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股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)方案范文第1篇

一、我國(guó)國(guó)有企業(yè)改制后的權(quán)力制約機(jī)制現(xiàn)狀

國(guó)有企業(yè)改制自二十世紀(jì)九十年代初開(kāi)始試點(diǎn)推廣以來(lái)，不可否認(rèn)的是，其在明確產(chǎn)權(quán)關(guān)系、理清企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)方面都發(fā)揮了很大的作用。如：國(guó)有資產(chǎn)屬全體人民終極所有，國(guó)務(wù)院代表全體人民統(tǒng)一行使國(guó)有資產(chǎn)所有權(quán)，中央和地方政府分級(jí)管理國(guó)有資產(chǎn)，授權(quán)大型企業(yè)集團(tuán)和控股公司經(jīng)營(yíng)國(guó)有資產(chǎn)；證券市場(chǎng)上，深、滬兩個(gè)證券交易所經(jīng)過(guò)十年的發(fā)展，現(xiàn)已有千余家上市公司，總市值近5萬(wàn)億元，其中國(guó)有改制企業(yè)占相當(dāng)大的比重；改制企業(yè)內(nèi)部初步建立了以股東大會(huì)——董事會(huì)——總經(jīng)理為一條線(xiàn)的決策執(zhí)行機(jī)制和以股東大會(huì)——監(jiān)事會(huì)——董事會(huì)和總經(jīng)理為一條線(xiàn)的監(jiān)督機(jī)制。但是，從國(guó)有企業(yè)改制后的實(shí)際經(jīng)營(yíng)成果來(lái)看似乎并不十分理想。從上市公司的有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中可以看到，大多數(shù)國(guó)有改制企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況并沒(méi)有得到根本改善，有的呈逐步下滑之勢(shì)，甚至在上市第一年就出現(xiàn)虧損。這表明國(guó)有改制企業(yè)的權(quán)力制約機(jī)制仍很不健全，存在諸多問(wèn)題，具體分析如下。

1．股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理。國(guó)有改制企業(yè)的股權(quán)設(shè)計(jì)方案受多方面因素的影響，絕大多數(shù)的國(guó)有股比例都在70％以上，并且不能流通。這樣就造成兩個(gè)方面的后果：一方面，代表國(guó)家的有關(guān)機(jī)構(gòu)仍然在通過(guò)國(guó)有股權(quán)控制企業(yè)，這與過(guò)去受?chē)?guó)家委托的企業(yè)主管部門(mén)任命經(jīng)營(yíng)者管理企業(yè)大同小異，許多改制企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)幾乎就是原工廠制下領(lǐng)導(dǎo)班子的簡(jiǎn)單過(guò)渡，股東大會(huì)形同虛設(shè)，董事會(huì)成為凌駕于股東大會(huì)之上的權(quán)力機(jī)構(gòu)，企業(yè)內(nèi)部難以形成有效的法人治理結(jié)構(gòu)和法人約束機(jī)制；另一方面，由于國(guó)有股不能流通，眾多分散的中小公眾股東根本無(wú)法也無(wú)力通過(guò)資本市場(chǎng)來(lái)影響或約束企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的行為。

2．沒(méi)有制約國(guó)有股權(quán)委托機(jī)構(gòu)的機(jī)制。國(guó)有改制企業(yè)最大的股東是國(guó)家，其所有者名義上是全體人民，但實(shí)質(zhì)上是所有者缺位。雖然所有者缺位，但終究還得有個(gè)所有者代表。為解決這個(gè)問(wèn)題，國(guó)家通過(guò)層層委托關(guān)系，授權(quán)某級(jí)國(guó)有股權(quán)委托機(jī)構(gòu)向企業(yè)委派人，行使國(guó)有股權(quán)，這個(gè)人通常就是企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)者。但新的問(wèn)題又產(chǎn)生了，誰(shuí)又來(lái)保證這一國(guó)有股權(quán)委托機(jī)構(gòu)的目標(biāo)利益是與終極所有者的利益相一致的呢？目前來(lái)看，還沒(méi)有一個(gè)制約國(guó)有股權(quán)委托機(jī)構(gòu)的機(jī)制，其所選派的經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與委托機(jī)構(gòu)沒(méi)有直接的利益聯(lián)系，經(jīng)營(yíng)者即使導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)也無(wú)法追究其責(zé)任，這就造成了委托機(jī)構(gòu)選拔更換經(jīng)營(yíng)者時(shí)除了經(jīng)濟(jì)方面的考慮外，社會(huì)的、行政的、乃至私人關(guān)系，同樣具有實(shí)質(zhì)意義。

3．委托機(jī)構(gòu)對(duì)人缺乏有效監(jiān)控手段。國(guó)有股權(quán)委托機(jī)構(gòu)向企業(yè)委派人經(jīng)營(yíng)控制國(guó)有資產(chǎn)，期望人與自己的目標(biāo)取向一致，但由于二者間契約的不完備性（契約中存在許多不確定事項(xiàng)，如股利的確定、歸還股本金的規(guī)定等）、信息的不一致性及利益上的差異，極易產(chǎn)生“內(nèi)部人”控制問(wèn)題，即企業(yè)內(nèi)部人員取得企業(yè)控制權(quán)的相當(dāng)部分，并以此來(lái)侵蝕作為“外部人”——股東的合法權(quán)益。這時(shí)，作為委托機(jī)構(gòu)，理應(yīng)采取有效的措施監(jiān)控人的行為，使之與委托人的利益目標(biāo)一致。但事實(shí)上，由于缺乏前面提及的制約國(guó)有股權(quán)委托機(jī)構(gòu)的機(jī)制，導(dǎo)致委托機(jī)構(gòu)缺乏動(dòng)力去監(jiān)控人，有時(shí)甚至?xí)a(chǎn)生委托機(jī)構(gòu)與人勾結(jié)起來(lái)，共同損害終極所有者利益的行為。

同時(shí)，委托人通過(guò)監(jiān)事會(huì)和內(nèi)部審計(jì)部門(mén)的監(jiān)控作用也極為有限，這是因?yàn)楦闹破髽I(yè)中的監(jiān)事會(huì)和內(nèi)部審計(jì)部門(mén)缺乏應(yīng)有的獨(dú)立性，他們?cè)诤芏喾矫媸苤朴诙聲?huì)和總經(jīng)理，很難直接對(duì)董事和經(jīng)理采取措施。結(jié)果是，人通過(guò)關(guān)聯(lián)交易“高進(jìn)低出”轉(zhuǎn)移國(guó)有資產(chǎn)，進(jìn)行在職消費(fèi)（主要指用公款請(qǐng)客送禮、吃喝玩樂(lè)），無(wú)視小股東的利益，追求短期行為以求得政績(jī)等。東方鍋爐、大慶聯(lián)誼的原主要經(jīng)營(yíng)者集體舞弊侵吞國(guó)家資產(chǎn)的案例，便是委托機(jī)構(gòu)對(duì)人缺乏有效監(jiān)控手段的典型佐證。

4．缺乏有效的激勵(lì)機(jī)制。目前，我國(guó)對(duì)改制企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)機(jī)制仍然沿用原國(guó)有企業(yè)的激勵(lì)機(jī)制，即主要通過(guò)行政提拔和有限的報(bào)酬激勵(lì)。對(duì)于行政提拔，除了考慮經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)能力以外，政治的、社會(huì)的因素同樣重要，并且極易誘發(fā)經(jīng)營(yíng)者追求短期行為以獲得政績(jī)，因而靠行政提拔來(lái)激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的作用是有限的。至于報(bào)酬激勵(lì)，我國(guó)對(duì)國(guó)有企業(yè)經(jīng)理人員的報(bào)酬設(shè)計(jì)制度是很不合理的，主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是上限過(guò)低，我國(guó)曾規(guī)定，企業(yè)經(jīng)理人員的獎(jiǎng)金與企業(yè)的業(yè)績(jī)掛鉤，但上限是工人平均工資的3～4倍，而在美國(guó)，經(jīng)理人員的平均收入是一般員工的158倍，在日本則是32倍；二是報(bào)酬結(jié)構(gòu)單一，一般都是以工資和獎(jiǎng)金組成，而股票收入相當(dāng)少，大多數(shù)改制企業(yè)中董事會(huì)成員擁有股票數(shù)額不多，有的甚至根本不持有本公司股票，出現(xiàn)“零董事”、“零監(jiān)事”的怪現(xiàn)象。這種不合理的報(bào)酬激勵(lì)設(shè)計(jì)，使經(jīng)營(yíng)者有更大的動(dòng)機(jī)去追求在職消費(fèi)和尋租，而不是努力實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。

二、構(gòu)建我國(guó)改制企業(yè)有效的權(quán)力制約機(jī)制的建議

1．調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化。改制企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的不合理，不僅導(dǎo)致資本市場(chǎng)的約束機(jī)制失效，而且使企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的制衡機(jī)制弱化。為發(fā)揮資本市場(chǎng)的制約作用，讓各投資主體之間相互制衡，必須逐步對(duì)現(xiàn)有股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。為此，筆者認(rèn)為有兩種思路可以考慮：①減持國(guó)有股權(quán)，將國(guó)有股權(quán)向社保基金轉(zhuǎn)讓?zhuān)鋵?shí)社?；?。②將部分國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)為優(yōu)先股。這種方式不僅可以保證國(guó)家擁有股利分配和剩余財(cái)產(chǎn)的優(yōu)先權(quán)，而且可以在股權(quán)結(jié)構(gòu)變動(dòng)不大的情況下分散決策控制權(quán)，完善企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，同時(shí)也緩解了國(guó)有股流通對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的壓力。

2．建立制約國(guó)有股權(quán)委托機(jī)構(gòu)的機(jī)制。國(guó)有股權(quán)委托機(jī)構(gòu)，一般是國(guó)務(wù)院某一主管部門(mén)或國(guó)有控股公司。要使他們有壓力、有動(dòng)力嚴(yán)格考察經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)能力，有效監(jiān)督經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)行為，制訂明確的經(jīng)營(yíng)者選聘解聘標(biāo)準(zhǔn)，建立有效的制約機(jī)制非常必要。為此，我們可以引入兩種機(jī)制：一是競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。首先是組建若干個(gè)國(guó)有控股公司或持股機(jī)構(gòu)，每個(gè)國(guó)有控股公司的規(guī)模不宜過(guò)大，然后把他們推向市場(chǎng)，相互競(jìng)爭(zhēng)。經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好的控股公司或機(jī)構(gòu)可以吸收更多的國(guó)有股權(quán)，擴(kuò)大規(guī)模，其主要的管理者可以留任或升職，并可按一定方式和比例分享企業(yè)剩余收益；經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)差的控股公司或機(jī)構(gòu)則要面臨向其他委托機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓國(guó)有股權(quán)以縮減規(guī)模的壓力，并且其主要管理者要受到免職或降級(jí)的行政處理。二是破產(chǎn)機(jī)制。若由于控股公司所委派經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)不當(dāng)而導(dǎo)致所屬企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難甚至破產(chǎn)，進(jìn)而引起控股公司資不抵債的，應(yīng)允許該控股公司破產(chǎn)或被其他委托機(jī)構(gòu)接管，其負(fù)責(zé)人也應(yīng)隨之下臺(tái)。

當(dāng)然，實(shí)施這兩種機(jī)制必須有一個(gè)前提條件，即政府只可以在組建控股公司或機(jī)構(gòu)之初任命其領(lǐng)導(dǎo)者，而在實(shí)際運(yùn)作過(guò)程中，則必須完全根據(jù)市場(chǎng)選擇來(lái)確定控股公司或機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)者。

3．建立企業(yè)家（經(jīng)理）市場(chǎng)?，F(xiàn)在，我國(guó)改制企業(yè)中的主要經(jīng)營(yíng)人員大都沿用行政任命制，且由于選聘、解聘經(jīng)營(yíng)者沒(méi)有明確的標(biāo)準(zhǔn)，使得這一制度在實(shí)施過(guò)程中出現(xiàn)的結(jié)果是：在職的企業(yè)經(jīng)理人員由于缺乏外部經(jīng)理市場(chǎng)的沖擊和壓力而得不到有效的約束和激勵(lì)，與之對(duì)應(yīng)，外部許多才華橫溢的人才卻得不到鍛煉的機(jī)會(huì)和施展才華的場(chǎng)所。因此，建立經(jīng)理人市場(chǎng)刻不容緩。

股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)方案范文第2篇

關(guān)鍵詞:國(guó)企經(jīng)營(yíng)者;動(dòng)態(tài)化管理;激勵(lì)約束;動(dòng)態(tài)股權(quán)激勵(lì)模型

中圖分類(lèi)號(hào):F272.91 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A 文章編號(hào):1003-3890(2009)09-0042-05

為破解以企業(yè)經(jīng)營(yíng)者為代表的企業(yè)各類(lèi)核心員工的激勵(lì)難題,現(xiàn)代企業(yè)不約而同都會(huì)想到選擇各種靈活多樣的股權(quán)激勵(lì)方式,但股權(quán)激勵(lì)機(jī)制需謹(jǐn)防適得其反。《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》曾發(fā)表喬新生文章,列舉了如下案例:“店小二干活不賴(lài),東家高興,決定漲工資。店小二磨磨蹭蹭不出門(mén),東家奇怪,琢磨半天,恍然大悟,決定把店里的股份奉送兩成。辦理完交接手續(xù),店小二一屁股坐在炕上,不動(dòng)彈了。東家心中不痛快,問(wèn)為什么還不去干活。店小二微微一笑,我也是股東,現(xiàn)在平起平坐了?！鄙鲜鲭m然只是個(gè)虛構(gòu)的案例,但從中不難看出企業(yè)經(jīng)營(yíng)者一旦成為股東后的普遍心態(tài)。企業(yè)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的危險(xiǎn)可見(jiàn)一斑。

縱觀全世界從過(guò)去到現(xiàn)在上演的一幕幕不合理的國(guó)企和上市公司股權(quán)激勵(lì)丑劇,成就此極少數(shù)人造富機(jī)制的元兇是嚴(yán)重的分配不公平(按職務(wù)等級(jí)而非按貢獻(xiàn)等級(jí)決定分配)、權(quán)力不公平(信息不對(duì)稱(chēng)、行使權(quán)利成本差異導(dǎo)致大小股東博弈不均衡)體制和資本市場(chǎng)上公司圈錢(qián)、股民投機(jī)。在民營(yíng)非上市企業(yè),也需要妥善解決經(jīng)營(yíng)者和員工因?qū)嵤┕蓹?quán)激勵(lì)而產(chǎn)生的各種問(wèn)題。能否順利解決好上述問(wèn)題,對(duì)于企業(yè)的股東及人力資源管理部門(mén)的工作者來(lái)說(shuō),是對(duì)其所持管理思想、管理經(jīng)驗(yàn)、管理方法與思維模式的一次新的嚴(yán)峻考驗(yàn)。

一、國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)方式存在的問(wèn)題

對(duì)以經(jīng)營(yíng)者為代表的企業(yè)關(guān)鍵人,在傳統(tǒng)的各種激勵(lì)體制下盡管也有不少用于分配激勵(lì)的短、中、長(zhǎng)期激勵(lì)方案,各有其長(zhǎng)處,但也有各種問(wèn)題。比如與業(yè)績(jī)直接掛鉤的物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì),按馬斯洛的需要層次論,員工越富裕這種低層次生理需要的滿(mǎn)足越不強(qiáng)烈,其邊際激勵(lì)效用遞減的效果越明顯,而對(duì)大多數(shù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者來(lái)說(shuō)一般都恰好符合這個(gè)“比較富裕”或“非常富?！钡那疤釛l件。在股權(quán)激勵(lì)諸方案中,最有代表性的是股票期權(quán)激勵(lì)方案,但該方案的實(shí)現(xiàn)受證券市場(chǎng)外在影響大于受個(gè)人內(nèi)在經(jīng)營(yíng)努力程度及結(jié)果影響,若應(yīng)用于壟斷性行業(yè)企業(yè),更加上企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的得天獨(dú)厚,高管努力程度與企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效更加不成正比。這種結(jié)果與行為的不相關(guān)性使股票期權(quán)對(duì)高管的激勵(lì)約束效果實(shí)質(zhì)上打了大大的折扣。另外,如上述案例所述的直接授予實(shí)股或以虛擬股權(quán)進(jìn)行激勵(lì)也未能達(dá)到想像的效果。對(duì)此,認(rèn)識(shí)到股份制也有缺陷而對(duì)經(jīng)營(yíng)者持股制度施以動(dòng)態(tài)化改造的動(dòng)態(tài)股權(quán)制改革,固然提出了股權(quán)動(dòng)態(tài)化激勵(lì)約束并進(jìn)的思想,但在對(duì)所有應(yīng)用對(duì)象的影響力及實(shí)施股權(quán)和分紅動(dòng)態(tài)化的方法上,仍然存在較多的問(wèn)題或不足,需要進(jìn)一步完善。這主要表現(xiàn)在:首先,該模式下所設(shè)立的崗位股在很大程度上受傳統(tǒng)體制影響而不能完全按照員工的實(shí)際能力和績(jī)效劃分,崗位股一旦確定又將使以后的分配受到很大的影響,在一般情況下難以通過(guò)提高工作績(jī)效來(lái)彌補(bǔ)此方面的先天缺憾。并且,同一崗位事實(shí)上形成平均主義分配,如兩個(gè)持股相當(dāng)?shù)珎€(gè)人績(jī)效卻相差較大的高級(jí)經(jīng)理,主要收入的分配所得卻是相同的,這種情況必然挫傷貢獻(xiàn)大者的積極性,對(duì)其后續(xù)行為產(chǎn)生不良影響。其次,股權(quán)變動(dòng)依據(jù)不盡合理。動(dòng)態(tài)股權(quán)制的“動(dòng)”體現(xiàn)在高管等關(guān)鍵人股權(quán)變化與企業(yè)總體業(yè)績(jī)掛鉤,貢獻(xiàn)股即以此為據(jù)進(jìn)行獎(jiǎng)懲。這種關(guān)聯(lián)雖迫使掌握信息的關(guān)鍵人出于自身利益而相互監(jiān)督,但由此產(chǎn)生的問(wèn)題也很多:一是責(zé)任歸屬不合理,一旦出現(xiàn)集體性的責(zé)任承擔(dān)必?fù)p害真正的貢獻(xiàn)者;二是股份增加的關(guān)聯(lián)因素可能是團(tuán)隊(duì)績(jī)效而與實(shí)際可劃分的個(gè)人業(yè)績(jī)脫離,容易造成搭便車(chē);三是限于崗位和等級(jí)因素,很難保證多數(shù)人獲得貢獻(xiàn)股增量,致使事實(shí)上普通員工股權(quán)比例將一直下行,造成企業(yè)內(nèi)不同群體在貢獻(xiàn)方面的發(fā)展機(jī)會(huì)不均等、不公平。

如上所述,傳統(tǒng)的股權(quán)激勵(lì)方式并非是破解企業(yè)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)難的一味靈丹妙藥。與這種賦予股東身份類(lèi)似的激勵(lì)方式還有職務(wù)提拔等,也是同理。由此可見(jiàn),盡管理論界和實(shí)務(wù)界一直在努力推動(dòng)促進(jìn)企業(yè)管理科學(xué)化進(jìn)程的各項(xiàng)改革,這種呼吁改革的聲音一直沒(méi)有停止,但由于缺乏能在收入分配和人員管理上真正體現(xiàn)“效率優(yōu)先、兼顧公平”思想本質(zhì)的具體可行的操作模式和可相互比較的業(yè)績(jī)衡量體系,從而在實(shí)際工作中很難真正讓這一科學(xué)管理的思想得到落實(shí)。在此背景下,尋找一種更符合企業(yè)經(jīng)營(yíng)者等核心員工心理特質(zhì)且更具激勵(lì)約束效果的新型企業(yè)人力資源管理模式便十分重要。

二、構(gòu)建動(dòng)態(tài)化激勵(lì)約束機(jī)制,破解國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)約束難問(wèn)題

1. 明晰激勵(lì)思想。一般認(rèn)為,高管和其他各類(lèi)關(guān)鍵人員適用有條件或無(wú)條件贈(zèng)送或購(gòu)買(mǎi)實(shí)股以及配置崗位虛擬股權(quán)等股權(quán)激勵(lì)方式。需要說(shuō)明的是,方式選擇本身不是影響激勵(lì)約束效果的主要因素,而在于獲得及行使這個(gè)權(quán)利需要什么條件,獲得股權(quán)后又應(yīng)該如何動(dòng)態(tài)調(diào)整以不斷適應(yīng)人才真實(shí)價(jià)值的變化,這才是主要的。第一,在股權(quán)激勵(lì)模式選擇上,不管對(duì)何人才,實(shí)股還是虛股,股權(quán)激勵(lì)均要嚴(yán)格門(mén)檻,明確購(gòu)買(mǎi)或以現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)換股份及分配虛擬崗位初始股份的程序,確保公平,讓真正有貢獻(xiàn)者而不是特權(quán)者獲利,對(duì)各層次都應(yīng)該控制持股者比例,而不是對(duì)某層次搞一鍋端且平均化的全層次無(wú)差異激勵(lì)。第二,股權(quán)激勵(lì)實(shí)施后,要定期實(shí)施股權(quán)結(jié)構(gòu)的全員化分層次的動(dòng)態(tài)調(diào)整,以使持股者消除惰性,時(shí)刻有股權(quán)的危機(jī)意識(shí),并使多做貢獻(xiàn)者的股權(quán)能通過(guò)業(yè)績(jī)的競(jìng)爭(zhēng)逐漸增加。要避免權(quán)力者自定貢獻(xiàn)自我加冕。要區(qū)分層次訂立績(jī)效標(biāo)準(zhǔn),分層次實(shí)施股權(quán)動(dòng)態(tài)化。切不可讓權(quán)力介入對(duì)貢獻(xiàn)的認(rèn)定,以崗位標(biāo)準(zhǔn)代替貢獻(xiàn)標(biāo)準(zhǔn),不可將激勵(lì)少數(shù)關(guān)鍵人建立在使多數(shù)人或基層做貢獻(xiàn)者應(yīng)得利益受損的基礎(chǔ)上。

2. 建立激勵(lì)模型。本著按股份(或級(jí)別固定比例)分配與按業(yè)績(jī)比例分配統(tǒng)籌結(jié)合思想,在員工期初股權(quán)比例基礎(chǔ)上,按其業(yè)績(jī)比例采取加權(quán)方法計(jì)算綜合動(dòng)態(tài)分配率。公式如下:動(dòng)態(tài)分配率=[期初股權(quán)比例+(可用于比較的個(gè)人業(yè)績(jī)/總業(yè)績(jī)-期初股權(quán)比例)×貢獻(xiàn)分配率]/全體員工動(dòng)態(tài)分配率之和。如果用Rn′表示某員工當(dāng)期動(dòng)態(tài)分配率,Rn表示期初股權(quán)比例,Pn表示可比較的業(yè)績(jī),∑Pn表示可比較的個(gè)人業(yè)績(jī)總和,∑Rn′表示員工當(dāng)期動(dòng)態(tài)分配率總和(易證∑Rn′=1),r是股東大會(huì)通過(guò)的當(dāng)期貢獻(xiàn)分配率,則:Rn′=Rn+(Pn/∑Pn-Rn)×r=Rn×(1-r)+(Pn/∑Pn)×r。

3. 激勵(lì)模型的應(yīng)用。此模型可用于對(duì)現(xiàn)有激勵(lì)工資(與團(tuán)隊(duì)績(jī)效或企業(yè)效益掛鉤)和股份分紅方案的改進(jìn),也可應(yīng)用于其他薪酬類(lèi)型(如表1所示)。

針對(duì)表1中不同切塊比例的各類(lèi)報(bào)酬形式,基于管理者不同的管理風(fēng)格和期望達(dá)到的目標(biāo),可選擇以模型所設(shè)計(jì)的分配計(jì)算方式來(lái)總體取代現(xiàn)有的各種薪酬組合,亦可按類(lèi)型逐項(xiàng)取代,重新計(jì)算高管及員工的報(bào)酬分配,起到按崗位與按業(yè)績(jī)相統(tǒng)籌、歷史貢獻(xiàn)與現(xiàn)實(shí)貢獻(xiàn)相協(xié)調(diào)的作用。

以動(dòng)態(tài)分紅為例。假設(shè)有一家兄弟股份公司,弟弟股權(quán)為3%,哥哥97%。在弟弟當(dāng)年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)分別是0萬(wàn)元、10萬(wàn)元、50萬(wàn)元、100萬(wàn)元四種情況下,假設(shè)在此用于比較的總業(yè)績(jī)∑Pn為100萬(wàn)元,r經(jīng)兄弟協(xié)商為30%,則弟弟、哥哥兩人動(dòng)態(tài)分配比例為如下集合:(2.1%,97.9%),(5.1%,94.9%),(17.1%,82.9%),(32.1%,67.9%)。而此前不論何種情況,無(wú)論弟弟和哥哥是否努力,他們分配比例始終為(3%,97%)。兩者之間在應(yīng)用模型前是一種不平等的分配博弈關(guān)系,而應(yīng)用后他們之間的分配關(guān)系發(fā)生了“接近本質(zhì)層面”的改變,雙方利益均得到兼顧,成為一種合作關(guān)系。這種更為和諧的分配關(guān)系必將激勵(lì)弟弟努力工作,從而推動(dòng)企業(yè)效益持續(xù)改善。

4. 應(yīng)用效果分析。模型的設(shè)計(jì)使員工在傳統(tǒng)分配方式外獲得其當(dāng)期貢獻(xiàn)增量(或負(fù)貢獻(xiàn)減量),能強(qiáng)化對(duì)員工短期行為的激勵(lì)約束。它巧妙運(yùn)用了加權(quán)平均法。常規(guī)的加權(quán)平均法用于根據(jù)對(duì)指標(biāo)的評(píng)分及某指標(biāo)的所占權(quán)重進(jìn)行合并分值的計(jì)算,而此處它只是用于對(duì)分配比例的計(jì)算。由于兩塊需要進(jìn)行加權(quán)的股權(quán)比例(或是以固定工資或崗位津貼等所占比例轉(zhuǎn)化而來(lái)的按崗位的固定分配比例)和業(yè)績(jī)比例的所有員工的總和均為1,經(jīng)過(guò)加權(quán)后,所有員工得到的綜合動(dòng)態(tài)分配率的總和也必然為1,這驗(yàn)證了模型設(shè)計(jì)的正確性。作為管理者,只須適時(shí)調(diào)整模型分配中的不同加權(quán)項(xiàng)目所占的權(quán)重,即可達(dá)到不同的激勵(lì)或約束效果。同時(shí),更為巧妙的是,按模型計(jì)算出的分配比例進(jìn)行組織內(nèi)部某種類(lèi)型收入的分配時(shí),如果將所有員工應(yīng)得收益的規(guī)定比例不分配現(xiàn)金而轉(zhuǎn)增股份(實(shí)股或崗位股等虛擬股份),會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)增后所有員工股份比例按下述規(guī)律變化:若該員工當(dāng)期業(yè)績(jī)率相對(duì)期初股權(quán)比例或崗位虛擬分配比例上升(即Pn/∑Pn大于Rn)時(shí),轉(zhuǎn)增后新的股權(quán)比例上升;若業(yè)績(jī)率下降(Pn/∑Pn小于Rn),則轉(zhuǎn)增后新的股權(quán)比例下降;若業(yè)績(jī)率與按各類(lèi)員工所處崗位應(yīng)該達(dá)到的績(jī)效比例(即對(duì)應(yīng)每位員工預(yù)先設(shè)置的崗位分配比例或是法定股東的股份比例)相稱(chēng),則轉(zhuǎn)增后股權(quán)比例等于期初股權(quán)比例而維持不變。這意味著如果法定股東(實(shí)股股東)或以崗位價(jià)值參與虛擬股份分配的虛股股東們?cè)诔霈F(xiàn)工作懈怠的情況下,其現(xiàn)有股東地位的穩(wěn)固性也將逐漸減弱,除非其相對(duì)業(yè)績(jī)?cè)趫F(tuán)隊(duì)中達(dá)到與其地位(崗位、職務(wù))相符的應(yīng)有程度或者更好,股權(quán)份額將維持原狀或會(huì)“績(jī)?cè)龉蓾q”,方能保證或提升其在整個(gè)股東團(tuán)隊(duì)中的地位。

5. 應(yīng)注意的問(wèn)題。在以動(dòng)態(tài)股權(quán)激勵(lì)模型計(jì)算出的分配所得轉(zhuǎn)增已持有的股份時(shí),對(duì)員工所持有的屬實(shí)股可用股抵現(xiàn),對(duì)所持有的虛股則不抵減分配的現(xiàn)金,而將計(jì)算所得的收入按事前確定的可轉(zhuǎn)比例以面值換算成相應(yīng)股份直接增加原股數(shù)進(jìn)行處理。

三、“動(dòng)態(tài)股權(quán)激勵(lì)模型”激勵(lì)方法與傳統(tǒng)激勵(lì)方式比較

1. 組合方式的不同。相比一般傳統(tǒng)方法只是簡(jiǎn)單將幾種激勵(lì)手段搭配使用,本方案試圖通過(guò)設(shè)計(jì)一種有機(jī)嵌套的混合機(jī)制來(lái)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新。動(dòng)態(tài)配置資源有利于組織增效,但常見(jiàn)的動(dòng)態(tài)化手段在運(yùn)用上采取的是組合式方式,各手段相互間不發(fā)生關(guān)系。本方案則通過(guò)分配模型構(gòu)建,以分配活動(dòng)為基礎(chǔ),有規(guī)律地將企業(yè)高管的收入、股權(quán)和崗位嵌套鏈接成一個(gè)交錯(cuò)影響、相互作用的有機(jī)系統(tǒng),系統(tǒng)中一個(gè)元素按某比例變動(dòng)都將引起其他元素同時(shí)對(duì)之響應(yīng),即建立起比例化漸變管理方式。此種方式的好處是:無(wú)論是對(duì)高管收入的控制還是對(duì)股權(quán)和崗位的控制,是硬化了軟手段而軟化了硬手段,從而使得無(wú)論是軟手段還是硬手段的應(yīng)用都剛?cè)岵?jì),效果顯著且更以人為本。比如在硬性手段使用上,強(qiáng)調(diào)以業(yè)績(jī)?yōu)榛A(chǔ),通過(guò)業(yè)績(jī)變動(dòng)影響股權(quán)比例,當(dāng)股權(quán)比例漸變低于崗位任職所需股權(quán)額度后,實(shí)施崗位調(diào)整。與傳統(tǒng)方式不同,這里業(yè)績(jī)與崗位變動(dòng)掛鉤是以股權(quán)為中介,不能直接影響崗位。此處業(yè)績(jī)是特指能用于收入動(dòng)態(tài)化分配計(jì)算的個(gè)人指定類(lèi)別業(yè)績(jī),而非傳統(tǒng)意義上的擴(kuò)大化概念,這樣利于高管集中抓指定業(yè)績(jī)項(xiàng)目,而擺脫除監(jiān)督之外的其他事項(xiàng)干擾,也利于高管群體之間各負(fù)其責(zé),便于相互比較。

2. 動(dòng)態(tài)化實(shí)現(xiàn)方式不同。與動(dòng)態(tài)股權(quán)制相比,本方案在收入動(dòng)態(tài)化、股權(quán)動(dòng)態(tài)化及崗位動(dòng)態(tài)化實(shí)現(xiàn)方式上進(jìn)行了創(chuàng)新。第一,在收入分配上,動(dòng)態(tài)股權(quán)制是按勞、按資與按貢獻(xiàn)分配三位一體,采取的是勞動(dòng)工資、虛擬崗位股分紅、對(duì)高管等特殊群體獎(jiǎng)勵(lì)(或扣罰)貢獻(xiàn)股的方式。對(duì)虛擬股份分紅,也是完全的按股份分配,如果站在同一級(jí)角度對(duì)此進(jìn)行相互比較,會(huì)發(fā)現(xiàn)這種按資分配方式福利化傾向明顯,并不能產(chǎn)生激勵(lì)約束效果。而以貢獻(xiàn)股來(lái)獎(jiǎng)勵(lì)或約束高管,這實(shí)際上是一種團(tuán)隊(duì)激勵(lì)工資計(jì)劃,只不過(guò)是以股權(quán)代現(xiàn)金實(shí)施激勵(lì),針對(duì)的是特殊的人群,掛鉤的是團(tuán)隊(duì)績(jī)效(企業(yè)效益)而非個(gè)人績(jī)效,這將因不能避免搭便車(chē)而降低激勵(lì)約束效果。本方案采取動(dòng)態(tài)股權(quán)激勵(lì)模型的分配方式,只要股東大會(huì)或董事會(huì)作出表決,則無(wú)實(shí)施障礙,能替代原方案適用于激勵(lì)工資以及分紅計(jì)算,掛鉤的是個(gè)人績(jī)效相對(duì)值及個(gè)人所處崗位相對(duì)分配價(jià)值,既強(qiáng)化了與高管個(gè)人績(jī)效的正向聯(lián)系,減少了搭便車(chē)現(xiàn)象,又能顧及其現(xiàn)有崗位的固定分配權(quán)(或股權(quán)),兩者折衷還能起到統(tǒng)籌平衡不同利益主體訴求的積極作用。第二,動(dòng)態(tài)股權(quán)制在股權(quán)動(dòng)態(tài)化上不能使人人都有權(quán)公平參與競(jìng)爭(zhēng)并獲得貢獻(xiàn)股的獎(jiǎng)勵(lì)。在本研究中,所有員工都有機(jī)會(huì)憑個(gè)人貢獻(xiàn)實(shí)現(xiàn)股權(quán)比例的增減同向變動(dòng),這更有利于促進(jìn)公平、強(qiáng)化同級(jí)競(jìng)爭(zhēng),進(jìn)而強(qiáng)化激勵(lì)約束效果。在按上述新計(jì)算的動(dòng)態(tài)分配比例進(jìn)行紅利分配時(shí),可將其中一部分以發(fā)放股票而非現(xiàn)金的方式轉(zhuǎn)增股本,這會(huì)使股權(quán)比例發(fā)生有規(guī)律變化,與當(dāng)期業(yè)績(jī)?cè)鰷p形成同向?qū)?yīng)關(guān)系,實(shí)現(xiàn)以漸變方式撼動(dòng)股權(quán)根基,在壓縮“養(yǎng)懶漢”空間之時(shí)亦符合彈性原理,不一棍子打死,而是硬中有軟,充分給予人選擇自己理性行動(dòng)方向、努力提高績(jī)效,而績(jī)效改善之時(shí),亦可能是股份回升之日。股份的增減趨向取決于員工業(yè)績(jī)率(反映員工的相對(duì)努力程度)與期初個(gè)人所持股份比例的比較。這樣,在動(dòng)態(tài)分配收入的基礎(chǔ)上,又進(jìn)而實(shí)現(xiàn)了與股權(quán)結(jié)構(gòu)變化的聯(lián)動(dòng),軟硬手段交叉嵌配的效果是“1+1>2”。第三,動(dòng)態(tài)股權(quán)制在崗位變動(dòng)上采取的是傳統(tǒng)的按能力和業(yè)績(jī)進(jìn)行選拔和聘任的管理方式。本研究在崗位初始聘任上是延續(xù)的,在聘后管理上通過(guò)劃定不同崗位任職及續(xù)聘所必備的股份比例條件,以更為彈性地實(shí)施“業(yè)績(jī)比例―收入分配比例―股權(quán)比例”的聯(lián)動(dòng)機(jī)制,漸變影響崗位去留,方便對(duì)員工進(jìn)行預(yù)警,體現(xiàn)組織的關(guān)愛(ài)。這比之直接使員工升遷或降職的方式更含蓄更有彈性,顯然更符合知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代注重人性化管理的潮流。

四、“動(dòng)態(tài)股權(quán)激勵(lì)模型”的激勵(lì)思想評(píng)析

1. 動(dòng)態(tài)股權(quán)激勵(lì)模型的三個(gè)功能。第一個(gè)功能是用以改善一切涉及分配的問(wèn)題,包括各種收益資源的分配,如股權(quán)分配、股權(quán)分紅、工資分配、獎(jiǎng)金分配及福利分配、權(quán)力分配等其他資源分配,還包括承擔(dān)責(zé)任比例(負(fù)收益)的分配。這是它的基本功能。第二個(gè)功能是用以改善股權(quán)或崗位等因素由于過(guò)于固化缺乏彈性而影響股權(quán)或職務(wù)等因素的激勵(lì)效果。這是它的核心功能。第三個(gè)功能是用以實(shí)施動(dòng)態(tài)化的崗位管理。通過(guò)將一定的股權(quán)比例與崗位聘任掛鉤,從而形成從收入到股權(quán),從股權(quán)到崗位的全過(guò)程動(dòng)態(tài)管理機(jī)制,產(chǎn)生比一般傳統(tǒng)的人力資源管理方式更大的激勵(lì)約束效果。本功能屬動(dòng)態(tài)股權(quán)激勵(lì)模型的擴(kuò)展功能。如果三個(gè)功能齊備,即同時(shí)在管理實(shí)踐中運(yùn)用,那么所產(chǎn)生的激勵(lì)與約束效果是十分顯著的。

2. 動(dòng)態(tài)股權(quán)激勵(lì)模型的適用范圍。該模型能適用于以下方面:首先,它能對(duì)現(xiàn)有人力資源管理、薪酬管理教科書(shū)中所介紹的職位工資、技能工資、績(jī)效工資等傳統(tǒng)工資體系存在的激勵(lì)缺陷加以修正和完善;其次,它能應(yīng)用于各種股權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì)方案中,提升現(xiàn)有方案的激勵(lì)約束效果,解決所存在的諸多不足;再次,在收入分配上,動(dòng)態(tài)股權(quán)激勵(lì)模型可以自成體系。動(dòng)態(tài)股權(quán)激勵(lì)模型能廣泛應(yīng)用于股份制及非股份制的任何所有制類(lèi)型的企業(yè)和事業(yè)單位,理論上對(duì)政府行政機(jī)關(guān)和社會(huì)公益組織的分配活動(dòng)亦適用。最后,動(dòng)態(tài)股權(quán)激勵(lì)模型除了能適用于對(duì)收入分配活動(dòng)的改善,而且對(duì)一切有形或無(wú)形資源的分配均適用,可以大大提高激勵(lì)約束效果。因而,動(dòng)態(tài)股權(quán)激勵(lì)模型激勵(lì)理論與方法的提出,不僅極具理論意義上的創(chuàng)新,而且具有極其強(qiáng)大的實(shí)踐價(jià)值和極其寬廣的應(yīng)用空間。

五、小結(jié)

與傳統(tǒng)激勵(lì)理論和人力資源管理模式相比,動(dòng)態(tài)股權(quán)激勵(lì)模型通過(guò)用股權(quán)激勵(lì)的有關(guān)做法,吸收相關(guān)激勵(lì)方法的長(zhǎng)處,借鑒傳統(tǒng)組合式激勵(lì)方案的優(yōu)點(diǎn),然后在此基礎(chǔ)上創(chuàng)造性地提出了一種有機(jī)融合、兼收并蓄的激勵(lì)理念和具有可操作性的管理模式。該模型在解決人力資源的激勵(lì)與約束方面具有較好的效果,運(yùn)用該模型能夠較好地改進(jìn)國(guó)企經(jīng)營(yíng)者各激勵(lì)方案存在的問(wèn)題或不足。本文圍繞動(dòng)態(tài)股權(quán)激勵(lì)模型,以收入分配改革為切入點(diǎn),通過(guò)比例化精確及有彈性的管理方式,從收入分配、股權(quán)激勵(lì)、崗位聘任三方面同時(shí)建立起動(dòng)態(tài)化聯(lián)動(dòng)響應(yīng)機(jī)制,能極大地強(qiáng)化對(duì)國(guó)有企業(yè)高管的激勵(lì)約束效果,也必將在客觀上更加有助于發(fā)揮這類(lèi)關(guān)鍵人群體的積極和重要作用,促進(jìn)企業(yè)管理機(jī)制的健全和綜合經(jīng)濟(jì)效益的提高。

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股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)方案范文第3篇

關(guān)鍵詞：社區(qū)銀行；模式；制度

中圖分類(lèi)號(hào)：F832.39 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1006－3544(2007)01－0003－03

社區(qū)銀行因其服務(wù)范圍小，經(jīng)營(yíng)機(jī)制靈活且富有創(chuàng)新活力等特點(diǎn)，能有效化解信貸中的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，可以幫助中小企業(yè)和農(nóng)戶(hù)擺脫融資困境，為社區(qū)居民提供多元化的投資渠道。社區(qū)銀行以其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)為世界各國(guó)所廣泛實(shí)踐，并取得了很好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1985年，社區(qū)銀行占美國(guó)近7000家銀行總數(shù)中的95％，即使在經(jīng)過(guò)20世紀(jì)八九十年代銀行業(yè)大規(guī)模的重組和并購(gòu)、電子技術(shù)的廣泛應(yīng)用以及混業(yè)經(jīng)營(yíng)等浪潮洗禮之后，2003年這一比例仍為94％，并且經(jīng)營(yíng)效率還在提高。目前，我國(guó)金融二元結(jié)構(gòu)和農(nóng)村金融抑制問(wèn)題突出，發(fā)展社區(qū)銀行正是解決這一問(wèn)題的有效途徑。但由于金融行業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和社區(qū)銀行自身潛藏的風(fēng)險(xiǎn)，所以首先就必須在設(shè)立模式、產(chǎn)權(quán)規(guī)范、經(jīng)營(yíng)范圍、準(zhǔn)入退出安排、存款保險(xiǎn)、日常監(jiān)管等方面有良好的規(guī)范制度和措施，以避免曾出現(xiàn)過(guò)的基層金融秩序混亂以及將來(lái)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，使社區(qū)銀行從開(kāi)始就走上一條健康發(fā)展的道路。

一、我國(guó)社區(qū)銀行設(shè)立模式選擇

（一）將現(xiàn)有的信用社、城市商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)改造為社區(qū)銀行

當(dāng)前，各個(gè)地區(qū)的城市信用社、城鄉(xiāng)銜接處的農(nóng)村信用社以及地方政府控股的城市商業(yè)銀行由于市場(chǎng)變化亟待轉(zhuǎn)型，將他們改造為適應(yīng)當(dāng)?shù)匦枰纳鐓^(qū)銀行，這正好與當(dāng)前中小金融機(jī)構(gòu)改革相統(tǒng)一，易于被金融監(jiān)管層采納。這里關(guān)鍵的問(wèn)題是：（1）實(shí)現(xiàn)政企分開(kāi)，能讓民營(yíng)資本在其重組后的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)中有實(shí)質(zhì)性的影響力；（2）仿照國(guó)有銀行剝離不良資產(chǎn)的做法，成立地方性資產(chǎn)管理公司，對(duì)既有不良資產(chǎn)進(jìn)行收購(gòu)、拍賣(mài)，或者出臺(tái)優(yōu)惠政策鼓勵(lì)民營(yíng)資本自行處理不良資產(chǎn)。從發(fā)展角度看，基于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的巨大潛力，未來(lái)位于一些中心城市的城市商業(yè)銀行，由于具有內(nèi)在的擴(kuò)張動(dòng)力，有可能通過(guò)公開(kāi)上市而成為跨越省份的區(qū)域性銀行，從而脫離社區(qū)銀行的范疇。

（二）引導(dǎo)民間非正規(guī)金融發(fā)展成社區(qū)銀行

據(jù)統(tǒng)計(jì)，在浙江等民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，地下金融的間接融資規(guī)模大約相當(dāng)于國(guó)有銀行系統(tǒng)的1／3。與現(xiàn)有銀行機(jī)構(gòu)相比，一些地方從事資金交易的非正規(guī)金融的經(jīng)營(yíng)效率更高，并且對(duì)當(dāng)?shù)匦∑髽I(yè)的創(chuàng)業(yè)貢獻(xiàn)更大。如果能改變以往只采用“堵”的抑制手段，而輔以“疏”的發(fā)展方式，積極引導(dǎo)民間非正規(guī)金融走上正規(guī)化、合法化道路，通過(guò)組建社區(qū)銀行的方式將民間閑散資金組織運(yùn)營(yíng)起來(lái)，也許將更符合市場(chǎng)化發(fā)展規(guī)律。這種發(fā)展方式雖然短期難以實(shí)現(xiàn)，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看具有非常重要的意義。

（三）把部分基層郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)改造為社區(qū)銀行

郵政儲(chǔ)蓄65％的資金來(lái)源于農(nóng)村，而幾乎90％以上的資金都通過(guò)轉(zhuǎn)存央行或者以協(xié)議存款的方式轉(zhuǎn)存城市商業(yè)銀行、股份制銀行等途徑，實(shí)現(xiàn)資金從農(nóng)村到城市的逆向流動(dòng)。如果郵政儲(chǔ)蓄和以普遍服務(wù)為特點(diǎn)的郵政業(yè)務(wù)不能適度分離，那么最終郵政儲(chǔ)蓄不僅有可能影響到農(nóng)村金融發(fā)展，甚至有可能使得郵政匯兌業(yè)務(wù)畸形化。隨著組建中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行工作的開(kāi)展，可以考慮讓部分郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)向社區(qū)銀行轉(zhuǎn)型。

（四）由民營(yíng)資本組建新的社區(qū)銀行

當(dāng)前民營(yíng)資本組建民營(yíng)銀行的愿望十分強(qiáng)烈，新組建的銀行沒(méi)有歷史包袱，產(chǎn)權(quán)清晰，市場(chǎng)目標(biāo)明確，易于內(nèi)部管理。我國(guó)現(xiàn)階段有條件采取這種方式的地方主要是東南沿海的城市，而且有些城市已經(jīng)進(jìn)入“試點(diǎn)”階段，比如：溫州、臺(tái)州兩市就率先成立了民營(yíng)社區(qū)銀行，主要是為當(dāng)?shù)氐闹行∑髽I(yè)提供融資服務(wù)。組建民營(yíng)性質(zhì)的社區(qū)銀行在為民便利的同時(shí)，要防范民營(yíng)資本由于趨利動(dòng)機(jī)導(dǎo)致過(guò)度擴(kuò)張而造成的金融風(fēng)險(xiǎn)，因此對(duì)民營(yíng)社區(qū)銀行的監(jiān)管將是亟待研究的重大課題。

二、發(fā)展社區(qū)銀行的產(chǎn)權(quán)模式選擇

社區(qū)銀行產(chǎn)權(quán)模式的核心是公司的產(chǎn)權(quán)組織形式。其實(shí)質(zhì)就是公司內(nèi)部權(quán)力的分配和制衡，即明確出資人、經(jīng)營(yíng)管理者和其他利益相關(guān)人之間權(quán)利和責(zé)任的分配，規(guī)定公司治理組織結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)管理議事規(guī)則和程序，并決定公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展目標(biāo)和措施等問(wèn)題。從國(guó)外非政策性銀行體系的構(gòu)成來(lái)看，一般都大致劃分為商業(yè)銀行和合作金融機(jī)構(gòu)（大多稱(chēng)為合作信用社，也有稱(chēng)作合作銀行的）兩大類(lèi)。而屬于商業(yè)銀行類(lèi)的社區(qū)銀行的產(chǎn)權(quán)組織形式一般都是股份制，按照股份制公司“兩權(quán)分離”的要求進(jìn)行法人治理結(jié)構(gòu)的構(gòu)建，按照利潤(rùn)最大化的目標(biāo)實(shí)行商業(yè)化經(jīng)營(yíng)管理。

我國(guó)由于區(qū)域間歷史因素、文化差異及貧富差距較大，社區(qū)銀行的設(shè)立可采取股份商業(yè)銀行模式的社區(qū)銀行和股份合作制模式的社區(qū)銀行以及合作制的鄉(xiāng)村社區(qū)銀行三種模式。在廣大縣域和金融不發(fā)達(dá)地區(qū)應(yīng)把農(nóng)村信用社轉(zhuǎn)化為合作制的鄉(xiāng)村社區(qū)銀行；一些區(qū)域中心城市和經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的縣、地級(jí)市的中小銀行機(jī)構(gòu)經(jīng)過(guò)重新整合，可以組建成股份合作制模式的社區(qū)銀行；一些全國(guó)中心城市和經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的沿?？h、地級(jí)市的中小金融機(jī)構(gòu)經(jīng)過(guò)重新整合，可以組建成股份制模式的社區(qū)銀行。

社區(qū)銀行要按照股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化、投資主體多元化的原則來(lái)調(diào)整產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，完善治理機(jī)制。對(duì)于將改造為股份制或股份合作制社區(qū)銀行的城市商業(yè)銀行由于還存在“所有者缺位”的制度缺陷，要使公司治理機(jī)制真正發(fā)揮作用，就必須通過(guò)引進(jìn)外資和國(guó)內(nèi)民營(yíng)資本對(duì)城市商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整和改造。目前境外銀行和其他金融機(jī)構(gòu)以及民營(yíng)資本對(duì)參股我國(guó)城市商業(yè)銀行表現(xiàn)出了濃厚的興趣，我們可以抓住這一有利時(shí)機(jī)，向他們出讓部分城市商業(yè)銀行的股權(quán)。這樣，既可以改變地方政府“一股獨(dú)大”的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，又可以通過(guò)這些境外機(jī)構(gòu)投資者引進(jìn)國(guó)際銀行業(yè)的先進(jìn)管理理念和經(jīng)驗(yàn)，發(fā)揮他們?cè)阢y行治理機(jī)制中的作用，真正建立董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、行長(zhǎng)經(jīng)營(yíng)班子既相互協(xié)調(diào)，又相互制約的治理結(jié)構(gòu)。對(duì)于欲改造為合作制社區(qū)銀行的城鄉(xiāng)信用社來(lái)說(shuō)，應(yīng)以社區(qū)居民和中小企業(yè)為投資入股的主體，鼓勵(lì)引進(jìn)民間資本和適度引進(jìn)外資，還可以通過(guò)定向或不定向發(fā)行金融債券的方式籌措資本。而鄉(xiāng)村社區(qū)銀行應(yīng)大力吸收當(dāng)?shù)剞r(nóng)民、農(nóng)村工商戶(hù)、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)組織和企業(yè)法人入股。對(duì)于新建的社區(qū)銀行則一開(kāi)始就要按照產(chǎn)權(quán)清晰、管理規(guī)范、權(quán)責(zé)明確的原則建立起現(xiàn)代股份公司組織形式。

三、社區(qū)銀行準(zhǔn)入退出模式選擇

（一）準(zhǔn)入模式選擇

可按照法制化、市場(chǎng)化、公平競(jìng)爭(zhēng)、因地制宜、循序漸進(jìn)、為社區(qū)服務(wù)以及商業(yè)化原則設(shè)計(jì)準(zhǔn)入機(jī)制，制定嚴(yán)格、清晰、全面的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)社區(qū)銀行的產(chǎn)權(quán)制度、股東人數(shù)、資本金、股權(quán)結(jié)構(gòu)、章程、可行性研究報(bào)告、風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)和內(nèi)部控制程序、公司治理結(jié)構(gòu)等各個(gè)方面制定嚴(yán)格、明確的標(biāo)準(zhǔn)。從機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入管理、區(qū)域準(zhǔn)入管理、業(yè)務(wù)準(zhǔn)入管理、人員準(zhǔn)入管理等四個(gè)方面著手設(shè)計(jì)方案。從機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入管理來(lái)看，如上所述，既可以對(duì)存量進(jìn)行轉(zhuǎn)型也可以增量新建。從區(qū)域準(zhǔn)入來(lái)看，只有限定經(jīng)營(yíng)區(qū)域，適量發(fā)展，才能促使社區(qū)銀行填補(bǔ)市場(chǎng)漏洞，發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)，致力于中小企業(yè)和社區(qū)居民這一細(xì)分市場(chǎng)。另外，由于社區(qū)銀行與中小企業(yè)發(fā)展及社區(qū)住戶(hù)數(shù)量高度相關(guān)，因此，在一定區(qū)域選擇時(shí)應(yīng)注意所在地中小企業(yè)發(fā)展程度和住戶(hù)數(shù)與社區(qū)銀行生存發(fā)展業(yè)務(wù)空間的相容性。在業(yè)務(wù)準(zhǔn)入方面，為了始終貫徹社區(qū)銀行為社區(qū)服務(wù)的宗旨，應(yīng)仿效國(guó)外尤其是美國(guó)的管理辦法，對(duì)社區(qū)銀行吸收社區(qū)外存款的比例、對(duì)社區(qū)外的企業(yè)發(fā)放貸款的比例都要有一定的限制。同時(shí)要對(duì)社區(qū)銀行滿(mǎn)足所在社區(qū)金融服務(wù)需求的程度進(jìn)行評(píng)級(jí)，并據(jù)此給予相應(yīng)的稅收優(yōu)惠和其他政策優(yōu)惠。社區(qū)銀行在設(shè)立初期，其業(yè)務(wù)范圍應(yīng)主要集中于存貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、收付款、買(mǎi)賣(mài)國(guó)債等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)方面。如果經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)走好，可以適當(dāng)放寬業(yè)務(wù)范圍。對(duì)社區(qū)銀行管理人員要進(jìn)行嚴(yán)格考試、測(cè)評(píng)、審查，這是因?yàn)殂y行業(yè)是專(zhuān)業(yè)性很強(qiáng)的行業(yè)，又是杠桿比例高、風(fēng)險(xiǎn)較大的行業(yè)，所以從業(yè)人員素質(zhì)至關(guān)重要?？梢韵衿渌麑?zhuān)業(yè)技術(shù)人員評(píng)聘一樣，采用任職資格證書(shū)和技能等級(jí)考試制度來(lái)聘用社區(qū)銀行從業(yè)人員。

（二）退出模式選擇

社區(qū)銀行的有效退出機(jī)制必須改變目前以行政為主導(dǎo)的模式，按照法制化原則進(jìn)行。一開(kāi)始就要制定社區(qū)銀行的退出標(biāo)準(zhǔn)，這樣才能使股東和債權(quán)人積極地去監(jiān)督管理層，股東的激勵(lì)約束機(jī)制也才會(huì)形成。必須堅(jiān)持市場(chǎng)化原則，社區(qū)銀行達(dá)到退出標(biāo)準(zhǔn)后，必須按市場(chǎng)化手段進(jìn)行退市，即通過(guò)兼并或破產(chǎn)程序來(lái)退出，這就需要培育、發(fā)展我國(guó)的不良資產(chǎn)商業(yè)化交易二級(jí)市場(chǎng)。堅(jiān)持有序、分級(jí)退出的原則，就是要根據(jù)社區(qū)銀行問(wèn)題的嚴(yán)重程度實(shí)行分步驟地退出市場(chǎng)，同時(shí)實(shí)行一定的監(jiān)管救助措施，而不是一下子就關(guān)閉整個(gè)銀行。如果社區(qū)銀行只是某一方面的業(yè)務(wù)出現(xiàn)問(wèn)題、風(fēng)險(xiǎn)管理能力差，則可以限制社區(qū)銀行這部分業(yè)務(wù)的開(kāi)展。還必須正確區(qū)分流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和支付風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的銀行要采取適當(dāng)?shù)木戎胧?，而支付風(fēng)險(xiǎn)屬實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)，一旦出現(xiàn)必須強(qiáng)制社區(qū)銀行退出。就退出標(biāo)準(zhǔn)來(lái)說(shuō)，目前比較適宜采用資本充足率標(biāo)準(zhǔn)，為了防患于未然，還需要制定社區(qū)銀行的多級(jí)預(yù)警指標(biāo)體系。

社區(qū)銀行的市場(chǎng)退出，還必須考慮存款人的利益問(wèn)題。銀行的破產(chǎn)并不等于銀行存款人的破產(chǎn)。應(yīng)當(dāng)采取諸如存款保險(xiǎn)制度來(lái)保護(hù)小額存款人的利益，避免銀行破產(chǎn)引起社會(huì)動(dòng)蕩。世界各國(guó)的經(jīng)驗(yàn)反復(fù)證明，沒(méi)有存款保險(xiǎn)制度，就沒(méi)有中小銀行。保護(hù)小額存款人是一種法定責(zé)任，可以通過(guò)存款保險(xiǎn)基金或事后征繳費(fèi)用來(lái)支持。存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)根據(jù)規(guī)則和程序?qū)ν顺鲢y行的存款人利益提供保障。傳統(tǒng)的國(guó)家信用雖然在一定程度上為銀行提供了隱性擔(dān)保，但主要是為國(guó)有或國(guó)有控股的商業(yè)銀行提供了擔(dān)保，而對(duì)于我國(guó)將來(lái)要大力發(fā)展的社區(qū)銀行來(lái)說(shuō)，由于其產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)趨于多元化并主要以私有產(chǎn)權(quán)為主，所以建立存款保險(xiǎn)制度就顯得尤為必要了。存款保險(xiǎn)制度由于其吸收重大損失的能力，所以將在問(wèn)題機(jī)構(gòu)的處理和失敗機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)退出方面發(fā)揮顯著作用。可以采取分步驟、分層次（或分類(lèi)別）方法來(lái)構(gòu)建。即在全國(guó)性存款保險(xiǎn)制度建立之前先在隱性存款擔(dān)保的基礎(chǔ)上建立一個(gè)過(guò)渡性的存款保險(xiǎn)制度，先建立低層次區(qū)域性的存款保險(xiǎn)制度，可以讓經(jīng)營(yíng)較好的社區(qū)銀行先建立保險(xiǎn)體系，再逐步吸納經(jīng)營(yíng)狀況得到改善的社區(qū)銀行加入這一體系，最后再在這一層次上建立全國(guó)性存款保險(xiǎn)制度。

四、社區(qū)銀行監(jiān)管模式選擇

（一）二元化的監(jiān)管主體模式

從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，許多發(fā)達(dá)國(guó)家都建立了多元化、多層次的金融監(jiān)管體系。例如，美國(guó)的金融監(jiān)管體系由貨幣審計(jì)署、聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行及聯(lián)邦儲(chǔ)備保險(xiǎn)公司三個(gè)相互獨(dú)立的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)組成。貨幣審計(jì)署代表聯(lián)邦政府審批和簽發(fā)按聯(lián)邦法律注冊(cè)的國(guó)民銀行的營(yíng)業(yè)許可證并對(duì)其實(shí)施監(jiān)督管理；各州政府則負(fù)責(zé)審批按州的法律申請(qǐng)注冊(cè)的州內(nèi)銀行的營(yíng)業(yè)許可，同時(shí)相應(yīng)設(shè)立對(duì)州內(nèi)銀行的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。中國(guó)已經(jīng)成立了銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)，把對(duì)銀行、資產(chǎn)管理公司和信托投資公司及其他存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職能從中國(guó)人民銀行中分離出來(lái)。但除了橫向管理的多元化以外，還應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步考慮縱向管理的分權(quán)化。筆者建議，下一步，國(guó)家應(yīng)當(dāng)把對(duì)社區(qū)銀行的審批權(quán)與監(jiān)管權(quán)下放給省一級(jí)地方政府，與此同時(shí)，國(guó)家逐步撤銷(xiāo)對(duì)這些金融機(jī)構(gòu)的信用保證，地方政府應(yīng)著手負(fù)責(zé)社區(qū)銀行的監(jiān)督管理和建立地方性金融安全網(wǎng)，銀監(jiān)會(huì)對(duì)地方金融機(jī)構(gòu)仍然擁有業(yè)務(wù)指導(dǎo)權(quán)、發(fā)生重大違規(guī)事件時(shí)的執(zhí)照吊銷(xiāo)權(quán)力。這實(shí)際上是對(duì)全國(guó)性的大型金融機(jī)構(gòu)（產(chǎn)權(quán)以國(guó)有資本為主）與地方性的社區(qū)銀行（產(chǎn)權(quán)以民間資本為主）實(shí)行分而治之的二元管理體制，將有利于管理和分散金融風(fēng)險(xiǎn)、加快國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的改革、有利于社區(qū)銀行的發(fā)展壯大。

（二）日常監(jiān)管內(nèi)容選擇

在對(duì)社區(qū)銀行進(jìn)行監(jiān)管時(shí)，一定要結(jié)合社區(qū)銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)特征，采取適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管措施和監(jiān)管手段。監(jiān)管機(jī)構(gòu)將主要從內(nèi)部控制機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)、合規(guī)性、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、資本充足率等方面完善和加強(qiáng)對(duì)社區(qū)銀行的監(jiān)管。監(jiān)管手段主要應(yīng)包括日常的非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管和現(xiàn)場(chǎng)檢查兩種。

完善的內(nèi)控制度和風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)是社區(qū)銀行有效防范風(fēng)險(xiǎn)的根本保證。在以風(fēng)險(xiǎn)為本的監(jiān)管框架下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要首先評(píng)價(jià)社區(qū)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理能力和風(fēng)險(xiǎn)程度，進(jìn)而決定要采取的監(jiān)管措施。如果社區(qū)銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)比較完善，能夠有效地識(shí)別、計(jì)量、控制、監(jiān)測(cè)各種風(fēng)險(xiǎn)，則監(jiān)管部門(mén)可以減少現(xiàn)場(chǎng)檢查頻率和檢查工作量，從而降低社區(qū)銀行的監(jiān)管成本和節(jié)約監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管資源，否則，要加大監(jiān)管力度?？梢筱y行通過(guò)適當(dāng)?shù)穆氊?zé)分離，加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制，如：貸款的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)、審批和事后的風(fēng)險(xiǎn)管理職能要相互分離，資金的交易、結(jié)算、風(fēng)險(xiǎn)管理職能要分離，等等。

在合規(guī)性監(jiān)管方面，需要重點(diǎn)關(guān)注的是社區(qū)銀行對(duì)關(guān)聯(lián)企業(yè)的貸款所占的比率問(wèn)題，可要求社區(qū)銀行定期批露關(guān)聯(lián)貸款信息，防止部分股東利用投資社區(qū)銀行的方式變相圈錢(qián)，損害廣大儲(chǔ)戶(hù)的利益。借鑒美國(guó)社區(qū)銀行再投資方案，可規(guī)定我國(guó)社區(qū)銀行對(duì)所在社區(qū)的最低融資比例。另外，社區(qū)銀行日常經(jīng)營(yíng)要符合國(guó)家關(guān)于賬戶(hù)管理、反洗錢(qián)等各個(gè)方面的規(guī)定。

在信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面，鑒于社區(qū)銀行的行業(yè)集中度和貸款風(fēng)險(xiǎn)集中度較高，而且貸款金額較小，貸款客戶(hù)比較分散，為了實(shí)施有效的信用風(fēng)險(xiǎn)管理，應(yīng)制定規(guī)范的信貸管理政策、程序并嚴(yán)格執(zhí)行；把企業(yè)的有限責(zé)任轉(zhuǎn)變?yōu)榉ǘù砣?、?shí)際控制人、大股東個(gè)人的無(wú)限責(zé)任；大力搜集客戶(hù)信息，清除“信息不透明”的障礙；打造素質(zhì)高、自律性強(qiáng)的客戶(hù)經(jīng)理隊(duì)伍。

在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理方面，由于社區(qū)銀行的貸款資金來(lái)源主要是存款，因此，社區(qū)銀行一方面要嚴(yán)格控制存貸款比率，同時(shí)要保證資產(chǎn)、負(fù)債的期限相匹配。監(jiān)管機(jī)構(gòu)在日常監(jiān)管中，注意分析社區(qū)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理狀況，如出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加大的情況，則要及時(shí)提示社區(qū)銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理加以改進(jìn)；另一方面對(duì)于社區(qū)銀行存在的臨時(shí)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)協(xié)調(diào)中央銀行對(duì)其提供再貸款、再貼現(xiàn)的流動(dòng)性資金支持。

社區(qū)銀行作為獨(dú)立的法人，資本金規(guī)模較小，為了防止社區(qū)銀行盲目擴(kuò)張，損害廣大存款人的利益，監(jiān)管部門(mén)一定要加強(qiáng)對(duì)其資本充足率的監(jiān)管。社區(qū)銀行信用級(jí)別較低，籌資的能力較差，因而流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和支付風(fēng)險(xiǎn)較大，所以，很多學(xué)者建議，相對(duì)于大型國(guó)有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行，社區(qū)銀行應(yīng)保持更高的資本充足率。

五、完善外部配套支持政策與措施

在完善支持社區(qū)銀行發(fā)展的配套機(jī)制建設(shè)方面，我們可以學(xué)習(xí)借鑒國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。在美國(guó)，為了分散銀行對(duì)小企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)，聯(lián)邦政府和州政府都成立了小企業(yè)管理局，其主要任務(wù)就是引導(dǎo)包括社區(qū)銀行在內(nèi)的各種銀行向中小企業(yè)提供貸款。其一般做法是對(duì)符合規(guī)定條件的小企業(yè)10萬(wàn)美元以下銀行貸款提供貸款總額80％的擔(dān)保，10萬(wàn)美元和75萬(wàn)美元之間的銀行貸款提供75％的擔(dān)保，對(duì)中小企業(yè)急需的少數(shù)“快速”貸款提供50％的擔(dān)保，貸款償還期最長(zhǎng)可達(dá)25年。除此之外，美國(guó)還有一批貸款擔(dān)保公司和中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公司在貸款擔(dān)保中發(fā)揮積極作用。美國(guó)小企業(yè)局的經(jīng)驗(yàn)我國(guó)可以借鑒，同時(shí)還可根據(jù)本土的實(shí)際，發(fā)揮地方企業(yè)商會(huì)的擔(dān)保功能，鼓勵(lì)民間成立貸款擔(dān)保公司和中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公司等，以緩解社區(qū)銀行中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)集中的壓力。由于社區(qū)銀行規(guī)模實(shí)力較弱，其服務(wù)對(duì)象――中小企業(yè)的發(fā)展和居民消費(fèi)又對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)巨大，國(guó)外普遍都對(duì)社區(qū)銀行實(shí)行政策傾斜，我們同樣可以借鑒。例如，在更有彈性的存貸款利率期限結(jié)構(gòu)、貸款貼息政策和稅收政策等方面給予優(yōu)惠支持。還可以像美國(guó)的社區(qū)銀行領(lǐng)域一樣，成立多個(gè)行業(yè)性的、自律性質(zhì)的協(xié)會(huì)。例如，美國(guó)銀行家協(xié)會(huì)專(zhuān)門(mén)設(shè)立了社區(qū)銀行分會(huì)，全美范圍內(nèi)成立了獨(dú)立社區(qū)銀行協(xié)會(huì)(ICBA)等組織，獨(dú)立社區(qū)銀行協(xié)會(huì)目前擁有5500多家由社區(qū)銀行組成的會(huì)員。這些行業(yè)性的組織在組織統(tǒng)一的社區(qū)金融機(jī)構(gòu)培訓(xùn)、促進(jìn)社區(qū)銀行新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、溝通社區(qū)銀行與政策和監(jiān)管當(dāng)局之間的交流中發(fā)揮了積極的作用。最后，針對(duì)我國(guó)征信制度還十分薄弱的狀況，政府部門(mén)和金融管理當(dāng)局還應(yīng)加強(qiáng)個(gè)人和企業(yè)征信系統(tǒng)建設(shè)，逐步改善社會(huì)信用環(huán)境，為社區(qū)銀行發(fā)展提供外部保障。這些配套機(jī)制對(duì)分散社區(qū)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)具有非常重要的意義。

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