國(guó)際直接投資的風(fēng)險(xiǎn)

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國(guó)際直接投資的風(fēng)險(xiǎn)范文第1篇

【關(guān)鍵詞】 涉外投資；風(fēng)險(xiǎn)防范；法律制度

近年來(lái)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國(guó)在投資領(lǐng)域也發(fā)生了巨大的變化，這表現(xiàn)在依然保持吸引投資的大國(guó)的同時(shí)，也開(kāi)始成為對(duì)外直接投資的大國(guó)。據(jù)商務(wù)部2010年度中國(guó)投資統(tǒng)計(jì)報(bào)告的數(shù)據(jù)，中國(guó)2010年對(duì)外直接投資凈額（以下簡(jiǎn)稱(chēng)流量）688.1億美元，較上年增長(zhǎng)21.7%。截至2010年底，中國(guó)13000多家境內(nèi)投資者在國(guó)（境）外設(shè)立對(duì)外直接投資企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)境外企業(yè)）1.6萬(wàn)家，分布在全球178個(gè)國(guó)家（地區(qū)），對(duì)外直接投資累計(jì)凈額3172.1億美元，名列全球國(guó)家（地區(qū)）排名的第五位，存量位居第17位。同時(shí)，據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)易發(fā)展委員會(huì)2011年7月的《2011年世界投資報(bào)告》，我國(guó)也是發(fā)展中國(guó)家中對(duì)外直接投資資本的最大流入國(guó)。2010年，外國(guó)直接投資流入中國(guó)的流量達(dá)1060億美元，較上年增長(zhǎng)11%。我國(guó)對(duì)外直接投資大幅增加，在國(guó)際投資領(lǐng)域面臨的風(fēng)險(xiǎn)也將日益增多。本文旨在通過(guò)我國(guó)對(duì)外直接投資的實(shí)踐，說(shuō)明我國(guó)在對(duì)外直接投資領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)以及防范。

一、我國(guó)對(duì)外直接投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)

2010年，中國(guó)對(duì)外直接投資流量首超日本、英國(guó)等傳統(tǒng)對(duì)外投資大國(guó)，創(chuàng)歷史最高值，對(duì)主要經(jīng)濟(jì)體［1］的投資增幅較大。但我國(guó)對(duì)外直接投資也面臨了更多的風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)包括：

1、市場(chǎng)準(zhǔn)入風(fēng)險(xiǎn)

這一風(fēng)險(xiǎn)是指中國(guó)在進(jìn)入其他國(guó)家或地區(qū)的市場(chǎng)時(shí)由于其本國(guó)對(duì)資本流入進(jìn)行限制所遭遇的風(fēng)險(xiǎn)。這一風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在中國(guó)作為新興的投資大國(guó)，并不具有傳統(tǒng)投資大國(guó)的優(yōu)勢(shì)，即對(duì)傳統(tǒng)而又安全的行業(yè)具有投資競(jìng)爭(zhēng)力，只能被迫投資新興發(fā)展的且風(fēng)險(xiǎn)較高的行業(yè)。此外，中國(guó)對(duì)外投資的主要力量是國(guó)企，但是中國(guó)國(guó)企在很多國(guó)家關(guān)于投資市場(chǎng)準(zhǔn)入限制中往往受歧視，被認(rèn)為不是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的自由經(jīng)濟(jì)實(shí)體，國(guó)企的投資行為被視為國(guó)家的行為，因此遭遇投資準(zhǔn)入歧視。同時(shí)，中國(guó)企業(yè)還有一道難以逾越的門(mén)檻便是各資本流入國(guó)基于國(guó)家安全理由進(jìn)行的國(guó)家安全審查，這對(duì)中國(guó)企業(yè)在對(duì)外投資準(zhǔn)入時(shí)也是不可避免的風(fēng)險(xiǎn)，往往遭遇前期準(zhǔn)備工作都做充分之后，被以可能侵害國(guó)家安全為由拒絕進(jìn)入。例如中國(guó)企業(yè)在美國(guó)就面臨上述問(wèn)題，國(guó)有企業(yè)審查嚴(yán)格，對(duì)敏感的行業(yè)如能源、高科技及基礎(chǔ)設(shè)施等往往以國(guó)家安全為由禁止中國(guó)企業(yè)進(jìn)入。

2、政治風(fēng)險(xiǎn)

這一風(fēng)險(xiǎn)具體表現(xiàn)為在不穩(wěn)定的國(guó)家政局帶來(lái)投資的投資風(fēng)險(xiǎn)，這一風(fēng)險(xiǎn)主要有兩個(gè)方面，一是戰(zhàn)爭(zhēng)和內(nèi)亂帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)，這是指戰(zhàn)爭(zhēng)和內(nèi)亂帶來(lái)的投資環(huán)境變動(dòng)，導(dǎo)致投資在該國(guó)無(wú)法實(shí)現(xiàn)。二是有被國(guó)有化和征收風(fēng)險(xiǎn)。

3、自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)

這一風(fēng)險(xiǎn)主要由投資東道國(guó)當(dāng)?shù)氐淖匀粸?zāi)害所引起，但由于這一風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致投資受損的原因還包括投資方不了解投資當(dāng)?shù)氐淖匀坏乩憝h(huán)境帶來(lái)的對(duì)投資未有效預(yù)防而帶來(lái)的投資損害。如在非洲國(guó)家投資時(shí)在旱季未能及時(shí)完成工期，當(dāng)雨季來(lái)臨之時(shí)無(wú)法施工導(dǎo)致合同無(wú)法如期履行。

4、文化風(fēng)險(xiǎn)

這是指不了解東道國(guó)文化而導(dǎo)致在投資時(shí)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。如在東道國(guó)投資時(shí)不了解當(dāng)?shù)匚幕?xí)俗而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，如不了解當(dāng)?shù)仫L(fēng)俗習(xí)慣而帶來(lái)的勞工問(wèn)題。

5、法律風(fēng)險(xiǎn)

這一類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)主要是對(duì)外投資企業(yè)不了解投資國(guó)法律而帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)以及不了解國(guó)際對(duì)外投資相關(guān)法律而無(wú)法有效地保障或救濟(jì)自己的權(quán)利。如我國(guó)某企業(yè)投標(biāo)某外國(guó)基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目時(shí)，因不了解當(dāng)?shù)卣畬徟饧畡诠さ南嚓P(guān)法律政策而錯(cuò)誤的制訂了投標(biāo)價(jià)格，導(dǎo)致最后難以按期完成合同而賠付違約金。

6、管理風(fēng)險(xiǎn)

這是指企業(yè)在管理企業(yè)對(duì)外投資活動(dòng)時(shí)，由于決策不當(dāng)或管理無(wú)效，也會(huì)增加企業(yè)對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)。如企業(yè)未完成海外投資市場(chǎng)的盡職調(diào)查就急于簽訂合同。當(dāng)然，這一風(fēng)險(xiǎn)也包括對(duì)外投資活動(dòng)管理過(guò)程中因和當(dāng)?shù)卣a(chǎn)生聯(lián)系而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

除上述風(fēng)險(xiǎn)外，對(duì)外投資企業(yè)還可能遭遇安全生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等。

二、我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)防范

對(duì)我進(jìn)行對(duì)外直接投資的企業(yè)而言，要防范其可能遭遇的上述風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)從企業(yè)和政府兩個(gè)角度進(jìn)行。

1、企業(yè)應(yīng)對(duì)之策

對(duì)企業(yè)而言，可以從以下幾分方面入手對(duì)防范風(fēng)險(xiǎn)：

（1）投資前做好目的國(guó)盡職調(diào)查。在投資前企業(yè)應(yīng)對(duì)國(guó)外市場(chǎng)作詳盡的調(diào)查，包括上述所提及的文化、商業(yè)、自然災(zāi)害。（2）及時(shí)應(yīng)對(duì)所在國(guó)家法律糾紛。當(dāng)出現(xiàn)法律糾紛時(shí)，不應(yīng)置之不管，而應(yīng)積極應(yīng)對(duì)。中國(guó)在國(guó)際商事和投資活動(dòng)中仍不甚熟悉國(guó)際規(guī)則，往往依國(guó)內(nèi)習(xí)慣處理國(guó)際糾紛，即不積極應(yīng)對(duì)而常常消極處置，這常引起不必要的損失。因此，在國(guó)際投資領(lǐng)域，整個(gè)對(duì)外投資活動(dòng)中，一旦出現(xiàn)法律糾紛應(yīng)依照國(guó)際規(guī)則積極應(yīng)對(duì)，這不僅能有效的解決問(wèn)題，也能為在國(guó)際環(huán)境中利用法律制度救濟(jì)自身的權(quán)利積累經(jīng)驗(yàn)。如華為對(duì)待摩托羅拉公司對(duì)其的，華為通過(guò)積極應(yīng)訴不僅沒(méi)有損失，最終還獲賠償。（3）注重保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)工作。我國(guó)在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)意識(shí)尚不強(qiáng)，近幾年出現(xiàn)的國(guó)內(nèi)知名商標(biāo)在國(guó)外遭搶注的現(xiàn)象便是一瞥。因此，我國(guó)在對(duì)外直接投資活動(dòng)中，也應(yīng)當(dāng)注重保護(hù)自身的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。但同時(shí)，也應(yīng)當(dāng)注重不違反東道國(guó)關(guān)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的法律規(guī)定。（4）做好境外法律業(yè)務(wù)信息化工作。在企業(yè)內(nèi)部，信息化有助于業(yè)務(wù)信息在內(nèi)部有效的流動(dòng)與溝通，避免內(nèi)部協(xié)調(diào)不暢而增大風(fēng)險(xiǎn)。（5）完善境外法律工作監(jiān)督。在對(duì)外投資活動(dòng)中，對(duì)投資活動(dòng)的合法性進(jìn)行有效的法律監(jiān)督是防范風(fēng)險(xiǎn)所必需的。（6）充分利用中介機(jī)構(gòu)。在企業(yè)對(duì)外投資時(shí)，應(yīng)充分利用國(guó)內(nèi)、國(guó)際或東道國(guó)本土中介機(jī)構(gòu)來(lái)防范風(fēng)險(xiǎn)。如通過(guò)熟悉國(guó)際業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)財(cái)務(wù)事項(xiàng)進(jìn)行有效評(píng)估，通過(guò)熟悉東道國(guó)國(guó)內(nèi)法律制度的當(dāng)?shù)芈蓭熓聞?wù)所有效預(yù)防法律風(fēng)險(xiǎn)，或通過(guò)熟悉國(guó)際投資業(yè)務(wù)的國(guó)際律師事務(wù)所對(duì)權(quán)利進(jìn)行有效的救濟(jì)。（7）與本國(guó)政府有效溝通。企業(yè)在對(duì)外投資過(guò)程中，應(yīng)積極地與政府有關(guān)部門(mén)進(jìn)行溝通，這一方面不至于違背我國(guó)對(duì)企業(yè)對(duì)外投資的宏觀管理，也可以在政府部門(mén)的指導(dǎo)與協(xié)調(diào)下避免一定的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)檎谶M(jìn)行對(duì)外投資管理過(guò)程中，對(duì)行業(yè)的整體情形以及外國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)、法律等情況有所研究。（8）加強(qiáng)行業(yè)溝通與經(jīng)驗(yàn)交流。企業(yè)應(yīng)在其行業(yè)之間進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范的交流，通過(guò)經(jīng)驗(yàn)交流和信息溝通，可以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)更全面地認(rèn)識(shí)和有效的應(yīng)對(duì)。當(dāng)然，這也可以通過(guò)行業(yè)協(xié)會(huì)協(xié)調(diào)的方式實(shí)現(xiàn)。

2、政府應(yīng)對(duì)之策

國(guó)際直接投資的風(fēng)險(xiǎn)范文第2篇

關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資；風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型；應(yīng)對(duì)策略

中圖分類(lèi)號(hào)：F276.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1009-9166（2011）026(C)-0288-02

我國(guó)中小企業(yè)已成為支持國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，和大型企業(yè)一樣，中小企業(yè)投資時(shí)也面臨著利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)等系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。由于存在種種不利因素，中小企業(yè)投資承擔(dān)著較大型企業(yè)更大的風(fēng)險(xiǎn)。

一、中小企業(yè)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀

我國(guó)是中小企業(yè)的大海，在全部4021萬(wàn)個(gè)工業(yè)企業(yè)和生產(chǎn)單位中，中小企業(yè)約占3980萬(wàn)個(gè)，占99.2%，數(shù)量之多，在世界上獨(dú)一無(wú)二。中小企業(yè)以它機(jī)制靈活、相對(duì)技術(shù)、相對(duì)區(qū)位等優(yōu)勢(shì)越來(lái)越活躍在對(duì)外直接投資的舞臺(tái)上。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2010年底，中國(guó)已有海外投資企業(yè)已在全球170多個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)立了境外企業(yè)（中資類(lèi)金融企業(yè)除外）7470家，協(xié)議投資總額150多億美元，其中中方協(xié)議投資額113.27億美元。在7000多家的海外投資企業(yè)中，投資規(guī)模在300萬(wàn)以下的中小企業(yè)占了將近60%的比重，它們已經(jīng)成為我國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的重要組成部分，其成敗會(huì)直接影響到我國(guó)“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)。

二、中小企業(yè)對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型及原因

（一）中小企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型

對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)有多種分類(lèi)方法，如按風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的對(duì)象、風(fēng)險(xiǎn)能否投保等標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行劃分。按照風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因?yàn)榛鶞?zhǔn)分類(lèi)，中小企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型主要有：政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、治安風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等。

（二）中小企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因

中小企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因分為內(nèi)部原因和外部原因，內(nèi)部原因與企業(yè)自身有關(guān)，外部原因來(lái)自東道國(guó)、母國(guó)或整個(gè)國(guó)際環(huán)境。

1、內(nèi)部原因

中小企業(yè)規(guī)模較小，可控資源數(shù)量有限。在激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中，這種資源的限制降低了中小企業(yè)抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，也使它們?cè)谂c同行業(yè)大企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位。

（1）資金短缺。銀行和其他金融機(jī)構(gòu)是中小企業(yè)資金的主要來(lái)源，但中小企業(yè)吸引外部金融機(jī)構(gòu)的投資或借款比較困難。

（2）管理資源匱乏。對(duì)外直接投資是一個(gè)十分復(fù)雜的決策過(guò)程，有許多偶然事件發(fā)生并需要及時(shí)處理，使中小企業(yè)十分有限的資源管理顯得不足。

（3）缺乏國(guó)際經(jīng)驗(yàn)。缺乏國(guó)際經(jīng)驗(yàn)是大部分國(guó)內(nèi)企業(yè)在進(jìn)行國(guó)際化所具有的通病。這類(lèi)問(wèn)題包括選擇不適當(dāng)?shù)耐顿Y場(chǎng)所或合作伙伴，生產(chǎn)不適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品，忽略有利的法律規(guī)定以及無(wú)法融入當(dāng)?shù)刂髁魃鐣?huì)等。

（4）追求短期目標(biāo)。由于自身規(guī)模較小，對(duì)外直接投資所占資源的比重要比大企業(yè)多得多，所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也更大，所以它們總是希望盡快收回投資，很少考慮這是擴(kuò)展自身規(guī)模的必要過(guò)程。

2、外部原因

與大公司相比，中小公司更易受到外部環(huán)境的不利影響。這些不利影響有的來(lái)自母國(guó)干預(yù)，有的來(lái)自動(dòng)蕩的國(guó)際局勢(shì)，更多的來(lái)自東道國(guó)限制。

（1）利率的升降。利率受?chē)?guó)家宏觀財(cái)稅政策、金融政策及市場(chǎng)行情等因素的影響，經(jīng)常處于不穩(wěn)定狀態(tài)，或升或降，引起投資企業(yè)的收益波動(dòng)起伏。

（2）被投資方因素。企業(yè)將自己的資金、資產(chǎn)等投資于被投資企業(yè)，希望獲得較好的收益，但由于被投資方經(jīng)營(yíng)管理不善而出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性虧損，或無(wú)法按期向投資企業(yè)支付紅利或償還本息，勢(shì)必給投資企業(yè)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，造成經(jīng)濟(jì)損失。

（3）東道國(guó)對(duì)中小企業(yè)直接投資行為的控制。大多數(shù)國(guó)家，外國(guó)投資者要建立新投資項(xiàng)目或并購(gòu)本地廠商，須得到批準(zhǔn)。大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家和少數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家還建立了系統(tǒng)篩選外國(guó)投資的程序，以法律和行政手段來(lái)規(guī)范和指導(dǎo)跨國(guó)公司的直接投資行為。

（4）東道國(guó)客觀因素的制約。基礎(chǔ)設(shè)施落后。交通設(shè)施不完善，缺乏現(xiàn)代化的通訊手段，銀行及金融機(jī)構(gòu)效率低下，沒(méi)有安全的法律保障等。政治風(fēng)險(xiǎn)。這里的政治風(fēng)險(xiǎn)是各種政治力量使一個(gè)國(guó)家商務(wù)環(huán)境發(fā)生劇烈的變化并影響具體企業(yè)的利潤(rùn)及其他目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。特別是那些缺乏國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的中小跨國(guó)企業(yè)，由于不能對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行正確評(píng)估和預(yù)測(cè)，它們無(wú)法把握政治風(fēng)險(xiǎn)中存在的商務(wù)良機(jī)，卻往往成為風(fēng)險(xiǎn)中最無(wú)力的受害者。

三、中小企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略

（一）建立企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制

對(duì)外直接投資企業(yè)要靈活運(yùn)用各種融資渠道和金融工具，降低融資風(fēng)險(xiǎn)。盡量在東道國(guó)融資，尤其是境外企業(yè)所需短期流動(dòng)資金，應(yīng)盡可能爭(zhēng)取在東道國(guó)當(dāng)?shù)亟鉀Q。當(dāng)?shù)厝谫Y，當(dāng)?shù)厥褂?，?dāng)?shù)貎敻侗鞠ⅲ褂猛粠欧N，可以回避匯率變動(dòng)的影響?？鐕?guó)企業(yè)應(yīng)善于利用國(guó)際金融界所提供的各種創(chuàng)新工具，對(duì)境外融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行積極的防范。利用遠(yuǎn)期外匯或外匯期貨交易；利用互換交易，包括利率互換、貨幣互換等，通過(guò)互換交易增強(qiáng)跨國(guó)企業(yè)金融資產(chǎn)的流動(dòng)性。國(guó)際項(xiàng)目融資是一種有限追索權(quán)的融資方式，由于貸款抵押物僅限于項(xiàng)目本身的資產(chǎn)，因而能減少項(xiàng)目舉辦國(guó)政府的直接債務(wù)或擔(dān)保義務(wù)，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)。因此，應(yīng)該盡快推廣運(yùn)用這種國(guó)際融資方式。

（二）建立完備的監(jiān)管組織體系

一方面針對(duì)目前管理混亂的局面，建議建立專(zhuān)門(mén)的海外投資管理機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)對(duì)外直接投資的宏觀管理。海外投資機(jī)構(gòu)總部可以設(shè)在國(guó)內(nèi)，在其他國(guó)家依托駐外國(guó)的中國(guó)大使館，設(shè)立相應(yīng)的分支機(jī)構(gòu)。海外投資管理機(jī)構(gòu)可以集規(guī)劃、立項(xiàng)、審批、協(xié)調(diào)、管理、咨詢、服務(wù)于一體。另一方面建立海外投資審計(jì)與績(jī)效評(píng)估機(jī)構(gòu)。建立單獨(dú)的審計(jì)與績(jī)效評(píng)估機(jī)構(gòu)的目的在于，可以使審批和審計(jì)職能分開(kāi)，以利于相互制約；中國(guó)目前的對(duì)外直接投資主體是國(guó)有企業(yè)，通過(guò)對(duì)外直接投資很容易造成國(guó)有資產(chǎn)流失，必須加強(qiáng)對(duì)這些國(guó)有企業(yè)的監(jiān)督。

（三）進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管制度建設(shè)

要加強(qiáng)對(duì)外直接投資方面的法制建設(shè)，應(yīng)盡快制定一部保護(hù)、鼓勵(lì)和管理海外直接投資的綜合性基本法即《中國(guó)企業(yè)海外直接投資法》。該法應(yīng)明確規(guī)范政府部門(mén)對(duì)各類(lèi)海外直接投資的管理權(quán)限以及投資主體的權(quán)利和義務(wù)，同時(shí)應(yīng)表明政府對(duì)海外投資的基本態(tài)度和應(yīng)采取的激勵(lì)或限制性措施。在這些法律法規(guī)的制定中，要做到實(shí)施的可行性與實(shí)際需要相結(jié)合。比如當(dāng)務(wù)之急應(yīng)確定對(duì)外直接投資具體的量化審批標(biāo)準(zhǔn)，如可以擬訂企業(yè)綜合評(píng)價(jià)表，通過(guò)一系列財(cái)務(wù)指標(biāo)衡量企業(yè)所得分?jǐn)?shù)，規(guī)定超過(guò)一定分?jǐn)?shù)的企業(yè)才可以投資某一項(xiàng)目，對(duì)大宗海外投資項(xiàng)目應(yīng)限定一些必要條件。

（四）建立完善的服務(wù)體系

世界銀行集團(tuán)的調(diào)查報(bào)告顯示：中國(guó)企業(yè)開(kāi)展對(duì)外直接投資獲得了中國(guó)政府的支持，尤其是在非洲和朝鮮的投資，但企業(yè)在國(guó)內(nèi)獲得對(duì)外直接投資項(xiàng)目的審批和使用外匯的審批還需經(jīng)過(guò)繁雜的行政程序。中資企業(yè)在對(duì)外投資的過(guò)程中還面臨著諸多的困難和挑戰(zhàn)，如商業(yè)策略、融資渠道、品牌發(fā)展、信息管理和人力資源等問(wèn)題。各級(jí)政府應(yīng)針對(duì)中國(guó)企業(yè)的切實(shí)困難，建立完善的服務(wù)體系，包括政策咨詢、商機(jī)、規(guī)劃立項(xiàng)、項(xiàng)目審批、協(xié)調(diào)運(yùn)作、融資扶持等方面，為企業(yè)提供國(guó)外市場(chǎng)信息的咨詢服務(wù)和必要的技術(shù)幫助。

（五）培育核心競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)體系

有人戲稱(chēng)中國(guó)企業(yè)處于春秋戰(zhàn)國(guó)時(shí)期，某些產(chǎn)業(yè)甚至是分散的“自耕農(nóng)”時(shí)期。依照投資額計(jì)算，在全部對(duì)外投資中，初級(jí)加工制造業(yè)、服務(wù)業(yè)等技術(shù)含量較低的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)投資占主要地位，貿(mào)易型投資比例高，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化尚未成為主要的投資，反映出我國(guó)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)層次水平低，我國(guó)企業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力還比較弱。政府在資金、政策等方面要給予大力傾斜和扶持，以技術(shù)創(chuàng)新為主要抓手，培育龍頭企業(yè)，形成支柱產(chǎn)業(yè)，逐步形成一定規(guī)模的行業(yè)體系，提高中國(guó)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

（六）構(gòu)建投資有效性的策略體系

結(jié)合中國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資的現(xiàn)狀及我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資中應(yīng)加強(qiáng)投資有效性的策略選擇。在投資區(qū)位的戰(zhàn)略選擇上，應(yīng)盡快突破目前過(guò)于集中的格局，逐步實(shí)現(xiàn)多元化和全方位的分布格局，形成對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的全方位開(kāi)拓和國(guó)際資源的多渠道利用。

作者單位：河南科技大學(xué)管理學(xué)院

參考文獻(xiàn)：

[1]林木西,張菁.后金融危機(jī)時(shí)期東北地區(qū)中小企業(yè)發(fā)展的難題及對(duì)策[J].經(jīng)濟(jì)縱橫.2011.(6).

國(guó)際直接投資的風(fēng)險(xiǎn)范文第3篇

國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)是跨國(guó)公司對(duì)外直接投資面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一,自本世紀(jì)中葉以來(lái)，拉美及中東國(guó)家紛紛對(duì)跨國(guó)公司的海外子公司實(shí)行國(guó)有化,國(guó)有化由此成為跨國(guó)公司對(duì)外直接投資活動(dòng)中面臨的最為突出的問(wèn)題。對(duì)于投資國(guó)來(lái)講,國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)直接關(guān)系到跨國(guó)公司海外投資的安全性以及投資利益的保護(hù)，對(duì)于東道國(guó)來(lái)講,國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系到東道國(guó)家對(duì)自然資源的，對(duì)于跨國(guó)公司來(lái)講,直接關(guān)系到跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的資金流向、發(fā)展趨勢(shì)以及全球性戰(zhàn)略的實(shí)施等一系列重大問(wèn)題。本文擬就跨國(guó)公司對(duì)外直接投資中面臨的國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)防范等問(wèn)題進(jìn)行初步的探討。

一、跨國(guó)公司對(duì)外直接投資面臨的國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)

所謂國(guó)有化是指一個(gè)國(guó)家依據(jù)其本國(guó)法律將原屬于外國(guó)直接投資者所有的財(cái)產(chǎn)的全部或部分采取征用或類(lèi)似的措施,使其轉(zhuǎn)移到本國(guó)政府手中的強(qiáng)制。

根據(jù)國(guó)家的原則,一個(gè)國(guó)家對(duì)其境內(nèi)的外國(guó)投資者實(shí)行國(guó)有化,屬于國(guó)家的國(guó)家行為，是一個(gè)國(guó)家的體現(xiàn)。對(duì)于發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō),采取國(guó)有化措施是行使其對(duì)自然資源永久的必然結(jié)果,是民族獨(dú)立和解放的一種重要手段。東道國(guó)對(duì)外資實(shí)行國(guó)有化措施,已得到了國(guó)際社會(huì)的普遍承認(rèn)和支持。聯(lián)大1962年通過(guò)的《關(guān)于天然資源之永久宣言》規(guī)定：“收歸國(guó)有、征收或征用應(yīng)以公認(rèn)為遠(yuǎn)較純屬本國(guó)或外國(guó)個(gè)人或私人利益為重要之公用事業(yè)、安全與國(guó)家利益等理由為根據(jù)?！甭?lián)大1974年

通過(guò)的《各國(guó)經(jīng)濟(jì)權(quán)利義務(wù)》第2條規(guī)定:“每個(gè)國(guó)家有權(quán)將外國(guó)財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)收歸國(guó)有、征收或轉(zhuǎn)移……?！蔽鞣桨l(fā)達(dá)國(guó)家也被迫承認(rèn)東道國(guó)的國(guó)有化權(quán)利,如1951年6月19日英國(guó)政府向伊朗政府遞交的照會(huì)宣稱(chēng):“陛下的政府代表自己和該公司承認(rèn)伊朗石油工業(yè)國(guó)有化的原則。”1956年8月在倫敦舉行的蘇伊士運(yùn)河會(huì)議上，德國(guó)、英國(guó)和美國(guó)政府聯(lián)合聲明:“對(duì)埃及政府作為一個(gè)國(guó)家而享有充分的權(quán)利,包括對(duì)外國(guó)人的資產(chǎn)實(shí)行國(guó)有化不持任何異議?！?/p>

本世紀(jì)50年代以前，人們很少看到國(guó)有化的事例,但是,自本世紀(jì)60年代以后，發(fā)展中國(guó)家就出現(xiàn)了國(guó)有化的。據(jù)統(tǒng)計(jì),從50年代到70年代,100多個(gè)發(fā)展中國(guó)家中有半數(shù)以上的國(guó)家對(duì)外資實(shí)行了國(guó)有化,共發(fā)生了1954件國(guó)有化案件,其中50年生國(guó)有化412件,60年代為406件,70年代約1136件,可見(jiàn)國(guó)有化的步伐一再加快。從地區(qū)分布來(lái)看,亞洲為219件,中東為464件,非洲為826件,拉美為454件〔1〕。從行業(yè)分布來(lái)看,國(guó)有化的行業(yè)有半數(shù)以上集中在采礦、冶煉、石油、農(nóng)業(yè)等部門(mén)。從國(guó)別來(lái)看,英美兩國(guó)受?chē)?guó)有化的影響最大,1960～1964年期間,在所有報(bào)道國(guó)有化的事例中,英國(guó)子公司半數(shù)以上主要分布在農(nóng)業(yè)、銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)。70年代,美國(guó)子公司日益成為國(guó)有化的主要目標(biāo),受影響最大的是石油和采礦、分支銀行、公用事業(yè)和運(yùn)輸業(yè),大型子公司承受?chē)?guó)有化的壓力最大。就美國(guó)子公司看,資產(chǎn)超過(guò)1億美元的公司,其沒(méi)收的比率比資產(chǎn)少于100萬(wàn)美元的小型子公司大50倍。1960年到1979年之間,在被國(guó)有化的342家美國(guó)子公司中,有158家發(fā)生在拉丁美洲,占46%,而52家被國(guó)有化的英國(guó)子公司中,則有419家發(fā)生在東南亞和撒哈拉以南的非洲〔2〕。盡管東道國(guó)實(shí)行國(guó)有化的權(quán)利在國(guó)際社會(huì)得到了普遍的承認(rèn),但問(wèn)題在于東道國(guó)在實(shí)行國(guó)有化權(quán)利的同時(shí)是否應(yīng)附加條件限制對(duì)此,西方發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家之間一直存在著尖銳的對(duì)立。西方發(fā)達(dá)國(guó)家習(xí)慣上將國(guó)有化劃分為兩種:合法的國(guó)有化和違法的國(guó)有化。并且認(rèn)為合法與違法的標(biāo)準(zhǔn)就是看國(guó)有化是否具備以下這些原則:1.社會(huì)公共利益的原則。即國(guó)有化必須符合公共目的或公共利益,許多國(guó)際條約中也把“公共目的”或“公共利益”作為征用合法性的要求。1962年聯(lián)大通過(guò)的《關(guān)于天然資源之永久宣言》中規(guī)定征用要以“公用事業(yè)、安全或國(guó)家利益等理由為根據(jù)”。在許多國(guó)家的憲法里也有類(lèi)似的規(guī)定。

2.符合法律程序的原則。國(guó)有化和征用必須遵守正當(dāng)?shù)姆沙绦?這也是國(guó)有化合法性的要求,否則,可能會(huì)涉及到國(guó)家責(zé)任。

3.不違反條約義務(wù)的原則。即國(guó)有化應(yīng)受?chē)?guó)際條約和國(guó)家承擔(dān)的契約義務(wù)的限制,違反條約義務(wù)的國(guó)有化是非法的,這是“條約必須恪守”的國(guó)際法原則的具體體現(xiàn)。

4.支付公正補(bǔ)償?shù)脑瓌t。即把是否支付“公正”補(bǔ)償作為判斷國(guó)有化合法性的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。

5.不歧視的原則。即國(guó)有化必須無(wú)不正當(dāng)歧視,東道國(guó)在實(shí)行國(guó)有化時(shí),必須對(duì)其境內(nèi)所有的外資同等對(duì)待,不得對(duì)特定的某一國(guó)家的外資實(shí)行國(guó)有化,這是國(guó)家平等原則所要求的。

由于東道國(guó)的國(guó)有化事件嚴(yán)重威脅著跨國(guó)公司對(duì)外投資者的利益,同時(shí)也影響到東道國(guó)吸引外資的環(huán)境,因而從本世紀(jì)70年代以來(lái),直接的、一次性的剝奪投資者的國(guó)有化,已為以間接的方式逐步影響投資者利益的間接國(guó)有化所取代,呈現(xiàn)出間接國(guó)有化即當(dāng)?shù)鼗陌l(fā)展趨勢(shì)。

由于東道國(guó)的國(guó)有化嚴(yán)重威脅了跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的安全,損害了其根本利益,因而成為對(duì)外直接投資政治風(fēng)險(xiǎn)中最主要的風(fēng)險(xiǎn)之一,國(guó)有化措施對(duì)投資安全和利益的影響還在于是否在國(guó)有化之后給予充分的補(bǔ)償。國(guó)有化之后是否給予補(bǔ)償?應(yīng)給予何種補(bǔ)償?補(bǔ)償?shù)母鶕?jù)何在?對(duì)此,國(guó)際社會(huì)存在著以下三種不同的觀點(diǎn)和原則:

1.全部賠償原則。即赫爾原則,這是美國(guó)國(guó)務(wù)卿赫爾(Hull)在1938年提出來(lái)的,認(rèn)為實(shí)行國(guó)有化的國(guó)家有義務(wù)以“充分、即時(shí)、有效”的方式對(duì)財(cái)產(chǎn)被國(guó)有化的外國(guó)投資者支付全部賠償。這一原則是以私有財(cái)產(chǎn)不可侵犯為基礎(chǔ),以保護(hù)既得權(quán)益和反對(duì)不當(dāng)?shù)美麨榉梢罁?jù)。

2.不予補(bǔ)償?shù)脑瓌t。東道國(guó)采取國(guó)有化措施之后,不存在對(duì)被征收財(cái)產(chǎn)的外國(guó)投資者進(jìn)行補(bǔ)償?shù)膰?guó)際法律義務(wù),因而不必予以補(bǔ)償。這一原則的主要根據(jù)是國(guó)家原則和國(guó)民待遇原則,既然國(guó)有化是東道國(guó)行使的行為,是一國(guó)范圍內(nèi)的事情,應(yīng)由國(guó)內(nèi)法決定,采取國(guó)有化措施是維護(hù)自己的權(quán)利,不應(yīng)予以補(bǔ)償。至于在一定情況下,基于外交政策的考慮或出于國(guó)際禮讓,或其它外交上的原因,可給予一定補(bǔ)償,但不是法律義務(wù)。3．適當(dāng)補(bǔ)償?shù)脑瓌t。這是發(fā)展中國(guó)家的學(xué)說(shuō)和主張,比較符合實(shí)際。關(guān)于適當(dāng)補(bǔ)償原則的根據(jù)存在著分歧,發(fā)展中國(guó)家認(rèn)為,這一原則的合理根據(jù)是公平互利原則和國(guó)家對(duì)其自然資源永久原則。在國(guó)有化補(bǔ)償?shù)膶?shí)踐中,一般都是采取適當(dāng)補(bǔ)償?shù)脑瓌t,特別是通過(guò)“一攬子協(xié)議”(lumpSumExpreement)給予部分補(bǔ)償,如伊朗征用美資石油公司,是補(bǔ)償原金額的10%,戰(zhàn)后東歐國(guó)家國(guó)有化的補(bǔ)償額都是部分補(bǔ)償。我國(guó)在國(guó)有化的實(shí)踐中也采取適當(dāng)補(bǔ)償?shù)淖龇?如1979年中美政府達(dá)成的解決資產(chǎn)要求的協(xié)議中,我國(guó)同意支付8050萬(wàn)美元作為對(duì)解放初被國(guó)有化的美國(guó)資產(chǎn)的補(bǔ)償,這只相當(dāng)于被中國(guó)收歸國(guó)有的美國(guó)總資產(chǎn)的41%〔3〕。

二、國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)的防范

跨國(guó)公司在對(duì)外直接投資中要保證投資的安全,必須對(duì)國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的防范。風(fēng)險(xiǎn)的防范可以從以下幾方面進(jìn)行:

(一)母國(guó)方面

跨國(guó)公司的母國(guó)為跨國(guó)公司對(duì)外直接投資提供的風(fēng)險(xiǎn)防范主要有:

第一,建立跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的保證制度。這是跨國(guó)公司母國(guó)為了保護(hù)與鼓勵(lì)本國(guó)的跨國(guó)公司進(jìn)行對(duì)外直接投資的國(guó)內(nèi)法制度建立這一制度的主要?jiǎng)訖C(jī)是通過(guò)對(duì)本國(guó)跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資的政治風(fēng)險(xiǎn)(包括國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn))提供法律保證,以達(dá)到促進(jìn)本國(guó)的對(duì)外直接投資、增強(qiáng)本國(guó)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)地位的目的。這種保證制度主要包括以下兩方面:一是海外投資保險(xiǎn)制度;二是通過(guò)國(guó)內(nèi)立法進(jìn)行保護(hù)。

其一,一般來(lái)講,各國(guó)的海外投資保證制度都對(duì)匯兌險(xiǎn)、征收險(xiǎn)和戰(zhàn)亂險(xiǎn)三種政治風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行保險(xiǎn),由資金雄厚的有政治后盾的國(guó)營(yíng)公司或政府機(jī)構(gòu)充當(dāng)承保人,并且一般只限于經(jīng)東道國(guó)批準(zhǔn)并符合母國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)政策的合格投資。

各國(guó)海外投資保證制度對(duì)投資保險(xiǎn)合同雙方當(dāng)事人的基本權(quán)利義務(wù)及其運(yùn)作程序所作的規(guī)定基本相同,主要包括:(1)跨國(guó)公司向海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)投保,經(jīng)審查批準(zhǔn)后,雙方簽訂保險(xiǎn)合同,投保人履行定期交納保險(xiǎn)費(fèi)的義務(wù)。(2)一旦發(fā)生承保范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)事故,由海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)根據(jù)保險(xiǎn)合同向海外投資者賠償損失。(3)海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)取得跨國(guó)公司對(duì)外直接投資者的所有權(quán)和請(qǐng)求權(quán),向造成該項(xiàng)投資損失的東道國(guó)求償。其二,通過(guò)國(guó)內(nèi)立法進(jìn)行保證。如美國(guó)的《對(duì)外援助法》,日本的《輸出保險(xiǎn)法》等等。

第二,母國(guó)與東道國(guó)之間簽訂的保護(hù)投資的雙邊條約。母國(guó)為了對(duì)海外投資者面臨的國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)提供保證,通常與東道國(guó)締結(jié)雙邊投資條約,為國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)提供條約,使其成為兩國(guó)政府的共同保證,以與其國(guó)內(nèi)法的保證相互配合,加強(qiáng)其保證的效力。而東道國(guó)為了吸引外資,營(yíng)造良好的投資環(huán)境,也給外資以安全感。各國(guó)簽訂的雙邊投資條約中關(guān)于國(guó)有化的規(guī)定主要包括兩方面的內(nèi)容:一是關(guān)于國(guó)有化的方式;二是關(guān)于國(guó)有化的條件。幾乎所有的雙邊投資條約都規(guī)定國(guó)有化必須遵守的某些條件,如公共利益、非歧視性、補(bǔ)償和司法審查。如日本與埃及1977年的協(xié)議規(guī)定:締約國(guó)各方國(guó)民和公司的投資和收益,在締約地方的領(lǐng)土內(nèi)不得實(shí)行征收、國(guó)有化、限制或具有相當(dāng)于征收、國(guó)有化和限制效果的其他措施,除非符合下列條件:

(1)該措施是為了公共目的采取的并符合正當(dāng)法律;(2)該措施不是歧視性的;(3)給予及時(shí)、充分和有效的賠償。荷蘭、德國(guó)、美國(guó)、英國(guó)的樣板條約都具有大致相同的規(guī)定。我國(guó)與外國(guó)簽訂的雙邊投資條約與上面的規(guī)定基本內(nèi)容也是一致的。如我國(guó)與瑞典1982年的投資協(xié)定第3條規(guī)定:“締約任何一方對(duì)締約另一方投資者在其境內(nèi)的投資,只是為了公共利益,按照適當(dāng)?shù)姆沙绦?并給予補(bǔ)償,方可實(shí)行征收或國(guó)有化,或采取任何類(lèi)似的其他措施,補(bǔ)償?shù)哪康?應(yīng)使該投資者處于未被征收或國(guó)有化相同的財(cái)政地位。征收或國(guó)有化不應(yīng)是歧視性的,補(bǔ)償不應(yīng)無(wú)故遲延,而且應(yīng)是可兌換的,并可在締約國(guó)領(lǐng)土間自由轉(zhuǎn)移。”〔4〕

第三,母國(guó)通過(guò)參加多邊條約和多邊投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為對(duì)外直接投資提供國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)保證。

1985年世界銀行年會(huì)通過(guò)的《多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約》為對(duì)外直接投資的國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)提供了條約保證,該公約在其承保的險(xiǎn)別中規(guī)定,該機(jī)構(gòu)承保征收和類(lèi)似措施的風(fēng)險(xiǎn),即“由于東道國(guó)政府的責(zé)任,而采取的任何立法或行政措施,或懈怠行為,其作用為剝奪保權(quán)人對(duì)其投資的所有權(quán)或控制權(quán),或剝奪其投資中產(chǎn)生的大量效益,政府為管理其境內(nèi)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)而通常采取普遍適用的非歧視措施不在此列”。為了促進(jìn)對(duì)外直接投資向發(fā)展中國(guó)家流動(dòng),世界銀行1988年4月12日成立了多邊投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。該機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)之一就是在“接受投資的國(guó)家的議會(huì)組織或政府剝奪投資人的所有權(quán)或應(yīng)有的經(jīng)濟(jì)利益遇到風(fēng)險(xiǎn)時(shí)”,以及“對(duì)接受投資的國(guó)家政府取消合同投資者無(wú)處申訴,申訴被無(wú)故拖延和無(wú)法得到法律保障時(shí)”,“凡加入這一機(jī)構(gòu)的國(guó)家其公民代表的法人機(jī)構(gòu)可以申保,這一機(jī)構(gòu)則視具體情況決定是否承?！薄?〕。

由于多邊投資保證機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)承保對(duì)外直接投資國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn),因此,當(dāng)跨國(guó)公司成為該公約或機(jī)構(gòu)的成員之后,對(duì)外直接投資的國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)就可以在一定程度上進(jìn)行控制,國(guó)有化賠償問(wèn)題可能會(huì)成為國(guó)際求償?shù)膶?duì)象,這樣就為跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資的國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)提供了國(guó)際法上的保證,有利于促進(jìn)跨國(guó)公司對(duì)外投資的發(fā)展。多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)作為一個(gè)全球性的國(guó)際組織,在控制對(duì)外直接投資的國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)跨國(guó)公司對(duì)外直接投資方面是有重要的作用。

(二)東道國(guó)方面

防范東道國(guó)的國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)對(duì)跨國(guó)公司和東道國(guó)雙方都有好處。對(duì)于跨國(guó)公司來(lái)說(shuō),可以獲得更多的機(jī)會(huì)向利潤(rùn)豐厚的發(fā)展中國(guó)家投資,占領(lǐng)更大的市場(chǎng),推行全球性戰(zhàn)略;而對(duì)于東道國(guó)來(lái)說(shuō),可以從大量的跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資中,選擇吸收高質(zhì)量符合本國(guó)發(fā)展要求的投資,更好地利用和掌握外國(guó)資本中的先進(jìn)技術(shù),并且可以消除跨國(guó)公司和東道國(guó)之間的不信任感,有利于雙方的友好合作,推動(dòng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)向前發(fā)展。

為了保護(hù)跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的合法權(quán)益,許多東道國(guó)都通過(guò)憲法或外資立法對(duì)國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)提供保證,明確規(guī)定只是在法律限定的條件下才實(shí)行征收或國(guó)有化,并給予補(bǔ)償,以此來(lái)維護(hù)跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的安全,吸引外資,發(fā)展本國(guó)經(jīng)濟(jì)。關(guān)于國(guó)有化保證的國(guó)內(nèi)立法,各國(guó)的實(shí)踐均不相同。有的國(guó)家只通過(guò)憲法作出國(guó)有化保證。如印度憲法規(guī)定:“除非根據(jù)規(guī)定對(duì)取得資產(chǎn)給予賠償外,對(duì)任何財(cái)產(chǎn)不得進(jìn)行強(qiáng)制取得或征用?！卑Ｈ肀葋啈椃ㄒ?guī)定,除非基于政府根據(jù)特別征用法所定條件的命令,并通過(guò)司法程序協(xié)商,確定支付公正補(bǔ)償,對(duì)任何人的財(cái)產(chǎn)不得進(jìn)行剝奪。墨西哥憲法規(guī)定:“除非為了公用并支付賠償,不得征收私人財(cái)產(chǎn)?！卑⒏?、馬來(lái)西亞、菲律賓、南斯拉夫等國(guó)的憲法也明確規(guī)定,征收財(cái)產(chǎn)必須為了公共利益,通過(guò)法律手段和法定程序,并予以“公平”、“公正”或“充分”補(bǔ)償。中國(guó)憲法第18條規(guī)定:中國(guó)允許外國(guó)企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人依中國(guó)法律規(guī)定在中國(guó)投資及從事其他活動(dòng),它們的合法利益和權(quán)利受中國(guó)法律保護(hù)。除了在憲法上的保證之外,許多國(guó)家還在其外資立法中對(duì)跨國(guó)公司對(duì)外直接投資提供保證,保證的范圍通常還較為廣泛。印度尼西亞外資法規(guī)定:“除非國(guó)家利益確實(shí)需要并且合乎法律規(guī)定,政府不得全面地取消外資企業(yè)的所有權(quán),不得采取國(guó)有化和限制該企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理權(quán)的措施?！痹诓扇∩鲜龃胧r(shí),“政府有義務(wù)進(jìn)行賠償。賠償金額、種類(lèi)以及支付的方法,按國(guó)際法原則,在當(dāng)事人之間協(xié)商解決?！卑＜瓣P(guān)于外國(guó)資本投資及自由貿(mào)易區(qū)法規(guī)定:“除通過(guò)合法程序,項(xiàng)目不得被收歸國(guó)有或征用,投資也不得被沒(méi)收、扣押和查封?！碧K丹1980年的《鼓勵(lì)投資法》規(guī)定:“除非為了公共利益,依據(jù)法律并對(duì)投資者支付公正補(bǔ)償,不得實(shí)行國(guó)有化,補(bǔ)償?shù)膬r(jià)值是在國(guó)有化時(shí)對(duì)投資者的財(cái)產(chǎn)估價(jià)后的時(shí)價(jià)?！碧﹪?guó)1970年的《投資促進(jìn)法》則保證不對(duì)所鼓勵(lì)投資的企業(yè)的活動(dòng)實(shí)行國(guó)有化。我國(guó)的外資立法對(duì)國(guó)有化也有規(guī)定,1986年頒布的《外資企業(yè)法》第5條規(guī)定:“國(guó)家對(duì)外資企業(yè)不實(shí)行國(guó)有化和征收,在特殊情況下,根據(jù)社會(huì)公共利益的需要,對(duì)外資企業(yè)可以依照法律程序?qū)嵭姓魇?并給予相應(yīng)的補(bǔ)償?！薄?〕

我國(guó)目前的國(guó)際投資保險(xiǎn)制度不同于資本輸出國(guó)的海外投資保險(xiǎn)制度,是為了外國(guó)或港澳地區(qū)投資者在我國(guó)境內(nèi)的投資面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)提供保險(xiǎn)。中國(guó)人民保險(xiǎn)公司頒布了《外國(guó)投資保險(xiǎn)(政治風(fēng)險(xiǎn))條例》,將外國(guó)投資的政治風(fēng)險(xiǎn)列為重要的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)內(nèi)容,對(duì)于跨國(guó)公司在中國(guó)的投資的政治風(fēng)險(xiǎn)提供了重要的法律保障。

(三)跨國(guó)公司

從微觀的視角來(lái)考察,對(duì)國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范時(shí),跨國(guó)公司本身是最為關(guān)鍵的因素?？鐕?guó)公司對(duì)國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)的防范可以三個(gè)階段來(lái)進(jìn)行,一是投資前期,二是投資中期,三是投資后期。不同階段的風(fēng)險(xiǎn)防范的側(cè)重點(diǎn)是不一樣的。

1.投資前期階段。

跨國(guó)公司在對(duì)外直接投資前期階段,主要是進(jìn)行對(duì)外直接投資的可行性研究,在研究的基礎(chǔ)上,可以評(píng)估投資的風(fēng)險(xiǎn)程度并作出正確的投資決策。

跨國(guó)公司的可行性研究是對(duì)具體的對(duì)外投資項(xiàng)目所作的可行性分析,在進(jìn)行對(duì)外直接投資時(shí),首先要對(duì)東道國(guó)的投資環(huán)境進(jìn)行分析,這是從宏觀上對(duì)東道國(guó)的投資風(fēng)險(xiǎn)所作的可行性研究,在分析的基礎(chǔ)上,提出“國(guó)別評(píng)價(jià)報(bào)告”,說(shuō)明東道國(guó)在國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)方面所具有的客觀狀況。在“國(guó)別評(píng)價(jià)報(bào)告”中,在對(duì)國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析時(shí),要注意從以下兩個(gè)方面來(lái)進(jìn):第一,東道國(guó)國(guó)內(nèi)法即外資立法中關(guān)于國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)的保證狀況。第二,東道國(guó)與跨國(guó)公司母國(guó)是否簽訂雙邊投資保護(hù)協(xié)定,雙邊協(xié)定中是否有國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)的保證條款,保證的內(nèi)容和范圍如何。第三,東道國(guó)是否參加多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約,是不是公約的成員國(guó),是否承擔(dān)公約所要求履行的國(guó)際法義務(wù)及其保證責(zé)任。投資前期階段的風(fēng)險(xiǎn)防范的目的是將風(fēng)險(xiǎn)控制在最小的范圍,盡可能避免風(fēng)險(xiǎn),防患于未然。

2.投資中期階段。

投資中期的風(fēng)險(xiǎn)防范主要是指跨國(guó)公司根據(jù)在其經(jīng)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的種種嚴(yán)重影響投資安全性與收益性的事件與因素,隨時(shí)采取調(diào)整措施,以保證對(duì)外直接投資目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。

在對(duì)外直接投資的過(guò)程中,由于各方面因素的變化,會(huì)出現(xiàn)許多難以預(yù)料的情況,因此,跨國(guó)公司要建立起一套富有彈性的調(diào)整手段,具體辦法有:

第一,投資主體的調(diào)整。即跨國(guó)公司采取與東道國(guó)當(dāng)?shù)卣蚱髽I(yè)共同投資,建立合資企業(yè),這是一種積極的調(diào)整手段,通過(guò)投資主體的分散從而使投資風(fēng)險(xiǎn)也分散,因?yàn)楣餐顿Y要求投資主體共負(fù)盈虧,共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資采用這種方式可以將一部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到當(dāng)?shù)睾腺Y者身上,從而可以避免當(dāng)?shù)卣扇〔焕恼?將風(fēng)險(xiǎn)分散。

第二,投資對(duì)象的調(diào)整。即跨國(guó)公司將投資的地域、行業(yè)、產(chǎn)品等分散化或多樣化,這種調(diào)整方式的實(shí)際應(yīng)用價(jià)值較大,如美國(guó)在東南亞的一家跨國(guó)公司,投資初期集中在油脂制造業(yè),隨著當(dāng)?shù)貒?guó)有化呼聲的高漲,該公司迅速將一部分投資轉(zhuǎn)移到其他行業(yè),從而避免了國(guó)有化的風(fēng)險(xiǎn)。

第三,投資方式的調(diào)整。它包括兩個(gè)方面的內(nèi)容:一是將股權(quán)投資和債權(quán)投資互換。股權(quán)投資和債權(quán)投資是常用的兩種投資方式,前者以購(gòu)買(mǎi)股份和成為合資企業(yè)投資者等形式投資,按資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)比重定期分紅,取得股息收;后者以銀行信貸、企業(yè)、商業(yè)信用等方式投資,這可獲得穩(wěn)定的利潤(rùn)。當(dāng)國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)增大時(shí),跨國(guó)公司將股權(quán)出賣(mài)或轉(zhuǎn)為銀行信貸、母公司的買(mǎi)方信貸等債權(quán)形式;而當(dāng)債務(wù)危機(jī)增大時(shí),跨國(guó)公司又將其貸款轉(zhuǎn)換為股份投資,這種轉(zhuǎn)移盡管有一定困難,但可以減少風(fēng)險(xiǎn)。二是進(jìn)行投資幣種的轉(zhuǎn)換,即跨國(guó)公司為了防范風(fēng)險(xiǎn)將其投資幣種轉(zhuǎn)換為當(dāng)?shù)刎泿?。第?投資戰(zhàn)略的調(diào)整。即跨國(guó)公司推行當(dāng)?shù)鼗耐顿Y戰(zhàn)略,增大跨國(guó)公司的當(dāng)?shù)鼗潭?。本世紀(jì)70年代以來(lái),許多發(fā)展中國(guó)家要求實(shí)行外國(guó)投資當(dāng)?shù)鼗?即“逐步國(guó)有化”,其結(jié)果實(shí)際上就是使一部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到“當(dāng)?shù)亍?并使國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)大大降低。

第五,投資經(jīng)營(yíng)策略的調(diào)整。跨國(guó)公司在對(duì)外直接投資中,能否根據(jù)客觀情況的變化及時(shí)地調(diào)整投資經(jīng)營(yíng)策略,直接關(guān)系到跨國(guó)公司的生存和發(fā)展。當(dāng)跨國(guó)公司與當(dāng)?shù)卣l(fā)生沖突時(shí),跨國(guó)公司應(yīng)從長(zhǎng)遠(yuǎn)利益出發(fā),盡量與東道國(guó)保持友好的關(guān)系,寧可犧牲眼前利益,采取積極合作的政策,這有利于避免國(guó)有化的風(fēng)險(xiǎn)。

3.投資后期階段。

當(dāng)國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重危及跨國(guó)公司的生存,難以采取有效的措施時(shí),只能從東道國(guó)撤退。抽回投資采取撤退的戰(zhàn)略,必然會(huì)造成許多經(jīng)濟(jì)損失,應(yīng)當(dāng)有步驟有計(jì)劃地進(jìn)行,同時(shí)采取多種措施,盡可能地減少損失〔7〕。

注:

1〕〔3〕〔4〕〔6〕參見(jiàn)姚梅鎮(zhèn)主編:《比較外資法》,武漢大學(xué)出版社1993年9月第1版,第764、803～804、785、784頁(yè)。

〔2〕〔英〕尼爾·胡德和斯蒂芬·揚(yáng)著、葉剛等譯:《跨國(guó)公司經(jīng)濟(jì)學(xué)》,經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社1990年10月第1版,第314～316頁(yè)。

國(guó)際直接投資的風(fēng)險(xiǎn)范文第4篇

【關(guān)鍵詞】 石油企業(yè)；投資；風(fēng)險(xiǎn)；防范措施

0 前言

從1993年以來(lái)，中國(guó)石油企業(yè)開(kāi)始開(kāi)拓海外市場(chǎng)，對(duì)外直接投資。而從中國(guó)加入WTO以來(lái)，經(jīng)濟(jì)日益全球化，中國(guó)石油企業(yè)更是加快了其對(duì)外直接投資的速度。而由于各方面條件的限制，比如第三世界國(guó)家戰(zhàn)亂頻繁，國(guó)際石油緊缺，文化差異巨大等原因，中國(guó)石油企業(yè)對(duì)外直接投資面臨各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。本文分析了這些風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型原因從而給出具體的防范措施，以促進(jìn)中國(guó)石油企業(yè)的繁榮。

1 中國(guó)石油企業(yè)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀

1.1直接投資定義

對(duì)外直接投資，英文稱(chēng)FDI，即Foreign Direct Investment，是現(xiàn)在主流的投資方式。它的核心思想是投資者直接控制國(guó)外投資企業(yè)，一般是投資者為了控制公司股份直接在國(guó)外建立或者收購(gòu)企業(yè)。相對(duì)于國(guó)際間接投資，判斷一個(gè)投資是否是國(guó)際直接投資的最直接的方法是看投資者是否能夠控制一個(gè)外國(guó)企業(yè)。而這種界定的標(biāo)準(zhǔn)在各個(gè)國(guó)家都是不同的，每個(gè)國(guó)家規(guī)定的占有的股份值不同，但是10%的股份值界定被廣泛接受。

1.2為何要進(jìn)行對(duì)外直接投資

1.2.1國(guó)內(nèi)石油需求日益加大

從改革開(kāi)放以來(lái)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度加快，而對(duì)于石油的需求也必然加大。進(jìn)入20世紀(jì)90年代后，原油逐漸緊缺，國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量減少，開(kāi)采難度加大。而作為一個(gè)工業(yè)化國(guó)家，大型重工業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的命脈，特別是對(duì)石油需求大的石化工業(yè)和汽車(chē)工業(yè)，這樣的經(jīng)濟(jì)組成結(jié)構(gòu)在短時(shí)間內(nèi)難以得到優(yōu)化或者改善，同時(shí)隨著城市化進(jìn)程加快，不僅僅是城市需要大量的石油，農(nóng)村石油需求也大大增加。因此在往后的幾十年里，我國(guó)對(duì)石油的需求只會(huì)增加，不會(huì)減少。

1.2.2國(guó)際原油價(jià)格一路上漲

經(jīng)統(tǒng)計(jì)，進(jìn)入2000年以后，國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)上身。平均每年上漲38.9%左右，而從2000年到2006年間，國(guó)際輕質(zhì)原油價(jià)格上升了2.77倍。而持續(xù)上漲的原油價(jià)格大幅度消耗了我國(guó)外匯支出。

1.2.3石油國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)激烈

國(guó)際石油市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，尤其是大部分資源都被幾大石油巨頭壟斷，殼牌更是世界五百?gòu)?qiáng)第一。而歐洲和美洲等石油資源比較豐富的地區(qū)都被這些企業(yè)占據(jù)，這幾年歐美輿論被“中國(guó)”所引導(dǎo)，中國(guó)企業(yè)想要開(kāi)拓歐美市場(chǎng)更是難上加難。想要改變這樣的現(xiàn)狀，中國(guó)石油企業(yè)必須加強(qiáng)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的控制，其次也要積極謀求占據(jù)海外市場(chǎng)，開(kāi)發(fā)海外資源。只有走出去，才能真正與世界石油巨頭競(jìng)爭(zhēng)。

1.3中國(guó)石油企業(yè)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀

我國(guó)石油投資始于1993年，發(fā)展到今天，投資市場(chǎng)日益廣闊，投資手段也日益多樣化，行業(yè)前景日益成熟。目前，我國(guó)石油的海外直接投資形成了由中石油，中石化，中海油三大龍頭企業(yè)為主的格局，其主要投資地區(qū)為俄羅斯等中亞地區(qū)，南美洲國(guó)家，中東非洲地區(qū)，因?yàn)檫@些地區(qū)工業(yè)水平較低，石油儲(chǔ)存豐富，可以較多的用于出口。

1.3.1海外投資效益不明顯

盡管發(fā)展至今，中國(guó)石油企業(yè)對(duì)外直接投資的歷史已有20余年，發(fā)展速度快，但是與國(guó)際著名石油公司，比如殼牌，斯倫貝謝等相比，凈利潤(rùn)大大落后。經(jīng)營(yíng)效率低下，成本較高。海外投資的收益很難填取巨大的成本消耗。

1.3.2投資受政局影響較大

由于中國(guó)石油海外直接投資的戰(zhàn)略部署問(wèn)題，主要集中在不發(fā)達(dá)地區(qū)以及第三世界國(guó)家，而這些國(guó)家在經(jīng)濟(jì)落后的同時(shí)也往往伴隨著政局動(dòng)蕩，這對(duì)中國(guó)石油海外直接投資的影響非常大。碰到戰(zhàn)爭(zhēng)發(fā)生時(shí)，很多大型項(xiàng)目不得不終止，損失嚴(yán)重。比如說(shuō)受利比亞局勢(shì)的影響，中國(guó)石油企業(yè)在石油豐富的利比亞70%～80%的投資都處于虧損狀態(tài)。

1.3.3海外投資程序仍不完善

由于目前的海外投資主要以和國(guó)外石油巨頭或者石油公司合作為主，而海外投資程序的不完善導(dǎo)致有些項(xiàng)目審批過(guò)慢（目前需要30個(gè)工作日左右）或者不能通過(guò)審批，這樣中國(guó)石油企業(yè)往往需要支付外國(guó)石油公司巨額的違約費(fèi)用。這大大損耗了我國(guó)石油企業(yè)的利益。

2 中國(guó)石油企業(yè)對(duì)外直接投資所面臨的風(fēng)險(xiǎn)

2.1政治風(fēng)險(xiǎn)

由于國(guó)際局勢(shì)動(dòng)蕩，國(guó)家與國(guó)家之間的關(guān)系有可能變化得非?？?，今天還是盟友的兩個(gè)國(guó)家也許明天就是敵人。而這些政府行為將對(duì)石油企業(yè)對(duì)外直接投資造成巨大的影響。且這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)不是憑一己之力可以控制的，只能規(guī)避而不能控制。比如說(shuō)，戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)石油基地建立非常不利，碰上戰(zhàn)亂，很多大型工程只能終止。其次還有政策方面風(fēng)險(xiǎn)等，比如投資所在國(guó)政府突然出臺(tái)一個(gè)政策要求保護(hù)國(guó)內(nèi)資源或增加外來(lái)企業(yè)的稅收等等，這些都對(duì)石油投資不利。尤其是對(duì)于中國(guó)石油企業(yè)來(lái)說(shuō)，投資地區(qū)大部分在非洲，獨(dú)聯(lián)體國(guó)家，中東等，這些地方雖然石油資源多，但是戰(zhàn)爭(zhēng)內(nèi)亂的幾率也較高，宗教種族沖突嚴(yán)重，大大地影響了石油企業(yè)的海外投資。

2.2經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)也是影響中國(guó)石油企業(yè)海外投資的一個(gè)重要因素，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)往往伴隨著政治風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，受?chē)?guó)際大環(huán)境影響，有些國(guó)家貨幣匯率改變的相當(dāng)之大，比如說(shuō)伊朗，這幾年來(lái)匯率一直處于巨大的波動(dòng)當(dāng)中，這給石油企業(yè)的外匯儲(chǔ)存帶來(lái)了很大的風(fēng)險(xiǎn)。而國(guó)際石油價(jià)格波動(dòng)也會(huì)給石油企業(yè)帶來(lái)很大的風(fēng)險(xiǎn)，地緣政治，戰(zhàn)爭(zhēng)，宗教沖突和國(guó)際匯率的變動(dòng)等因素都會(huì)影響到原油價(jià)格。當(dāng)石油價(jià)格一直保持在高位時(shí)，石油投資收益較大，而如果出現(xiàn)長(zhǎng)時(shí)間下跌，那么原來(lái)在高位時(shí)所作的投資將處于虧損狀態(tài)，石油企業(yè)將承受巨大的經(jīng)濟(jì)損失。目前，我國(guó)石油海外投資主要部署在一些高風(fēng)險(xiǎn)不穩(wěn)定的國(guó)家，而在這些地方實(shí)行的投資具有很大的融資困難，金融機(jī)構(gòu)對(duì)融資的要求很苛刻，因此石油企業(yè)所得的利潤(rùn)率也相應(yīng)較小。同樣，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)也是難以控制的因素，主要是規(guī)避。

2.3技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要是勘探開(kāi)發(fā)過(guò)程中出現(xiàn)錯(cuò)估的情形。很多石油豐富的地區(qū)地理自然環(huán)境都非常惡劣，容易出現(xiàn)地址斷層，油氣泄露，溫度壓力異常，或儲(chǔ)存量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期等情形。而在石油開(kāi)采過(guò)程中，打出枯井是非常普遍的狀況。不同于政治風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)雖然客觀存在并不可改變，但是卻是容易規(guī)避，可以預(yù)測(cè)的。石油工業(yè)不僅僅需要密集的資本，同時(shí)也需要高技術(shù)，如果技術(shù)落后的話很有可能在勘探過(guò)程中出現(xiàn)錯(cuò)估，打出枯井或者是石油儲(chǔ)存量太小。一旦出現(xiàn)這種狀況，將造成巨大的經(jīng)濟(jì)損失。

2.4法律風(fēng)險(xiǎn)

法律風(fēng)險(xiǎn)包括兩個(gè)方面，一個(gè)是立法不夠完善，另外一個(gè)是執(zhí)法不夠透徹。很多被投資國(guó)都是相對(duì)落后的國(guó)家，缺乏相關(guān)的法律法規(guī)約束外國(guó)投資者以及保障外國(guó)投資者的權(quán)益。如果出現(xiàn)爭(zhēng)執(zhí)，人治往往大于法治，因此，局面在很多情況下會(huì)對(duì)投資者不利。這種情況很多時(shí)候表現(xiàn)為不同國(guó)家之間的法律沖突。比如說(shuō)被投資國(guó)與投資國(guó)之間法律沖突，或者是違背了國(guó)際慣例等。而中國(guó)石油企業(yè)均是國(guó)有企業(yè)，在國(guó)內(nèi)長(zhǎng)期享受優(yōu)惠政策，因此可能對(duì)國(guó)外環(huán)境不熟悉，盲目投資最終導(dǎo)致虧損。因此投資之前應(yīng)主動(dòng)研究唄投資國(guó)的各項(xiàng)法律法規(guī)，找出不同。

法律風(fēng)險(xiǎn)的另外一個(gè)表現(xiàn)就是執(zhí)法不嚴(yán)。在法律法規(guī)不健全的國(guó)家，往往都是由人說(shuō)了算，國(guó)家機(jī)構(gòu)行事效率低下，企業(yè)往往需要花費(fèi)大量的金錢(qián)在打通關(guān)系上面，且執(zhí)法效率低下可能會(huì)使企業(yè)錯(cuò)過(guò)了最佳投資時(shí)機(jī)。在很多經(jīng)濟(jì)落后的國(guó)家，執(zhí)法意識(shí)薄弱，法律等同于虛設(shè)，并且很多時(shí)候都會(huì)歧視亞洲企業(yè)。而由于我國(guó)本身法律也不夠完善，所以企業(yè)的維權(quán)意識(shí)相對(duì)較薄弱，在沖突出現(xiàn)時(shí)不能及時(shí)為自己爭(zhēng)取利益。

2.5文化風(fēng)險(xiǎn)

文化風(fēng)險(xiǎn)雖然是投資過(guò)程中的隱形風(fēng)險(xiǎn)但是一旦忽視將會(huì)蒙受巨大的經(jīng)濟(jì)損失。我國(guó)有一套自己獨(dú)特的文化，而這些文化往往和被投資國(guó)存在較大的差異，包括宗教習(xí)俗，地理環(huán)境，人文環(huán)境，理念認(rèn)識(shí)等等。而且很多國(guó)家都有自己的宗教禁忌，一旦觸發(fā)了這些禁忌將會(huì)引起較大的糾紛，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)不利。由于中國(guó)文化自成一體，和國(guó)外差異較大，而中國(guó)石油企業(yè)走出中國(guó)國(guó)門(mén)的時(shí)間較短，對(duì)國(guó)外環(huán)境不甚熟悉，所以在文化習(xí)俗方面面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。為解決這個(gè)問(wèn)題，中國(guó)企業(yè)應(yīng)當(dāng)及時(shí)調(diào)整自己經(jīng)營(yíng)策略。

3 各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)防范措施

在我國(guó)石油企業(yè)走出國(guó)門(mén)過(guò)程中，不僅僅要追求投資覆蓋面廣，也要增加利潤(rùn)率。因此，學(xué)會(huì)合理規(guī)避各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)顯得非常必要。因?yàn)檫@些風(fēng)險(xiǎn)一旦影響到了投資項(xiàng)目的進(jìn)行，將使企業(yè)蒙受巨大的經(jīng)濟(jì)損失，不利于中國(guó)企業(yè)的成長(zhǎng)以及和國(guó)外石油巨頭的競(jìng)爭(zhēng)。在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的具體措施上，應(yīng)借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，少走彎路。

3.1政治風(fēng)險(xiǎn)的防范

3.1.1“石油外交”

由于油氣資源屬于戰(zhàn)略性物資，各國(guó)都在爭(zhēng)取也在盡力保護(hù)本國(guó)能源，而世界幾大石油巨頭之間競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，所以中國(guó)石油企業(yè)面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)在各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)中是最重要的，一旦局勢(shì)稍有改變，投資很容易受到影響。1971年我國(guó)和美國(guó)之間建立了外交關(guān)系，被稱(chēng)為“乒乓外交”，現(xiàn)階段我們可以借鑒這個(gè)思想開(kāi)展“石油外交”。比如說(shuō)政府出面簽訂雙方投資保護(hù)協(xié)議，促進(jìn)兩國(guó)之間投資往來(lái)。這樣的協(xié)議為我國(guó)石油企業(yè)海外直接投資創(chuàng)造了有利的環(huán)境。今后我國(guó)可以加大與這些石油資源豐富國(guó)家的合作。

3.1.2與被投資國(guó)家直接合作

我國(guó)石油企業(yè)對(duì)外直接投資時(shí)，一般是采用購(gòu)買(mǎi)外企股票以達(dá)到控制公司的目的。這樣做有很大的風(fēng)險(xiǎn)性，而為了規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)，可以采用直接與被投資國(guó)政府合作的方式，各出一定的成本，共同投資，共同承擔(dān)收益或者是虧損。這是目前為止來(lái)說(shuō)最有效也最簡(jiǎn)潔的一個(gè)規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)的辦法。由于這樣的共同投資項(xiàng)目涉及到被投資國(guó)的利益，所以一般來(lái)說(shuō)項(xiàng)目進(jìn)行中不會(huì)受到大的干預(yù)。

3.2經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的防范

3.2.1利用金融貨幣制度規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)

由于油氣產(chǎn)業(yè)是資本密集型產(chǎn)業(yè)，所以說(shuō)國(guó)際貨幣匯率的變動(dòng)對(duì)于投資來(lái)說(shuō)影響非常大，一旦受到地緣政治等影響，貨幣短期匯率巨變，極有可能會(huì)使投資入不敷出。這些風(fēng)險(xiǎn)是不可改變的因素，而為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)石油企業(yè)要做的是充分利用金融市場(chǎng)貨幣制度，比如說(shuō)將短期投資轉(zhuǎn)變?yōu)殚L(zhǎng)期投資貸款，并多使用匯率較為穩(wěn)定的貨幣，這樣一旦短時(shí)間內(nèi)受各種因素影響貨幣匯率變動(dòng)較大，也可以保證投資不受到大的沖擊。

3.2.2利用投保制度規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

投資之前，石油企業(yè)要做好貨幣匯率急劇下跌或者因戰(zhàn)爭(zhēng)等原因被沒(méi)收的可能性。中國(guó)石油企業(yè)開(kāi)拓海外市場(chǎng)才剛剛起步，所以我們要充分借鑒外國(guó)公司經(jīng)驗(yàn)。投保制度在發(fā)達(dá)國(guó)家中非常流行，即一旦發(fā)生上述情形，這些保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將針對(duì)上述情形進(jìn)行合理的補(bǔ)償。所以我國(guó)應(yīng)該效仿西方國(guó)家，設(shè)立類(lèi)似的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以為中國(guó)石油企業(yè)對(duì)外直接投資降低風(fēng)險(xiǎn)。

3.3技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的防范

我國(guó)油氣產(chǎn)業(yè)起步晚，相比于西方國(guó)家技術(shù)依舊不夠成熟，因此所承受的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)也大得多。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于錯(cuò)估油氣產(chǎn)量以及發(fā)生一些地質(zhì)災(zāi)害終止投資項(xiàng)目。為了規(guī)避技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，石油企業(yè)要定期檢查企業(yè)各項(xiàng)設(shè)備，及時(shí)淘汰落后設(shè)備并購(gòu)買(mǎi)先進(jìn)設(shè)備。同時(shí)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期利益，要鼓勵(lì)技術(shù)人員積極創(chuàng)新改造設(shè)備。在缺乏核心技術(shù)的情形下，可以采用與世界幾大石油巨頭合作的形式，我們出資金，他們出技術(shù)。此外，在進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)實(shí)地考察，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的力度，聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)人員進(jìn)行項(xiàng)目可行性研究。

3.4法律風(fēng)險(xiǎn)的防范

在對(duì)外投資過(guò)程中由于本國(guó)對(duì)外投資法規(guī)不健全，或者是對(duì)被投資國(guó)法律不熟悉都可能使企業(yè)蒙受巨大的法律風(fēng)險(xiǎn)。因此首先我們要完善本國(guó)對(duì)外投資法律程序，簡(jiǎn)化審核程序，加快審核效率。其次是企業(yè)應(yīng)該重視法律人才隊(duì)伍的培養(yǎng)與儲(chǔ)備，包括律師，會(huì)計(jì)師等等，如果企業(yè)缺少這樣的隊(duì)伍，那么也可以和著名的咨詢機(jī)構(gòu)合作，為企業(yè)服務(wù)。在項(xiàng)目開(kāi)始前對(duì)被投資國(guó)各項(xiàng)法律法規(guī)進(jìn)行全面深入的了解，對(duì)可能存在的法律風(fēng)險(xiǎn)和法律漏洞做出評(píng)估，項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中遵守被投資國(guó)各項(xiàng)規(guī)定。

3.5文化風(fēng)險(xiǎn)的防范

文化風(fēng)險(xiǎn)主要出現(xiàn)在我國(guó)和被投資國(guó)地理環(huán)境，人文環(huán)境，宗教習(xí)俗等方面出現(xiàn)巨大矛盾時(shí)，如果不注意規(guī)避文化風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)造成巨大損失，更有甚者，會(huì)使兩國(guó)友好關(guān)系受到影響。我國(guó)石油企業(yè)在對(duì)外直接投資過(guò)程中要做到了解并尊重他國(guó)文化。在項(xiàng)目進(jìn)行前應(yīng)做好文化差異性評(píng)估，針對(duì)海外技術(shù)和施工人員進(jìn)行關(guān)于不同文化的主題培訓(xùn)，使員工能夠更快的適應(yīng)國(guó)外的文化風(fēng)味，培養(yǎng)文化敏感性。對(duì)于宗教氛圍濃厚的國(guó)家，事先就要做好功課了解這個(gè)國(guó)家的宗教禁忌并記住不要違反禁忌。遇到有沖突有矛盾的情形首先想到的應(yīng)該是如何溝通。

4 總結(jié)

本文主要探討了中國(guó)石油企業(yè)對(duì)外直接投資所承受的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型及針對(duì)每種風(fēng)險(xiǎn)的防范措施。為了使中國(guó)石油企業(yè)走得更快更遠(yuǎn)，政府應(yīng)該為企業(yè)提供政策上的支持。而中國(guó)石油企業(yè)也要有長(zhǎng)遠(yuǎn)目光，遵循西方國(guó)家已有的經(jīng)驗(yàn)，與國(guó)際化接軌。建立各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)防范措施能夠減少投資過(guò)程中蒙受的損失，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

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國(guó)際直接投資的風(fēng)險(xiǎn)范文第5篇

關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資；海外投資保險(xiǎn)；海外投資保險(xiǎn)制度；政治風(fēng)險(xiǎn)

2007年9月14日，商務(wù)部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家外匯管理局聯(lián)合《2006年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，這是三個(gè)部門(mén)首次共同我國(guó)全行業(yè)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。公報(bào)從我國(guó)的對(duì)外直接投資概況、我國(guó)對(duì)外直接投資的特點(diǎn)、我國(guó)投資主體的構(gòu)成、對(duì)外直接投資企業(yè)的分布、綜合統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)五個(gè)部分對(duì)我國(guó)對(duì)外直接投資進(jìn)行闡述。概況部分主要揭示我國(guó)的對(duì)外直接投資現(xiàn)狀及在全球?qū)ν庵苯油顿Y中所處的位置。公報(bào)顯示：

2006年，我國(guó)對(duì)外直接投資凈額（以下簡(jiǎn)稱(chēng)流量）211.6億美元，其中非金融類(lèi)176.3億美元，同比增長(zhǎng)43.8%，占83.3%，金融類(lèi)35.3億美元，占16.7%；截至2006年底，我國(guó)5000多家境內(nèi)投資主體共在全球172個(gè)國(guó)家（地區(qū)）設(shè)立境外直接投資企業(yè)近萬(wàn)家，對(duì)外直接投資累計(jì)凈額（簡(jiǎn)稱(chēng)存量）906.3億美元，其中非金融類(lèi)750.2億美元，占82.8%，金融類(lèi)156.1億美元，占17.2%。

2006年，我國(guó)非金融類(lèi)境外企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入2746億美元，境外納稅總額28.2億美元，境內(nèi)投資主體通過(guò)境外企業(yè)實(shí)現(xiàn)的進(jìn)出口額925億美元，2006年末境外企業(yè)就業(yè)人數(shù)達(dá)63萬(wàn)人，其中雇用外方人員26.8萬(wàn)人。

聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議（UNCTAD）的2006年世界投資報(bào)告顯示，2005年全球外國(guó)直接投資（流出）流量為7787億美元，存量為106719億美元，以此為基期進(jìn)行測(cè)算，2006年我國(guó)對(duì)外直接投資分別相當(dāng)于全球?qū)ν庵苯油顿Y（流出）流量、存量的2.72%和0.85%；2006年我國(guó)對(duì)外直接投資流量位于全球國(guó)家（地區(qū)）排名的第13位。

由此可見(jiàn)，隨著近年來(lái)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，我國(guó)企業(yè)開(kāi)始大量走出國(guó)門(mén)。海外投資已成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的強(qiáng)勁動(dòng)力。對(duì)于海外投資，我國(guó)現(xiàn)在僅僅是通過(guò)《多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約》（又稱(chēng)MIGA公約）以及一些雙邊投資保護(hù)協(xié)定（是指資本輸出國(guó)同資本輸入國(guó)間所訂立的投資保護(hù)協(xié)定）來(lái)予以保障，尚未建立起有效的與之配套的國(guó)內(nèi)法上的海外投資保險(xiǎn)制度，這顯然對(duì)我國(guó)海外投資的安全保護(hù)是極不充分的，對(duì)促進(jìn)我國(guó)海外投資事業(yè)的健康發(fā)展也存在極為不利的影響。因此，對(duì)于如何保護(hù)我國(guó)海外投資的安全、促進(jìn)我國(guó)海外投資事業(yè)的健康發(fā)展，也成為我們國(guó)家不容忽視的一大問(wèn)題。必須建立起符合我國(guó)實(shí)際和發(fā)展的，國(guó)際法保護(hù)和國(guó)內(nèi)法保護(hù)相結(jié)合的海外投資保險(xiǎn)法律制度。

一、海外投資保險(xiǎn)制度概述

海外投資保險(xiǎn)制度（overseas investment insurance scheme）是指資本輸出國(guó)對(duì)本國(guó)海外投資者在國(guó)外可能遇到的政治風(fēng)險(xiǎn)提供保證或保險(xiǎn)，投資者向本國(guó)投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)保險(xiǎn)后，若承保的政治風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，致使投資者遭受損失，則由國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)補(bǔ)償其損失的制度。

這種制度是美國(guó)于1948年首創(chuàng)的，是投資者母國(guó)為了保護(hù)本國(guó)國(guó)民在國(guó)外的投資安全，依照本國(guó)國(guó)內(nèi)法的規(guī)定，對(duì)本國(guó)海外投資者實(shí)行的一種以事后彌補(bǔ)政治風(fēng)險(xiǎn)損失為目的的保險(xiǎn)制度。自從1948年美國(guó)建立海外投資保險(xiǎn)制度以來(lái)，日本、德國(guó)、法國(guó)、加拿大、英國(guó)等一批主要的資本輸出國(guó)都紛紛效仿美國(guó)建立起本國(guó)的海外投資保險(xiǎn)制度。

海外投資保險(xiǎn)制度是一種特殊的非商業(yè)性的保險(xiǎn)制度，具有濃厚的國(guó)際政治色彩和官方性質(zhì)，是一種國(guó)家或政府保險(xiǎn)政治風(fēng)險(xiǎn)的制度，與一般的民間保險(xiǎn)是截然不同的。

首先，海外投資保險(xiǎn)是由政府機(jī)構(gòu)或公營(yíng)公司承保的，其保險(xiǎn)人即海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)具有國(guó)家特設(shè)的性質(zhì)，其承保的對(duì)象僅限于私人海外直接投資的政治風(fēng)險(xiǎn)。

其次，海外投資保險(xiǎn)的根本目的并不在于營(yíng)利，而是在于保護(hù)和鼓勵(lì)本國(guó)私人對(duì)外投資，增強(qiáng)本國(guó)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和地位，同時(shí)也是資本輸出國(guó)推行其對(duì)外經(jīng)濟(jì)政策的工具。

再次，與一般民間保險(xiǎn)不同，海外投資保險(xiǎn)制度主要的意義不在于事后的補(bǔ)償而是在事前的防患于未然。

最后，海外投資保險(xiǎn)制度經(jīng)常與政府間的雙邊投資保證協(xié)定直接聯(lián)系，互為補(bǔ)充、相互為用。國(guó)家在簽訂雙邊投資保證協(xié)定時(shí)普遍對(duì)代位求償權(quán)做了規(guī)定，海外投資保險(xiǎn)的承保人向被保險(xiǎn)人支付賠償后，取得代位權(quán)，有權(quán)向東道國(guó)要求賠償。正因如此，海外投資保證制度已經(jīng)成為資本輸出國(guó)保護(hù)與鼓勵(lì)本國(guó)私人海外投資的國(guó)內(nèi)法制度，也是國(guó)際投資保護(hù)的重要法制之一。

二、海外投資保險(xiǎn)的必要性

（一）進(jìn)一步擴(kuò)大海外投資規(guī)模的需要

根據(jù)2006年度我國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)顯示，2002年至2006年五年間，我國(guó)對(duì)外直接投資（非金融類(lèi)）增勢(shì)強(qiáng)勁，年均增速高達(dá)60%。從我國(guó)對(duì)外直接投資企業(yè)（簡(jiǎn)稱(chēng)境外企業(yè)）的國(guó)家（地區(qū)）分布看，2006年底，我國(guó)的近萬(wàn)家境外企業(yè)共分布在全球172個(gè)國(guó)家和地區(qū)，占全球國(guó)家（地區(qū)）的71%，亞洲、非洲地區(qū)投資覆蓋率分別達(dá)到91%和81%。從對(duì)外直接投資流量、存量的特點(diǎn)看：

1、2006年我國(guó)對(duì)外直接投資流量突破200億美元；通過(guò)收購(gòu)、兼并實(shí)現(xiàn)的直接投資約占四成；非金融類(lèi)對(duì)外直接投資的五成為境內(nèi)投資主體對(duì)境外企業(yè)的貸款；利潤(rùn)再投資較上年增長(zhǎng)幅度較大；行業(yè)分布廣泛，采礦業(yè)、商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)投資占比重較大；90%的非金融類(lèi)投資分布在拉丁美洲和亞洲。

2、2006年末我國(guó)對(duì)外直接投資存量規(guī)模不斷擴(kuò)大，投資覆蓋的國(guó)家（地區(qū)）比上年增加9個(gè)；行業(yè)分布比較全面，商務(wù)服務(wù)業(yè)、采礦業(yè)、金融業(yè)和批發(fā)零售業(yè)占七成；90%的我國(guó)非金融業(yè)對(duì)外直接投資存量分布在亞洲、拉丁美洲地區(qū)，其中中國(guó)香港、開(kāi)曼群島、英屬維爾京群島占81.5%。

可見(jiàn)，企業(yè)的投資由主要集中于歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的市場(chǎng)逐漸轉(zhuǎn)向發(fā)展中國(guó)家未經(jīng)開(kāi)發(fā)的廣闊市場(chǎng)。不論是從投資地域、投資方式、還是投資的行業(yè)，出現(xiàn)政治風(fēng)險(xiǎn)的可能性在逐漸增大，海外投資保險(xiǎn)制度的缺乏成為我國(guó)投資發(fā)展中的嚴(yán)重障礙。要進(jìn)一步發(fā)展我國(guó)海外投資，急需建立有關(guān)的海外投資保險(xiǎn)制度。

（二）使我國(guó)在雙邊投資保護(hù)協(xié)定中權(quán)利義務(wù)對(duì)等的需要

自1992年至2007年9月，我國(guó)已經(jīng)與107個(gè)國(guó)家簽訂了雙邊投資保護(hù)協(xié)定。這些協(xié)定大多規(guī)定了代位權(quán)條款。一旦投資國(guó)海外投資者的投資及投資利益因東道國(guó)發(fā)生的政治風(fēng)險(xiǎn)遭受損失，根據(jù)代位權(quán)條款，資本輸出國(guó)的海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在對(duì)本國(guó)投資者因東道國(guó)的政治風(fēng)險(xiǎn)而遭受的損失負(fù)責(zé)賠償后，便可以取得代位求償權(quán)要求東道國(guó)政府進(jìn)行賠償。在雙邊投資保證協(xié)定與海外投資保險(xiǎn)制度相互配合的機(jī)制下，東道國(guó)所承擔(dān)的對(duì)外國(guó)投資進(jìn)行保護(hù)的義務(wù)很難回避。雙邊投資保證協(xié)定實(shí)際上對(duì)國(guó)內(nèi)的海外投資保險(xiǎn)制度提供了國(guó)際法上的保證。但是，由于我國(guó)尚未建立海外投資保險(xiǎn)制度，沒(méi)有建立專(zhuān)門(mén)的海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，我國(guó)的海外投資無(wú)法在本國(guó)就政治風(fēng)險(xiǎn)獲得擔(dān)保，因此，我國(guó)的海外投資者一旦在東道國(guó)中遭遇政治風(fēng)險(xiǎn)，將不可能在本國(guó)獲得賠償，當(dāng)然，由于我國(guó)政府沒(méi)有對(duì)投資者進(jìn)行賠償，也就不可能以投資者的名義行使相應(yīng)的代位求償權(quán)，致使一些協(xié)定中保護(hù)我國(guó)海外投資的規(guī)定在實(shí)踐中因難以執(zhí)行而流于形式。在雙邊投資保護(hù)協(xié)定中，我國(guó)投資者并未享有與外國(guó)投資者同樣的權(quán)利，為了彌補(bǔ)這一缺陷，我國(guó)應(yīng)盡快建立海外投資保險(xiǎn)制度。

（三）與已設(shè)立的相應(yīng)法規(guī)相互配合的需要

我國(guó)已加入《多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約》（又稱(chēng)MIGA公約），作為MIGA的成員國(guó)可以向其投保政治風(fēng)險(xiǎn)。但是，我國(guó)投資者利用MIGA分擔(dān)政治風(fēng)險(xiǎn)的作用卻是非常有限的。根據(jù)多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)2003財(cái)政年度要點(diǎn)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)從1990年到2003年共簽發(fā)了656筆保險(xiǎn)，總保險(xiǎn)金額為1242.8百萬(wàn)美元，保險(xiǎn)費(fèi)和其他費(fèi)用的總收入為276.9百萬(wàn)美元。由此可見(jiàn)，該機(jī)構(gòu)平均每年只簽發(fā)了約47筆保險(xiǎn)，其平均保險(xiǎn)費(fèi)率約為2.2%。然而，到2003年7月，該公約已有163個(gè)成員國(guó)，其中141個(gè)成員國(guó)為發(fā)展中國(guó)家。這一系列數(shù)據(jù)足以表明，該機(jī)構(gòu)每年簽訂保險(xiǎn)合同的數(shù)量是非常有限的，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足海外投資者保護(hù)其海外投資安全的需要，究其原因，其保險(xiǎn)費(fèi)用較高恐怕是一個(gè)非常重要的原因。與發(fā)達(dá)國(guó)家不同的是，發(fā)展中國(guó)家的海外投資規(guī)模往往較小，投資者的實(shí)力有限，對(duì)于他們而言，多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的保險(xiǎn)費(fèi)用顯然是其投保的一大障礙。

正是從這個(gè)角度，我國(guó)應(yīng)盡快建立海外投資保險(xiǎn)制度，與MIGA相互配合，兩者相互補(bǔ)充、相互促進(jìn)。多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供的擔(dān)保只是起到一種重要的補(bǔ)充作用，通常只有當(dāng)其在本國(guó)無(wú)法投保時(shí)，才選擇到多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)投保。

我國(guó)建立海外投資保險(xiǎn)制度的目的是通過(guò)對(duì)我國(guó)海外投資所面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)提供法律保障，維護(hù)海外投資者的經(jīng)濟(jì)利益，促進(jìn)我國(guó)海外投資事業(yè)的發(fā)展。雖然我國(guó)的社會(huì)主義性質(zhì)、國(guó)情和海外投資的實(shí)際情況決定了我國(guó)的海外投資保險(xiǎn)制度應(yīng)具有中國(guó)特色，但我國(guó)海外投資保險(xiǎn)制度的總體性質(zhì)基于上述目的而不能脫離它所具有的世界共性。

因此，我國(guó)海外投資保險(xiǎn)制度應(yīng)與一般國(guó)家海外投資保險(xiǎn)制度的性質(zhì)一致，即具有國(guó)家保證的官方性質(zhì)和國(guó)際政治性質(zhì)。明確我國(guó)海外投資保險(xiǎn)制度的這種性質(zhì)，不僅有利于我國(guó)海外投資保險(xiǎn)制度與世界各國(guó)同類(lèi)法律制度及我國(guó)參加的《多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約》的規(guī)定協(xié)調(diào)一致，充分預(yù)防東道國(guó)政治風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，保護(hù)我國(guó)海外投資者的投資，維護(hù)我國(guó)在東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)利益，而且更重要的是有利于直接保護(hù)我國(guó)在東道國(guó)的國(guó)有資產(chǎn)的投資。

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