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資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及防控措施范文第1篇

關(guān)鍵詞：電力工程 財(cái)務(wù)管理 風(fēng)險(xiǎn)分析 防控措施

財(cái)務(wù)管理作為電力企業(yè)管理的重要環(huán)節(jié)之一，由資產(chǎn)管理、工程造價(jià)審核、資金管理、成本核算及效益評(píng)估等多個(gè)流程組成，這些流程中都存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。隨著電網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目的增多，電力企業(yè)管理中逐漸暴露一些問(wèn)題。電力企業(yè)雖然在工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理方面已積累了一定經(jīng)驗(yàn)，但存在的風(fēng)險(xiǎn)逐漸增大。

一、電力工程財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）管理的疏忽帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前電力施工企業(yè)在資產(chǎn)管理方面存在許多問(wèn)題，除客觀因素外，還有很多人為因素，具體表現(xiàn)財(cái)務(wù)部門(mén)職能不清、財(cái)務(wù)管理人員身兼數(shù)職、實(shí)物管理混亂、賬實(shí)不符等問(wèn)題。大多數(shù)電力企業(yè)在工程物資的儲(chǔ)存、分類(lèi)及領(lǐng)取等方面管理混亂，工程物資亂堆亂放、各種用途的物資混雜不清，沒(méi)有明顯區(qū)分開(kāi)，導(dǎo)致物資難以盤(pán)點(diǎn)清楚，極易出現(xiàn)工程材料被盜、被非法侵占等損失；沒(méi)有配置專(zhuān)門(mén)的物資保管人員，各崗位職務(wù)之間沒(méi)有劃清界限，存在舞弊的可能；材料領(lǐng)取渠道混亂，造成項(xiàng)目結(jié)算書(shū)中賬實(shí)嚴(yán)重不符，財(cái)務(wù)決算難以真實(shí)反映工程成本；沒(méi)有采用現(xiàn)代物資管理技術(shù)。

（二）合同管理風(fēng)險(xiǎn)

目前電力企業(yè)項(xiàng)目合同管理所存在的風(fēng)險(xiǎn)主要有：施工合同簽訂不嚴(yán)格，甚至有時(shí)是在項(xiàng)目竣工后才予以補(bǔ)簽；小合同大結(jié)算或概算總承包現(xiàn)象普遍存在；合同明確包工包料，但是存在承包方向發(fā)包方領(lǐng)料的現(xiàn)象或合同沒(méi)有明確雙方供應(yīng)設(shè)備材料范圍及具體結(jié)算方式；沒(méi)有明確規(guī)定付款的具體方式及條件，導(dǎo)致付款進(jìn)度無(wú)法科學(xué)控制；沒(méi)有根據(jù)合同條款來(lái)審核付款，導(dǎo)致資金管理失控；部分企業(yè)對(duì)合同審核把關(guān)不嚴(yán)，導(dǎo)致合同條款存在矛盾，極有可能給電力工程財(cái)務(wù)管理帶來(lái)法律風(fēng)險(xiǎn)等等。

（三）工程項(xiàng)目變更

在發(fā)生項(xiàng)目變更時(shí)，合同雙方及監(jiān)理部門(mén)要協(xié)調(diào)，簽訂合同變更簽證。但在實(shí)際出現(xiàn)設(shè)計(jì)變更時(shí)，大多數(shù)企業(yè)并沒(méi)按照規(guī)范辦事，沒(méi)有按照初步概算及計(jì)劃執(zhí)行，設(shè)計(jì)變更較為隨意；或者存在同時(shí)設(shè)計(jì)、施工、調(diào)整資金的現(xiàn)象，事先沒(méi)有做好統(tǒng)籌規(guī)劃，導(dǎo)致超支現(xiàn)象等等。

（四）財(cái)務(wù)核算風(fēng)險(xiǎn)

許多電力工程企業(yè)只注重工期及質(zhì)量，忽視了財(cái)務(wù)核算管理工作，沒(méi)有嚴(yán)格遵循國(guó)家會(huì)計(jì)法規(guī)及制度等來(lái)進(jìn)行財(cái)務(wù)核算，或者沒(méi)有根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定來(lái)對(duì)借款費(fèi)用進(jìn)行資本化、計(jì)入在建工程，這就導(dǎo)致當(dāng)前資產(chǎn)虛低、利潤(rùn)虛減，這些現(xiàn)象都會(huì)給企業(yè)財(cái)務(wù)管理帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。

二、電力工程財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)防控措施

（一）強(qiáng)化工程資產(chǎn)管理

工程資產(chǎn)管理直接影響到電力工程的成本，因而電力工程施工企業(yè)要能夠建立健全工程物資管理制度，運(yùn)用先進(jìn)的資產(chǎn)管理方法來(lái)創(chuàng)造良好的外部環(huán)境，安排專(zhuān)門(mén)人員根據(jù)物資的性質(zhì)及用途來(lái)做好分類(lèi)管理工作，從而能夠有效避免工程物資資產(chǎn)出現(xiàn)損失或損耗現(xiàn)象，具體落實(shí)庫(kù)存盤(pán)點(diǎn)制度，定期做好賬實(shí)管理工作，確保資產(chǎn)的賬實(shí)相符。

（二）加強(qiáng)工程合同管理

針對(duì)電力工程工期長(zhǎng)，回款期限長(zhǎng)的特征，施工企業(yè)的財(cái)務(wù)管理相關(guān)人員提高合同管理水平，增強(qiáng)合同管理意識(shí)，要有準(zhǔn)確辨識(shí)合同風(fēng)險(xiǎn)的能力，避免不必要的損失。

（三）加強(qiáng)成本管理

電力項(xiàng)目施工環(huán)節(jié)直接影響到企業(yè)的成本變化。成本管理包括事前決策預(yù)算管理、事中的監(jiān)督?jīng)Q算及事后的分析核算管理，電力工程施工企業(yè)要能夠應(yīng)用成本管理模式，強(qiáng)化責(zé)任管理，完善責(zé)任管理體系，可以利用績(jī)效管理來(lái)將財(cái)務(wù)管理目標(biāo)細(xì)化到各個(gè)部門(mén)。

（四）優(yōu)化財(cái)務(wù)核算管理

財(cái)務(wù)管理部門(mén)需要積極編制工作報(bào)告，加強(qiáng)內(nèi)部控制，實(shí)行分階段、分崗位的財(cái)務(wù)監(jiān)督核算，嚴(yán)格實(shí)施財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)核算制度及監(jiān)督管理機(jī)制，明確管理核算流程，對(duì)各個(gè)部門(mén)進(jìn)行量化考核。而電力工程涉及的工程核算內(nèi)容較多，應(yīng)該將企業(yè)的財(cái)務(wù)成本標(biāo)準(zhǔn)化管理作為重點(diǎn)，要能夠針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行質(zhì)量管控。

（五）加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控

電力工程施工企業(yè)要能夠建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，針對(duì)目前財(cái)務(wù)管理工作存在的風(fēng)險(xiǎn)，采取相應(yīng)措施來(lái)加以管控，要能夠以依據(jù)法律為原則，利用法制來(lái)維護(hù)自身權(quán)益，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管控提高重視，采取多種手段來(lái)預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)，避免不必要的損失，要能夠做好電力工程的事后分析及理論探討，在工作過(guò)程中不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，加強(qiáng)理論研究與實(shí)踐創(chuàng)新，切實(shí)做好財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)控制工作。

三、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，電力工程施工企業(yè)的財(cái)務(wù)管理對(duì)于工程管理有著直接影響，直接關(guān)系到企業(yè)的生存及發(fā)展。因此，電力工程施工企業(yè)要能夠?qū)ω?cái)務(wù)管理提高重視，準(zhǔn)確識(shí)別財(cái)務(wù)管理存在的風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合工程實(shí)際情況采取有效措施來(lái)加以管理與控制，最終規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，避免產(chǎn)生不必要的損失，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益最大化的實(shí)現(xiàn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]趙立軍.有關(guān)電力工程的造價(jià)管理與控制措施的研究田[J].城市建設(shè)理論研究（電子版），2011；26

資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及防控措施范文第2篇

商業(yè)銀行的資產(chǎn)管理與理財(cái)業(yè)務(wù)

商業(yè)銀行的資產(chǎn)管理可分為自營(yíng)資產(chǎn)管理和代客資產(chǎn)管理。現(xiàn)在人們通常所說(shuō)的銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)的銀行資產(chǎn)管理是有很大區(qū)別的，傳統(tǒng)的銀行資產(chǎn)管理是指銀行對(duì)自營(yíng)的資產(chǎn)，包括表內(nèi)資產(chǎn)、或有資產(chǎn)等進(jìn)行管理。隨著商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展，其資產(chǎn)管理的內(nèi)涵也發(fā)生了很大的變化。

商業(yè)銀行的代客資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，即是以銀行作為資產(chǎn)管理人，受客戶(hù)之托，依照有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定與客戶(hù)簽訂資產(chǎn)管理合同，根據(jù)資產(chǎn)管理合同約定的方式、條件、要求及限制，對(duì)客戶(hù)的資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，為客戶(hù)提供金融投資管理服務(wù)的行為。

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展和居民財(cái)富快速積累，對(duì)財(cái)富保值增值的需求也愈加迫切，存款“脫媒”效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。深化金融改革與金融創(chuàng)新，促進(jìn)了多層次金融市場(chǎng)的建立并日益活躍，通過(guò)貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、商品期貨、金融衍生、股權(quán)投資等市場(chǎng)工具對(duì)客戶(hù)資產(chǎn)進(jìn)行投資和管理風(fēng)險(xiǎn)的條件已經(jīng)具備。而金融市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放和人民幣國(guó)際化又為客戶(hù)財(cái)富投資管理和風(fēng)險(xiǎn)分散提供了更為廣闊的空間。

目前我國(guó)的銀行理財(cái)是商業(yè)銀行主要的代客資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)既可以為單一客戶(hù)辦理定向理財(cái)業(yè)務(wù)，也可以為多個(gè)客戶(hù)辦理集合性資產(chǎn)管理計(jì)劃，如限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、非限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，還可以為客戶(hù)辦理特定目的的專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃。因此通常把銀行理財(cái)、保險(xiǎn)資產(chǎn)、券商資產(chǎn)管理、信托計(jì)劃、基金等及其延伸業(yè)務(wù)統(tǒng)稱(chēng)為大資產(chǎn)管理或泛資產(chǎn)管理，就是說(shuō)包括商業(yè)銀行在內(nèi)的其他金融機(jī)構(gòu)都可以信托業(yè)務(wù)的方式經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

銀行理財(cái)?shù)却唾Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)屬于直接融資范疇，投資者將自己的投資交給商業(yè)銀行進(jìn)行管理，避免了因?qū)I(yè)知識(shí)和投資經(jīng)驗(yàn)不足而可能帶來(lái)的不必要風(fēng)險(xiǎn)。它既是利率市場(chǎng)化和客戶(hù)資產(chǎn)多元化趨勢(shì)的必然選擇，也是商業(yè)銀行緩解表內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)快速增長(zhǎng)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)集聚、管理成本上升、資本約束等問(wèn)題的戰(zhàn)略舉措，更是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型和追求長(zhǎng)期穩(wěn)定收益的具體表現(xiàn)，已經(jīng)成為我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展和業(yè)務(wù)創(chuàng)新的重要領(lǐng)域。

商業(yè)銀行開(kāi)辦理財(cái)?shù)却凸芾碣Y產(chǎn)的金融服務(wù)，既可以節(jié)約資本、不需計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)撥備，又能實(shí)現(xiàn)較高收益率，實(shí)際的交易業(yè)務(wù)量也沒(méi)有減少，但銀行的資產(chǎn)負(fù)債表則沒(méi)有反映這類(lèi)業(yè)務(wù)，只是在財(cái)務(wù)報(bào)表中反映了中間業(yè)務(wù)收入的增加。銀行依靠自身的品牌和信用支撐，通過(guò)信息中介服務(wù)，讓資金的使用人與資金的擁有人直接見(jiàn)面，讓資金的擁有人知道資金的使用人在哪里、他們需要資金做什么；讓資金的使用人知道所需資金是誰(shuí)提供的，將原本反映在銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的部分業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)換成了不占資本的中間業(yè)務(wù)。

我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展說(shuō)明投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力有了很大提升，也是社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的效率提高的重要表現(xiàn)。它是客戶(hù)對(duì)資產(chǎn)多樣化需求與銀行經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新的結(jié)果，是資產(chǎn)證券化和利率市場(chǎng)化發(fā)展進(jìn)程中客戶(hù)直接融資市場(chǎng)和投資渠道背景下銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新的產(chǎn)物，銀行理財(cái)產(chǎn)品已成為投資者資產(chǎn)配置的重要組成部分以及商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的主要業(yè)務(wù)品種，并對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生越來(lái)越大的影響。也有人把我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)、證券公司集合理財(cái)、基金公司專(zhuān)戶(hù)理財(cái)、證券投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、私募股權(quán)投資基金、投連險(xiǎn)中的投資賬戶(hù)、企業(yè)年金、住房公積金等歸入影子銀行的范疇。

目前市場(chǎng)上的銀行理財(cái)產(chǎn)品按產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，可大致分為結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品和非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，非結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品中包括了固定收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品和股權(quán)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。從收益率來(lái)劃分，又有預(yù)期收益率型理財(cái)產(chǎn)品、凈值型理財(cái)產(chǎn)品和非估值型理財(cái)產(chǎn)品之分。其中，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，按照慣例，一般都提供預(yù)期收益率區(qū)間。固定收益類(lèi)的理財(cái)型產(chǎn)品，有相當(dāng)部分不提供凈值，而是提供預(yù)期收益率。股權(quán)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，一般不提供估值和收益率。自2004年國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行首次發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品以來(lái)，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)快速發(fā)展，規(guī)模擴(kuò)張迅速。到2013年9月末，銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品余額已超過(guò)10萬(wàn)億元，且產(chǎn)品創(chuàng)新活躍，客戶(hù)群體廣泛，已成為商業(yè)銀行代客資產(chǎn)管理中的主要業(yè)務(wù)。

商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)的商業(yè)銀行開(kāi)辦理財(cái)?shù)却唾Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)間還較短，在其內(nèi)部也尚有不少問(wèn)題沒(méi)有厘清，加上技術(shù)、工具、人才等儲(chǔ)備不足，就在市場(chǎng)壓力和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的態(tài)勢(shì)下快速發(fā)展，必然會(huì)帶來(lái)一些新的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

銀行保本理財(cái)產(chǎn)品存在誤導(dǎo)。從法律上講，銀行代客管理資產(chǎn)，只是承擔(dān)在代客資產(chǎn)管理中相應(yīng)的操作風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，由客戶(hù)承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等投資風(fēng)險(xiǎn)。但在實(shí)際操作中，很難真正落實(shí)到位，往往銀行還隱性承擔(dān)了信用、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。在銀行代客資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中，銀行和客戶(hù)是委托關(guān)系，銀行作為受托人按照與投資者事先約定的資產(chǎn)投資計(jì)劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理，并與其簽訂理財(cái)協(xié)議，即銀行出售的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)按事先簽訂的協(xié)議由購(gòu)買(mǎi)者自行承擔(dān)。但投資銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資者往往是把對(duì)銀行信用的信任轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)銀行產(chǎn)品的信任，進(jìn)而對(duì)銀行出售的理財(cái)產(chǎn)品的信任，其購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，關(guān)心的只是收益，并不認(rèn)真關(guān)注所投資理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，甚至全然不顧其風(fēng)險(xiǎn)的大小，哪個(gè)理財(cái)產(chǎn)品收益高就投資那個(gè)。只要是銀行出售的理財(cái)產(chǎn)品，不論怎么提示風(fēng)險(xiǎn)，都被當(dāng)成是銀行存款產(chǎn)品一樣來(lái)購(gòu)買(mǎi)。而銀行則是按規(guī)定對(duì)代客投資業(yè)務(wù)進(jìn)行操作，主要是防控由理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售、管理引發(fā)的操作風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，并把獲取的信息，通過(guò)事先約定的渠道向投資者提示風(fēng)險(xiǎn)。但事實(shí)上，只要是投資就會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)如有變化、政策如有調(diào)整，就會(huì)使銀行理財(cái)產(chǎn)品潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)敞口即刻轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)損失。盡管有協(xié)議在先，有些投資者還是會(huì)把風(fēng)險(xiǎn)推向銀行，使得銀行為維護(hù)自身的聲譽(yù)而被迫應(yīng)對(duì)，難以獨(dú)善其身。

這從原因上分析，也有銀行自身的問(wèn)題。目前銀行理財(cái)產(chǎn)品中的保證收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，即是指投資者購(gòu)買(mǎi)了該類(lèi)產(chǎn)品之后，銀行負(fù)有還本付息的義務(wù)，投資者享有收回本金并取得固定或浮動(dòng)收益權(quán)利的理財(cái)產(chǎn)品，在法律關(guān)系上與自營(yíng)業(yè)務(wù)的債權(quán)債務(wù)關(guān)系類(lèi)似，所募集的資金實(shí)際已變成了銀行負(fù)債，其資金的運(yùn)用也屬于銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，如同銀行的存款與貸款。這種做法很容易誤導(dǎo)投資者把所有銀行理財(cái)產(chǎn)品都當(dāng)成銀行存款一樣對(duì)待，把銀行理財(cái)產(chǎn)品的法律關(guān)系誤解為是與銀行的債券債務(wù)關(guān)系。事實(shí)上，這種保證收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品從根本上改變了銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的性質(zhì)，扭曲了理財(cái)業(yè)務(wù)的本來(lái)面目，還使商業(yè)銀行承擔(dān)了更多的風(fēng)險(xiǎn)。

銀行理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)有缺陷。商業(yè)銀行為了爭(zhēng)取客戶(hù)，只顧提高收益率，往往在一些理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)上，期限過(guò)度錯(cuò)配，加上監(jiān)管不夠充分，投向風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高的領(lǐng)域。如發(fā)行不超過(guò)幾個(gè)月的短期限理財(cái)產(chǎn)品，而其投資對(duì)象卻是長(zhǎng)期限的資產(chǎn)，甚至超過(guò)10年的投資項(xiàng)目。一方是流動(dòng)性較高的理財(cái)產(chǎn)品，另一方是流動(dòng)性較差的投資資產(chǎn)，存在著嚴(yán)重的過(guò)度期限錯(cuò)配。同時(shí)為獲取較高的收益，加上理財(cái)產(chǎn)品不受資本的約束，也不受貸款限額的控制，有些銀行就把理財(cái)產(chǎn)品當(dāng)作貸款投放或自營(yíng)表外融資的工具，甚至將自營(yíng)融資不能投放的項(xiàng)目通過(guò)理財(cái)資金進(jìn)行投資，增大了理財(cái)產(chǎn)品的潛在風(fēng)險(xiǎn)。如把理財(cái)資金直接或間接投向地方政府融資平臺(tái)、“兩高一剩”企業(yè)、房地產(chǎn)等高風(fēng)險(xiǎn)或限制性行業(yè)和領(lǐng)域，一旦所投資資產(chǎn)出現(xiàn)問(wèn)題，就有可能導(dǎo)致銀行理財(cái)產(chǎn)品投資違約的風(fēng)險(xiǎn)。

銀行理財(cái)產(chǎn)品被當(dāng)作流動(dòng)性管理的工具。如有些商業(yè)銀行將理財(cái)產(chǎn)品充當(dāng)流動(dòng)性管理、調(diào)節(jié)關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)存款規(guī)模的工具。通常把理財(cái)產(chǎn)品到期時(shí)間設(shè)定在月末、季末或年末等關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，將客戶(hù)的理財(cái)?shù)狡谫Y金直接記錄為當(dāng)期存款，然后再在下月、季或年度開(kāi)始時(shí)再將其轉(zhuǎn)回高收益率的理財(cái)產(chǎn)品，以使銀行的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)在一定程度上高估了真實(shí)的存款基數(shù)。這種與銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)綁定的做法，不利于銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

銀行理財(cái)業(yè)務(wù)與自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)隔離不徹底。有些商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)與自營(yíng)業(yè)務(wù)由同一部門(mén)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)與管理，沒(méi)有專(zhuān)門(mén)從事理財(cái)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)與管理的部門(mén)，自營(yíng)產(chǎn)品與理財(cái)產(chǎn)品交叉銷(xiāo)售，而且還與銀行自營(yíng)的表內(nèi)外業(yè)務(wù)相互影響，相互依存。同時(shí)按照現(xiàn)行的監(jiān)管規(guī)定，銀行理財(cái)產(chǎn)品在對(duì)外簽署理財(cái)投資協(xié)議、產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)或其他相關(guān)合同簽訂等活動(dòng)中，基本上都是以商業(yè)銀行名義進(jìn)行。由此導(dǎo)致商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)不能有效隔離，理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)就會(huì)直接危及到商業(yè)銀行。

銀行理財(cái)沒(méi)有嚴(yán)格按產(chǎn)品進(jìn)行核算。有些銀行通過(guò)滾動(dòng)發(fā)售不同期限的理財(cái)產(chǎn)品持續(xù)募集資金，以期限錯(cuò)配溢價(jià)、流動(dòng)性溢價(jià)、信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來(lái)獲取收益，沒(méi)有嚴(yán)格按規(guī)定實(shí)現(xiàn)單個(gè)理財(cái)產(chǎn)品的獨(dú)立核算，或按產(chǎn)品獨(dú)立核算的質(zhì)量不高，沒(méi)有做到每只理財(cái)產(chǎn)品都有資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表和利潤(rùn)表。還有些商業(yè)銀行通過(guò)低概率的高預(yù)期收益率來(lái)吸引客戶(hù)，但產(chǎn)品到期后，實(shí)際收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)未達(dá)到產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)中所列示的預(yù)期收益率，甚至出現(xiàn)虧損，就通過(guò)違規(guī)轉(zhuǎn)移內(nèi)部收益來(lái)填補(bǔ)收益缺口，以保證理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益的剛性?xún)陡丁?/p>

銀行理財(cái)業(yè)務(wù)第三方合作機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理薄弱。依據(jù)現(xiàn)行的規(guī)定，商業(yè)銀行不具有法律規(guī)定的主體投資資格，銀行要發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品就只能通過(guò)與有資質(zhì)的第三方機(jī)構(gòu)合作，并在法律上明確要承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。在這種模式下，銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，在很大程度上取決于合作機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。但事實(shí)上，相當(dāng)多的第三方合作機(jī)構(gòu)只是為商業(yè)銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品提供了一個(gè)合法合規(guī)的通道或工具，并沒(méi)有實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力、防控能力，更沒(méi)有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，只是收取手續(xù)費(fèi)。尤其是銀行理財(cái)業(yè)務(wù)在快速發(fā)展的過(guò)程中，商業(yè)銀行為滿(mǎn)足客戶(hù)需求，加快理財(cái)產(chǎn)品推出的種類(lèi)和數(shù)量，以使得本行的理財(cái)產(chǎn)品能夠在市場(chǎng)上爭(zhēng)得主動(dòng)，于是對(duì)一些信托計(jì)劃或其他資產(chǎn)管理計(jì)劃的調(diào)查、審查、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等工作，往往就將本應(yīng)由合作機(jī)構(gòu)做的工作都代為完成，增加了銀行的潛在風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，按現(xiàn)行的做法，銀行理財(cái)產(chǎn)品資金通常是由合作機(jī)構(gòu)一次全部投放到位的，由于其投資標(biāo)的多樣，投資方式靈活，加上合作機(jī)構(gòu)又沒(méi)有根據(jù)合同或協(xié)議約定履行日常跟蹤管理，一些理財(cái)資金的實(shí)際用途很難得到有效監(jiān)督、監(jiān)控，甚至有些連基本的監(jiān)控手段、渠道都沒(méi)有。出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)后一些第三方合作機(jī)構(gòu)反應(yīng)遲緩、消極，還把責(zé)任都推給銀行，對(duì)此銀行又很難約束第三方的行為，除非與其不做業(yè)務(wù)。這既增大了銀行的潛在風(fēng)險(xiǎn)，也直接影響到了銀行對(duì)客戶(hù)合法權(quán)益的保護(hù)，使商業(yè)銀行為客戶(hù)利益服務(wù)和為客戶(hù)創(chuàng)造價(jià)值的原則受到影響。近年快速增長(zhǎng)的信托業(yè)務(wù)，就是在這種特定環(huán)境下的一種非正常發(fā)展，是監(jiān)管不完善的一種具體表現(xiàn)。

此外，銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)一旦暴露，由于缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制，商業(yè)銀行很難在短時(shí)間快速遏制和有序處置，從而造成風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散和傳播，極有可能引發(fā)銀行的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，甚至還會(huì)影響其理財(cái)業(yè)務(wù)的正常運(yùn)行。

商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防控

商業(yè)銀行既要不斷探索代客資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的新模式，通過(guò)市場(chǎng)化的投資運(yùn)作，不斷提升代客資產(chǎn)管理的水平，為客戶(hù)創(chuàng)造價(jià)值，又要加強(qiáng)自身對(duì)代客資產(chǎn)管理中的風(fēng)險(xiǎn)管理，獲取更多的收益，為金融改革和創(chuàng)新積累更多的經(jīng)驗(yàn)。

銀行保證收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品要徹底回歸自營(yíng)。固定收益類(lèi)的理財(cái)產(chǎn)品，實(shí)質(zhì)上是在存款利率尚未完全放開(kāi)的情況下，變相提高利率的一種存款產(chǎn)品。盡管已按自營(yíng)業(yè)務(wù)納入了資產(chǎn)負(fù)債表，但為避免投資者或公眾誤解，商業(yè)銀行要把它從現(xiàn)有的理財(cái)產(chǎn)品中分離出來(lái)，使之成為銀行的一種保本保收益或保本浮動(dòng)收益的存款類(lèi)產(chǎn)品，并改變其產(chǎn)品名稱(chēng)和產(chǎn)品章程。如可稱(chēng)其為浮動(dòng)收益存款、定向投資存款等，不能提前支取，但可以用作融資的質(zhì)押。同時(shí)在銀行理財(cái)產(chǎn)品中還應(yīng)抓緊對(duì)非標(biāo)準(zhǔn)債權(quán)投資資產(chǎn)的改造，把部分非標(biāo)準(zhǔn)化的理財(cái)產(chǎn)品改造成標(biāo)準(zhǔn)化的債權(quán)直接融資產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品投資資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化、可交易、具有公允價(jià)值和流動(dòng)性。

積極試行銀行資產(chǎn)管理計(jì)劃業(yè)務(wù)。依據(jù)國(guó)家金融改革和監(jiān)管部門(mén)的規(guī)定，加快推行銀行資產(chǎn)管理計(jì)劃業(yè)務(wù)，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，使之成為與券商資產(chǎn)管理計(jì)劃、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理計(jì)劃、信托計(jì)劃等其他資產(chǎn)管理計(jì)劃一樣具有獨(dú)立的主體投資資格，并能在銀行間市場(chǎng)、證券交易所等各類(lèi)公開(kāi)市場(chǎng)開(kāi)立相關(guān)交易賬戶(hù)，直接參與貨幣市場(chǎng)工具、債券、股票、證券投資基金、債權(quán)、收（受）益權(quán)、股權(quán)、另類(lèi)投資品等各類(lèi)資產(chǎn)的投資。以簡(jiǎn)化操作流程，提高產(chǎn)品透明度，節(jié)省相關(guān)費(fèi)用和融資成本。同時(shí)加強(qiáng)和規(guī)范對(duì)第三方合作機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理，既要嚴(yán)格落實(shí)相關(guān)的合作準(zhǔn)入、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)、合作限額等措施，避免在業(yè)務(wù)合作中，因風(fēng)險(xiǎn)管理不到位而出現(xiàn)薄弱環(huán)節(jié)，或可能引發(fā)的交叉性金融風(fēng)險(xiǎn)，又要避免交叉監(jiān)管，提高監(jiān)管的效率。真正體現(xiàn)商業(yè)銀行按照“受人之托、代人理財(cái)”的思路來(lái)經(jīng)營(yíng)代客資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，避免一些不符合資質(zhì)要求、沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)承受能力的合作機(jī)構(gòu)都來(lái)參與高風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)投資業(yè)務(wù)。盡管如此，信托、基金、保險(xiǎn)等非銀行金融機(jī)構(gòu)仍將是商業(yè)銀行最重要的業(yè)務(wù)合作伙伴。

完善理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)隔離制度。商業(yè)銀行要在理財(cái)業(yè)務(wù)的組織管理、賬務(wù)核算、資產(chǎn)托管和系統(tǒng)操作等方面與銀行自營(yíng)業(yè)務(wù)相隔離，并進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)控制，確保理財(cái)業(yè)務(wù)的獨(dú)立和完整，避免資產(chǎn)管理中的代客業(yè)務(wù)與自營(yíng)業(yè)務(wù)之間的風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅?。要把理?cái)業(yè)務(wù)的資金與吸收客戶(hù)存款的資金嚴(yán)格分開(kāi)管理，嚴(yán)格分賬核算，以避免利益輸送和轉(zhuǎn)移。在內(nèi)部管理體制上，要對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)的前、中、后臺(tái)實(shí)行嚴(yán)格的部門(mén)分離，理財(cái)產(chǎn)品之間也應(yīng)嚴(yán)格分離，確保每只理財(cái)產(chǎn)品有獨(dú)立的托管賬戶(hù)，其風(fēng)險(xiǎn)與收益做到獨(dú)立核算。健全和完善理財(cái)產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)、投資運(yùn)作、銷(xiāo)售管理、信息披露等環(huán)節(jié)的制度體系，使每只銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資管理都公開(kāi)透明，確保理財(cái)業(yè)務(wù)的特性能得到充分體現(xiàn)。

加強(qiáng)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。商業(yè)銀行要進(jìn)一步梳理理財(cái)業(yè)務(wù)資金流動(dòng)的相關(guān)信息，集中由專(zhuān)人負(fù)責(zé)管理，并要與銀行自營(yíng)業(yè)務(wù)的流動(dòng)性管理對(duì)接，加強(qiáng)數(shù)據(jù)信息共享的深度和廣度，協(xié)調(diào)好表內(nèi)外資產(chǎn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和資金的統(tǒng)一調(diào)度。對(duì)開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品都要有明確的期限限制，不得辦理無(wú)期限的開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品。對(duì)理財(cái)資金所投資的資產(chǎn)剩余期限不得超過(guò)其自身存續(xù)期限，投向高流動(dòng)性低風(fēng)險(xiǎn)和低流動(dòng)性高風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)資金都要按投資總額的一定的比率設(shè)定限額，對(duì)封閉式理財(cái)產(chǎn)品則必須要嚴(yán)格按期次發(fā)行。

強(qiáng)化對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理。商業(yè)銀行雖然不承擔(dān)理財(cái)產(chǎn)品投資的信用風(fēng)險(xiǎn)，但由于銀行理財(cái)產(chǎn)品隱含了發(fā)行銀行的信譽(yù)，所以更要充分利用自身的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，盡可能為客戶(hù)、為投資者提供好服務(wù)，幫助客戶(hù)或投資者分析、識(shí)別、防控風(fēng)險(xiǎn)。銀行向客戶(hù)提供的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)防控提示要優(yōu)于對(duì)自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防控，并對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)狀況、不同類(lèi)型的理財(cái)產(chǎn)品特征進(jìn)行定義和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。要讓客戶(hù)充分感受到銀行在代客業(yè)務(wù)中的盡責(zé)服務(wù)、超值服務(wù)，感受銀行的品牌和信譽(yù)，把商業(yè)銀行間的風(fēng)險(xiǎn)管理差異，充分地體現(xiàn)在其理財(cái)產(chǎn)品上，這也是防控聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措。風(fēng)險(xiǎn)管理水平較高的商業(yè)銀行提供的理財(cái)產(chǎn)品，其風(fēng)險(xiǎn)揭示應(yīng)更為充分、信息披露更為詳盡，使投資者在選擇理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，更為便捷，更具可信度，真正做到把不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的理財(cái)產(chǎn)品，銷(xiāo)售給有相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者。

建立理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)撥備制度。為促進(jìn)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展，要盡快研究建立相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的撥備制度。具體可依據(jù)不同理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，確定差異化的撥備計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)。如對(duì)債權(quán)類(lèi)、票據(jù)類(lèi)、股權(quán)類(lèi)理財(cái)業(yè)務(wù)以及基礎(chǔ)資產(chǎn)為普通金融債、企業(yè)債、次級(jí)債、短期融資券、資產(chǎn)抵押支持債券等信用類(lèi)債券的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，就需綜合考慮理財(cái)產(chǎn)品的期限，融資主體的資信狀況及其在本行貸款風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)的情況、理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)防范措施，以及監(jiān)管部門(mén)的規(guī)定等情況，按照時(shí)點(diǎn)余額的一定比例計(jì)提減值準(zhǔn)備，即減值準(zhǔn)備保有額=計(jì)提時(shí)點(diǎn)理財(cái)業(yè)務(wù)余額×計(jì)提比例。對(duì)債券類(lèi)理財(cái)業(yè)務(wù)中，基礎(chǔ)資產(chǎn)為國(guó)債、央行票據(jù)、政策性金融債等非信用類(lèi)債券的，可不計(jì)提。

強(qiáng)化從業(yè)員工的業(yè)務(wù)技能提升，培養(yǎng)出一支高素質(zhì)的理財(cái)業(yè)務(wù)專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)。商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)是一項(xiàng)專(zhuān)業(yè)性強(qiáng)、復(fù)雜度高的業(yè)務(wù)，其能否成為銀行經(jīng)營(yíng)收益可持續(xù)的主要來(lái)源，關(guān)鍵在于人才。商業(yè)銀行要重視和強(qiáng)化代客投資研究和資產(chǎn)管理專(zhuān)業(yè)人才的吸納、培訓(xùn)、培養(yǎng)，尤其要增大資源的投入和人才的儲(chǔ)備，形成一支與其業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模相匹配的投資研究、研發(fā)設(shè)計(jì)、投資交易、會(huì)計(jì)核算、賬務(wù)處理、估值、托管和信息披露、合規(guī)性審查、風(fēng)險(xiǎn)管理等的專(zhuān)業(yè)化團(tuán)隊(duì)和一套嚴(yán)格、完整的激勵(lì)機(jī)制。

完善商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)管

目前我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展變化快速、內(nèi)涵范疇寬泛、法律權(quán)責(zé)關(guān)系多樣，涉及主體眾多，僅僅依靠市場(chǎng)自律來(lái)防控風(fēng)險(xiǎn)是不夠的。事實(shí)證明，任何一項(xiàng)新的金融業(yè)務(wù)，如缺少了嚴(yán)格的監(jiān)管，或監(jiān)管不到位，就會(huì)有監(jiān)管套利，就會(huì)釀成大的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。國(guó)外一些引發(fā)金融危機(jī)的事例也表明，危機(jī)的爆發(fā)是外部因素沖擊、監(jiān)管的缺位失效與金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理脆弱性共同作用的結(jié)果。

因此，要防控銀行理財(cái)?shù)却唾Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管部門(mén)既要督促商業(yè)銀行自身加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，又要從審慎監(jiān)管入手，做出全面、系統(tǒng)的制度安排來(lái)改進(jìn)和加強(qiáng)，尤其是要完善監(jiān)管制度體系，更多地嘗試新的監(jiān)管方式和手段，細(xì)化監(jiān)管內(nèi)容，以提高監(jiān)管的針對(duì)性和有效性。

完善監(jiān)管協(xié)作機(jī)制。在我國(guó)目前“分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管”的金融監(jiān)管體制下，一家監(jiān)管機(jī)構(gòu)很難能夠?qū)鹑跈C(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理中的跨市場(chǎng)產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品以及場(chǎng)外交易等進(jìn)行有效監(jiān)管，包括一些組合型理財(cái)產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品等容易出現(xiàn)監(jiān)管真空，或出現(xiàn)不同金融機(jī)構(gòu)從事同類(lèi)業(yè)務(wù)卻有不同的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)等問(wèn)題。因此，要盡快建立一個(gè)跨產(chǎn)品、跨機(jī)構(gòu)、跨市場(chǎng)、跨區(qū)域的功能性監(jiān)管協(xié)作機(jī)制，對(duì)機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品的市場(chǎng)準(zhǔn)入、營(yíng)運(yùn)要求、風(fēng)險(xiǎn)控制、違規(guī)懲處等進(jìn)行聯(lián)合監(jiān)管，對(duì)交叉業(yè)務(wù)要有明確的監(jiān)管限定和總量控制。要嚴(yán)格規(guī)范銀信合作、銀證合作、銀保合作等業(yè)務(wù)模式，避免監(jiān)管套利，進(jìn)而對(duì)宏觀調(diào)控政策實(shí)施效果的影響。同時(shí)對(duì)參與此類(lèi)業(yè)務(wù)評(píng)級(jí)的機(jī)構(gòu)也應(yīng)納入監(jiān)管范圍，督促其在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)評(píng)級(jí)中的客觀性和獨(dú)立性，提高評(píng)級(jí)過(guò)程的透明度等。

進(jìn)一步放開(kāi)銀行資產(chǎn)管理計(jì)劃業(yè)務(wù)。按照“分類(lèi)監(jiān)管、持牌管理”的要求，對(duì)不同資質(zhì)的銀行開(kāi)放不同種類(lèi)的銀行資產(chǎn)管理計(jì)劃，并要有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化的規(guī)定，包括產(chǎn)品及業(yè)務(wù)的設(shè)計(jì)、開(kāi)展方式等。銀行資產(chǎn)管理計(jì)劃除了有理財(cái)?shù)闹苯尤谫Y功能外，與傳統(tǒng)的理財(cái)產(chǎn)品還要有明確的區(qū)別和差異。同時(shí)要允許銀行理財(cái)產(chǎn)品直接在交易所開(kāi)立證券賬戶(hù)，可投資在交易所上市的標(biāo)準(zhǔn)化債券，包括各類(lèi)信貸資產(chǎn)支持證券。加快推進(jìn)理財(cái)產(chǎn)品在銀行間市場(chǎng)開(kāi)立乙類(lèi)賬戶(hù)，可以單只理財(cái)產(chǎn)品為單位獨(dú)立開(kāi)設(shè)，禁止理財(cái)產(chǎn)品之間進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易和利益輸送。并要嚴(yán)格理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)立賬戶(hù)的準(zhǔn)入條件，開(kāi)戶(hù)產(chǎn)品須獲得相應(yīng)的“備案通知書(shū)”，并要堅(jiān)持采取一手交券、一手交款的DVP債券結(jié)算方式。還要盡快研究開(kāi)放銀行理財(cái)產(chǎn)品的二級(jí)市場(chǎng)，通過(guò)市場(chǎng)化的投資與交易，讓巨額的理財(cái)產(chǎn)品有一個(gè)轉(zhuǎn)讓的渠道和平臺(tái)，不僅使之能有一定的流動(dòng)性，而且通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)的交易還可以形成一個(gè)理財(cái)?shù)氖袌?chǎng)價(jià)格。

嚴(yán)格對(duì)信息披露的監(jiān)管。監(jiān)管部門(mén)要加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)信息披露的監(jiān)管，盡快出臺(tái)理財(cái)業(yè)務(wù)信息披露指引，規(guī)范各家商業(yè)銀行的信息披露模板，督促商業(yè)銀行改進(jìn)和完善信息披露制度，以簡(jiǎn)約易懂的形式讓投資者充分了解相關(guān)信息，尤其是資金是否流向限制性行業(yè)或領(lǐng)域，降低銀行和投資者之間的信息不對(duì)稱(chēng)，提高銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的透明度。如對(duì)所有提供預(yù)期收益率的理財(cái)產(chǎn)品到期后須及時(shí)披露實(shí)際收益率，如實(shí)際收益率與預(yù)期收益率或預(yù)期收益率區(qū)間上限有差異的，應(yīng)對(duì)差異原因進(jìn)行公開(kāi)解釋。以確保各商業(yè)銀行在發(fā)行產(chǎn)品時(shí)，更為謹(jǐn)慎的披露預(yù)期收益率或預(yù)期收益率區(qū)間，避免以高預(yù)期收益率來(lái)誤導(dǎo)投資者，并且鼓勵(lì)商業(yè)銀行更好地規(guī)范和發(fā)展凈值型的理財(cái)產(chǎn)品。

嚴(yán)格監(jiān)管理財(cái)業(yè)務(wù)的托管。規(guī)范托管也是防控風(fēng)險(xiǎn)的一項(xiàng)重要措施，商業(yè)銀行所有的代客資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)都必須進(jìn)行托管，并以產(chǎn)品為單位開(kāi)設(shè)獨(dú)立的托管賬戶(hù)，不同托管賬戶(hù)中的資產(chǎn)要進(jìn)行隔離，托管人不得未經(jīng)客戶(hù)同意就將其托管資金同時(shí)歸集入一個(gè)賬戶(hù)進(jìn)行運(yùn)作。為更好地保護(hù)投資者利益，對(duì)于托管業(yè)務(wù)不規(guī)范，內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理尚不健全的中小銀行，應(yīng)要求其通過(guò)第三方托管來(lái)開(kāi)展理財(cái)?shù)却唾Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及防控措施范文第3篇

一、證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的必要性

現(xiàn)階段證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)證券公司的自營(yíng)規(guī)模，證券資產(chǎn)管理不單只是對(duì)證券公司的業(yè)績(jī)?cè)斐捎绊?，更控制著證券公司經(jīng)營(yíng)的成敗。不但如此，由于證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的市場(chǎng)潛力大，證券資產(chǎn)管理質(zhì)量、水平能夠影響公司形象，證券公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，證券公司規(guī)模等等。相比證券公司主要盈利來(lái)源于傳統(tǒng)三大業(yè)務(wù)，即經(jīng)紀(jì)、投資銀行、自營(yíng)，已成為證券公司營(yíng)業(yè)額來(lái)源的第四大業(yè)務(wù)——證券資產(chǎn)管理，而且證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)帶來(lái)的利潤(rùn)收益逐年以高速度增長(zhǎng)著，對(duì)證券公司的發(fā)展貢獻(xiàn)強(qiáng)大支持。不僅如此，證券資產(chǎn)管理與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)間的整合，更使其在現(xiàn)代化的公司經(jīng)營(yíng)殊且不可或缺。國(guó)內(nèi)外相繼出現(xiàn)許多證券投資公司由于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)上的失策導(dǎo)致的公司經(jīng)營(yíng)不善甚至破產(chǎn)，已經(jīng)不是個(gè)別例子了，如我國(guó)一些有些名氣的正確受資產(chǎn)管理的拖累導(dǎo)致破產(chǎn)的例子。所以，無(wú)論證券公司還是投資機(jī)構(gòu)都加大對(duì)證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的管理力度，讓決策更具科學(xué)性、高效性。而證券資產(chǎn)管理的核心問(wèn)題是解決投資高風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題。

二、證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)面臨的高風(fēng)險(xiǎn)性

1.在認(rèn)識(shí)上存在誤區(qū)影響判斷準(zhǔn)確性。國(guó)外證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制的成熟是國(guó)內(nèi)證券公司無(wú)法比較的。國(guó)外證券對(duì)資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)強(qiáng)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的相關(guān)理論研究較我國(guó)深入、成熟，特別對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的各個(gè)環(huán)節(jié)都有完整的管理體系。而國(guó)內(nèi)的證券公司在決策上僅憑意識(shí)和經(jīng)驗(yàn)的判斷，不能稱(chēng)作是科學(xué)的，處于比較膚淺的認(rèn)識(shí)，也不夠完整。

2.我國(guó)證券公司資產(chǎn)管理存在組織結(jié)構(gòu)問(wèn)題。除了需要將資產(chǎn)管理部門(mén)中的風(fēng)險(xiǎn)控制單獨(dú)設(shè)為一個(gè)部門(mén)，還有注重各部門(mén)間的緊密聯(lián)系，進(jìn)行組織化的管理模式，保證了系統(tǒng)性的科學(xué)決策。正由于缺乏系統(tǒng)性的組織化管理，我國(guó)證券業(yè)存在的高風(fēng)險(xiǎn)難以有效控制。風(fēng)險(xiǎn)控制部門(mén)不具有獨(dú)立、制度化，造成風(fēng)險(xiǎn)信息無(wú)法及時(shí)處理，提高了資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)性。

3.缺乏完善的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)落后。參照國(guó)際上對(duì)資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)控制的措施，比較注量化，具體指運(yùn)用多種數(shù)學(xué)、計(jì)算機(jī)技術(shù)手段，建立數(shù)學(xué)統(tǒng)計(jì)模型來(lái)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的控制，特別是在風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和評(píng)估上，由于國(guó)外發(fā)展建立風(fēng)險(xiǎn)控制數(shù)據(jù)化分析手段較為成熟，其證券公司能夠建立較為完善的科學(xué)技術(shù)手段保證證券資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制，而相比之下，我國(guó)的資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)手段太落后，通常以人為決策為準(zhǔn)，隨意性較大，不能夠有效的降低資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)。由于比較重視對(duì)資產(chǎn)管理的制度化風(fēng)險(xiǎn)，也沒(méi)有較先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)分析風(fēng)險(xiǎn)，所以導(dǎo)致對(duì)風(fēng)險(xiǎn)錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)、錯(cuò)誤決策現(xiàn)象加劇，無(wú)疑產(chǎn)生了更為嚴(yán)重的決策上的風(fēng)險(xiǎn)。既不能有效解決潛在風(fēng)險(xiǎn)，還無(wú)形中增加了決策的風(fēng)險(xiǎn)。由此可見(jiàn)，我國(guó)的證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)存在較多風(fēng)險(xiǎn)控制的不成熟，需要改善和加強(qiáng)的方面較多，風(fēng)險(xiǎn)控制處于低水平。

三、有效控制證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)

1.證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)制度化。由于，我國(guó)目前頒布的有關(guān)證券業(yè)的法律，多數(shù)以證券公司和客戶(hù)之間的關(guān)系有關(guān)，其中較少的涉及證券公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)控制，不能夠有效解決高風(fēng)險(xiǎn)的存在。而且，有關(guān)法律較少提及如何落實(shí)、執(zhí)行，沒(méi)能有效的保證降低風(fēng)險(xiǎn)，既不能保證客戶(hù)利益也不能保證證券公司利益。所以，對(duì)于相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制的法律應(yīng)該有明確的規(guī)定，強(qiáng)制證券公司提高防控風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。通過(guò)法律宣傳，使得投資者加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防控的意識(shí)，能夠一定程度上改善我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)控制質(zhì)量較低的現(xiàn)狀。

2.證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)加強(qiáng)組織化。為了有效控制風(fēng)險(xiǎn)，證券公司專(zhuān)門(mén)設(shè)立資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)控制部門(mén)，并對(duì)其進(jìn)行有效的組織化管理，提高管理質(zhì)量和水平。首先，明確管理目標(biāo)，并進(jìn)行有效的分工，將責(zé)任落實(shí)到位，落實(shí)到個(gè)人。證券公司實(shí)行有效的組織控制風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)是未來(lái)的發(fā)展之路，將風(fēng)險(xiǎn)控制部門(mén)與公司其它部門(mén)有效配合，組織化管理，提高了協(xié)作的緊密性?；旧希粋€(gè)合理的證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制組織結(jié)構(gòu)體系是通過(guò)一個(gè)明確的公司業(yè)績(jī)目標(biāo)、完成目標(biāo)的相關(guān)計(jì)劃和實(shí)施、通過(guò)有效的各種風(fēng)險(xiǎn)分析手段和風(fēng)險(xiǎn)控制手段，提高證券公司的管理決策的科學(xué)性來(lái)達(dá)成目標(biāo)。在建立組織化、系統(tǒng)化的公司內(nèi)部運(yùn)行體系后，執(zhí)行一定的程序：對(duì)不同類(lèi)型的風(fēng)險(xiǎn)，制定不同類(lèi)型的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，抓住風(fēng)險(xiǎn)控制要點(diǎn)，合理有效的制定風(fēng)險(xiǎn)控制手段。這樣，能夠?qū)⒆C券資產(chǎn)管理與風(fēng)險(xiǎn)控制真正結(jié)合起來(lái)，提高了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的實(shí)時(shí)性，并有組織化的管理作為保障，能夠及時(shí)對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作出預(yù)防和控制。

3.掌握業(yè)務(wù)中的發(fā)展變化，及時(shí)控制和化解風(fēng)險(xiǎn)。證券資產(chǎn)管理較多為長(zhǎng)期的，風(fēng)險(xiǎn)控制也必須灌入長(zhǎng)期、持續(xù)的概念。對(duì)待長(zhǎng)期的風(fēng)險(xiǎn)控制任務(wù)，在從事證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)，面對(duì)隨時(shí)間推移而來(lái)的各種風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，須及時(shí)處理和消除，避免在業(yè)務(wù)發(fā)展和創(chuàng)新中形成新的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，拒絕“保底”條款的存在。

資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及防控措施范文第4篇

作為一名財(cái)務(wù)部關(guān)鍵崗位員工，自從系列學(xué)習(xí)設(shè)計(jì)院《嵌入式廉潔風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)防控》系列手冊(cè)特別是財(cái)務(wù)部分以來(lái)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防控有了更為深刻的認(rèn)識(shí)。

嵌入式風(fēng)險(xiǎn)防控手冊(cè)財(cái)務(wù)部分共27個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，其中A類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)3個(gè)，B類(lèi)16個(gè)，C類(lèi)8個(gè)。涉及資金、資產(chǎn)、預(yù)算考核、財(cái)務(wù)基礎(chǔ)和分院個(gè)性化流程。

A類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)涉及賬戶(hù)開(kāi)立，合作銀行審批及超標(biāo)差旅費(fèi)問(wèn)題，這一類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)主要是資金方面，資金風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)一直是風(fēng)險(xiǎn)防控的重中之重，我重在學(xué)習(xí)思想道德、崗位職責(zé)、制度機(jī)制等三方面。針對(duì)自己的工作找到風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)后，進(jìn)行自我防控。

通過(guò)學(xué)習(xí)B類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，B類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)等涉及資產(chǎn)管理、預(yù)算考核等18個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，我決定在通過(guò)學(xué)習(xí)提高了我們關(guān)鍵崗位的思想政治素質(zhì)，增強(qiáng)了拒腐防變能力，使我們樹(shù)立了正確的世界觀、人生觀、價(jià)值觀、權(quán)利觀。在整個(gè)學(xué)習(xí)過(guò)程中，我做到了認(rèn)認(rèn)真真的學(xué)，扎扎實(shí)實(shí)的學(xué)，使自己有強(qiáng)烈的責(zé)任感和緊迫感，在工作中切實(shí)找到切入點(diǎn)，并做到學(xué)以致用，在自己的崗位上先鋒模范作用，起到帶頭和帶動(dòng)作用。

通過(guò)學(xué)習(xí)C類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，我更深切體會(huì)到了防微杜漸的重要性，日常工作生活中可能出現(xiàn)或正在演化中的腐敗問(wèn)題，采取前期預(yù)防、中期控制、后期處置等措施的重要性，就是查找出常工作生活中的廉政風(fēng)險(xiǎn)，有針對(duì)性地制定防范措施，在各個(gè)環(huán)節(jié)對(duì)廉政風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施控制，從而最大限度地降低腐敗行為發(fā)生的可能性。

一是始終保持良好的學(xué)習(xí)習(xí)慣。學(xué)習(xí)是每一名關(guān)鍵崗位員工的必修課，只有不斷加強(qiáng)學(xué)習(xí)才能提高自身素質(zhì)和能力，不學(xué)習(xí)思想就無(wú)法進(jìn)步，能力就無(wú)法提高，方法就無(wú)法改進(jìn)。

二是始終保持廉潔自律的行為規(guī)范。兩袖清風(fēng)，清正廉潔，這是每一名關(guān)鍵崗位最基本的行為準(zhǔn)繩。黨一直教育我們要廉潔奉公、嚴(yán)格自律，經(jīng)常向大家敲警鐘。牢記全心全意為人民服務(wù)的宗旨，自重、自律、自醒，排除非份之想，，終保持的浩然正氣。

資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及防控措施范文第5篇

關(guān)鍵詞：小額信貸；資產(chǎn)證券化；交易結(jié)構(gòu)

一、信貸資產(chǎn)證券化的含義

二十世紀(jì)七十年代，美國(guó)政府國(guó)民抵押貸款協(xié)會(huì)通過(guò)將小額同質(zhì)住房抵押貸款整合為資產(chǎn)組合，向融資機(jī)構(gòu)發(fā)售了住房抵押貸款支持證券，而該融資機(jī)構(gòu)又將這些信貸資產(chǎn)作為擔(dān)保，將其以有價(jià)證券為產(chǎn)品向廣大投資人發(fā)售。

當(dāng)信貸資產(chǎn)證券化出現(xiàn)以后，很快就被西方歐美的工業(yè)化國(guó)家學(xué)習(xí)并運(yùn)用，這也極大推動(dòng)了世界資本市場(chǎng)的運(yùn)作。

信貸資產(chǎn)證券化即把信貸資產(chǎn)中預(yù)計(jì)可以出現(xiàn)的現(xiàn)金流當(dāng)成基礎(chǔ)資本，通過(guò)資本市場(chǎng)將資產(chǎn)支持證券發(fā)行，從而到達(dá)融資目的的工具。換句話(huà)說(shuō)，信貸資產(chǎn)證券化就是把能夠預(yù)計(jì)產(chǎn)生現(xiàn)金流且流動(dòng)性較差的信貸資產(chǎn)進(jìn)行發(fā)售，市場(chǎng)中的信貸機(jī)構(gòu)會(huì)買(mǎi)入這些信貸資產(chǎn)，其針對(duì)把這些信貸資產(chǎn)的未來(lái)收益設(shè)立資產(chǎn)池，再把該資產(chǎn)池里面的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行有效重組與分割，最后得到能夠用于市場(chǎng)上流通及交易的有價(jià)證券。

二、小額信貸資產(chǎn)證券化案例分析

1、項(xiàng)目概況及交易主體

該項(xiàng)目為某資產(chǎn)管理公司專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃，屬于收益權(quán)類(lèi)資產(chǎn)管理計(jì)劃。

交易主體如下：融資方是某市小額貸款有限公司，擔(dān)保方是融資方第一大股東某投資經(jīng)營(yíng)集團(tuán)有限公司提供連帶責(zé)任擔(dān)保。為了確保本項(xiàng)目的順利實(shí)施，融資方提出了一系列增信措施，包括融資方及其關(guān)聯(lián)方認(rèn)購(gòu)劣后級(jí)份額1000萬(wàn)元，保障優(yōu)先級(jí)受益人本金及收益；融資方第一大股東某投資經(jīng)營(yíng)集團(tuán)有限公司承諾，如計(jì)劃出現(xiàn)流動(dòng)性問(wèn)題，將無(wú)條件追加劣后級(jí)份額資金，直至優(yōu)先級(jí)受益人計(jì)劃收益得以足額分配；融資方承諾，在本計(jì)劃存續(xù)期間內(nèi)，如任一筆貸款資產(chǎn)的債務(wù)人逾期違約未能按時(shí)償付貸款本息的，則融資方或其指定的第三方將以不良貸款本息合并價(jià)格回購(gòu)該筆不良貸款資產(chǎn)，以保證計(jì)劃受益人預(yù)期收益；融資方及擔(dān)保方明確其在本次資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中承擔(dān)的差額補(bǔ)足義務(wù)；融資方對(duì)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)包中借款企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)情況等進(jìn)行后續(xù)跟蹤管理，協(xié)助受托人對(duì)借款企業(yè)進(jìn)行后續(xù)跟蹤，以保障資產(chǎn)包的安全性等。

2、交易描述

某市小額貸款有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“某小貸”、“融資方”）向A資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“我公司”或“管理人”）提出申請(qǐng)，擬通過(guò)轉(zhuǎn)讓該公司小額貸款余額應(yīng)收款債權(quán)合計(jì)2億元（以實(shí)際金額為準(zhǔn)），向我公司申請(qǐng)發(fā)行資產(chǎn)管理公司（某小貸）專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本資產(chǎn)管理計(jì)劃”、“資產(chǎn)管理計(jì)劃”），補(bǔ)充其貸款資金1億元（以債權(quán)對(duì)應(yīng)金額為準(zhǔn)），期限12個(gè)月，預(yù)計(jì)總成本12%。

該資產(chǎn)管理計(jì)劃用于發(fā)放某市小額貸款有限公司融資，補(bǔ)充公司新增放貸資金，融資方第一大股東某投資經(jīng)營(yíng)集團(tuán)有限公司提供連帶責(zé)任擔(dān)保，擔(dān)保人已在金融市場(chǎng)多次發(fā)行中期票據(jù)和短期融資券，外部評(píng)級(jí)AA。

3、資產(chǎn)證券化項(xiàng)目業(yè)務(wù)流程

本項(xiàng)目的交易流程為融資方某市小額貸款有限公司向A資產(chǎn)提出融資申請(qǐng)，并明確本資產(chǎn)管理計(jì)劃的交易結(jié)構(gòu)、交易規(guī)模、成本和期限等核心條款。本項(xiàng)目的信貸資產(chǎn)證券化交易結(jié)構(gòu)圖如圖1。

本計(jì)劃擬采用集合資金對(duì)接模式，合格投資者與我公司簽訂相關(guān)文件，包括《資產(chǎn)管理合同》、《風(fēng)險(xiǎn)申明書(shū)》以及《投資說(shuō)明書(shū)》等。本計(jì)劃擬委托合格商業(yè)銀行作為資金托管人，應(yīng)與擬委托的托管人簽訂《資產(chǎn)管理合同》，并開(kāi)立相應(yīng)資金專(zhuān)戶(hù)。本項(xiàng)目的專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃在資金劃入托管賬戶(hù)時(shí)宣布成立；A資產(chǎn)按照《債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》的約定向某小貸發(fā)放融資。

本次計(jì)劃采用分級(jí)結(jié)構(gòu)發(fā)行。總計(jì)2億元，分級(jí)包括三個(gè)級(jí)別：優(yōu)先級(jí)，即14000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)年化收益率9%；中間級(jí)，即4000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)年化收益率10.5%；劣后級(jí)，即2000萬(wàn)元，由融資方股東承擔(dān)，不設(shè)預(yù)期收益率。

4、風(fēng)險(xiǎn)管理

（1）強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)自留

本項(xiàng)目中，小額信貸資產(chǎn)證券化的發(fā)起方持有一定數(shù)量的劣后級(jí)資產(chǎn)支持證券，即2000萬(wàn)元，這個(gè)比例的設(shè)置原則即要超過(guò)各單總資產(chǎn)支持證券發(fā)行規(guī)模的百分之五，而持有的期限也要高于劣后級(jí)證券的存續(xù)期限。這樣一來(lái)，就可以使本項(xiàng)目小額信貸資產(chǎn)支持證券的廣大投資人和“某小貸”更加緊密的關(guān)聯(lián)起來(lái)，從而對(duì)道德風(fēng)險(xiǎn)有效防控。

（2）實(shí)施“雙評(píng)級(jí)”體制

小額信貸資產(chǎn)進(jìn)行證券化的投融資項(xiàng)目，是一個(gè)相對(duì)復(fù)雜的結(jié)構(gòu)性項(xiàng)目，那么廣大的資產(chǎn)支持證券投資人就較不太容易對(duì)有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行把握，這就要求有專(zhuān)業(yè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)展開(kāi)信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，這樣才可以給投資人相關(guān)參考。依據(jù)行業(yè)規(guī)定，我國(guó)債券市場(chǎng)里面需要有兩家專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)證券的交易與發(fā)行過(guò)程展開(kāi)信用評(píng)級(jí)，這種“雙評(píng)級(jí)”體制通過(guò)相互制約讓評(píng)級(jí)結(jié)果的真實(shí)性增加，進(jìn)一步幫助投資人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)。

（3）進(jìn)行證券化的小貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)需清晰簡(jiǎn)潔

美國(guó)引發(fā)轟動(dòng)全球的次貸危機(jī)中的主要誘因即為多次證券化，這樣一來(lái)，證券化產(chǎn)品的最終結(jié)構(gòu)形態(tài)就相當(dāng)復(fù)雜，使投資人很難理解，另一方面，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)會(huì)在利益的引誘下過(guò)高評(píng)級(jí)部分證券，那么就會(huì)對(duì)投資者的利益造成損害。目前我國(guó)證券監(jiān)管過(guò)程中也總結(jié)了金融危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)，即要求信貸資產(chǎn)證券化最終的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)是清晰簡(jiǎn)潔的，并嚴(yán)格控制合成證券化與再證券化過(guò)程。

5、特點(diǎn)與現(xiàn)實(shí)意義

在融資市場(chǎng)中的貸款過(guò)程中，債權(quán)人通過(guò)出售原貸款，可以達(dá)到資金周轉(zhuǎn)的目的，從而實(shí)現(xiàn)資金流動(dòng)性，小額貸款公司為了使資金有流動(dòng)性能夠把貸款出售于其他的銀行，可是無(wú)法從根本上處理好銀行系統(tǒng)中的流動(dòng)性，這時(shí)就需要對(duì)其資產(chǎn)進(jìn)行證券化，小額貸款企業(yè)便可以隨時(shí)回收資金。小額貸款機(jī)構(gòu)作為媒介，使得資產(chǎn)支持證券市場(chǎng)中的資金流入小貸機(jī)構(gòu)，而小貸機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)證券化以后，不僅可以賺取證券超額利差，還能夠獲得一定的服務(wù)管理費(fèi)用。而在小貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行證券化回收款項(xiàng)時(shí)，還會(huì)持續(xù)的放貸，當(dāng)資金供應(yīng)不足時(shí)再次進(jìn)行證券化，就可以實(shí)現(xiàn)持續(xù)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程。因此，小貸機(jī)構(gòu)不會(huì)再有資金短缺問(wèn)題，同時(shí)銀行也可以通過(guò)小額資產(chǎn)證券化得到一定收益。同時(shí)，小貸機(jī)構(gòu)作為劣后級(jí)證券持有者還承擔(dān)借款人的違約風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)然，它還能夠通過(guò)回購(gòu)協(xié)議進(jìn)行擔(dān)保，使之承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)。總體而言，小額貸款資產(chǎn)證券化的特點(diǎn)包括：第一，小貸機(jī)構(gòu)會(huì)有較好的收益效果，即通過(guò)資產(chǎn)證券化得到超額利潤(rùn)以及服務(wù)管理費(fèi)用；第二，小貸機(jī)構(gòu)承擔(dān)整個(gè)過(guò)程中的大部分風(fēng)險(xiǎn)，大幅減小了風(fēng)險(xiǎn)損失的外部效應(yīng)；第三，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)流動(dòng)性，處理了資金瓶頸問(wèn)題。

三、結(jié)束語(yǔ)

小額信貸資產(chǎn)證券化的本質(zhì)實(shí)際上是對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的重新分配、分割以及界定。資產(chǎn)經(jīng)過(guò)結(jié)構(gòu)調(diào)整可轉(zhuǎn)變成證券，資產(chǎn)的證券化則可以達(dá)成兩個(gè)效果，一方面是小貸機(jī)構(gòu)發(fā)行信用等級(jí)差異化、償付順序不相同的證券，達(dá)到收益和風(fēng)險(xiǎn)的再分割；另一方面是資產(chǎn)的收益以及風(fēng)險(xiǎn)可向小貸機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移，那么就同發(fā)起人的破產(chǎn)相背離。在小額信貸資產(chǎn)證券化項(xiàng)目中，因?yàn)閰⑴c主體有很多，所在整個(gè)過(guò)程的市場(chǎng)主體與各個(gè)環(huán)節(jié)需要有行業(yè)規(guī)定和國(guó)家法律制約，而小額信貸資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的未來(lái)發(fā)展，必須要進(jìn)行規(guī)范化的法律設(shè)定，要對(duì)資產(chǎn)證券化的發(fā)行過(guò)程、交易細(xì)則、證券上市等活動(dòng)進(jìn)行約定，還要專(zhuān)設(shè)條例以解決小額資產(chǎn)證券化和法律約束中相矛盾的情況，從根本上確保小額資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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