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對外直接投資的條件

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對外直接投資的條件范文第1篇

作者:主學(xué)鴻 單位:云南財貿(mào)學(xué)院經(jīng)濟研究所

一、國際直接投資和跨國公司(TNCs)在世界經(jīng)濟中的作用日益增大,據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議《世界投資報告》,國際直接投資是當代世界經(jīng)濟的“發(fā)動機”或“引擎”。越來越多的經(jīng)濟學(xué)家和企業(yè)管理專家積極加盟國際直接投資和跨國公司的研究隊伍,當然,迄今仍未創(chuàng)立能全面、科學(xué)、系統(tǒng)地解釋全球性國際直接投資的理論。在解釋這種普遍的對外投資現(xiàn)象時,傳統(tǒng)國際貿(mào)易理論顯得蒼白無力。在古典的靜態(tài)國際貿(mào)易理論模型中,假定前提是:商品完全自由流動,而生產(chǎn)要素則不流動;市場是完全競爭的,沒有貿(mào)易壁壘(Handelsbarriere),因此,商品和服務(wù)的國際交易將保證資源的最佳配置。古典國際貿(mào)易理論認為,要素投人方面的貿(mào)易是不必要的。因此,廠商沒有對外直接投資的積極性和動力。要提出國際直接投資理論,就必須著眼于動態(tài)比較優(yōu)勢,修正傳統(tǒng)國際貿(mào)易理論,或另辟蹊徑,設(shè)法尋找諸如廠商微觀經(jīng)濟學(xué)、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟理論、區(qū)位理論和資本理論等經(jīng)濟分支中的有機合理成分。52幾乎所有的理論在解釋對外直接投資時都構(gòu)造了部分或局部均衡模型。艾爾迪萊克(Erdilek)1976年指出,由于多國公司(MNCs)最不可能在完全競爭的市場條件下運營,因而微規(guī)經(jīng)濟學(xué)一般均衡的基本假設(shè)不適合多國公司。完全競爭假設(shè)對提出和發(fā)展國際貿(mào)易純粹一般均衡是必不可少的。因此,傳統(tǒng)的國際貿(mào)易理論和投資理論并末蘊涵對外直接投資理論。由于人們?nèi)找嬷匾晫鐕?TNCs)的研究,因此,能找到有關(guān)對外直接投資的資料越來越多。迄今,國內(nèi)外學(xué)者對跨國公司的一般性質(zhì)已有了深人的研究和把握。令人滿意的對外直接投資理論應(yīng)該具有三個基本特征。首先,這樣的理論必須能夠解釋廠商對外直接投資這一全球性現(xiàn)象出現(xiàn)的原因。一個廠商必須抓有某種特定優(yōu)勢,才能克服在東道國經(jīng)營分、子公司增加的額外成本。因此,對外直接投資理論必須解釋廠商所擁有的特定優(yōu)勢的來源以及其分、子公司如何與當?shù)貜S商、其他跨國公司進行競爭。最重要的是,對外直接投資理論要能解釋廠商為什么選擇對外直接投資,而不選擇許可證轉(zhuǎn)讓技術(shù)和出口。其次,對外直接投資理論要能解釋對外直接投資的國別布局和產(chǎn)業(yè)格局。最后,這樣的理論亦應(yīng)能解釋對外直接投資雙向流動這一常見的現(xiàn)象,即甲國的乙企業(yè)在乙國投資,乙國的甲企業(yè)亦在甲國投資。

二、現(xiàn)代意義的國際直接投資理論發(fā)端于美國麻省理工學(xué)院1960年斯蒂芬•海默(St叩henH•Hymer)的博士論文《民族國家公司的國際生產(chǎn)經(jīng)營:對外直接投資研究》提出的寡頭壟斷理論。寡占反應(yīng)理論是海默對跨國公司進行系統(tǒng)研究以后提出的。海默認為,直接對外投資的主要動機是廠商控制國外生產(chǎn)經(jīng)營的愿望。之所以有這樣的動機,是因為該廠商在國內(nèi)不完善競爭條件下運營。他認為,控制國外生產(chǎn)經(jīng)營的愿望,不僅是為了更好地利用其資產(chǎn),而且是采取戰(zhàn)略行動來消除國內(nèi)外的競爭。海默還認為,為了充分獲取廠商所擁有的某些優(yōu)勢和能力的收益,控制國外生產(chǎn)是必要的。他分析了廠商如何通過國際水平一體化和國際垂直一體化來充分利用、發(fā)揮自身優(yōu)勢的問題。因此,海默第一個提出,對外直接投資最重要的原因是在寡占市場結(jié)構(gòu)條件下使廠商所有權(quán)特定優(yōu)勢的收益最大化。海默亦指出,對外直接投資不僅涉及資本的流動,而且還涉及技術(shù)和企業(yè)家精神的流動。也就是,他認為,外國所有權(quán)往往是以廠商擁有的優(yōu)勢先進技術(shù)為基礎(chǔ)的。因此,外國廠商對外直接投資給東道國提供了示范效應(yīng)(demonstrationeffeets),因而會產(chǎn)生技術(shù)溢出效應(yīng)(spilledeffeets)。后來,卡夫斯(R•E•Cavcs)對海默的對外直接投資的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟理論(壟斷優(yōu)勢理論)作了系統(tǒng)化??ǚ蛩拐J為,對外直接投資主要出現(xiàn)在母國和東道國具有某種市場結(jié)構(gòu)的產(chǎn)業(yè)。對于水平或橫向?qū)ν庵苯油顿Y,產(chǎn)業(yè)的特征是產(chǎn)品差異化和寡頭壟斷;而垂直對外直接投資的動機主要是為了避開寡占的不確定性和給新競爭對手的進人設(shè)置障礙。尼克博克(F.T一Kniker.boeker)進一步發(fā)展了跨國公司寡占理論,他認為,寡頭壟斷廠商相互跟隨進人新的國外市場,是一種以對外直接投資作為防御武器的戰(zhàn)略,即進行防御性投資。在寡占的市場結(jié)構(gòu)條件下,一旦一家廠商進行對外直接投資,在國外建立分、子公司,其他廠商跟著這家廠商對外投資,以抵消第一家廠商行動可能產(chǎn)生的負面影響。一般地說,產(chǎn)業(yè)組織理論或市場結(jié)構(gòu)理論強調(diào),在寡占條件下,廠商擁有某些所有權(quán)特定優(yōu)勢(theownership一speeifieadvantages),要讓這種所有權(quán)特定優(yōu)勢在國外獲利,最好是在國外建立分、子公司,而不是進行出口或技術(shù)轉(zhuǎn)讓。可是,什么是所有權(quán)特定優(yōu)勢呢?所有權(quán)優(yōu)勢的外延有以下幾方面:首先是技術(shù)優(yōu)勢。技術(shù)在許多對外直接投資理論中一直起著中心的作用。這表明,一廠商想在海外直接投資,是因為它希望在東道國開發(fā)利用其先進優(yōu)勢技術(shù)。從更廣的意義上看,技術(shù)不僅包括著新產(chǎn)品、新機器和新生產(chǎn)工藝,而且還包括管理、市場營銷等“軟”技術(shù)。因此,有些廠商之所以在海外直接投資,可能是因為其擁有先進的管理和市場營銷技術(shù);但更重要的是,擁有先進技術(shù)本身并不是廠商技術(shù)對外直接投資的充分條件,僅是一個必要條件而已,因為先進技術(shù)亦可以通過技術(shù)轉(zhuǎn)讓許可證協(xié)議、出口含有先進技術(shù)的產(chǎn)品等方式加以利用、發(fā)揮。第二是投人供給優(yōu)勢。激發(fā)廠商對外直接投資的所有權(quán)特定優(yōu)勢亦包括對某些自然資源,某些特殊類型的勞動、財力、知識等投入的排他性(即獨家)控制,或廠商能以優(yōu)惠條件得到這些投人。不過,對投人的獨占控制亦只是對外直接投資的一個必要條件,因而不能完全解釋廠商為何對外投資,而不進行許可證技術(shù)轉(zhuǎn)讓和出口。第三是規(guī)模經(jīng)濟和風險分散化。所有權(quán)特定優(yōu)勢亦可能是某些大廠商在寡頭壟斷條件下獲得的規(guī)模經(jīng)濟。由于存在反托拉斯幾法或來自其他大廠商的有力競爭,因此,為了得到更大的規(guī)模經(jīng)濟,有必要對外直接投資。大廠商亦有能力將其經(jīng)營活動國際分散化,這樣就可以降低廠商的總風險??潞?Cohen)在分析對外直接投資的原因時強調(diào)了分散風險的重要性。他認為,為了分散風險而對外直接投資的觀點是有很強說服力的。例如,這一論點解釋了大廠商為什么對外直接投資傾向更強,因為大廠商所面臨的風險更多、更大。該論點亦能解釋雙向?qū)ν庵苯油顿Y形成的原因以及對外直接投資在不同的產(chǎn)業(yè)程度、水平不同的原因。不過,這種觀點對一廠商在分散風險時為何要進行直接投資,而不是進行間接或證券投資并未做出令人信服的解釋。最后是資本市場不完善。國際資本的典型特征就是不完善。艾利伯在《一種對外直接投資理論》一文中試圖從新的角度解釋對外直接投資。他認為,在寡頭壟斷市場條件下,大廠商在資本市場上擁有所有權(quán)特定優(yōu)勢。具體說就是,母國有些廠商能以比東道國廠商高的速度將相同預(yù)期收益流資本化,因為它們能從國際資本上借到利息率低的貸款。在國際資本市場中,決定貸款利率的一個重要因素是貸款所用的貨幣貶值風險。貨幣越強,貸款利息率就越低??鐕窘栀J時,貸款是以母國貨幣進行的。因此,美元趨強,成了受歡迎的貨幣時與東道國廠商相比,美國跨國公司實際貸款利息率較低,艾利伯的匯率理論能有力地解釋50、60年代的對外直接投資,因為那時美元是強幣。60年代中期和70年代以來,西德(BRD)、瑞士和日本的對外直接投資增加,艾利伯的理論亦能做出合理的解釋,因為那時德國馬克(DM)、瑞士法郎、日元都升值,是強幣。不過,這一理論解釋不了近年來美國、英國FDI持續(xù)增加的原54因。因為70年代末以后,美元和英鎊都退化成了弱幣。實際上,有相反的觀點認為,一國貨幣弱時,一國廠商所受對外直接投資的刺激更大,因為廠商希望在強幣地區(qū)投資以后,將外國貨幣兌換成本國貨幣時可能會獲得收益。因此,對外投資是對貨幣貶值的一種沖銷。很顯然,艾利伯對外直接投資理論不能用來解釋相同貨幣區(qū)內(nèi)國家之間的對外直接投資,而在50年代和60年代,英鎊區(qū)內(nèi)國家之間的對外直接投資很重要。此外,艾利伯理論亦解釋不了來自發(fā)展中國家的直接投資。由于許多發(fā)展中國家不存在資本市場,或資本市場尚未形成,外匯受管…制,給對歹卜直接投資融有不同的來源和以不同一的貨幣為基礎(chǔ),因此,艾利伯的貨幣區(qū)直接對外投資理論在這種情況下是無效的。以上所論及的所有權(quán)特定優(yōu)勢表明,成為跨國公司并在海外投資主要是寡一占市場條件下的大廠商。技術(shù)是關(guān)鍵的所有權(quán)特定優(yōu)勢,因而很多認為,在東道國建立國外廠商意味著資本密集型技術(shù)(這不太適合發(fā)展中國家)轉(zhuǎn)移到了東道國。后來,小島清和小擇輝智對這種國際投資的寡占理論提出了挑戰(zhàn)。小島清認為,對外直接投資的動機主要有三類,即自然資源導(dǎo)向型、市場導(dǎo)向型和生產(chǎn)要素導(dǎo)向型。他倆認為,上述提及的由寡古市場條件下所有權(quán)特定優(yōu)勢激發(fā)起的這類對外直接投資不具有普遍性,它僅代表美國型對外直接投資;與此相對應(yīng)的是日本型對外直接投資。具體說就是,小島清和小澤輝智認為,日本型對外直接投資,是由具有相對競爭市場結(jié)構(gòu)的中小型廠商進行的。此外,這些日本廠商轉(zhuǎn)移的勞動密集型技術(shù)亦不是很具體的某項生產(chǎn)技術(shù),而是不涉及最新技術(shù)、僅涉及成熟技術(shù)的一般產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗或訣竅。日本型對外直接投資主要集中在東道國有比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè),因為對外直接投資的日本廠商喜歡轉(zhuǎn)移那些忱較容易學(xué)會、吸收、擴散和改進的勞動密集型技術(shù)。這幾類技術(shù)自然與發(fā)展中國家(Ll)C。)擁有比較優(yōu)勢的勞動密集型制造業(yè)相適應(yīng)。因此,日本型對外直接投資是順貿(mào)易型的;而美國型對外直接投資主要集中在母國擁有比較優(yōu)勢和東道國擁有比較劣勢的那些產(chǎn)業(yè),因此,美國型對外直接投資不會促進來自東道國的出口,因而是逆貿(mào)易型或反貿(mào)易型的。韓國學(xué)者李春浩發(fā)現(xiàn),在韓國和日本的直接投資中的某些證據(jù)表明,與美國型對外直接投資相比,日本型對外直接投資的出口導(dǎo)向強,大寡占廠商起不了支配作用。其重要意義是,國際直接投資(FDI)壟斷或寡占理論解釋不了不以寡占市場結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品差異化和對高級技術(shù)的控制為基礎(chǔ)的日本型對外直接投資。問題的關(guān)鍵是,國際直接投資寡占理論,由于將自身限制在所有權(quán)特定優(yōu)勢上,因而限制了自身的解釋力。就日本型國際直接投資理論來說,應(yīng)該強調(diào)的是區(qū)位特定因素。

三、由于壟斷優(yōu)勢理論和寡占理論解釋不了跨國公司對外直接投資的全部動機和戰(zhàn)略,其他理論(如產(chǎn)品生產(chǎn)周期理論、區(qū)位理論)亦只能部分解釋跨國公司對外直接投資的時機選擇、區(qū)位,因而70年代以后出現(xiàn)了國際直接投資的內(nèi)部化理論,并在英、加、美等國廣泛流行。該理論實際上是研究所有權(quán)特定要素理論的擴展和引伸。由于擁有所有權(quán)特定優(yōu)勢,因此,廠商奉行外向型戰(zhàn)略,是有利可圖的,但這本身并不能解釋一廠商為什么要直接投資,而不出口或以許可證轉(zhuǎn)讓技術(shù)。本質(zhì)上,內(nèi)部化理論認為,對外直接投資的動機是將不完全市’場內(nèi)部化。一旦不完全市場跨越民族國家界限內(nèi)部化,跨國公司便形成了。因此,內(nèi)部化和國際化有密切的聯(lián)系,將一市場內(nèi)部化的思想1934年卡爾多(N•Kaldor)在《廠商的均衡》一文中首先提及,1937年科斯(R•H.Coase)在《廠商的性質(zhì)》一文中加以發(fā)展,1961年彭露斯(E•T•Penrose)又加以進一步發(fā)展。巴克萊(P•J•Buekley)和卡森(M.Casson)在《多國企業(yè)的未來》一書中首次將內(nèi)部化思想引人對外直接投資理論。實際上,早在1970年海默和約翰遜(J,Johnson)就已有創(chuàng)立內(nèi)部市場,替代不完全競爭條件下的外部市場的思想,只是沒有明確論述而已。內(nèi)部化理論認為,內(nèi)部化收益來源于避開了外部市場的不完善。內(nèi)部化當然亦有成本,但是其帶來的收益大于成本,因而內(nèi)部化是值得的。能產(chǎn)生內(nèi)部化收益的不完善市場至少有5類。第一,由市場聯(lián)結(jié)的相互依賴的生產(chǎn)經(jīng)營活動可能產(chǎn)生很大的時滯。在缺乏遠期市場協(xié)調(diào)此類活動時,就產(chǎn)生了將這些活動的市場內(nèi)部化的強大動力。第二,在中間產(chǎn)品市場,要有效地利用市場權(quán)力(marketpower)就需某種類型的差別定價,而在外部市場上這是不可行的。第三,在市場權(quán)力雙邊集中導(dǎo)致不確定或不穩(wěn)定的議價形勢時有必要將市場內(nèi)部化。第四,由于買賣雙方對產(chǎn)品的性質(zhì)或價值的理解認識不對稱,因而出現(xiàn)市場不完善。此時最好將市場內(nèi)部化。第五,政府干預(yù)國際市場可能導(dǎo)致不完善市場。從這些型不完善市場的性質(zhì)可以看出,內(nèi)部化力度、貨幣最強的是各類知識市場,因此,知識生產(chǎn)以及蘊涵這種知識的產(chǎn)品生產(chǎn),其市場應(yīng)該內(nèi)部化。知識市場的內(nèi)部化有助于推動知識生產(chǎn)的長期規(guī)則,能保障對所產(chǎn)生的知識的壟斷控制,能使轉(zhuǎn)讓定價手段的實施成為可能。由于很難客觀地評估知識價值,因此,對知識交易比較容易采用轉(zhuǎn)讓定價措施??鐕绲氖袌鰞?nèi)部化將取決于區(qū)位特定因素。當東道國不存在區(qū)位特定優(yōu)勢時,廠商只會在本國將市場內(nèi)部化,并通過出口產(chǎn)品來利用這種優(yōu)勢。這說明,廠商更喜歡出口,而不是許可證轉(zhuǎn)讓技術(shù)、工程承包和協(xié)定。當東道國擁有區(qū)位特定優(yōu)勢時,亦即國外的要素成本能降低時,廠商會跨越國界將市場內(nèi)部化,即將國際要素市場內(nèi)部化。對外直接投資的內(nèi)部化理論認為,實質(zhì)上,導(dǎo)致對外直接投資的并不是所有權(quán)特定優(yōu)勢(即技術(shù)、營銷、管理、規(guī)模經(jīng)濟、分散風險、產(chǎn)品差異化等優(yōu)勢),而是通過跨越國界將這種優(yōu)勢內(nèi)部化,更有利地利用、發(fā)掘這種優(yōu)勢。如果內(nèi)部化產(chǎn)生不了這樣的利得,那么廠商會寧可通過出口或以許可證轉(zhuǎn)讓技術(shù)來發(fā)揮這些優(yōu)勢。馬基(S•P,Magee)在《知識與多國公司:一種直接對外投資的攫取理論》一文中亦試留將多暑企業(yè)(MNEs)的生產(chǎn)經(jīng)營活動與知識(信息)生產(chǎn)的市場內(nèi)部分聯(lián)系起來。他認為,對外直接投資最翼烈的動機是攫取知識投資上的私人收益。大寡占廠商是知識的創(chuàng)造者,因而要設(shè)法在廠商內(nèi)部跨國界地組織其交易。這樣,該廠商能保證讓最大限度地搜取其在新知識(即產(chǎn)品的創(chuàng)造、產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)函數(shù)(功能)的發(fā)展、市場創(chuàng)造、獲利能力等方面的新知識)投資的私人收益。獲利知識影響另四種新匆識。馬基認為,多國公司(MNC的成功地轉(zhuǎn)讓技術(shù),要么是這些公司擴大后,能將新產(chǎn)品公共產(chǎn)聲所產(chǎn)生的外部性內(nèi)部化,要么是因為處在起初集中度高的產(chǎn)業(yè)。因此,馬基對外投資攫取利潤的理論仍與寡占市場結(jié)構(gòu)相聯(lián)系。在寡占市場結(jié)構(gòu)中,大廠商擁有知識生產(chǎn)的所有權(quán)特定優(yōu)勢。因此、大廠商在解釋日本型對外直接投資和第三世界跨國公司(TNCs)的發(fā)展時顯得蒼白無力。此外,為了證明弗農(nóng)的壽命周斯理論,馬基認為,在開發(fā)廠商在國外建立分、子公司之前有很長一段時伺,新產(chǎn)品用于出口,這亦可以用對外直接投資攫利理論解釋。:這是因為獲利性表明,新知識隨工廠的數(shù)量、地理分布的分散而不斷貶值,因為泄密的可能性增56大,防止泄蜜(保密)的成本上升•因此,只是在新產(chǎn)品階段的后期,通過國豚內(nèi)部化才能最大限度地得到新知識的收益??上В捎诋a(chǎn)品壽命局期解釋對外投資格局(尤其是發(fā)達國家之間的投資格局)效力不斷滑坡,因此,事實證明_,馬基這樣做無異于畫蛇添足。

四、在當代影響甚廣、甚大的國際直接投資理論是J‘H•鄧寧的國際生產(chǎn)綜合理論,亦稱折衷理論。從實質(zhì)上看,鄧寧的折衷理論概括總結(jié)了以前各種對外直接投資理論,因此,該理論是對內(nèi)部化理論的深化和發(fā)展。折衷理論認為,對外直接投資有三個構(gòu)成要素或決定因索。一是廠商的所有權(quán)特定優(yōu)勢,這種優(yōu)勢應(yīng)該是其競爭對手所不具有的,諸如先進技術(shù)、壟斷權(quán)、良好的資薄容量及使用和經(jīng)營、市場營銷技能等都是這種優(yōu)勢。二是廠商所擁有的內(nèi)部化優(yōu)勢(theinternalisationad-vantages)。所有權(quán)特定優(yōu)勢能有利可圖地內(nèi)部化時,才會有對外直接投資。二是東道國和母國解區(qū)位特定因素。這在分析區(qū)位理論時亦系統(tǒng)地探討過。對外直接投資折衷理論的創(chuàng)新之處是,它提供了一條將國際生產(chǎn)不同理論聯(lián)系起來的主線,(表略)是鄧寧用來展示其折衷理論的。(表略)表明,只有抓有所有權(quán)特定優(yōu)勢.一廠商才會認為有必要對外直接投資,出口或以許可證轉(zhuǎn)讓技術(shù)。不過,如果能將這樣的所有權(quán)特定優(yōu)勢內(nèi)部化,在對外直接投資、出口和以許可證轉(zhuǎn)讓技術(shù)三者中,該廠商更喜歡對外直接投資。最后,如果由于國外區(qū)位有區(qū)位特定優(yōu)勢使所有權(quán)內(nèi)部化有利可圖,那么廠商將決定對外直接投資,而不是出口或以許可證轉(zhuǎn)讓技術(shù)。鄧寧亦重視國際生產(chǎn)的國別特定因素。國別特定因素本身并不能解釋對外直接投資,但可解釋國際貿(mào)易(Welthandel)。實際上,正是在國別特定因素被廠商所有權(quán)特定優(yōu)勢所取代的情況下出現(xiàn)對外直接投資,不過,不能認為國別特定因素和所有權(quán)特定因素是根本獨立的。事實上,國別特定因素將產(chǎn)生和保持所有權(quán)特定優(yōu)勢和區(qū)位特定優(yōu)勢。例如,大標準化市場將派生大寡占廠商;政府教育、訓(xùn)練、R乙D政策將影響在某特定國家的某些廠商的經(jīng)營管理和技術(shù)優(yōu)勢。鄧寧認為,投資存在發(fā)展周期,在一個周期中,一國國際投資地位與其發(fā)展水平相聯(lián)系。開始時一國的外來投資和對外投資微乎其微,隨后外來投資增加,接著對外投資亦增多;后來,外來投資減少,但凈國外投資仍是負數(shù);最后,對外投資快速增加,凈國外投資成了正數(shù).,由此可知,鄧寧的綜合理論實質(zhì)上不是嚴格意義的國際直接投資理論。因為盡管該理論有很強的解釋力,但之所以如此,是因為它包含了幾乎其他所有的對外直接投資理論。就此意義講,折衷理論只是一個框架,從中可以引伸出很多具體對外直接投資理論;它之所以受歡迎,就是因為它是研究對外直接投資理論者手中有用的工具箱。此外,鄧寧還提出了國際直接投資發(fā)展階段理論、國際技術(shù)轉(zhuǎn)移選擇理論,對發(fā)展中國家不同階段應(yīng)采取什么樣的引進外來直接投資策略有重要的現(xiàn)實意義。對外直接投資理論中較有影響的國際直接投資理論和區(qū)位理論都僅能解釋國際直接投資的一個側(cè)面,解釋力很弱,亦沒有實證有力的支持,很多情況只能解釋美國跨國公司的對外直接投資(FDI)。我國學(xué)者對跨國公司、國際直接投資理論亦有深人的研究。南開大學(xué)國際經(jīng)濟研究所在老校長,聯(lián)合國跨國公司委員會顧問滕維藻先生的指導(dǎo)下,形成了很強的研究國際直接投資和跨國公司的隊伍,該研究方向畢業(yè)的博士近達20多人。冼國明教授的《跨國公司與當代國際分工》在國際上影響很大。研究國際直接投資,探討其理論的歷史發(fā)展,對我國改革開放,尤其是如何利用外資有重要的現(xiàn)實指導(dǎo)意義。從內(nèi)部化理論可知,跨國公司為了保持技術(shù)優(yōu)勢等所有權(quán)壟斷優(yōu)勢,寧可通過跨國市場內(nèi)部化,在國外直接投資設(shè)廠,利用轉(zhuǎn)移價格向子公司轉(zhuǎn)讓技術(shù),牢牢地將技術(shù)秘密和訣竅控制在公司內(nèi)部,阻止技術(shù)在當?shù)氐臄U散。因而我們吸引外國跨國公司來華投資,想借此吸引或引進國外先進技術(shù)的期望值不可太高,也就是通過吸引外來直接投資,引進國外先進技術(shù)并不很現(xiàn)實。如果是國內(nèi)資金不足而利用外來直接投資,進而創(chuàng)造就業(yè)機會,增加國家稅收,那么吸引跨國公司來華直接投資可以達到預(yù)期目的。從鄧寧的國際生產(chǎn)綜合理論看,無論采取何種方式,跨國公司都將控制技術(shù),不會輕易將技術(shù)轉(zhuǎn)讓給我國,更不會將先進技術(shù)轉(zhuǎn)讓給我國企業(yè)。

對外直接投資的條件范文第2篇

關(guān)鍵詞:直接投資;技術(shù)轉(zhuǎn)移;控制策略;貿(mào)易溢出模型;實證研究

一、研究意義及背景

在一國經(jīng)濟技術(shù)發(fā)展進步到一定階段, 對外直接投資在獲取高新技術(shù)方面具有突出的優(yōu)勢。截至2009年底, 我國對外直接投資累計協(xié)議投資額112億美元, 中方投資額76.3億美元, 僅占全球?qū)ν馔顿Y總量的0.1%, 與我國的經(jīng)濟實力極不相稱。 目前, 我國在經(jīng)濟實力、技術(shù)、資金等方面已經(jīng)具備了較大規(guī)模對外投資的條件,入世后, 我國將享受無條件最惠國待遇、國民待遇, 同時國外市場限制投資的措施松動、市場準入條件放寬, 為我國開展對外直接投資創(chuàng)造了良好的外部條件。大力發(fā)展對外直接投資, 發(fā)揮對外直接投資在技術(shù)進步方面的優(yōu)勢, 成為當務(wù)之急。

因為發(fā)達國家對先進技術(shù)的輸出一直采取嚴格的限制政策,所以發(fā)達國家向外轉(zhuǎn)移的大部分都是已標準化的技術(shù)。我國想要在較短的時期內(nèi)迅速提升整個產(chǎn)業(yè)的技術(shù)水平,就要進行對外投資,靠近技術(shù)源,以獲得反向技術(shù)外溢,主要可以通過兩種方式得以實現(xiàn):一是到發(fā)達國家兼并或收購科技型公司,特別應(yīng)該加大對研發(fā)要素豐裕的國家和地區(qū)投資的力度,可以選擇和增加對美、英、德、日等國的投資力度而提高其反向技術(shù)外溢效應(yīng)。值得肯定的是,我國一批有實力的跨國經(jīng)營企業(yè)已經(jīng)在這方面取得了初步的成效和經(jīng)驗。例如,首鋼集團通過收購美國麥斯塔工程設(shè)計公司70% 的股份直接獲取了相應(yīng)的關(guān)鍵技術(shù)等。二是在海外以獨資、合資、合作等多種形式設(shè)立研發(fā)機構(gòu),充分利用當?shù)丶夹g(shù)資源優(yōu)勢,了解和把握國外新技術(shù)發(fā)展的最新動態(tài),以此作為開發(fā)和引進國外先進技術(shù)的基地。如海爾集團在美國和德國建立了以研發(fā)和技術(shù)轉(zhuǎn)讓為主要目的的海外企業(yè),并在美國洛杉磯和硅谷、法國里昂、荷蘭阿姆斯特丹及加拿大蒙特利爾設(shè)立了6 個產(chǎn)品設(shè)計分部,通過境外產(chǎn)品開發(fā)來推動國內(nèi)產(chǎn)品的技術(shù)升級和出口競爭力的提高。同時,國內(nèi)也有很多學(xué)者運用實證的方法來考察我國外直接投資與技術(shù)進步的關(guān)系。例如,劉凱敏、朱鐘棣通過對我國對外直接投資和全要素生產(chǎn)率 (即技術(shù)進步率)時間序列數(shù)據(jù)分別進行平穩(wěn)性檢驗,發(fā)現(xiàn)二者的一階差分序列均是平穩(wěn)的,所以認為它們之間有長期的穩(wěn)定關(guān)系。龔艷萍、郭鳳華通過借鑒Coe和Help- man的貿(mào)易溢出模型 (即 CH 模型)構(gòu)建了我國對外直接投資對技術(shù)進步影響的模型,并分析計算得出定量結(jié)果,結(jié)果顯示對外直接投資對技術(shù)進步的促進作用是比較明顯的。

二、對外直接投資對母國技術(shù)進步影響的機制研究

Fosfuri和Motta(1999)設(shè)計了兩階段完全信息雙寡頭古諾模型,解釋無技術(shù)優(yōu)勢企業(yè)的對外直接投資現(xiàn)象。模型的均衡解表明,對于既定的相對市場規(guī)模而言,即使在海外虧損,只要溢出程度足以保證無技術(shù)優(yōu)勢企業(yè)國內(nèi)市場因溢出而獲益,除彌補虧損外還超過國內(nèi)經(jīng)營與出口的利潤,企業(yè)要選擇國外建廠而不是出口,才能實現(xiàn)利潤最大化,。他們考慮了對外直接投資企業(yè)雖無技術(shù)優(yōu)勢但本身技術(shù)水平相當高的情形。這類企業(yè)會加劇市場競爭,減少東道國技術(shù)優(yōu)勢企業(yè)的市場份額和利潤,迫使東道國企業(yè)進行戰(zhàn)略性對外直接投資。通過對博弈均衡的分析發(fā)現(xiàn),當技術(shù)溢出程度邁過門檻水平之后,無技術(shù)優(yōu)勢企業(yè)對外直接投資的幾率將隨溢出程度的增加而上升;即使溢出程度接近于完全時戰(zhàn)略性FDI也可能發(fā)生,無技術(shù)優(yōu)勢企業(yè)繼續(xù)受益;無技術(shù)優(yōu)勢企業(yè)技術(shù)溢出的轉(zhuǎn)移成本增加,是戰(zhàn)略性對外直接投資的幾率擴大,還促進了無技術(shù)優(yōu)勢企業(yè)對外直接投資的幾率擴大,還促進了無技術(shù)優(yōu)勢企業(yè)繼續(xù)受益;無技術(shù)優(yōu)勢企業(yè)技術(shù)溢出的轉(zhuǎn)移成本增加,使戰(zhàn)略性對外直接投資的幾率擴大,還促進了無技術(shù)優(yōu)勢企業(yè)對外直接投資。

三、跨國公司的技術(shù)轉(zhuǎn)移與控制策略

1、技術(shù)轉(zhuǎn)移

跨國公司的技術(shù)轉(zhuǎn)移主要有外部轉(zhuǎn)移和內(nèi)部轉(zhuǎn)移兩種形式。由于對跨國公司而言,技術(shù)外部轉(zhuǎn)移的控制程度較低 ,所以跨國公司多采用內(nèi)部轉(zhuǎn)移方式。技術(shù)內(nèi)部轉(zhuǎn)移與跨國公司對外直接投資緊密相聯(lián) ,是跨國公司技術(shù)在母公司與子公司之間的流動??鐕炯夹g(shù)轉(zhuǎn)移內(nèi)部化 ,主要是為了規(guī)避外部市場干擾和高成本 ,防止技術(shù)模仿和外溢 ,充分利用規(guī)模經(jīng)濟 ,并且有利于技術(shù)和產(chǎn)品生命周期的變化,分期分批地合理轉(zhuǎn)讓技術(shù)和技能,最大限度地發(fā)揮其技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢和實現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新價值??鐕鞠驏|道國進行技術(shù)轉(zhuǎn)移的質(zhì)量和速率 ,則是由多種因素決定的。跨國公司在海外直接投資,是服務(wù)于全球戰(zhàn)略的,所以其投資企業(yè)采用什么水平的技術(shù) , 同樣要服務(wù)于跨國公司的全球市場戰(zhàn)略,同時也要考慮到東道國的市場結(jié)構(gòu)、技術(shù)水平和研發(fā)能力。伴隨著直接投資而進行的技術(shù)轉(zhuǎn)移 ,正是跨國公司綜合權(quán)衡上述種種因素之后做出的選擇。

2、跨國公司對核心技術(shù)的控制

跨國公司在技術(shù)控制上既要充分發(fā)揮技術(shù)的優(yōu)勢,又要防止技術(shù)過早地泄露。在技術(shù)風險管理上,跨國公司對于不同類型的國家采取差別對待策略,在技術(shù)轉(zhuǎn)讓時機、轉(zhuǎn)讓方式方面都具有不同的選擇。為了進一步防范核心技術(shù)的擴散,當代跨國公司海外投資研究與開發(fā)一般采用母國中心化的運作模式。母公司成立一個專門負責各研究與開發(fā)分部技術(shù)轉(zhuǎn)移的機構(gòu),有利于總部研究與開發(fā)的規(guī)模經(jīng)濟和對核心技術(shù)的嚴格機密的控制??鐕踞槍ζ鋼碛械募夹g(shù)水平的高低選擇不同的技術(shù)風險管理模式,如獨資形式或合資形式。

通過閱讀大量文獻,對外直接投資對我國國民經(jīng)濟發(fā)展的影響包括如下四點:第一,發(fā)展對外直接投資,可以促進進出口貿(mào)易,增加外匯收入;第二,發(fā)展對外直接投資,可以發(fā)揮我國技術(shù)方面的“比較優(yōu)勢”,并且有利于引進國外的先進技術(shù);第三,發(fā)展對外直接投資有利于更好地利用外資;第四,發(fā)展對外直接投資,有利于發(fā)揮我國的資源優(yōu)勢,同時,能夠充分利用國外自然資源。

四、模型的建立

參考文獻:

[1]龔艷萍,郭鳳華。對外直接投資對產(chǎn)業(yè)技術(shù)進步的影響――文獻回顧與我國的實證研究。中南大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版),2009,(6):15;

[2]陶微。我國對外直接投資的五大經(jīng)濟效應(yīng)分析。對外經(jīng)貿(mào)實務(wù)(跨國投資)2008:76-78;

對外直接投資的條件范文第3篇

[關(guān)鍵詞]層次分析法;區(qū)位優(yōu)勢;政治環(huán)境;商務(wù)環(huán)境;經(jīng)濟環(huán)境

[中圖分類號]F831.6 [文獻標識碼]A [文章編號]1005-6432(2010)45-0152-03

1 引 言

隨著跨國公司的對外直接投資活動的日益頻繁,跨國公司在當今世界經(jīng)濟中發(fā)揮著巨大的作用。FDI成為了解經(jīng)濟增長的重要變量,它除在彌補資本缺口、提高投資質(zhì)量之外,還通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和技術(shù)進步、就業(yè)創(chuàng)造和貿(mào)易擴展等多種渠道作用于經(jīng)濟增長。然而,并不是所有的對外直接投資活動都是成功的,對外直接投資獲得成功的條件又有哪些呢?本文將從區(qū)位優(yōu)勢出發(fā),使用AHP分析法,例證跨國公司如何進行投資區(qū)位決策。

2 區(qū)位優(yōu)勢簡介及相關(guān)研究

學(xué)者們在實證和理論方面對外商直接投資進行了諸多的研究。在關(guān)于國際直接投資的眾多理論中,鄧寧的國際生產(chǎn)折中理論獨樹一幟,是各種理論的集大成者。鄧寧綜合其他學(xué)者提出的壟斷優(yōu)勢理論、內(nèi)部化理論和區(qū)位理論,把跨國公司在國外直接投資進行國際生產(chǎn)的決定因素概括為所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢三種優(yōu)勢。企業(yè)跨國經(jīng)營的決定因素就是這三種優(yōu)勢,只有同時具備這三種優(yōu)勢時,企業(yè)才會選擇對外直接投資。這三種優(yōu)勢是跨國公司進行跨國經(jīng)營方式選擇的依據(jù)和條件。

其中區(qū)位優(yōu)勢指的是,如果在某個國家存在這樣一種情況,即直接投資生產(chǎn)比出口更有利或更節(jié)省,如當?shù)氐馁Y源成本低、接近市場、稅收優(yōu)惠等,或者出口會受到關(guān)稅壁壘和非關(guān)稅壁壘的限制,而當?shù)厣a(chǎn)則不受此限制等,這就是區(qū)位優(yōu)勢。區(qū)位優(yōu)勢是對外直接投資的充分條件。其中區(qū)位優(yōu)勢包括的因素有:在東道國的勞動力成本、市場需求、關(guān)稅壁壘和非關(guān)稅壁壘以及政府政策。

不同地區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢是不同的,跨國公司在進行直接投資時所選擇的投資區(qū)位在某種程度上決定了投資的成敗。在既定的投資國內(nèi),應(yīng)該怎樣選擇合適的投資地點是本文試圖解決的問題。因此下文將運用AHP分析法,聯(lián)系我國的實際情況,研究怎樣決定投資區(qū)位。

3 基于AHP的分析

美國運籌學(xué)家A.L.Saaty于20世紀70年代提出的層次分析法(Analytical Hierar-chy Process,AHP),是一種定性與定量相結(jié)合的決策分析方法。它是一種將決策者對復(fù)雜系統(tǒng)的決策思維過程模型化、數(shù)量化的過程。應(yīng)用這種方法,決策者通過將復(fù)雜問題分解為若干層次和若干因素,在各因素之間進行簡單的比較和計算,就可以得出不同方案的權(quán)重,為最佳方案的選擇提供依據(jù)。

3.1 設(shè)計影響外商直接投資區(qū)位優(yōu)勢的因素的層級結(jié)構(gòu)

外商在進行直接投資的區(qū)位決定時,要綜合考慮很多因素,參照AHP的原理,我們首先設(shè)計出各因素的層級結(jié)構(gòu)。

上述的評價指標中的各項有各自的經(jīng)濟內(nèi)涵。

(1)政治環(huán)境:主要指經(jīng)濟、政治和社會穩(wěn)定,有關(guān)外資進入的相關(guān)法律規(guī)定、政府對外商直接投資的政策方針及政府機關(guān)的效率。穩(wěn)定的政治、經(jīng)濟環(huán)境是外商直接投資的必要條件,政府的高效能給FDI的進入提供很多便利,也能在一定程度上降低尋租成本。

政治環(huán)境包括投資鼓勵措施和政府效率。

(2)商務(wù)環(huán)境:集聚經(jīng)濟因素對FDI決策的重要性已越來越受到關(guān)注。集聚經(jīng)濟是指因經(jīng)濟活動和相關(guān)生產(chǎn)設(shè)施的區(qū)域集中而形成的正外部性以及規(guī)模和范圍經(jīng)濟。產(chǎn)業(yè)的空間集聚不僅會帶來產(chǎn)業(yè)的自然優(yōu)勢,而且會帶來技術(shù)溢出等外在優(yōu)勢,對跨國公司的直接投資具有較強的吸引力。

外商在進行直接投資的區(qū)位決定時,還會把交通運輸、通信等基礎(chǔ)設(shè)施和配套服務(wù)納入考慮范圍。

商務(wù)環(huán)境包括FDI存量和基礎(chǔ)設(shè)施及配套服務(wù)。

(3)經(jīng)濟環(huán)境:這是進行FDI最著重考慮的因素。投資地當?shù)氐氖袌鰸摿?、購買力水平、工資水平和低成本投入品等都會對投資決定產(chǎn)生一定的影響。

經(jīng)濟環(huán)境可以概括為市場增長率、市場規(guī)模、勞動力成本、規(guī)模經(jīng)濟、低成本投入品5項。

(4)自然環(huán)境:有的投資者喜歡在毗鄰本國或離本國較近的國家進行投資,因此地理是否臨近對有些投資者來說是比較重要的影響因素。

自然環(huán)境可以簡單的抽象為地理臨近性。

(5)社會環(huán)境:投資地當?shù)氐奈幕瘜ν顿Y的成功與否存在一定的影響,如果投資地當?shù)匚幕c跨國企業(yè)文化相差太多,可能會導(dǎo)致投資的失敗,因此文化融合性也是參考因素之一。

社會環(huán)境可以概況為文化融合性。

3.2 外商直接投資的類型不同,對各個因素的評價不同

(1)資源尋求型:在這類外商直接投資中,跨國公司看中的是東道國的自然資源,包括無技術(shù)和低技術(shù)的勞動的可獲得性和低廉的成本。為了實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟或者降低成本這些跨國公司往往設(shè)立在這些資源的聚集地,故資源尋求型的外商直接投資看重的是勞動力成本和低投入品的可獲性。

(2)市場尋求型:此類FDI更加注重東道國巨大的市場容量,消費者的購買能力,以及該市場今后的發(fā)展?jié)摿?。市場尋求型的FDI往往是作為母國的出口的替代形式出現(xiàn)的,其所生產(chǎn)的產(chǎn)品是母國相對于東道國具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)品。對于作為東道國的發(fā)展中國家而言,這些產(chǎn)品無論是在技術(shù)含量還是在質(zhì)量上要更為高級。當跨國公司在東道國進行市場尋求型投資時,往往更關(guān)注市場增長率和市場規(guī)模。

4 AHP模型的設(shè)計

4.1 采用層次分析法,確定各項指標的權(quán)重

首先,根據(jù)專家評分可以得到包含P1、P2、P3、P4、P5的判斷矩陣B:

從得分情況來看,丙地是最佳的投資地點。

6 結(jié) 論

在競爭日益激烈的現(xiàn)今,跨國公司想要生存壯大,實現(xiàn)自己的全球化戰(zhàn)略面臨更多的挑戰(zhàn)。跨國公司的對外直接投資需要綜合考慮多方面的因素,在其中的區(qū)位因素中,東道國政治、經(jīng)濟、自然環(huán)境、文化等各項條件都會對跨國公司的投資決策產(chǎn)生影響,但其影響效果不盡相同。本文從定量和定性分析相結(jié)合的分析法出發(fā),運用AHP分析法分析各地區(qū)位的優(yōu)劣,經(jīng)過運算匯總,各地得分的高低能一定程度為跨國公司的選址提供建議,使得跨國公司的對外投資選址有定量的標準,提高跨國公司對外投資的成功率。

參考文獻:

[1]王洛林,江小涓,盧圣亮.大型跨國公司投資對中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、技術(shù)進步和經(jīng)濟國際化的影響[上][J].中國工業(yè)經(jīng)濟,2000(4):5-12.

[2]王洛林,江小涓,盧圣亮.大型跨國公司投資對中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、技術(shù)進步和經(jīng)濟國際化的影響[下][J].中國工業(yè)經(jīng)濟,2000(5):5-10.

[3]劉德學(xué),陳敏敏.華東華南地區(qū)FDI影響因素的比較[J].統(tǒng)計與決策,2008(15).

[4]趙增耀.外商在華投資獨資化趨勢的演進機理及應(yīng)對策略[J].世界經(jīng)濟與政治,2004(4):68-70.

[5]文余源.外商直接投資區(qū)位與實證的研究進展[J].經(jīng)濟評論,2008(3).

[6]蘇奕.在華外商直接投資區(qū)位決策的因素研究[J].廣東科技,2008(5).

[7]魯慧玲.跨國公司FDI與區(qū)位優(yōu)勢[J].中國科技產(chǎn)業(yè).

對外直接投資的條件范文第4篇

關(guān)鍵詞:國際貿(mào)易,國際直接投資,市場結(jié)構(gòu)

國際貿(mào)易理論與市場結(jié)構(gòu)理論分析框架的產(chǎn)生

國際貿(mào)易是商品資本在國際間的流動和交換,國際直接投資則表現(xiàn)為貨幣資本在國際間的流動和循環(huán)。按照蒙代爾的理論,商品資本的國際流動可以完全替代貨幣資本的國際流動,國際投資就不會發(fā)生。按照馬克思政治經(jīng)濟學(xué)的觀點,產(chǎn)業(yè)資本的循環(huán)依次經(jīng)過貨幣資本、生產(chǎn)資本和商品資本的形式,并且3種資本形式還要保持時間上的連續(xù)性和空間上的并存性。單個產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)的特點也體現(xiàn)在社會總資本的循環(huán)中,從世界經(jīng)濟的范圍分析,產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)經(jīng)過上述3種形式才能保持經(jīng)濟活動的連續(xù)性和穩(wěn)定性。

市場結(jié)構(gòu)理論來自于產(chǎn)業(yè)組織經(jīng)濟學(xué),按照該理論市場可以分為完全競爭和不完全競爭市場兩大類型,不完全競爭市場又分為壟斷競爭、寡頭壟斷和完全壟斷3種類型。完全競爭市場和不完全競爭市場的差別主要體現(xiàn)為產(chǎn)品差異性、進入和退出壁壘以及賣方集中度。完全競爭市場的特點是產(chǎn)品具有同質(zhì)性,進入和退出壁壘小以及賣方集中度低,而不完全競爭市場則相反。不完全競爭市場上廠商提供的產(chǎn)品有差異、行業(yè)的進入壁壘較大,具有規(guī)模經(jīng)濟及由此產(chǎn)生的賣方集中度。古典貿(mào)易理論和現(xiàn)代貿(mào)易理論都建立在完全競爭市場上,新貿(mào)易理論則建立在不完全競爭市場上。而國際直接投資理論產(chǎn)生之初就建立在不完全競爭市場上,隨著世界經(jīng)濟活動的發(fā)展國際貿(mào)易和國際直接投資理論有融合趨勢。

從歷史上看國際貿(mào)易理論的產(chǎn)生先于國際直接投資理論。早期的國際貿(mào)易理論從發(fā)源于15世紀歐洲原始積累時期的重商主義開始,而國際直接投資理論以產(chǎn)生于20世紀60年代的壟斷優(yōu)勢理論為標志。這兩種理論有各自的分析框架,國際貿(mào)易理論的邏輯起點建立在完全競爭市場上,而國際直接投資理論則建立在不完全競爭市場上。隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展,世界范圍內(nèi)統(tǒng)1的貿(mào)易市場和資本市場逐步結(jié)合,商品、資本、技術(shù)和服務(wù)的流動日益密切,國際貿(mào)易和國際直接投資理論呈現(xiàn)相互融合的趨勢,但是統(tǒng)1的理論框架還沒有建立起來。本文從市場結(jié)構(gòu)的角度分析國際貿(mào)易理論和直接投資理論,并指出新貿(mào)易理論和國際直接投資理論融合的基礎(chǔ)在于不完全競爭市場。不完全競爭市場下的新貿(mào)易理論解釋了產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易產(chǎn)生的原因和福利影響,不完全競爭和規(guī)模報酬遞增使得壟斷競爭廠商都具有向國外出口產(chǎn)品的動機,加之這些廠商生產(chǎn)的是有差異的同種產(chǎn)品,產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易形成。國際直接投資理論產(chǎn)生于不完全競爭市場,如果具備貿(mào)易壁壘和資本自由流動,國際直接投資廠商進行跨國直接投資就能夠?qū)崿F(xiàn)對國際貿(mào)易的完全替代。

完全競爭市場與國際貿(mào)易理論

國際貿(mào)易理論經(jīng)歷了從古典貿(mào)易理論、新古典貿(mào)易理論、現(xiàn)代貿(mào)易理論和新貿(mào)易理論的發(fā)展過程。按照市場結(jié)構(gòu)劃分前3種可以歸納為1類,它們的理論基礎(chǔ)都建立在完全競爭市場基礎(chǔ)上。古典貿(mào)易理論包括斯密的絕對優(yōu)勢理論、李嘉圖的相對優(yōu)勢理論,新古典貿(mào)易理論包括1般均衡理論、相互需求理論和對偶理論,這些理論都建立在完全競爭的假設(shè)下?,F(xiàn)代貿(mào)易理論則以要素稟賦論為代表,該理論體系闡述國際貿(mào)易產(chǎn)生的原因在于產(chǎn)品的價格差異,價格差異源自于成本差異,成本差異產(chǎn)生于生產(chǎn)要素的豐裕度。主要理論包括要素稟賦論、要素價格均等化原理、薩繆爾森—斯托爾帕定理和羅伯津斯基定理等。

古典貿(mào)易理論和新古典貿(mào)易理論分析都假定市場是完全競爭的,這些前提假定包括:生產(chǎn)要素在各國內(nèi)部是自由移動的,而在國家間是不能移動的;國家之間實行自由貿(mào)易,不存在政府對貿(mào)易的干預(yù)或管制;生產(chǎn)和交換是在完全競爭的條件下進行的;資源得到充分利用,要素處于“充分就業(yè)”狀態(tài);貿(mào)易雙方的出口價值等于進口價值,國際收支平衡;運輸費用和其他交易費用為0;沒有要素密集度轉(zhuǎn)變的情況,生產(chǎn)同1商品時各國的生產(chǎn)技術(shù)1樣,生產(chǎn)函數(shù)相同;沒有規(guī)模經(jīng)濟的利益,不存在規(guī)模經(jīng)濟遞增。從上述的前提條件可以看出該理論體系將國際直接投資排除在外,首先國家之間沒有多余的資金可以投資;其次國家之間沒有要素流動的可能性。總之古典貿(mào)易理論和新古典貿(mào)易理論沒有給國際直接投資理論留下任何成長空間。

要素稟賦論創(chuàng)立后成為最重要的國際貿(mào)易理論,該理論認為如果掌握了1國的資源稟賦情況就可以推斷出該國的對外貿(mào)易走向。然而里昂惕夫的實證分析卻得出了相反的結(jié)論。學(xué)者們提出了各種解釋用于修正要素稟賦論的前提條件,如貿(mào)易壁壘說、自然資源稀缺說、生產(chǎn)要素異質(zhì)說以及人力資本說等等。前提中完全競爭的假設(shè)在現(xiàn)實中難以滿足,完全競爭市場中企業(yè)只能作為產(chǎn)品價格的接受者,他們提供的產(chǎn)品是同質(zhì)的。國際貿(mào)易活動中的許多現(xiàn)象無法用完全競爭的市場來解釋,不完全競爭市場中的新貿(mào)易理論應(yīng)運而生。

不完全競爭市場與新貿(mào)易理論

新貿(mào)易理論始于20世紀70年代末期,它的創(chuàng)建是建立在兩個相關(guān)學(xué)術(shù)領(lǐng)域的發(fā)展之上:即產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易理論和產(chǎn)業(yè)組織理論。該理論認為資源差異和規(guī)模經(jīng)濟均是國家進行專業(yè)化和貿(mào)易的原因,前者是完全競爭和規(guī)模報酬不變條件下的產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易,而后者是不完全競爭和規(guī)模收益遞增的產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易,它更強調(diào)的是非比較貿(mào)易優(yōu)勢。同時為強調(diào)規(guī)模經(jīng)濟作為貿(mào)易的原因作了3個基本創(chuàng)新:將產(chǎn)業(yè)組織引入貿(mào)易理論,將貿(mào)易理論從完全競爭模式的不現(xiàn)實中解脫出來;摒棄了傳統(tǒng)的2維假定和凸性生產(chǎn)可能性曲線,新貿(mào)易理論發(fā)展了1種“層級結(jié)構(gòu)”的方法來解釋貿(mào)易和要素流向,即產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易仍由要素稟賦的差異來決定,而某產(chǎn)業(yè)內(nèi)部具有類似要素比例的產(chǎn)品之間卻相互分工和貿(mào)易,后者在產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易的格局中表現(xiàn)為凈貿(mào)易量;區(qū)分了技術(shù)溢出的外部經(jīng)濟和市場規(guī)模作用的外部經(jīng)濟。

把新貿(mào)易理論看作和古典貿(mào)易理論完全對立是不確切的,新貿(mào)易理論只是補充了后者在自身假設(shè)框架下所難以解釋的現(xiàn)象。新貿(mào)易理論建立在不完全競爭市場基礎(chǔ)上,而古典貿(mào)易理論建立在完全競爭市場基礎(chǔ)上。

不完全競爭市場與國際直接投資理論

國際直接投資理論產(chǎn)生于20世紀60年代的壟斷優(yōu)勢理論,它由美國學(xué)者海默于1960年在他的博士論文《國內(nèi)企業(yè)的國際經(jīng)營:關(guān)于對外直接投資的研究》中首次提出。傳統(tǒng)的國際投資理論都假定市場是完全競爭的。海默則認為,要解釋戰(zhàn)后對外直接投資現(xiàn)象,必須摒棄傳統(tǒng)理論中關(guān)于完全競爭的假定,對不完全競爭進行研究。在完全競爭的市場條件下,企業(yè)不具有支配市場的力量,它們生產(chǎn)同類產(chǎn)品,擁有獲得所有生產(chǎn)要素的平等權(quán)利,這樣就不會有對外直接投資發(fā)生,因為它不會使企業(yè)擁有高于當?shù)貙κ值膬?yōu)勢。只有在不完全競爭的市場條件下,企業(yè)才能獲取壟斷優(yōu)勢,并通過直接投資在國外予以利用。

金德爾伯格將壟斷優(yōu)勢分為4類:來自于產(chǎn)品市場不完全的優(yōu)勢;來自生產(chǎn)要素市場不完全的優(yōu)勢;企業(yè)擁有的內(nèi)外部規(guī)模經(jīng)濟;由于政府干預(yù),特別是對進入市場以及產(chǎn)量的限制所造成的企業(yè)優(yōu)勢。后來學(xué)者在海默的理論框架下進1步發(fā)展了壟斷優(yōu)勢理論,集中表現(xiàn)在兩個方面:1是論述跨國公司壟斷優(yōu)勢的來源;2是跨國公司在出口、直接投資與許可證交易3種方式中選擇直接投資的根據(jù)與條件。其中最有代表性的理論就是鄧寧的國際生產(chǎn)折中理論。

國際生產(chǎn)折中理論認為,企業(yè)的對外直接投資是由企業(yè)特定優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位特定優(yōu)勢3者共同作用的結(jié)果。企業(yè)特定優(yōu)勢類似于海默提出的壟斷優(yōu)勢,即1國企業(yè)擁有的高于其他國家企業(yè)的優(yōu)勢,并且這種優(yōu)勢只是企業(yè)進行對外直接投資的必要條件非充分條件。內(nèi)部化優(yōu)勢是指企業(yè)為避免市場不完全而通過內(nèi)部化將企業(yè)的優(yōu)勢保持在企業(yè)內(nèi)部。市場不完全的含義近似于不完全競爭,鄧寧認為市場不完全可以分為兩類:結(jié)構(gòu)性市場不完全和知識性市場不完全。企業(yè)利用市場不完全通過內(nèi)部化建立壟斷優(yōu)勢,內(nèi)部化優(yōu)勢越大,企業(yè)進行對外直接投資的傾向性越明顯。內(nèi)部化優(yōu)勢還不能充分解釋對外直接投資,利用出口照樣可以發(fā)揮優(yōu)勢。區(qū)位優(yōu)勢可以更充分地解釋對外直接投資的原因,因為區(qū)位優(yōu)勢屬東道國所有,企業(yè)無法自行支配,只能予以適應(yīng)和利用。只有國外區(qū)位相對國內(nèi)區(qū)位具有更大優(yōu)勢時企業(yè)才可能進行對外直接投資。

不完全競爭市場下國際貿(mào)易和國際直接投資的融合

在世界經(jīng)濟活動中,國際貿(mào)易與國際直接投資的融合體現(xiàn)在以下方面:在地理區(qū)域上呈現(xiàn)高度的1致性,在貿(mào)易和投資領(lǐng)域還是以發(fā)達國家為主導(dǎo),發(fā)展中國家的規(guī)模在逐步擴大;國際直接投資的產(chǎn)業(yè)流向與貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)的變化1致,2戰(zhàn)前以發(fā)達國家的制成品和發(fā)展中國家的初級品為主,2戰(zhàn)后傳統(tǒng)的工業(yè)品貿(mào)易下降,高科技含量的工業(yè)品貿(mào)易量上升,究其原因在資本的跨國界流動,戰(zhàn)后國際資本更多地流入制造業(yè)和新興工業(yè)部門,加快了發(fā)展中國家的工業(yè)化進程;國際直接投資改變了國際貿(mào)易的模式與格局,最初國際貿(mào)易更多表現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易,隨著跨國公司的發(fā)展產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易和企業(yè)內(nèi)貿(mào)易在增加。國際直接投資對貿(mào)易的促進作用主要是通過跨國公司內(nèi)部貿(mào)易實現(xiàn)的,母公司與子公司、子公司與子公司之間的企業(yè)貿(mào)易量在不斷擴大。第4,國際貿(mào)易與國際直接投資的融合協(xié)調(diào)機制統(tǒng)1在世界貿(mào)易組織的框架內(nèi)實現(xiàn)。

對外直接投資的條件范文第5篇

中國對外直接投資現(xiàn)狀

(一)投資總體規(guī)模中國自實施“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略以后,從2005年至2014年13年的時間里直接對外投資總量平均年增長45.12%,呈現(xiàn)出跨越式發(fā)展狀態(tài),如表1所示。2014年,中國對外直接投資占世界對外直接投資總量的4.4%,位居全球?qū)ν庵苯油顿Y排名的第6位。中國對外直接投資具有投資范圍廣、投資幅度增長快、投資數(shù)額不斷提升等特征。雖然投資總規(guī)模有明顯漲幅,但是與美國、英國等發(fā)達國家相比,仍然有一定差異,2014年,中國對外直接投資存量僅為美國的9.4%,英國的30.9%,并且投資率與發(fā)達國家也有一定差距。(二)投資區(qū)位分布投資區(qū)位極不平衡是中國對外直接投資的另一個特點,中國對外投資區(qū)位主要集中于亞洲及拉丁美洲。這兩大區(qū)域成為中國直接對外投資主要區(qū)域,其主要原因有三個,第一個是地理位置關(guān)系,亞洲是中國所在的大洲,無論是從地緣關(guān)系,還是從地域文化都有極強的相似度;第二,受優(yōu)惠待遇的影響。中國大量的對外直接投資都會投向有經(jīng)濟優(yōu)惠條件、政策優(yōu)惠條件的區(qū)域,以使投資可以獲得更高的回報;第三,受稅收政策影響,由于世界各國各地區(qū)的稅制不同,投資者會巧妙的躲避較高稅制以降低投資風險。在這些原因的影響下,近些年,中國在南美、非洲的投資持續(xù)上升。(三)投資行業(yè)分布從投資行業(yè)的視角進行分析,中國對外直接投資數(shù)量位居前三位的行業(yè)分別是商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)。其中,商務(wù)服務(wù)業(yè)在2014年對外直接投資金額達到了1422.6億美元,金融業(yè)與采礦業(yè)也分別達到673.9億美元與670億美元,如表2所示。單純的從投資金額來判斷中國對外直接投資的行業(yè)分布是有失偏頗的,更應(yīng)該從境外投資企業(yè)所在的行業(yè)來進行分析。從投資企業(yè)所在的行業(yè)視角進行分析,中國對外直接投資行業(yè)則主要集中于制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)以及租賃與商務(wù)服務(wù)業(yè)。很明顯,這三個行業(yè)都屬于勞動密集型行業(yè),是利用了低勞動力成本這一優(yōu)勢。

中國對外直接投資母國宏觀經(jīng)濟效應(yīng)機理分析

(一)對外直接投資的母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)通常來講,對外直接投資的規(guī)模越擴大,越會對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整產(chǎn)生正向推動作用,這是由于在對外直接投資過程中,可以促進原材料、投入品以及機械設(shè)備的出口。同時,進行對外直接投資一定是希望可以獲取投資地的優(yōu)良資源,例如先進的管理經(jīng)驗、生產(chǎn)技術(shù)等,而這些都是企業(yè)發(fā)展所急需的戰(zhàn)略性資產(chǎn),這樣就會可以促使形成產(chǎn)業(yè)內(nèi)關(guān)聯(lián)效應(yīng),促進母國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。但是,近些年中國持續(xù)增長的對外直接投資卻沒有對中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級產(chǎn)生明顯的正向推動作用,這是由于中國對外直接投資還處于初期,對外貿(mào)易經(jīng)驗不足,技術(shù)進步緩慢,并且就業(yè)結(jié)構(gòu)也相對落后,傳導(dǎo)機制不完善、不通暢,這就說明中國直接對外投資整體水平還是相對落后的,對外直接投資水平落后直接限制了母國的產(chǎn)業(yè)升級。(二)對外直接投資的母國就業(yè)效應(yīng)中國大體可以分為東、中、西三個地區(qū),對外直接投資對三個地區(qū)的人均收入以及就業(yè)都會產(chǎn)生很大的影響,但是對三個地區(qū)的就業(yè)影響又呈現(xiàn)出顯著的不同。中國東部地區(qū)經(jīng)濟相對發(fā)達,金融業(yè)成為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè),進行對外直接投資的金融企業(yè)大都來自于中國的東部地區(qū),因此,這個地區(qū)的金融業(yè)人才就業(yè)情況受對外直接投資的推動,形勢一片大好。與東部相比,中國的中西部經(jīng)濟發(fā)展相對落后,促進中西部經(jīng)濟快速增長是提升就業(yè)率,改善就業(yè)現(xiàn)狀的必經(jīng)之路,促進中西部經(jīng)濟快速增長,就要進一步的實現(xiàn)對外開放。中西部仍然處于經(jīng)濟發(fā)展的初期階段,大型企業(yè)數(shù)量較少,對外進行直接投資的企業(yè)更是鳳毛麟角,雖然中國對外直接投資數(shù)量持續(xù)增長,但是就中西部地區(qū)的就業(yè)影響而言是相對較弱的。(三)對外直接投資的母國技術(shù)進步效應(yīng)當前,對外直接投資對中國技術(shù)進步效應(yīng)并不明顯,究其原因主要有三個方面:第一,投資動機不夠成熟,投資規(guī)模相對較小。大多數(shù)對外直接投資企業(yè)都將投資目標定位于賺取更多的經(jīng)濟利潤,并沒有將技術(shù)引進與提升作為對外直接投資目標之一,同時,受投資規(guī)模所限,對先進技術(shù)的吸引力明顯不足。第二,吸收能力不強。促進技術(shù)進步,需要具備可以將他人的技術(shù)拿來為自己所用的能力,在這個過程中涉及技術(shù)的吸取、改良與創(chuàng)新,中國研發(fā)能力落后制約了先進技術(shù)的學(xué)習與吸收。第三,對外直接投資行業(yè)與區(qū)域分布不夠合理。中國對外投資行業(yè)偏向于勞動密集型加工業(yè),這些行業(yè)的技術(shù)要求低,對技術(shù)創(chuàng)新沒有外部推動作用。同時,對外投資的目的地主要是亞洲、非洲、拉丁美洲等落后地區(qū)為主,這些地區(qū)尚且希望可以從投資方獲取先進的技術(shù),自身根本沒有能力給投資方提供技術(shù)。(四)對外直接投資的母國經(jīng)濟增長效應(yīng)中國對外直接投資對經(jīng)濟增長產(chǎn)生的正向促進作用是毋庸置疑的,但是作用效果卻不明顯。對外直接投資存量增加1%,國內(nèi)生產(chǎn)總值增加0.014%,而外商對中國直接投資數(shù)額增加1%,國內(nèi)生產(chǎn)總值增加0.042%,由此可見,中國對外直接投資對經(jīng)濟產(chǎn)生的拉動作用遠沒有外商對中國進行直接投資的效果明顯。分析原因可能有以下兩點:其一,中國對外直接投資規(guī)模遠小于外商對華投資規(guī)模,因此,對經(jīng)濟產(chǎn)生的促進作用與其相比相差甚遠。其二,對外直接投資對母國經(jīng)濟的影響是間接實現(xiàn)的,周期長,傳導(dǎo)機制復(fù)雜,并且具有較強的滯后性。因此,對經(jīng)濟的促進作用,對外直接投資無法與外商對內(nèi)投資相提并論。

中國對外直接投資促進體系構(gòu)建

(一)統(tǒng)一管理機構(gòu)并完善法律體系中國進行對外直接投資的企業(yè)需要多個行政部門的審批,這些行政部門存在著嚴重的職責不清、功能重疊的現(xiàn)象,這也使中國對外直接投資處于無序管理的狀態(tài),并給很多有對外投資意向的企業(yè)制造了過多的障礙。對此,國家應(yīng)該進一步整頓與改革對外直接投資管理體系,確定這項事務(wù)的主導(dǎo)部門,形成一個部門為主導(dǎo),多個部門輔助協(xié)調(diào)的格局,同時,還應(yīng)該進一步提升審核效率,簡化審批程度,提升審核透明度,完善審核制度,促進企業(yè)參與對外投資。完善對外直接投資相關(guān)法律,就應(yīng)該根據(jù)中國的國情和對外直接投資現(xiàn)狀,創(chuàng)建一套保障境外投資戰(zhàn)略可以順利實施的法律法規(guī),形成以《境外直接投資法》為核心,相關(guān)配套法規(guī)為輔助的對外投資法律體系。(二)加強對外投資金融支持加強對外投資金融支持可以從以下三個方面入手:第一,繼續(xù)擴大貸款規(guī)模,提供針對對外投資企業(yè)的借貸與擔?;?。國家財政應(yīng)該給對外直接投資企業(yè)以有力的政策支持,適當?shù)姆艑捹J款條件,將優(yōu)惠貸款的范圍擴大到更多的行業(yè)與領(lǐng)域。第二,適當放寬境外融資渠道,使對外投資企業(yè)具有較強的融資能力。相對于國內(nèi)融資相比,國際融資渠道更為廣闊,中國應(yīng)該支持具有實力的企業(yè)境外申請上市,或者是可以從境外融資機構(gòu)那里獲取可以促進生產(chǎn)發(fā)展所需要的資金,降低融資成本,拓寬融資渠道,助力于企業(yè)對外投資目標的實現(xiàn)。第三,出臺更多對外投資財稅政策。為了減輕企業(yè)對外投資壓力,保持競爭優(yōu)勢,應(yīng)該出臺更多稅務(wù)優(yōu)惠政策,降低企業(yè)的融資以及經(jīng)營成本,這對于企業(yè)對外投資初期是十分有利的。(三)健全投資信息咨詢和技術(shù)援助在信息時代,企業(yè)在進行對外投資前必須要搜集到足夠的信息數(shù)據(jù),才能實施對外投資戰(zhàn)略。為了提升企業(yè)決策的正確度,降低企業(yè)搜集信息的成本,國家應(yīng)該成立向企業(yè)提供對外投資咨詢的服務(wù)機構(gòu),定期進行對外投資信息數(shù)據(jù)的整理與,給企業(yè)實施對外投資提供有益的參考。還應(yīng)該為企業(yè)提供其他服務(wù)項目,例如介紹對外投資融資制度,幫助企業(yè)擬定投資合同等。對企業(yè)進行技術(shù)援助則可以通過建立完善的技術(shù)數(shù)據(jù)庫來實現(xiàn)。利用數(shù)據(jù)庫平臺將國內(nèi)外大型企業(yè)聚集到一起,實現(xiàn)最大范圍內(nèi)的資源共享,增強國內(nèi)外企業(yè)的互動,國內(nèi)外企業(yè)可以實時了解國內(nèi)國際經(jīng)濟形式變化。平臺還是重要的信息渠道,國內(nèi)企業(yè)可以通過這個平臺查詢到相關(guān)的國際招商信息。(四)完善投資保險及知識產(chǎn)權(quán)保障機制健全對外投資保險制度可以有效的降低企業(yè)進行境外投資的風險,因此,中國應(yīng)該盡快出臺《境外投資保險法》,使對外直接投資企業(yè)的利益得到有效的保障。完善投資保險還需要國內(nèi)大型保險企業(yè)要承擔起社會責任,主動為對外投資企業(yè)提供保險服務(wù),依據(jù)《境外投資保險法》為投資企業(yè)提供全面的服務(wù)。完善知識產(chǎn)權(quán)保護制度要求中國首先要加入知識產(chǎn)權(quán)保護國際協(xié)定,要求投資企業(yè)不侵犯他人知識產(chǎn)權(quán)的同時,自身也要具有知識產(chǎn)權(quán)保護意識。(五)加強對多元化投資格局的建設(shè)力度中國對外投資還處于初始階段,未來還有很艱難的路要走,在這個過程中,要解決投資方式不合理、投資區(qū)域不科學(xué)等問題。隨著國際投資局勢的風云變幻,采用單一的投資方式已經(jīng)不適合對外投資水平的全方面提升。進一步引導(dǎo)企業(yè)要選擇恰當?shù)摹⒍嘣耐顿Y模式,要學(xué)會立足自身優(yōu)勢,再博取他人之長,實現(xiàn)強強聯(lián)手,才能促使投資成功。在投資區(qū)域的選擇上,也要隨時注意其他地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展形式與投資現(xiàn)狀,緊緊抓住投資契機,拓展中東、俄羅斯等投資市場,形成均衡、合理的投資格局。

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