方法

合并財務(wù)報表的理論誕生于美國，經(jīng)過多年的發(fā)展，合并財務(wù)報表的編制業(yè)已成為世界通用的一類會計報表編制模式。然而，會計制度不同，對合并財務(wù)報表與母公司個別財務(wù)報表的關(guān)系的認知不相同，所以現(xiàn)在的上市公司財務(wù)報表的披露有兩類形式：第一種形式是單一披露形式；第二種形式是雙重披露形式。單一披露模式認為合并報表相較于母公司報表，其發(fā)揮的作用更大；而雙重披露模式則認為合并報表與母公司報表具備相互補充的性質(zhì)。假若只編制合并財務(wù)報表而忽視母公司報表的編制，那么會計信息的可靠性會降低。如何有機結(jié)合個別報表和合并報表，是世界范圍內(nèi)的課題。

一、合并報表編制的目標(biāo)

（一）為母公司的股東提供決策參考

在合并報表的三項理論（所有權(quán)理論、母公司理論、實體理論）中，我國的合并報表編制遵照的就是實體理論。它是以管控為目的，為母公司的股東提供決策參考，其目標(biāo)是為股東提供補充性財會信息，從而據(jù)實反映母公司的財務(wù)現(xiàn)狀、運營成果以及資金流通情況。依據(jù)實體理論，母公司股東之所以將母公司和子公司編入一個會計體系，是因為股權(quán)關(guān)系；子公司的財務(wù)情況、運營成果和資金流通情況必然會在母公司的個別財務(wù)報表中有所體現(xiàn)，進而對母公司的財務(wù)情況、運營成果和資金流通情況產(chǎn)生影響。

（二）為母公司的債權(quán)人信用貸款提供決策依據(jù)對全權(quán)人來說，母公司和子公司組成的企業(yè)團體有別于單一的企業(yè)客戶，當(dāng)母公司和子公司以及母公司管控下的子公司之間有著債務(wù)擔(dān)保的關(guān)系時，合并報表就能為這個企業(yè)團體的債權(quán)人提供補充性財會信息。雖然母公司和子公司的債權(quán)人的索求賠償?shù)臋?quán)利是成立在每個單獨的法人基礎(chǔ)上的，而合并報表并不能如實反映每個法律實體的債務(wù)償還能力，所以不能全方位滿足債務(wù)權(quán)利人的信息需要。

二、合并報表對財務(wù)分析的影響

合并報表的本質(zhì)決定了其不反映企業(yè)團體的整體財會情況。從法律的視角出發(fā)，集團里的各個母公司、子公司都是法人，都能進行單獨的財務(wù)決策，實際情況中并沒有一個可以調(diào)配的“合并資源”。這就需要特殊的財會信息利用人根據(jù)母公司戰(zhàn)略決策的需要，以合并財務(wù)報表或母公司的報表為出發(fā)點開展會計工作。合并報表和母公司的個別報表在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和長期負債與權(quán)益的分配情況上有顯著分別。母公司有數(shù)量龐大的投資性資產(chǎn)，它使母公司展示出的盈利能力、債務(wù)償還能力和經(jīng)營能力與合并報表的差別十分大。

三、合并財務(wù)報表的分析方法

（一）從母公司股東的角度進行合并財務(wù)分析從母公司股東的利益出發(fā)，母公司的獲利能力和發(fā)展能力不但與母公司本身的獲利能力和發(fā)展能力有關(guān)，還與子公司本身的獲利能力和發(fā)展能力有關(guān)。因此，母公司股東在分析母公司獲利能力和發(fā)展能力時，應(yīng)先從母公司個別財務(wù)狀況表中的“長期股權(quán)投資”項目和“投資收益”項目著手，之后再對子公司的個別財務(wù)報表進行追蹤和解析。這又分為兩個小項的分析：

1.合并獲利能力分析：分析母公司的獲利能力，除去解析母公司本身的獲利能力外，還應(yīng)分析子公司的利益獲得金額。對實行股份制的母公司來說，投資人并不會苛刻地要求其能給企業(yè)帶來巨額的利潤，只需要各子公司的獲利能力能夠達到預(yù)期就可以。

2.合并獲利的質(zhì)量分析：獲利能力不但要注重利益的數(shù)量還應(yīng)注重利益的質(zhì)量。對位于企業(yè)集團中的母公司來說，其獲利質(zhì)量還會對投資收益質(zhì)量產(chǎn)生影響。

（二）從母公司債權(quán)人角度進行合并財務(wù)分析

集團公司的債務(wù)通常是靠其運營資金流量來清償?shù)?，只要運營策略不發(fā)生大的變更，企業(yè)就不會透過資產(chǎn)套現(xiàn)來清償債務(wù)。這里所提到的資產(chǎn)包含：固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長時期股權(quán)投入等策略性資產(chǎn)。因為上述資產(chǎn)是公司生產(chǎn)能力的體現(xiàn)，它決定著企業(yè)的市場份額。因此，母公司債務(wù)權(quán)利人在解析母公司償還債務(wù)的能力時，應(yīng)將目光放在子公司所有的非策略性資產(chǎn)上。由于是股份制公司，子公司的非策略性資產(chǎn)在特殊狀況下是可以用來償還母公司的債務(wù)的。

（三）從母公司領(lǐng)導(dǎo)層的角度進行合并財務(wù)分析

因為合并報表全方位反映了整個企業(yè)集團的財會狀況、運營成果和資金流量。而母公司領(lǐng)導(dǎo)層透過對合并報表的解析，可以歸納出影響整個公司的獲利能力和債務(wù)償還能力的元素，遇到問題，分析問題并解決問題，有針對性地對企業(yè)資產(chǎn)的分布狀態(tài)進行重新組合、整頓、配置，從而調(diào)整總子公司的資產(chǎn)構(gòu)造和資本構(gòu)造，進而為整個公司的全局戰(zhàn)略服務(wù)。

（四）從債務(wù)償還能力的角度進行分析

債務(wù)償還能力是指公司償還所欠債務(wù)的能力，對其進行分析有助于公司做出有利于自身利益的貸款策略、有助于投資人做出利己的投資策略、有利于企業(yè)經(jīng)營人做出正確的戰(zhàn)略部署等等。

1.運營資本分析：在對合并報表進行財務(wù)分析時，因為在合并的歷程中母公司和子公司間有關(guān)交易形成的流動資產(chǎn)和短期負債互抵，所以合并報表所顯示出的運營資本額是整個集團公司平日的運營活動中所需的周轉(zhuǎn)資金額，而母公司報表所顯現(xiàn)出的運營資本額在沒有去除關(guān)聯(lián)交易的情形下是企業(yè)平日運營活動所需的周轉(zhuǎn)資金，所以對此應(yīng)分別加以考慮分析。

2.對資產(chǎn)負債率的財務(wù)分析：在編制合并會計報表時，因為內(nèi)部投入和內(nèi)部的關(guān)聯(lián)交易之間相抵，必然會導(dǎo)致資產(chǎn)總額和負債總額的減少。所以，根據(jù)合并報表核算出的綜合資產(chǎn)負債率就是企業(yè)真實的舉債經(jīng)營比率，有助于公司評估自身的風(fēng)險和利益。

（五）從運營能力的角度進行財務(wù)分析

1.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：在編制合并會計報表時，內(nèi)部投入、內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易與內(nèi)部往來會相抵，致使相關(guān)的資產(chǎn)項目和資產(chǎn)數(shù)額、營業(yè)收入及營業(yè)成本減少。而有關(guān)的營業(yè)收入和營業(yè)成本是不成比例的。因此，根據(jù)合并會計報表核算出的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)比率跟個別會計報表中該比率的核算速度不相同。但是無論誰快誰慢，期初和期末的資產(chǎn)總額平均數(shù)也沒有囊括內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易生成的資產(chǎn)。所以，它可以真實反映企業(yè)的整體資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速率。

2.盈利能力：企業(yè)在運用合并報表進行財務(wù)分析時，假若合并后的企業(yè)毛利潤與運營活動現(xiàn)金凈流量比例比母公司的利潤與運營活動現(xiàn)金凈流量比例還要大，就表明合并后企業(yè)的整體的盈利能力比母公司的盈利能力要強，也表明子公司的盈利能力依仗于母公司，在關(guān)聯(lián)交易中現(xiàn)金流從母公司流向子公司。

總而言之，通常情況下，合并報表主要為母公司的股東、債權(quán)人和管理層服務(wù)，以助其了解整個集團的財務(wù)狀況、運營成果和資金流量等信息。同時，它對管理層制定長遠的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)有著參謀作用。此外，利用現(xiàn)代化手段對合并報表下的財務(wù)狀況進行分析，是未來財務(wù)管理工作的又一個分水嶺。

參考文獻：

[1]劉榕.企業(yè)集團合并報表信息系統(tǒng)實施難點與對策[J].上海企業(yè),2013,(9):77-79.

簡述盈利能力分析的目的范文第2篇

（黑龍江交通發(fā)展股份有限公司哈大高速公路養(yǎng)護分公司，黑龍江 哈爾濱 150000）

摘　要：我國上市公司的股利分配政策由于其對上市公司各方面影響的不確定性，一直是我國無論是實務(wù)界還是理論界探討的熱點問題。假設(shè)上市公司不同的股利政策對上市公司會產(chǎn)生影響，上市公司要采取何種股利政策才最有利，既要考慮到公司經(jīng)營的需要，更要考慮到投資者及市場的反映。

關(guān)鍵詞 ：上市公司；股利政策；現(xiàn)金股利；股票股利

中圖分類號：F279.23 文獻標(biāo)志碼：A 文章編號：1000-8772（2014）34-0063-02

收稿日期：2014-11-10

作者簡介：于冬梅（1970-），女，黑龍江哈爾濱人，財務(wù)審計部部長，在職研究生學(xué)歷，高級會計師，主要研究方向為交通企業(yè)財務(wù)成本管理與內(nèi)部控制。

一、上市公司股利政策選擇理論簡述

（一）股利無關(guān)論

所謂股利無關(guān)論是指在上市公司的股利分配政策對上市公司治理、股價等等是不存在直接的相關(guān)關(guān)系的。但是對股利無關(guān)論的研究是建立在一系列較強的假設(shè)條件之下的，這些假設(shè)條件包括：資本市場是完全的，也就是說資本市場上的信息是完全的，不存在信息不完全、不對稱的狀況，還有資本市場上沒有摩擦，交易不存在成本，沒有稅收等等的一系列條件，市場完全的假設(shè)是一個理想化的假設(shè)條件，在現(xiàn)實中是不可能達到的；公司的投資政策建立在獨立的股息政策之上，就是說公司的投資政策與公司的股息政策是相互獨立的，不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系；投資者根據(jù)對公司未來的股息的預(yù)期來選擇自己的投資，而對股息的預(yù)期又是建立在公司的目前的股價上的。

（二）股利相關(guān)論

股利相關(guān)論與股利無關(guān)論相對，即公司的股利政策是會對公司的未來發(fā)展、股價等等產(chǎn)生影響的。股利相關(guān)論的假設(shè)條件比無關(guān)論弱很多，只需要將無關(guān)論的假設(shè)條件中的完全市場進行放松便會得到與無關(guān)論相差很遠的結(jié)果。

（三）股利政策的影響因素

上市公司的股利政策對于上市公司無疑是重要的。在上市公司進行股利政策選擇的時候，會有很多的理論以及實際中的因素會產(chǎn)生影響，比如公司所處的行業(yè)以及行業(yè)的生命周期，對處于上升行業(yè)的公司或者是處于成熟期的公司，當(dāng)然更傾向于進行股利分配；但是對處于初創(chuàng)期或者是告訴成長期的公司，由于會存在許多的有盈利性的投資機會，進行股利分配的機會就會很少，還有對于有很多投資機會的公司要進行股利分配機會不可能，比如股神巴菲特的伯克希爾公司幾乎不進行股利分配但是投資者卻不會有所怨言，即使一股可以值幾千美元，因為投資者知道巴菲特可以找到一些很好的投資機會讓自己的錢增值，巴菲特進行投資他們很放心。還有比如公司的償債能力，是否在短期內(nèi)有變現(xiàn)需求，股東投資的目的，控股股東的意愿等等因素都會對上市公司的股利分配政策產(chǎn)生影響。

二、我國上市公司股利分配現(xiàn)狀分析

（一）股利分配方式呈現(xiàn)多樣化特征，不分配股利公司占多數(shù)

我國上市公司進行股利分配的形式一般有以下幾種：純派現(xiàn)，純送股，純公積金轉(zhuǎn)增，派現(xiàn)同時送股，派現(xiàn)同時轉(zhuǎn)增資本公積，送股同時轉(zhuǎn)增資本公積，還有派現(xiàn)、送股以及轉(zhuǎn)增資本公積同時發(fā)生，以及不進行任何分配。以上幾種是上市公司進行股利分配時常采用的幾種分配方式，可以看到上市公司進行股利分配的方式很靈活，選擇很多。所以，我國上市公司進行股利分配的方式呈現(xiàn)出多樣化的特征。對于送股以及送股轉(zhuǎn)增兩種形式來說，對投資者而言其實與不分配股利的差別不大，投資者并不能獲得實質(zhì)的收益。因為在進行送股的時候，雖然投資者增加了股票數(shù)量的絕對數(shù)，但是伴隨著送股，上市公司的股價一般會相應(yīng)下跌。從以上數(shù)據(jù)以及分析可以看出，我國的上市公司進行股利分配的意愿是不強烈的。作為上市公司的管理者而言，更愿意將公司利潤放在公司，由管理者進行支配。

（二）我國上市公司股利政策存在行業(yè)特征

在我國，判斷某一公司是否屬于某一行業(yè)，證監(jiān)會的規(guī)定是：如果公司的某一類業(yè)務(wù)收入超過了公司營業(yè)收入的50%，那么該公司就屬于這一行業(yè)；如果該類業(yè)務(wù)收入沒有超過50%，但是有某類業(yè)務(wù)的營業(yè)收入比其他業(yè)務(wù)的營業(yè)收入高30%時，也認為該公司屬于該類業(yè)務(wù)所屬行業(yè)；如果上述兩種情況都不是，那么該公司被歸為綜合類企業(yè)。而有學(xué)者對我國上市公司的股利分配方式數(shù)據(jù)進行分行業(yè)研究時，發(fā)現(xiàn)我國上市公司中有60%是屬于制造業(yè)的。對所得數(shù)據(jù)進行建模或者是回歸等方式進行分析時發(fā)現(xiàn)，采掘業(yè)、農(nóng)林牧漁、文化傳播業(yè)、金融保險業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)的分紅送股公司進行分紅送股時在大多時候都是采用現(xiàn)金紅利的形式，而綜合類、信息類等則較少采用現(xiàn)金股利的形式進行股利分配。這一點，相信對資本市場稍有了解的人都會有這種感覺。今年年初，金融行業(yè)的工商銀行、浦發(fā)銀行等都宣布了其將發(fā)放現(xiàn)金股利的通知，屬于房地產(chǎn)企業(yè)的萬科等公司也宣布了其將發(fā)放現(xiàn)金股利，雙匯在2001-2012年連續(xù)都發(fā)放了現(xiàn)金股利。

（三）我國股利分配中的地區(qū)差異

對市場數(shù)據(jù)進行分析時發(fā)現(xiàn)，我國的股利分配政策不僅僅存在行業(yè)上的差異，在地區(qū)上還存在差異，對處于不同地區(qū)的上市公司，所偏好的股利分配方式也不相同。在我國的西南地區(qū)，更加偏好送股的形式；中南地區(qū)、華北地區(qū)的上市公司則好像更加偏好現(xiàn)金股利的形式，西北、西南地區(qū)在現(xiàn)金股利分配方面會顯得相對較少。

三、上市公司股利分配政策的選擇分析

（一）完善對管理層的股權(quán)激勵機制，減輕信息不對稱問題

在上市公司中，一直以來存在著一個問題，就是問題。上市公司的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，會使得公司的所有者與經(jīng)營者不統(tǒng)一。之所以存在問題，其本質(zhì)原因在于上市公司管理者與所有者的目標(biāo)函數(shù)的不一致所致。對于無論是管理者還是公司所有者而言，目標(biāo)都是最大化自身收益。但是，管理者收益的最大化必然會導(dǎo)致所有者的收益受到損害。管理者在沒有約束的條件下會去在可能的條件下追求享受，追求豪華的辦公室，還有更多的無限制的擴大公司規(guī)模盡可能的擴大自己的管理權(quán)，等等的一些個人享受。如此，勢必會對股東的權(quán)益進行損害。所有，要想讓公司的管理者追求公司整體價值的最大化而不是個人享受，那么必然要設(shè)計一個股權(quán)激勵機制，來使得管理者的利益與股東的利益一致，這樣管理者才有動力去進行公司的理性擴張，公司利潤的最大化。

（二）完善證券市場的相關(guān)法律法規(guī)，保護中小股東的利益

在有些上市公司，可能公司的大股東就是公司的經(jīng)營者，此時對小股東權(quán)益的保護就顯得尤其重要，因為在這個過程中小股東是屬于弱勢群體，他們的利益常常受到損害。小股東對經(jīng)營者進行監(jiān)督所付出的成本遠大于其收益而不進行監(jiān)督。所以，對證券市場的相關(guān)法律法規(guī)進行完善，能夠有一些法律可以對中小股東進行保護，可以讓中小股東低成本的進行監(jiān)督或者在權(quán)益受到損害后可以低成本的進行申訴。同時，應(yīng)該給予中小股東一定的話語權(quán)，讓中小股東在公司的股利政策、投資政策等等制定的時候可以發(fā)表自己的言論。監(jiān)管者要加強對上市公司信息充分披露的監(jiān)管。

（三）上市公司應(yīng)該既要提高盈利能力也要提高盈利質(zhì)量

上市公司之所以能進行股利分配是因為上市公司在之前的生產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)生了利潤，上市公司在具有較強的盈利能力的同時還有較高的盈利質(zhì)量，即上市公司的盈利能夠持續(xù)穩(wěn)定健康的保持，是上市公司股東能夠長久的獲得利潤的保證，也是眾多資本市場投資者投資上市公司的動力。所以上市公司應(yīng)該在提高盈利能力的同時，保證自身盈利的質(zhì)量，加強公司治理、提高公司管理水平，還要在發(fā)展中不斷創(chuàng)新，與時俱進、不斷發(fā)展，培育并且加強公司的核心競爭、力、持續(xù)盈利能力，這樣的公司才是投資者愿意投資的公司。當(dāng)公司有新的投資機會出現(xiàn)，需要在市場上進行融資時，投資者才愿意來進行投資，公司才能持續(xù)、健康發(fā)展。

四、結(jié)論

在我國上市公司的發(fā)展中，上市公司的股利政策在發(fā)生著變化。對于我國上市公司的管理者而言，沒有動機進行股利分配尤其是現(xiàn)金股利的分配，所以要設(shè)計相應(yīng)的一些機制來促進上市公司的股利分配政策，比如監(jiān)管者加強對上市公司規(guī)范運作，信息披露等方面的監(jiān)管，通過立法的形式加強對中小股東的保護。從上市公司的角度，上市公司應(yīng)該完善對管理者的股權(quán)激勵機制，減輕公司治理中的信息不對稱問題，緩解管理者與所有者之間的利益矛盾問題。同時，上市公司還應(yīng)該加強自身的盈利能力以及盈利質(zhì)量，只有當(dāng)公司產(chǎn)生利潤的情況下公司才能進行股利分配。

參考文獻：

簡述盈利能力分析的目的范文第3篇

【關(guān)鍵詞】氣流缸；溢流缸；節(jié)能改造

0.前言

廣州錦興紡織漂染有限公司位于廣州市番禺區(qū)東涌鎮(zhèn)，是一家集紡織、染整、成衣制造和銷售于一體的大型港商獨資企業(yè)。隨著節(jié)能降耗工作及清潔生產(chǎn)的深入持續(xù)開展[1]，公司委托廣州烈焰節(jié)能技術(shù)服務(wù)有限公司針對其原染布廠用能進行診斷，挖掘節(jié)能潛力。當(dāng)前，染布廠所用溢流缸浴比為1：8，與目前低浴比（1：4）氣流缸相比，消耗蒸汽及水量大，需要時間長。

針對上述問題，錦興公司計劃在2011年～2012年實施《氣流缸節(jié)能改造》項目，實現(xiàn)降低染布廠染布所需蒸汽及水量，從而降低公司整體能耗及水耗，實現(xiàn)社會效益和經(jīng)濟效益雙贏。

本次節(jié)能技術(shù)改造不僅是企業(yè)合理利用能源、降低生產(chǎn)成本的需要，也是響應(yīng)國家及廣東省“十二五”節(jié)能發(fā)展規(guī)劃等節(jié)能減排政策的積極舉措[2]。

1.項目概況

1.1項目內(nèi)容

本次節(jié)能改造主要是對現(xiàn)有設(shè)備進行升級改造的，改造后公司產(chǎn)品種類及數(shù)量不會發(fā)生變化。本項目新增26臺氣流缸替換原有部分溢流缸，浴比從1：8降到1：4，大大節(jié)省蒸汽用量，同時節(jié)水量達50%。

1.2項目建設(shè)目標(biāo)

項目建成后，預(yù)計實現(xiàn)年節(jié)能量折合標(biāo)準(zhǔn)煤2.02萬噸，節(jié)水120.3萬噸，節(jié)能收益為2535萬元/年。

1.3項目投資估算

本項目總投資全部為固定資產(chǎn)投資，項目總資金為6200萬元，其中購置設(shè)備費6000萬元，公用工程200萬元。

1.4項目實施時間

為盡量減少改造對企業(yè)生產(chǎn)的影響，技改工作主要根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)律穿插安排在正常的檢修期間進行，因此，工程實施時間跨度較大，總改造時間為2011年10月～2012年10月。

2.節(jié)能改造措施

以氣流缸替代溢流缸：以低浴比（1：4）氣流缸替換部分原有的高浴比（1：8）溢流缸，對傳統(tǒng)染色工藝設(shè)備進行升級，在不影響產(chǎn)量和產(chǎn)品質(zhì)量的前提下，節(jié)約蒸汽用量，同時可節(jié)省用水量，節(jié)省助劑，排放的污水量也相應(yīng)減少[3]。

氣流染色機是新一代染色機。其染色工藝原理與常規(guī)染色機工藝原理有很大區(qū)別。由于鼓風(fēng)機離心強氣流作用，使繩狀坯布得到擴張并前進，同時在噴嘴口和氣流口之間形成低壓區(qū)，使染液迅速汽化成霧狀、霧化的染料分子動能增加，滲透力增強，此時，霧狀染料分子微粒體積小于液狀染料分子體積，染料分子在單位時間內(nèi)的“泳移”次數(shù)增加，提高了坯布的染色勻染度，縮短了上染時間，染色重現(xiàn)性好。

氣流霧化染色機的噴嘴溢流區(qū)使染色分子均勻、快速上染到織物各點上。鼓風(fēng)機回氣流口為細孔網(wǎng)結(jié)構(gòu)。精細設(shè)計的氣流管道可保持氣流均勻一致。故織物在缸體內(nèi)運行均勻，從而減少了染色折痕產(chǎn)生[4]。有別于常規(guī)噴射溢流染色，氣流缸染色技術(shù)采用氣體動力系統(tǒng)，織物由濕氣、空氣與蒸氣混合的氣流帶動在專用管路中運行，具有產(chǎn)品質(zhì)量明顯提高、超低浴比、減少化學(xué)染料和助劑用量、縮短染色時間、節(jié)省能源、降低水耗等的優(yōu)點，屬《國家重點行業(yè)清潔生產(chǎn)技術(shù)導(dǎo)向目錄（第三批）》中的推薦技術(shù)。

3.節(jié)能分析與計算

根據(jù)2012年5月15日-31日作前期試驗的2臺氣流缸每日用水、電、汽記錄統(tǒng)計表中染布單耗數(shù)據(jù)與2011年染布平均單耗比較，進行項目節(jié)能量計算。

氣流缸改造完成后，磅布綜合能源單耗折標(biāo)煤分別為0.9535和0.43，氣流缸染布量占總?cè)静剂康?0%，以2011年的產(chǎn)量77161792磅布計，氣流缸替換部分溢流缸年節(jié)能量E1計算如下：

E =氣流缸改造前后磅布綜合能源單耗折標(biāo)煤之差*2011年總產(chǎn)量*50%

=（0.9535-0.43）*77161792*50%

=20197099.1（kgce）

=20197.1（tce）

=2.02（萬tce）

項目同時具有明顯的節(jié)水效果：

節(jié)水量 =氣流缸改造前后磅布水單耗之差*2011年總產(chǎn)量*50%

=（0.0648-0.03362）*77161792*50%

=1202952.3（噸）

=120.3（萬噸）

4.經(jīng)濟效益分析

4.1節(jié)能收益

項目完成后節(jié)能量為2.02萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤每年，煤價格按900元/噸計算，年節(jié)能收益可達1818萬元；年節(jié)水120.3萬噸，按廣州市工業(yè)用水最新定價3.46元/噸及污水處理廠污水處理費按2.5元/噸計算，總節(jié)水收益可達717萬元。本項目總節(jié)能收益為2535萬元/年。

4.2成本費用估算

項目運行成本及費用包括維修費用、固定資產(chǎn)折舊、攤銷費用及管理費用等。經(jīng)測算，正常年總成本640萬元。

其中設(shè)備及建筑折舊費610萬元。設(shè)備部分可按10年折舊，公用工程部分可按20年折舊，殘值率按5%計算，折余值在期末回收。

4.3利潤估算

（1）利潤總額。節(jié)能收益扣除總成本費用后為利潤總額，該項目達產(chǎn)期，每年新增利潤總額2535萬元。

（2）凈利潤。新增利潤總額扣除所得稅后為凈利潤。本項目不考慮所得稅優(yōu)惠，按所得稅率25%計算，年新增所得稅為473.8萬元。新增凈利潤為1421.2萬元。

4.4項目盈利能力分析

項目靜態(tài)投資回收期5.4年（含建設(shè)期），盈虧平衡點33.77%，總投資收益率30.6%，資本金凈利潤率22.9%。項目投資效果良好，風(fēng)險也不大，盈利能力強，而且全部投資為企業(yè)自籌資金，沒有借債運營，項目完成后，不僅可以增加企業(yè)的盈利，而且可以較大地降低能耗水平，社會效益也非常顯著，因此，本項目在財務(wù)上是可行的。

5.結(jié)語

5.1項目技術(shù)上具有可行性

本項目實施的氣流缸改造方案，應(yīng)用廣泛，技術(shù)成熟可靠，風(fēng)險小。

5.2項目投資回報可觀

該項目是基于現(xiàn)有生產(chǎn)工藝進行的設(shè)備升級節(jié)能技術(shù)改造，總投資為6200萬元。改造后可實現(xiàn)年節(jié)能量折合標(biāo)準(zhǔn)煤2.02萬噸標(biāo)煤，節(jié)水量120.3萬噸，節(jié)能收益2535萬元/年，項目運行年總成本640萬元，利潤總額1895萬元，稅后利潤1421.2萬元，稅金473.8萬元。項目投資回報可觀，節(jié)能效果顯著，對紡織行業(yè)節(jié)能節(jié)水具有一定示范效應(yīng)。

【參考文獻】

[1]劉江堅.氣流染色機的應(yīng)用實踐[A].2009全國染整行業(yè)節(jié)能減排新技術(shù)研討會論文集[C].2009.

[2]陳建軍，郭春景.印染企業(yè)節(jié)能減排狀況與對策研究[J].環(huán)境污染與防治，2009，（06）.

簡述盈利能力分析的目的范文第4篇

一、簡述財務(wù)預(yù)警體系

財務(wù)預(yù)警體系的本質(zhì)是一種風(fēng)險控制機制，主要具備風(fēng)險監(jiān)測、風(fēng)險預(yù)報、風(fēng)險診斷、風(fēng)險排除等功能，可以有效降低財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生概率，減少財務(wù)風(fēng)險所帶來的影響，對保證企業(yè)財務(wù)安全，維護企業(yè)穩(wěn)定運行具有重要意義。財務(wù)預(yù)警體系是通過對企業(yè)財務(wù)信息進行收集、整理、分析，依據(jù)所得資料及結(jié)果，分析各項財務(wù)指標(biāo)的具體變化情況，及時找出企業(yè)運營發(fā)展過程中存在的風(fēng)險隱患，對風(fēng)險發(fā)生概率及具體影響進行預(yù)測，并向企業(yè)管理人員發(fā)出警示；然后企業(yè)管理人員可以依據(jù)財務(wù)預(yù)警體系所給出的解決策略及規(guī)避方案，將財務(wù)風(fēng)險在第一時間加以有效排除，確保企業(yè)財務(wù)的安全性和完整性，進而為企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展提供堅實保障。

二、出版企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)

對出版企業(yè)當(dāng)前整體的經(jīng)營發(fā)展情況進行分析，可以發(fā)現(xiàn)在外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境眾多因素的影響下，出版企業(yè)所面臨的財務(wù)風(fēng)險問題是尤為嚴峻的，主要表現(xiàn)在以下幾方面：

（一）投資風(fēng)險

投資風(fēng)險是出版企業(yè)投資環(huán)節(jié)出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險類型，主要是由三種原因造成的。第一，投資項目無法按期投產(chǎn)，或投資效益較低，難以實現(xiàn)預(yù)期投資目標(biāo)，出現(xiàn)經(jīng)營虧算現(xiàn)象；第二，投資效益低于投資成本，無法及時償還銀行貸款；第三，投資效益超出投資成本，但是卻達不到企業(yè)平均資金成本。[1]這些現(xiàn)象都會引發(fā)出版企業(yè)投資風(fēng)險問題。

（二）盈利?L險

出版企業(yè)的最終目的，是通過各項經(jīng)營活動獲取相應(yīng)的經(jīng)濟利潤，實現(xiàn)企業(yè)資金的良性循環(huán)，確保企業(yè)資金鏈條的完整性，為企業(yè)長遠發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)，提供資金保障。但是，消費者實際消費需求的不同，以及新媒體所造成的沖擊，都對出版企業(yè)的盈利造成了較大的影響，獲取經(jīng)濟利潤的時間及數(shù)額，都存在較大的不確定性，很多時候都無法持續(xù)實現(xiàn)保值增值，造成出版企業(yè)盈利風(fēng)險。

（三）資金回收風(fēng)險

資金回收風(fēng)險是出版企業(yè)財務(wù)風(fēng)險主要類型之一，是因無法按時收回債權(quán)，難以獲得預(yù)期的銷售效益而引發(fā)的風(fēng)險問題。出版企業(yè)在經(jīng)營過程中，通常會通過賒銷的方式，來占據(jù)更大的市場份額，以提高自身市場競爭力，雖然對企業(yè)發(fā)展壯大具有一定的促進作用，但是也帶來了資金回收風(fēng)險問題。一方面，出版企業(yè)風(fēng)險意識薄弱，沒有對客戶的還款能力、信譽度等各方面情況進行綜合分析，也沒有制定多樣化的針對性信用政策，一些經(jīng)濟實力較弱、信譽度較低的客戶，在規(guī)定時間內(nèi)無法償還賒賬資金。[2]另一方面，出版企業(yè)缺乏完善的激勵約束機制，以銷售數(shù)量對員工業(yè)績進行評定，而忽視了銷售質(zhì)量，部分員工責(zé)任意識不強，為了增加自己的業(yè)績，盲目與客戶簽訂訂單，采取長期賒銷，使得出版企業(yè)面臨著較大的資金回收風(fēng)險。

（四）存貨風(fēng)險

存貨風(fēng)險也是出版企業(yè)常見的財務(wù)風(fēng)險表現(xiàn)形式。一般情況下，出版企業(yè)的存貨風(fēng)險主要表現(xiàn)為紙張原材料存貨風(fēng)險，以及圖書產(chǎn)品存貨風(fēng)險，由于圖書的銷售具有不確定性，圖書滯銷時，容易形成大量的存貨，不僅本身會耗費大量資金，而且還會增加保管費，占用了大量的流動資金，使得企業(yè)資金變得相對緊張；遇到暢銷書時，如果存貨準(zhǔn)備不足就會延遲交貨或無力交貨，都會造成存貨風(fēng)險，影響其他經(jīng)營活動的順利進行。同時，圖書屬于文化產(chǎn)品，具有較強的時效性，銷售期限縮短，并伴有出版物損壞、過期、作廢、貶值等風(fēng)險容易引發(fā)財務(wù)風(fēng)險問題。

三、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建方法

為規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，降低風(fēng)險發(fā)生概率，以促進出版企業(yè)的穩(wěn)定、長遠發(fā)展，可以構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)來加強風(fēng)險管控力度，可以從以下幾方面來實現(xiàn)：

（一）指標(biāo)選取及指標(biāo)值的確定

在構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)時，應(yīng)著眼于出版企業(yè)自身特點，科學(xué)選取財務(wù)指標(biāo)，一般情況下，需要從運營能力、應(yīng)盈利能力、償債能力和發(fā)展能力四方面進行考慮的，四項指標(biāo)對企業(yè)經(jīng)營及發(fā)展的具體影響不同，需對權(quán)重進行合理分配。然后將各項指標(biāo)的最大值和最小值去掉，將剩余數(shù)值的平均數(shù)作為指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值，并將所選指標(biāo)分為極大型變量、穩(wěn)定型變量和極小型變量三種，分別確定每個指標(biāo)的滿意值和不允許值。

（二）正確劃分功效系數(shù)及預(yù)警區(qū)間

功效系統(tǒng)和預(yù)警區(qū)間的劃分分三步完成。第一，依據(jù)不同公式對三種財務(wù)指標(biāo)類型的單項功效系數(shù)進行計算。第二，在得到每一類財務(wù)指標(biāo)的功效系數(shù)后，根據(jù)其所占權(quán)重將其進行綜合分析，所得綜合功效系數(shù)即為財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的功效系數(shù)，用公式表示為：

綜合功效系數(shù)=∑單項功效系數(shù)×綜合權(quán)數(shù)。

第三，在得到綜合功效系數(shù)后，便可以根據(jù)其具體數(shù)值，正確劃分預(yù)警區(qū)間，當(dāng)綜合功效系數(shù)落在不同的預(yù)警區(qū)間時，便能夠準(zhǔn)確反映出財務(wù)風(fēng)險可能性大小，并做出相對反應(yīng)。[3]

（三）實施企業(yè)信息化管理策略

信息化管理是降低出版企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的有效方式，將其與財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)結(jié)合使用，能夠起到相輔相成的效果。目前，出版企業(yè)一般都采用現(xiàn)代化的ERP信息管理系統(tǒng)，實現(xiàn)編、印、發(fā)一體化管理。出版企業(yè)應(yīng)根據(jù)財務(wù)風(fēng)險管控需求，結(jié)合財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)特點，將計算機技術(shù)、信息技術(shù)、通信技術(shù)等加以科學(xué)應(yīng)用，為財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)獲取相關(guān)信息提供技術(shù)支撐。同時，還需要組建一支專業(yè)團隊，負責(zé)操作信息管理系統(tǒng)，完成財務(wù)信息的收集、整理、分析等各項工作，輔助、服務(wù)于財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，提高其工作性能及智能化程度。

四、結(jié)語

簡述盈利能力分析的目的范文第5篇

關(guān)鍵詞：商譽會計　超額盈利能力　初始確認　計量方法

長期以來商譽一直是國際會計的一個難題，時至今日會計理論界與實務(wù)界對商譽仍沒有統(tǒng)一認識，也沒有公認的會計處理方法。目前商譽的概念已被外購商譽所混淆，由此，引起對商譽本質(zhì)的誤解，以及導(dǎo)致在會計確認和會計計量上存在誤區(qū)。因此，研究與探討商譽的真正本質(zhì)，以及由此產(chǎn)生的相關(guān)會計問題是十分必要的。

一、商譽本質(zhì)認識與探究

目前會計理論界對商譽的認識，主要有“超額盈利能力資源觀”和“剩余價值觀”。在這兩種觀點中，除了少數(shù)學(xué)者純粹堅持“剩余價值觀”外，大部分學(xué)者都堅持“超額盈利能力資源觀”。因此，“超額盈利能力資源觀”是目前會計理論界關(guān)于商譽的主流觀點。本文將以“超額盈利能力”作為界定和研究商譽的出發(fā)點，由此探尋商譽的真正本質(zhì)。

(一)商譽本質(zhì)認識要真正認識商譽的本質(zhì)，需要引入“競爭優(yōu)勢”這一與“超額盈利能力”密切相關(guān)的概念。關(guān)于競爭優(yōu)勢的眾多定義，蔣學(xué)偉(2002)提出，盡管這些定義或概念在表述上有些區(qū)別，但其基本內(nèi)涵卻是一致的，即企業(yè)競爭優(yōu)勢是指一個企業(yè)在有效的‘可競爭市場’上向消費者提供具有某種價值的產(chǎn)品和服務(wù)的過程中所表現(xiàn)出來的超越或勝過其他競爭對手，并且能夠在一定時期內(nèi)創(chuàng)造超額利潤或高于所在產(chǎn)業(yè)平均水平盈利率的屬性或能力。一個企業(yè)無論在哪方面、通過什么方式獲得競爭優(yōu)勢，其最終表現(xiàn)形式都是企業(yè)獲得了超額利潤。從對“競爭優(yōu)勢”的定義可以看出，其與超額利潤間存在關(guān)系，即獲得超額利潤是企業(yè)競爭優(yōu)勢的結(jié)果，是企業(yè)取得競爭優(yōu)勢的綜合體現(xiàn)。可以認為，超額利潤是企業(yè)競爭優(yōu)勢最為綜合的價值表現(xiàn)形式。

既然競爭優(yōu)勢是企業(yè)產(chǎn)生超額利潤的直接原因，那么競爭優(yōu)勢是如何產(chǎn)生的。每個企業(yè)都是一個資源和能力體系，并且不同企業(yè)擁有的資源和能力是有差異的。由于不同企業(yè)所擁有的資源不同，某些擁有特殊優(yōu)異資源的企業(yè)才有可能獲得持續(xù)的競爭優(yōu)勢和超額利潤。企業(yè)資源由有形資源和無形資源所組成。有形資源具有價值性，這些資源是企業(yè)生存所必須的，可以被用來創(chuàng)造平等的產(chǎn)業(yè)競爭環(huán)境，確保企業(yè)的生存，增強企業(yè)的生存能力(Porter，1980；Barney，1989、1991)。但有形資源一般不具備稀缺性、不完全可模仿性和不完全可替代性的特點。而無形資源與有形資源相比，不僅具有有價值性，且具有更大的價值創(chuàng)造潛力(Lev，2001)。因此，企業(yè)所擁有的特殊優(yōu)異的無形資源是形成企業(yè)競爭優(yōu)勢和超額利潤的來源。

由于現(xiàn)行財務(wù)會計模式受嚴格的資產(chǎn)確認標(biāo)準(zhǔn)約束，特殊優(yōu)異的無形資源無法單獨確認入賬，“自創(chuàng)商譽”是用來綜合反映企業(yè)特殊優(yōu)異無形資源的一種表述方式。通常人們習(xí)慣將商譽區(qū)分為自創(chuàng)商譽和外購商譽，事實上外購只是商譽價值得以實現(xiàn)的一種形式，其本質(zhì)仍然是自創(chuàng)。因此，自創(chuàng)商譽的本質(zhì)應(yīng)等同于商譽的本質(zhì)。筆者認為，商譽的定義可以表述為：商譽是企業(yè)擁有和控制，由過去的交易或事項累積形成，能使企業(yè)未來獲得超額盈利能力(超額收益)，未入賬的特殊優(yōu)異的無形資源。這一商譽定義，與目前會計理論界關(guān)于商譽的主流觀點“超額盈利能力資源觀”最為接近。所不同的是，“超額盈利能力資源觀”沒有明確地指出其所強調(diào)的究竟是普通無形資源的作用，還是那些特殊優(yōu)異的無形資源的作用。筆者認為，明確這點對正確理解商譽的本質(zhì)非常重要。這是因為在現(xiàn)行的財務(wù)會計模式下，無論是產(chǎn)業(yè)內(nèi)經(jīng)營卓越的優(yōu)勢企業(yè)，還是產(chǎn)業(yè)內(nèi)業(yè)績平平的普通企業(yè)和經(jīng)營不善的劣質(zhì)企業(yè)，都存在未入賬的無形資源。它們之間的一個重要區(qū)別在于，經(jīng)營卓越的優(yōu)勢企業(yè)內(nèi)部所擁有的無形資源是特殊優(yōu)異的，具有有價值性、稀缺性、不完全可模仿性和不完全可替代性的特點。相比之下，業(yè)績一般的普通企業(yè)和經(jīng)營不善的劣質(zhì)企業(yè)內(nèi)部所擁有的無形資源都屬于普通資源，盡管這些資源對企業(yè)來講是有價值的，但其他企業(yè)要么早已擁有了這些無形資源，要么可以很容易地復(fù)制或替代這些資源。因此，這些普通的無形資源是不能為企業(yè)創(chuàng)造競爭優(yōu)勢和超額利潤的。商譽在本質(zhì)上代表了一種比較優(yōu)勢，表示擁有自創(chuàng)商譽的企業(yè)所擁有的未入賬的無形資源，要優(yōu)于其他企業(yè)所擁有的未入賬的無形資源，所以，簡單地將商譽歸結(jié)為企業(yè)未入賬的無形資源是不恰當(dāng)?shù)摹?/p>

(二)外購商譽的反思按照我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則第20號――企業(yè)合并》的規(guī)定，非同一控制下的企業(yè)合并，購買方對合并成本大于合并中取得的被購買方可辨認凈資產(chǎn)公允價值份額的差額，應(yīng)當(dāng)確認為商譽；購買方對合并成本小于合并中取得的被購買力可辨認凈資產(chǎn)公允價值份額的差額，經(jīng)復(fù)核后，應(yīng)當(dāng)計入當(dāng)期損益。因此，用公式表示：外購商譽=并購企業(yè)購買成本一被并購企業(yè)凈資產(chǎn)公允價值。根據(jù)這一定義，從理論上講，凡影響并購價格和被收購企業(yè)凈資產(chǎn)公允價值確定的因素，都會影響外購商譽的價值。為了便于說明，假定被并購企業(yè)可辨認凈資產(chǎn)的公允價值能夠非常容易地確定，這樣只需分析影響并購價格的因素。在所有影響并購價格的因素中，主要有兩類，即影響并購過程的諸多因素以及影響股票價格的眾多資本市場因素。實際上影響并購過程的因素很多，這些因素不僅包括收購企業(yè)的并購動機、多個企業(yè)之間的相互競價以及并購雙方的實力和討價還價能力等，還包括其他一些無法辨認和預(yù)料的、甚至偶然的因素。如果并購是通過換股并購的方式進行，那么最終的并購價格和外購商譽的價值大小將由并購目標(biāo)企業(yè)的股票價格水平直接決定。由于股票價格會受到很多與企業(yè)自身價值無關(guān)的資本市場因素的重要影響，因此，并購價格和外購商譽也就不可避免地會受其影響。

(三)自創(chuàng)商譽與外購商譽的關(guān)聯(lián)性分析人們習(xí)慣于將商譽分為“外購”與“自創(chuàng)”，通過上文的論述，可以看出現(xiàn)行所謂的“外購商譽”與商譽在本質(zhì)上是有區(qū)別的，其同樣也不同于自創(chuàng)商譽，但在一定程度上，“外購”與“自創(chuàng)”商譽問是存在一定聯(lián)系的。根據(jù)商譽的本質(zhì)，判斷一個企業(yè)有無自創(chuàng)商譽的根本標(biāo)準(zhǔn)，取決于這個企業(yè)是否具有超額盈利能力。但外購商譽并非如此，并購產(chǎn)生外購商譽并不意味著被并購企業(yè)一定具有超額盈利能力。如前所述，由于受到眾多因素的影響，使得被并購企業(yè)無論是什么性質(zhì)的企業(yè)，最終產(chǎn)生的并購價格都有可能會大于被并購企業(yè)賬面凈資產(chǎn)的公允價值，產(chǎn)生外購商譽。因此，并購產(chǎn)生外購商譽并不意味著被并購企業(yè)一定擁有自創(chuàng)商譽。即使假定并購價格只受被并購企業(yè)自身價值的影響，是對被并購企業(yè)作為一個有機整體價值的公允反映，這種情況下產(chǎn)生的外購商譽也不一定就是被并購企業(yè)的自創(chuàng)商譽。因為并非只有擁有自創(chuàng)商譽的企業(yè)其整體價值會大于其可

辨認凈資產(chǎn)的公允價值，很多業(yè)績一般的企業(yè)甚至某些經(jīng)營不善的劣質(zhì)企業(yè)整體價值也可能大于其可辨認凈資產(chǎn)的公允價值，因此，即使在這種理想狀況下，也不能認為外購商譽就是被并購企業(yè)的自創(chuàng)商譽，因為有的被并購企業(yè)可能根本就沒有創(chuàng)造超額收益的特殊優(yōu)異的無形資源。只有當(dāng)被并購企業(yè)本身具有自創(chuàng)商譽，并且并購價格是對被并購企業(yè)自身價值的公允反映，而不受其他任何因素影響，此時形成的外購商譽才是被并購企業(yè)的自創(chuàng)商譽。然而考慮其他因素對并購價格的影響時，即使被并購企業(yè)本身擁有自創(chuàng)商譽，最終形成的外購商譽也僅是對被并購企業(yè)自創(chuàng)商譽價值的一種有偏反映。

二、外購商譽初始確認的重新思考

(一)非同一控制下企業(yè)不同形式合并商譽的處理企業(yè)合并分為同一控制下和非同一控制下合并兩種。根據(jù)我國企業(yè)會計準(zhǔn)則規(guī)定，同一控制下的企業(yè)合并不確認外購商譽。因此，所討論外購商譽的確認僅限于非同一控制下的企業(yè)合并。非同一控制下的不同企業(yè)合并方式主要有吸收合并、新設(shè)合并以及控股合并三種。吸收合并是指一個企業(yè)支付現(xiàn)金或其他資產(chǎn)、股票或其他債務(wù)證券取得另一個企業(yè)的全部凈資產(chǎn)而實現(xiàn)的合并。吸收合并以后，被吸收企業(yè)不再以獨立法人面貌出現(xiàn)，即使仍在繼續(xù)經(jīng)營，也只是吸收方一個相對獨立的分部。在吸收合并方式下，收購方支付的買價如果超過被收購企業(yè)可辨認凈資產(chǎn)公允價值之和，則將二者之差額確認為從被收購方購入的商譽。外購商譽在收購企業(yè)應(yīng)予以確認。新設(shè)合并是指兩個或多個企業(yè)合并設(shè)立一個新企業(yè)，原企業(yè)全部解散，將各自企業(yè)的全部凈資產(chǎn)投入新企業(yè)，成為新企業(yè)的股東，新企業(yè)經(jīng)過注冊，取得企業(yè)法人資格，獨立承擔(dān)經(jīng)濟責(zé)任。長期以來，新設(shè)合并方式下不確認商譽?？毓珊喜⑹侵敢粋€企業(yè)以投資的方式，用現(xiàn)金、股票、債券或其他資產(chǎn)取得另一個企業(yè)全部或足以控制該企業(yè)有表決權(quán)股份，從而取得對該企業(yè)的控制權(quán)。實行控股聯(lián)合后，控股方與被控股方各自仍作為獨立的法人主體存在，保持各自的會計記錄，編制各自的財務(wù)報表。在企業(yè)實行控股合并的方式下，母公司(控股方)以成本法核算其對子公司(被控股方)的長期股權(quán)投資。為了全面反映控股后企業(yè)集團的全部資產(chǎn)、負債、收入、費用、損益等情況，往往需要先按權(quán)益法對長期股權(quán)投資進行調(diào)整后，再編制合并財務(wù)報表，在合并財務(wù)報表中會涉及商譽問題。由于按現(xiàn)行規(guī)定確認的“外購商譽”受很多因素的影響，所以在論述外購商譽的確認問題時，首先要明確在企業(yè)合并時，無論采取何種合并方式，購買方對合并成本大于合并中取得的被購買方可辨認凈資產(chǎn)公允價值份額的差額部分，并不可以簡單地將其歸結(jié)于“商譽”，而應(yīng)先確定被并購企業(yè)本身有無獲取超額利潤的能力，有無有價值性、稀缺性、不完全可模仿性和不完全可替代性的特殊優(yōu)異的無形資源。只有滿足獲取超額利潤能力的部分才能確認為商譽，其余部分可能是影響外購商譽的眾多因素所造成的，應(yīng)計入當(dāng)期損益。

(二)企業(yè)被并購后的經(jīng)營狀況與商譽確認在明確了上述問題后，還應(yīng)將外購商譽的確認分為兩種情況，即被并購企業(yè)仍作為獨立有機整體持續(xù)經(jīng)營以及被并購企業(yè)不作為獨立有機整體持續(xù)經(jīng)營。作這樣區(qū)分的原因在于，商譽的核心是被并購企業(yè)未入賬的特殊優(yōu)異的無形資源，而這些無形資源往往都與被并購企業(yè)作為一個有機整體密不可分。因此，外購商譽創(chuàng)造未來收益的能力是與并購后被并購企業(yè)能否仍然作為一個有機整體的存續(xù)狀態(tài)密切相關(guān)的。

(1)被并購企業(yè)仍作為獨立有機整體持續(xù)經(jīng)營。在并購后被并購企業(yè)如果仍然作為一個獨立的有機整體持續(xù)經(jīng)營，則可比較肯定地認為，外購商譽是一項資產(chǎn)，因為在這種情況下，外購商譽中所包含的被并購企業(yè)未入賬的無形資源依附的主體沒有被破壞。仍將繼續(xù)發(fā)揮作用，為企業(yè)創(chuàng)造未來的經(jīng)濟利益。另外，并購后形成的新企業(yè)也能夠獲得或控制這些未來的經(jīng)濟利益，因為并購后雙方的資源都能夠被新企業(yè)所控制。因此，在這種情況下，外購商譽符合資產(chǎn)的定義，應(yīng)作為“商譽”確認。對于“吸收合并”，如果并購方在并購被并購企業(yè)后，沒有改變被并購企業(yè)原有的經(jīng)營生產(chǎn)模式，仍使其保持之前的獨立有機整體持續(xù)經(jīng)營，則被并購企業(yè)未入賬的無形資源將繼續(xù)發(fā)揮作用，因此，應(yīng)將其計入“商譽”。同樣，由于“控股合并”在實行控股聯(lián)合后，控股方與被控股方各自仍作為獨立的法人主體存在，保持各自的會計記錄，編制各自的財務(wù)報表，所以也屬于這種情況。

(2)被并購企業(yè)不作為獨立有機整體持續(xù)經(jīng)營。如果并購以后，被并購企業(yè)不能作為一個有機整體單獨存在，而是被分拆、重組等，導(dǎo)致被并購企業(yè)未入賬的無形資源的價值創(chuàng)造功能將大為降低，甚至不復(fù)存在。這是由于被并購企業(yè)無法入賬的無形資源的價值創(chuàng)造功能與被并購企業(yè)作為一個有機系統(tǒng)是密不可分的，離開了有機運行的企業(yè)整體，無形資源的價值將大為降低甚至逐步消失。即使部分未入賬的無形資源還能夠創(chuàng)造未來的經(jīng)濟利益，也具有高度的不確定性。因此，在這種情況下，外購商譽只能視為一項或有資產(chǎn)?！拔蘸喜ⅰ痹诓①徠髽I(yè)并購被并購企業(yè)后，全部改變被并購企業(yè)原有的經(jīng)營生產(chǎn)模式就屬于這種情況。而對于部分改變了被并購企業(yè)原有經(jīng)營生產(chǎn)模式的“吸收合并”方式下，筆者認為，并購企業(yè)應(yīng)根據(jù)對被并購企業(yè)整體改變的程度來合理估測，哪些特殊優(yōu)異的無形資源可以繼續(xù)存在為企業(yè)創(chuàng)造未來超額利潤，哪些無形資源已經(jīng)由于原有結(jié)構(gòu)的改變而消失。對于繼續(xù)存在的部分應(yīng)確認為“商譽”，消失的部分應(yīng)作為損益處理。

三、外購商譽計量方法的比較與選擇

(一)商譽計量方法簡述對于商譽的計量方法，主要有直接計量法和間接計量法兩種。直接計量法也稱超額收益法，是指將企業(yè)未來可期望獲得的超額收益按一定的資本化率或折現(xiàn)率進行貼現(xiàn)，從而得出商譽的價值。在實際運用過程中，人們根據(jù)企業(yè)未來每年預(yù)期超額收益的穩(wěn)定情況，又具體分為超額收益資本化法和超額收益折現(xiàn)法。超額收益資本化法計算公式為：(企業(yè)預(yù)期年收益額一企業(yè)單項資產(chǎn)公允價值之和×行業(yè)平均收益率)／適用的資本化率。超額收益折現(xiàn)法用公式表示為：P=∑Ft(1+R)-t，其中P為自創(chuàng)商譽價值，F(xiàn)t為企業(yè)第T年的預(yù)計超額收益，R為折現(xiàn)率，t為年份。間接計量法也稱割差法，其理論基礎(chǔ)源于“總計價賬戶論”。該理論認為，商譽是企業(yè)整體價值與單項可辨認資產(chǎn)(單項有形資產(chǎn)和可辨認無形資產(chǎn))的未來現(xiàn)金凈流量貼現(xiàn)值的差額。應(yīng)用割差法計量商譽的公式為：自創(chuàng)商譽價值=企業(yè)整體價值-企業(yè)可辨認凈資產(chǎn)的公允價值。

間接計量法的一個最大的優(yōu)點是簡便易行，所以現(xiàn)行會計實務(wù)界均采用這一方法來計量外購商譽。由于確定企業(yè)整體價值有一定難度，因而在實際操作中，常用企業(yè)并購成本代替企業(yè)整體價值，即：外購商譽=并購企業(yè)購買成本一被并購企業(yè)凈資產(chǎn)的公允價值。然而，通過前文的分析，可知企業(yè)并購成本受到很多因素的影響，通常不是一個企業(yè)價值的真正體現(xiàn)。并且，買賣雙方各自對企業(yè)價值的判斷也存在不同的基礎(chǔ)，可能選擇可辨認凈資產(chǎn)的現(xiàn)行市價、重置成本或企業(yè)整體未來收益現(xiàn)值來作為計價基礎(chǔ)。這樣

并購成本會在不同計價基礎(chǔ)之間形成，加之其他因素的影響，使商譽計量上有一定的模糊性，用這種方法倒軋出來的差額并不能真實反映商譽的核心特性“獲得超額收益的能力”。并且運用間接法計量外購商譽時，所涉及的因素大多屬于歷史成本計量屬性。因此，采用間接法對外購商譽進行計量難以反映商譽的本質(zhì)。

(二)商譽計量方法選擇而直接計量法，即超額收益法則是以“超額收益論”為理論基礎(chǔ)，其能充分體現(xiàn)商譽的“超額收益”特性，并且同時符合“未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值”的計量屬性。因此，用超額收益法計量商譽更為合適。然而，同樣是超額收益法，超額收益資本化法與超額收益折現(xiàn)法，其計算商譽的依據(jù)及適用情況又有所不同。超額收益資本化法是根據(jù)商譽是一種資本化價格的原理，對超額收益進行本金化處理，其存在一個假設(shè)前提：商譽是無限期存在的。但實際上這種假設(shè)往往不一定成立，因此該方法的適用情況較少。而超額收益折現(xiàn)法既反映了企業(yè)超額收益不可能永久存在的客觀現(xiàn)實，又用每年的超額收益折現(xiàn)，較為真實地計算了企業(yè)商譽的價值。由前文論述可知，自創(chuàng)商譽的本質(zhì)就是商譽的本質(zhì)，所以用超額收益法來計量自創(chuàng)商譽是合適的。雖然現(xiàn)行會計準(zhǔn)則規(guī)定不確認自創(chuàng)商譽，但經(jīng)濟發(fā)展的趨勢注定在不久的將來自創(chuàng)商譽將被確認，因此，超額收益法為自創(chuàng)商譽的確認提供了前提準(zhǔn)備。同樣對于外購商譽，采用超額收益法也是可行的。因為現(xiàn)行外購商譽的計量已經(jīng)使得外購商譽偏離了商譽的真正本質(zhì)，所以更應(yīng)對其進行重新審視，選擇更符合本質(zhì)的方法來計量，超額收益法就是一個很好的方法。在企業(yè)進行并購的時候，可以根據(jù)被并購企業(yè)之前的獲利情況，預(yù)測被并購企業(yè)在不被并購繼續(xù)經(jīng)營的情況下，若干年所能產(chǎn)生的預(yù)期超額收益，并依次進行折現(xiàn)，將折現(xiàn)值匯總以確定被并購企業(yè)之前未確認的自創(chuàng)商譽。如果并購企業(yè)購買成本與被并購企業(yè)凈資產(chǎn)公允價值的差額大于被并購企業(yè)用上述方法確認的自創(chuàng)商譽，則說明超出的差額部分是由其它影響并購成本的諸多因素形成的，應(yīng)將該部分差額作為當(dāng)期損益處理。

四、外購商譽后續(xù)會計處理的探討

(一)商譽會計處理方法 目前國際上對商譽后續(xù)會計處理的主要方法是：立即注銷法、永久保留法、系統(tǒng)攤銷法及減值測試法。這些方法是商譽會計實務(wù)不斷發(fā)展的產(chǎn)物，對于不同方法的支持者都有其各自的理由，但這些方法自身也存在不足。在這四種方法中，減值測試法是一種較新的做法，也是我國企業(yè)會計準(zhǔn)則對商譽后續(xù)會計處理所作的規(guī)定。這種方法實際上是從“資產(chǎn)是預(yù)期的未來經(jīng)濟利益的流入”角度出發(fā)，認為：一旦資產(chǎn)為企業(yè)創(chuàng)造未來經(jīng)濟利益的能力下降，說明這種資產(chǎn)就已發(fā)生貶值，因而需要通過一定的方法將這種貶值反映出來而不應(yīng)將資產(chǎn)原值一直保留在賬面上，減值測試就是對資產(chǎn)獲利能力是否下降的合理反映，因此，減值測試法是對歷史成本的修正，反映的是資產(chǎn)的當(dāng)前價值。筆者也較贊同減值測試法，因為該方法不僅符合商譽的本質(zhì)，而且為自創(chuàng)商譽的確認與計量保留了空間。外購商譽只是暫時存在，企業(yè)并購后，最初外購商譽產(chǎn)生經(jīng)濟利益的潛力，將逐步與新企業(yè)的自創(chuàng)商譽產(chǎn)生經(jīng)濟利益的潛力相結(jié)合，即外購商譽逐步被自創(chuàng)商譽所替代，商譽不被攤銷而保留在賬面上，實際是對自創(chuàng)商譽的認可。而且，減值測試法強調(diào)會計信息的相關(guān)性，計量側(cè)重未來，能真實地反映外購商譽的經(jīng)濟價值。