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主要投資決策方法的優(yōu)缺點(diǎn)范文第1篇

一、保險(xiǎn)公司內(nèi)設(shè)投資部門

保險(xiǎn)公司內(nèi)設(shè)投資部門,是國(guó)外保險(xiǎn)公司早期資金運(yùn)用的通行模式,其投資主體是保險(xiǎn)公司本身,即保險(xiǎn)公司通過(guò)內(nèi)部設(shè)立的專門投資管理機(jī)構(gòu),具體負(fù)責(zé)本公司的保險(xiǎn)投資活動(dòng)。這種模式使保險(xiǎn)公司可直接掌握并控制保險(xiǎn)投資活動(dòng)。保險(xiǎn)公司內(nèi)設(shè)投資部門常見的組織形式有直線職能制、事業(yè)部制和矩陣式制等。直線職能制實(shí)行行政指揮的集中統(tǒng)一和專業(yè)管理的合理分工,有利于高效配置企業(yè)資源,提高投資效率;但由于權(quán)力過(guò)于集中,難以適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)多元化和復(fù)雜化的需要。事業(yè)部制是在公司內(nèi)部按地區(qū)設(shè)立若干事業(yè)部和相應(yīng)的職能部門,負(fù)責(zé)該地區(qū)投資經(jīng)營(yíng)的全部活動(dòng)。事業(yè)部制有利于保險(xiǎn)公司管理人員各司其職,發(fā)揮主觀能動(dòng)性,提高工作效率,有利于保險(xiǎn)企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)的需要;但事業(yè)部制容易導(dǎo)致各自為政,缺乏全局觀念,難以實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)公司的整體工作目標(biāo)和整體利益。矩陣式制有利于保證總體規(guī)劃和總體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn),但存在多頭領(lǐng)導(dǎo),機(jī)構(gòu)過(guò)于龐大,決策缺乏效率。保險(xiǎn)公司內(nèi)設(shè)投資部門的運(yùn)作模式是國(guó)際上通行的傳統(tǒng)模式,其突出優(yōu)點(diǎn)是有利于總公司對(duì)其資產(chǎn)直接管理和運(yùn)作,易于監(jiān)控,保證保險(xiǎn)投資的安全;其缺點(diǎn)是缺乏專業(yè)性和競(jìng)爭(zhēng)性,難以適應(yīng)管理專業(yè)化和服務(wù)多樣化的要求。同時(shí)容易產(chǎn)生內(nèi)部黑箱作業(yè),操作風(fēng)險(xiǎn)大,通常投資收益率較低。國(guó)外有的保險(xiǎn)公司在總部設(shè)立專門的投資部,負(fù)責(zé)管理公司的投資賬戶資產(chǎn),同時(shí)對(duì)國(guó)外子公司或分公司的投資業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管。這些公司按部門、險(xiǎn)種進(jìn)行資金運(yùn)用,有利于公司對(duì)其資產(chǎn)直接管理和運(yùn)作。目前,仍有國(guó)際知名的綜合性大型保險(xiǎn)公司采用這種投資主體模式。例如,美國(guó)大都會(huì)人壽保險(xiǎn)公司就是采用這種模式,其分公司遍及世界許多國(guó)家和地區(qū);業(yè)務(wù)包括:人壽與健康保險(xiǎn)、養(yǎng)老金、互助基金及證券、汽車和房屋保險(xiǎn)、資產(chǎn)管理等。

二、委托外部專業(yè)投資機(jī)構(gòu)

外部委托投資是指保險(xiǎn)公司將全部保險(xiǎn)資金委托外部的專業(yè)投資公司管理,屬于第三方投資投資管理公司運(yùn)作模式,投資主體是受保險(xiǎn)公司委托的證券投資公司、綜合性資產(chǎn)管理公司等專業(yè)化投資機(jī)構(gòu)。這種運(yùn)作模式的優(yōu)點(diǎn)是,保險(xiǎn)公司將保險(xiǎn)資金交給專業(yè)的投資公司進(jìn)行有償運(yùn)營(yíng),從而使保險(xiǎn)公司能夠集中力量開拓保險(xiǎn)業(yè)務(wù);同時(shí),由于投資機(jī)構(gòu)可以對(duì)保險(xiǎn)資金實(shí)行專業(yè)化管理,減少管理成本和交易費(fèi)用,實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益,保險(xiǎn)公司只需支付很少費(fèi)用就可以享受專業(yè)投資管理服務(wù),既節(jié)約了成本,又享受到專家理財(cái)?shù)暮锰?。這種模式通常是保險(xiǎn)公司與專業(yè)投資公司簽訂一份投資管理協(xié)議,包括保險(xiǎn)公司的投資目標(biāo)、資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)控制要求,投資公司按協(xié)議進(jìn)行投資決策和操作的權(quán)力,以及信息披露等條款。這種運(yùn)作模式的優(yōu)缺點(diǎn)是,投資風(fēng)險(xiǎn)比較大。由于保險(xiǎn)公司把資金交給投資公司管理后,就無(wú)法控制他們的經(jīng)營(yíng)活動(dòng),保證資金運(yùn)用的安全,因此,保險(xiǎn)公司不但要承擔(dān)投資失敗的風(fēng)險(xiǎn),還要承擔(dān)投資公司的操作風(fēng)險(xiǎn)。例如,1929～1933年美國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期,由于當(dāng)時(shí)大多數(shù)保險(xiǎn)公司實(shí)力不強(qiáng),投資經(jīng)驗(yàn)不足,大部分保險(xiǎn)公司都采用委托專業(yè)投資公司的投資模式,由于投資公司缺少經(jīng)營(yíng)透明度,保險(xiǎn)公司又不能直接控制投資風(fēng)險(xiǎn),大量投資公司因經(jīng)濟(jì)危機(jī)而破產(chǎn),保險(xiǎn)公司也因此受到牽連,很多保險(xiǎn)公司因此破產(chǎn)清算或被合并。這對(duì)選擇保險(xiǎn)投資主體模式是一個(gè)重要的警示。目前國(guó)外一些中小型產(chǎn)險(xiǎn)公司、再保險(xiǎn)公司和少部分小型壽險(xiǎn)公司傾向于采用第三方投資管理公司的運(yùn)作模式。采取此種模式利于減少資產(chǎn)管理中的各項(xiàng)成本支出,包括信息技術(shù)、人力費(fèi)用等,還可以充分利用專業(yè)機(jī)構(gòu)的專業(yè)化優(yōu)勢(shì)和成熟的經(jīng)驗(yàn)。委托外部專業(yè)投資機(jī)構(gòu)對(duì)保險(xiǎn)資金實(shí)行專業(yè)化管理,費(fèi)用率低,收益率高;但風(fēng)險(xiǎn)較大,保險(xiǎn)資金的安全性較差。這種模式比較適合于一些投資經(jīng)驗(yàn)不足、信息技術(shù)力量薄弱的發(fā)展中保險(xiǎn)公司。

三、專業(yè)化保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司

專業(yè)化保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司運(yùn)作模式,是通過(guò)通過(guò)全資或控股子公司運(yùn)作,保險(xiǎn)投資的主體是保險(xiǎn)公司的子公司。這是目前大型保險(xiǎn)公司普遍采用的投資主體模式。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司與保險(xiǎn)公司在業(yè)務(wù)上相互獨(dú)立、各司其職,在財(cái)務(wù)上獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧,雙方就保險(xiǎn)資金的投向、數(shù)量、收益以及雙方的權(quán)利義務(wù)等達(dá)成協(xié)議。資產(chǎn)管理公司自主運(yùn)用資金,但必須定期向保險(xiǎn)公司報(bào)告投資狀況;保險(xiǎn)公司也可能根據(jù)自身業(yè)務(wù)的需要,向資產(chǎn)管理公司提出調(diào)整資金的投資方向和金額的要求。目前許多規(guī)模龐大的跨國(guó)保險(xiǎn)集團(tuán)公司不僅擁有一家全資的資產(chǎn)管理公司,還收購(gòu)或控股了其他基金管理公司,分別接受各產(chǎn)險(xiǎn)子公司和壽險(xiǎn)子公司的委托開展保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù),產(chǎn)、壽險(xiǎn)子公司的資金分別設(shè)立賬戶,獨(dú)立進(jìn)行投資,母公司負(fù)責(zé)資金運(yùn)作的總體規(guī)劃、協(xié)調(diào)以及投資風(fēng)險(xiǎn)的控制。這些公司的資產(chǎn)管理公司或基金公司,具有完全獨(dú)立的組織架構(gòu),有著獨(dú)特的投資理念和鮮明的業(yè)務(wù)特色,擁有投資領(lǐng)域內(nèi)出色的專業(yè)隊(duì)伍,除重點(diǎn)管理母公司的資產(chǎn)外,還經(jīng)營(yíng)管理第三方資產(chǎn)。如美國(guó)國(guó)際金融集團(tuán)分設(shè)了資產(chǎn)管理集團(tuán),其主要公司是AIG全球投資集團(tuán)(AIGGIG),管理AIG資產(chǎn)410億美元,第三方資產(chǎn)350億美元,共計(jì)760億美元,還管理著其他五家全資或控股的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu),經(jīng)營(yíng)不同產(chǎn)品,以滿足客戶多樣化的需求。隨著保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展,以及保險(xiǎn)投資功能的凸顯,專業(yè)化保險(xiǎn)投資管理公司已成為國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)投資主體的主流模式。采取此種模式不僅可以更好地吸引投資專門人才,提高資金運(yùn)用效益;而且可以通過(guò)專業(yè)化資產(chǎn)管理運(yùn)作,成為公司新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn),推動(dòng)公司整體發(fā)展。

據(jù)統(tǒng)計(jì),2006年全球500強(qiáng)的股份制保險(xiǎn)公司中,80%以上都采用設(shè)立專業(yè)保險(xiǎn)投資管理公司的模式。這種模式的主要優(yōu)點(diǎn)是可以很好地彌補(bǔ)前兩者的不足。內(nèi)設(shè)投資部門管理的模式缺乏專業(yè)性和競(jìng)爭(zhēng)性,委托外部投資機(jī)構(gòu)則無(wú)法有效控制保險(xiǎn)資金運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn),而設(shè)立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司模式能彌補(bǔ)內(nèi)設(shè)投資部門及委托外部機(jī)構(gòu)管理的不足,有利于對(duì)保險(xiǎn)資金進(jìn)行專業(yè)化、規(guī)范化的市場(chǎng)運(yùn)作,降低投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn),提高保險(xiǎn)資金的收益水平。一是有利于母公司建立多層次的風(fēng)險(xiǎn)管理體系,執(zhí)行總公司的投資戰(zhàn)略,有效防范投資風(fēng)險(xiǎn)。二是保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司具有完全獨(dú)立的董事會(huì)、管理團(tuán)隊(duì)和組織結(jié)構(gòu),擁有出色的投資專業(yè)隊(duì)伍,提高了工作效率和保險(xiǎn)資金運(yùn)用效率。三是專業(yè)化保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司透明度高,市場(chǎng)適應(yīng)性強(qiáng),可以有效防止內(nèi)部黑箱操作和關(guān)聯(lián)交易。四是專業(yè)化保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司使保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)滲透,適應(yīng)了金融機(jī)構(gòu)綜合化發(fā)展的潮流,既有利于明確保險(xiǎn)公司與資產(chǎn)管理公司的責(zé)任和權(quán)利,加強(qiáng)對(duì)投資管理的考核,促進(jìn)專業(yè)化運(yùn)作,又有利于保險(xiǎn)公司擴(kuò)大資產(chǎn)管理的范圍,為第三方管理資產(chǎn),為公司獲取更多的管理費(fèi)收入,增強(qiáng)公司的競(jìng)爭(zhēng)能力。四、我國(guó)保險(xiǎn)投資主體模式的選擇從國(guó)外保險(xiǎn)公司選擇投資主體模式的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,內(nèi)設(shè)投資部的運(yùn)作模式對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的專業(yè)化水準(zhǔn)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力的提高形成很大的限制,不能適應(yīng)管理專業(yè)化和服務(wù)多樣化的要求。完全依靠委托外部專業(yè)投資機(jī)構(gòu)又很難對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用實(shí)行有效的風(fēng)險(xiǎn)控制,因而難以保證保險(xiǎn)資金的安全。專業(yè)化的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司不僅有效地增強(qiáng)了保險(xiǎn)資金的經(jīng)營(yíng)管理能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,而且大大提高了保險(xiǎn)資金的安全性與運(yùn)用效率。因此,設(shè)立專業(yè)化保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司是我國(guó)保險(xiǎn)公司選擇投資主體模式的方向。雖然國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用尚處于初級(jí)階段,資金運(yùn)用渠道相對(duì)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家較為狹窄,但各家保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用體系建設(shè)應(yīng)該從高起點(diǎn)出發(fā),積極采取切實(shí)措施,按國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)資金運(yùn)用模式及其慣例,逐步規(guī)范、不斷創(chuàng)新,為建立專業(yè)化保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司運(yùn)作模式打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。目前,我國(guó)多家保險(xiǎn)公司已經(jīng)開始這方面的嘗試。中國(guó)人保集團(tuán)、中國(guó)人壽集團(tuán)、中國(guó)平安、華泰財(cái)險(xiǎn)、新華人壽等保險(xiǎn)公司相繼設(shè)立了專業(yè)資產(chǎn)管理公司。但是,保險(xiǎn)公司也不可跟隨潮流盲目設(shè)立資產(chǎn)管理公司,而應(yīng)該從實(shí)際出發(fā),根據(jù)其可用于投資的資產(chǎn)規(guī)模大小或有無(wú)金融控股母公司來(lái)選擇合適的保險(xiǎn)投資主體模式。

主要投資決策方法的優(yōu)缺點(diǎn)范文第2篇

關(guān)鍵詞：中小房地產(chǎn)企業(yè) 非線性盈虧平衡法 敏感性分析 事故樹 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

非線性盈虧平衡分析法下中小房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析

盈虧平衡分析法就是通過(guò)確定盈虧平衡點(diǎn)，找出擬開發(fā)項(xiàng)目建成以后的盈虧界限，確定合理的開發(fā)面積，了解項(xiàng)目承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力。根據(jù)建筑成本及銷售收入與銷售量之間是否呈線性關(guān)系，盈虧平衡分析又可進(jìn)一步分為線性和非線性盈虧平衡分析；在實(shí)際房地產(chǎn)投資中經(jīng)常會(huì)遇到的情況是開發(fā)建筑面積與成本并不成線性關(guān)系。房屋銷售也會(huì)受到市場(chǎng)和消費(fèi)者的影響，銷售收入與銷售量也不呈線性變化關(guān)系。項(xiàng)目總成本與建筑面積不成正比的原因有兩方面：一方面是項(xiàng)目的規(guī)模經(jīng)濟(jì)性，即項(xiàng)目達(dá)到一定的經(jīng)濟(jì)規(guī)模后，面積增加，單位建筑面積的成本有所下降；另一方面是項(xiàng)目的規(guī)模不經(jīng)濟(jì)性，即當(dāng)項(xiàng)目規(guī)模超過(guò)某一限度時(shí)，正常的建筑材料、動(dòng)力設(shè)備、機(jī)械設(shè)備等已經(jīng)不能保證供應(yīng)，正常的生產(chǎn)班次也不能完成任務(wù)，需加班加點(diǎn)，增加勞務(wù)費(fèi)用；因而成本函數(shù)也變成了非線性關(guān)系。

如圖1所示，總成本曲線和銷售凈收入曲線有兩個(gè)交點(diǎn)，即有兩個(gè)盈虧平衡點(diǎn)Q1和Q2；注意：在這里，利潤(rùn)即總收入和總成本函數(shù)之間的垂直距離，在建筑面積為Q0時(shí)最大。在兩個(gè)盈虧平衡點(diǎn)中，只有第一個(gè)，即與建筑面積Q1對(duì)應(yīng)的平衡點(diǎn)才是相關(guān)的。當(dāng)中小房地產(chǎn)企業(yè)開始建造時(shí)，管理當(dāng)局通常預(yù)期會(huì)虧損；這時(shí)，就需要知道建筑面積達(dá)到多少才能從虧損變?yōu)橛?。在圖1中，企業(yè)希望盡快達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)建筑面積Q1，然后向利潤(rùn)最大的建筑面積Q0移動(dòng)。但理性的房地產(chǎn)企業(yè)不會(huì)使建筑面積超過(guò)Q0，因?yàn)檫@會(huì)導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)的減少。理性的管理者不應(yīng)把建筑面積設(shè)定在第二個(gè)盈虧平衡點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的Q2上的。

從圖1可看出，有兩個(gè)盈虧平衡點(diǎn)，有一個(gè)最佳盈利建筑面積點(diǎn)Q0，這與線性盈虧平衡不同，因此并非建筑面積越大，盈利越多。通過(guò)以上的分析不難看出非線性盈虧平衡分析的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：中小房地產(chǎn)企業(yè)對(duì)開發(fā)項(xiàng)目一方面需要對(duì)項(xiàng)目的一些主要參數(shù)如銷售量、售價(jià)、成本做出估計(jì)，另一方面某些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)如總投資額、收益率還不容易確定。因此，運(yùn)用非線性盈虧平衡分析法對(duì)高度敏感的銷售量、成本、利潤(rùn)等因素進(jìn)行分析，有助于了解項(xiàng)目可能承受風(fēng)險(xiǎn)的程度；缺點(diǎn)：非線性盈虧平衡分析不能揭示產(chǎn)生項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的根源，雖然我們知道降低盈虧平衡點(diǎn)可以降低項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，但是如何降低，應(yīng)該采取哪些措施或通過(guò)哪些有利途徑可達(dá)到這個(gè)目的，盈虧平衡分析法沒(méi)有給出答案。

基于敏感性分析法的中小房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）多因素敏感性分析

為了確定有哪些因素影響目標(biāo)指標(biāo)（包括凈現(xiàn)值、內(nèi)部利潤(rùn)率、投資回收期等），我們一般選擇投資總額、經(jīng)營(yíng)成本、銷售價(jià)格、銷售量等作為可能的影響因素；單因素敏感性分析是假設(shè)只變動(dòng)一個(gè)影響因素，其他因素不變；而多因素敏感性分析則允許多個(gè)影響因素同時(shí)變動(dòng)，以查看綜合影響后，目標(biāo)指標(biāo)的變動(dòng)趨勢(shì)和程度。本文認(rèn)為針對(duì)中小房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的項(xiàng)目而言，不確定性因素往往是同時(shí)變化的，不存在單因素變動(dòng)的可能，因此下文將以一個(gè)案例運(yùn)用多因素敏感性分析法進(jìn)行分析。

假定某項(xiàng)目的初始投資為85000元，年租金收入為17500元，年經(jīng)營(yíng)費(fèi)用為1500元，項(xiàng)目壽命為10年，資產(chǎn)殘值為1000元，基準(zhǔn)收益率為13%，現(xiàn)在就初始投資和各年租金收入對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行雙因素敏感分析。

設(shè)X=初始投資變化的百分?jǐn)?shù)；Y=同時(shí)改變的年租金收入的百分?jǐn)?shù)

則凈現(xiàn)值NPV=-85000（1+X）+17500(1+Y){1/1+13%…+…1/（1+13%）′°}-1500{1/1+13%…+…1/（1+13%）′°}+1000/（1+13%）′°=4765.8-85X+94Y

當(dāng)NPV≥0時(shí)，該方案盈利在13%以上，即4765.8-85X+94Y≥0，Y≥0.89X-0.05將不等式畫在平面圖上就得到圖2所示的兩個(gè)區(qū)域，斜線上的點(diǎn)表示NPV=O；

斜線以上的區(qū)域表示npv>0；斜線以下的區(qū)域表示npv

（二）敏感性分析的優(yōu)缺點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)：通過(guò)敏感性分析，可以找出影響項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的關(guān)鍵因素，使項(xiàng)目分析人員將注意力集中在這些關(guān)鍵因素上，必要時(shí)可以對(duì)某些最敏感的關(guān)鍵因素重新預(yù)測(cè)和估算，并在此基礎(chǔ)上重新進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，以減少投資的風(fēng)險(xiǎn)。

缺點(diǎn)：敏感性分析不能表明這種風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率有多大，無(wú)法定量測(cè)出風(fēng)險(xiǎn)值的大小。對(duì)于不同的項(xiàng)目，各個(gè)不確定因素發(fā)生相對(duì)變動(dòng)的概率是不一樣的，因此兩個(gè)同樣敏感的因素，在一定的不利的變動(dòng)范圍內(nèi)，可能一個(gè)發(fā)生的概率很大，另一個(gè)發(fā)生的概率很小，這也是敏感性分析解決不了的。

基于事故樹分析法的中小房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析

決策樹法是一種用來(lái)分析和進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)的方法。決策樹法主要適用具有某些可以確定的結(jié)果的問(wèn)題和多階段決策分析；在運(yùn)用中通過(guò)不斷的“剪枝”，最終確定最好的決策方案?；跊Q策樹原理演化出了可以針對(duì)中小房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析的事故樹分析法。

通過(guò)事故樹分析法，可以利用樹狀圖形由上朝下分枝，越分越細(xì)的特點(diǎn)，事先對(duì)可能引起房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)事件進(jìn)行研究，對(duì)引起風(fēng)險(xiǎn)事件并導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)損失的各種原因進(jìn)行逐級(jí)詳細(xì)分析，最后確定風(fēng)險(xiǎn)因素。在房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別中，事故樹分析法不但能查明開發(fā)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)因素，估計(jì)出導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)事件的各個(gè)基本事件的主次程度，還可通過(guò)運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)等相關(guān)知識(shí)和歷史資料求出風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生的概率。一個(gè)可能的住宅滯銷的潛在風(fēng)險(xiǎn)事故樹見圖3。

例如，如對(duì)某住宅銷售風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別可通過(guò)圖3所示的事故樹來(lái)識(shí)別：房地產(chǎn)產(chǎn)品滯銷的原因可能是因?yàn)殚_發(fā)商投資決策失誤和營(yíng)銷策略不當(dāng)?shù)?，而投資決策失誤又可能是因?yàn)橥顿Y時(shí)機(jī)、物業(yè)位置和物業(yè)類型等選擇不當(dāng)，逐級(jí)往下，越分越細(xì)，最后形成一個(gè)事故樹，房地產(chǎn)滯銷的風(fēng)險(xiǎn)因素也就全部識(shí)別清楚了。

參考文獻(xiàn)：

主要投資決策方法的優(yōu)缺點(diǎn)范文第3篇

(一)近三年考試分值表　如表1所示：

(二)考試分值分析　從表1可以看出《財(cái)務(wù)管理》考題中近三年總題量保持在51題，且題型保持相對(duì)的穩(wěn)定；客觀題和主觀題的分值比例為55％和45％，主觀題的題量雖只有6道題，但分?jǐn)?shù)比重較大；而且對(duì)考生的計(jì)算和實(shí)際操作能力以及分析能力的要求較高。

二、2010年《財(cái)務(wù)管理》教材變化情況與基本結(jié)構(gòu)

(一)教材變化情況2010年教材與2009年相比較，內(nèi)容變化很大。由原來(lái)十二章的內(nèi)容改為八章的內(nèi)容：刪除了原教材的第二章、第三章、第五章；將原教材的第七章、第八章合并成新教材的第三章(籌資管理)，將原第九章、第十一章的部分內(nèi)容合并成新教材的第六章(收益與分配管理)；新增了一章稅務(wù)管理，為新教材的第七章；原教材的第一章(財(cái)務(wù)管理總論)、第十章(財(cái)務(wù)預(yù)算)、第四章(項(xiàng)目投資)、第六章(營(yíng)運(yùn)資金)、第十二章(財(cái)務(wù)分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià))改為新教材的第一章(總論)、第二章(預(yù)算管理)、第四章(投資管理)、第五章(營(yíng)運(yùn)資金管理)、第八章(財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià))。

從圖1可以看出，《財(cái)務(wù)管理》教材共八章，分為三大部分。其知識(shí)體系的脈絡(luò)是非常清楚的，具體的命題要點(diǎn)分析如下：

一是基礎(chǔ)知識(shí)，本部分為第一章總論，主要出客觀題。第一章，主要介紹財(cái)務(wù)管理目標(biāo)、財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)、財(cái)務(wù)管理體制以及財(cái)務(wù)管理環(huán)境，為以后章節(jié)的內(nèi)容奠定基礎(chǔ)。本章一般會(huì)出四、五道客觀題，要求考生根據(jù)考試大綱的基本要求，閱讀教材、熟悉基本內(nèi)容。第一節(jié)重點(diǎn)掌握四種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)；第二節(jié)重點(diǎn)注意各環(huán)節(jié)之間的關(guān)系；第三節(jié)重點(diǎn)注意分權(quán)與集權(quán)的選擇；第四節(jié)重點(diǎn)注意經(jīng)濟(jì)環(huán)境和金融環(huán)境。

二是財(cái)務(wù)管理的主體內(nèi)容。本部分包括籌資管理(第三章)、投資管理(第四章)、營(yíng)運(yùn)資金管理(第五章)、收益與分配管理(第六章)、稅務(wù)管理(第七章)共五部分內(nèi)容，為本課程的重點(diǎn)內(nèi)容，本部分除了出客觀題，也是主觀題的主要出題點(diǎn)。第三章，第一節(jié)注意資本金制度；第二節(jié)注意股權(quán)籌資中有關(guān)普通股籌資和留存收益籌資的優(yōu)缺點(diǎn)，掌握股權(quán)籌資的特點(diǎn)；第三節(jié)注意融資租賃的租金構(gòu)成和租金的計(jì)算，掌握各種長(zhǎng)期負(fù)債籌資的特點(diǎn)；第四節(jié)掌握可轉(zhuǎn)換債券籌資和認(rèn)股權(quán)證籌資的優(yōu)缺點(diǎn)；第五節(jié)注意掌握銷售百分比法及高低點(diǎn)法；第六節(jié)注意掌握個(gè)別成本及平均資本成本計(jì)算，掌握三個(gè)杠桿的計(jì)算與分析，掌握每股收益無(wú)差別點(diǎn)法。第四章，第一節(jié)注意投資決策及其影響因素、投資項(xiàng)目的可行性研究；第二節(jié)注意凈現(xiàn)金流量的內(nèi)容和估算，掌握凈現(xiàn)金流量的計(jì)算；第三節(jié)著重掌握凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率的計(jì)算；第四節(jié)掌握獨(dú)立方案財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)，多個(gè)互斥方案的決策(尤其是差額投資內(nèi)部收益率法、年等額凈回收額法和計(jì)算期統(tǒng)一法的應(yīng)用)以及特殊固定資產(chǎn)投資決策。第五章，第一節(jié)注意營(yíng)運(yùn)資金管理戰(zhàn)略；第二節(jié)注意目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定以及現(xiàn)金管理模式；第三節(jié)著重掌握應(yīng)收賬款信用政策和收賬政策的決策問(wèn)題；第四節(jié)注意掌握存貨經(jīng)濟(jì)批量模型及再訂貨點(diǎn)的確定；第五節(jié)掌握與銀行借款有關(guān)的信用條件的規(guī)定，放棄現(xiàn)金折扣成本的計(jì)算及其運(yùn)用，短期融資券的優(yōu)缺點(diǎn)和應(yīng)收賬款保理。第六章，第一節(jié)注意收益與分配管理的內(nèi)容；第二節(jié)注意掌握指數(shù)平滑法以及以成本為基礎(chǔ)的定價(jià)方法；第三節(jié)注意掌握標(biāo)準(zhǔn)成本差異的計(jì)算和分析方法，掌握利潤(rùn)中心和投資中心的考核指標(biāo)的計(jì)算；第四節(jié)注意股利理論，掌握確定收益分配政策時(shí)應(yīng)考慮的因素，掌握剩余股利政策和固定股利支付率政策的運(yùn)用(與其他章結(jié)合出計(jì)算題或綜合題)，掌握股票股利、股票分割、股票回購(gòu)的特點(diǎn)；第七章，第一節(jié)注意稅務(wù)管理的各內(nèi)容構(gòu)成；第二節(jié)注意掌握債務(wù)籌資、股權(quán)籌資的稅收籌劃；第三節(jié)注意掌握研發(fā)稅收籌劃及直接投資稅收籌劃；第四節(jié)注意掌握采購(gòu)過(guò)程、生產(chǎn)過(guò)程、銷售過(guò)程的稅收籌劃；第五節(jié)注意掌握企業(yè)所得稅稅收籌劃及虧損彌補(bǔ)的稅務(wù)管理；第六節(jié)注意稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略和內(nèi)部控制。

三是財(cái)務(wù)管理的主要環(huán)節(jié)。本部分包括第二章、第八章共兩章內(nèi)容，為全書次重點(diǎn)。本部分除了出客觀題，也是主觀題的主要出題點(diǎn)。第二章，第二節(jié)掌握彈性預(yù)算、零基預(yù)算、滾動(dòng)預(yù)算的優(yōu)缺點(diǎn)；第三節(jié)注意目標(biāo)利潤(rùn)的測(cè)算方法，銷售預(yù)算的編制，直接材料采購(gòu)預(yù)算的編制以及現(xiàn)金預(yù)算的編制。第八章，第一節(jié)掌握因素分析法的應(yīng)用；第二節(jié)注意管理層討論與分析；第三節(jié)著重掌握杜邦分析法，注意績(jī)效評(píng)價(jià)的評(píng)價(jià)指標(biāo)。

三、近三年《財(cái)務(wù)管理》命題規(guī)律

(一)嚴(yán)格命題范圍：考試大綱與指定考試用書考試大綱是考核時(shí)的綱領(lǐng)性資料，具有高度的概括性、全面性，包括了基本的財(cái)務(wù)管理知識(shí)框架；指定用書是大綱的具體化和細(xì)化，是考生最應(yīng)該認(rèn)真掌握的內(nèi)容?？荚嚧缶V和指定用書既是考生復(fù)習(xí)的范圍，也是考試命題的基本依據(jù)。從這些年考試的試題來(lái)看，基本上沒(méi)有超過(guò)考試大綱和考試用書范圍的試題。因此，考生應(yīng)當(dāng)以書為本，吃透教材，全面掌握考試用書的基本內(nèi)容。

(二)考試命題重實(shí)務(wù)性，兼顧理論性且側(cè)重于能力的考查《財(cái)務(wù)管理》考試的一個(gè)重要特點(diǎn)是以實(shí)務(wù)為重、結(jié)合理論。因?yàn)闀?huì)計(jì)資格考試的對(duì)象主要是從事實(shí)務(wù)工作的會(huì)計(jì)從業(yè)人員，考核目標(biāo)是檢驗(yàn)考生的實(shí)際操作技能和基本理論水平。因此，考試的重點(diǎn)在于對(duì)實(shí)務(wù)方法的掌握，對(duì)基本理論的理解，尤其是理論在實(shí)務(wù)中的運(yùn)用。不過(guò)近幾年考試中，涉及到理論方面的試題多圍繞基本理論，難題、偏題、怪題較少。因此，考生在準(zhǔn)備理論部分時(shí)，關(guān)鍵是要真正理解財(cái)務(wù)管理的基本概念、基本理論和方法。如單選題、多選題和判斷題等客觀性試題中多會(huì)出現(xiàn)理論性問(wèn)題，其目的是考查考生是否真正理解這些概念與原理。而實(shí)務(wù)操作技能主要集中在計(jì)算題和綜合題，這類題目綜合性強(qiáng)，側(cè)重于考查考生的分析能力和應(yīng)用能力。因此，考生要在有效理解的基礎(chǔ)上，積極思考，特別是結(jié)合平時(shí)實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，仔細(xì)體會(huì)、理解基本理論在實(shí)際中的運(yùn)用，最好嘗試用基本理論來(lái)解決一些實(shí)際問(wèn)題，培養(yǎng)思路。思考不僅僅有利于通過(guò)考試，也可以培養(yǎng)分析問(wèn)題和解決問(wèn)題的能力，從而提高工作效率和效果。需要強(qiáng)調(diào)的是《財(cái)務(wù)管理》與《會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》和《經(jīng)濟(jì)法》課程有一個(gè)重大區(qū)別，就是絕大部分內(nèi)容不存在準(zhǔn)則、法律規(guī)定，許多決策和分析都要依靠決策者自己的職業(yè)判斷，因此，對(duì)于綜合性強(qiáng)的試題，教材上往往沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)答案，只有積極的思考，有意培養(yǎng)思路，才可找到解決問(wèn)題的有效方法。

(三)考試涉及面廣，題量大、綜合性強(qiáng)，重點(diǎn)難點(diǎn)突出總體看來(lái)，各年的題量都在50道左右，題量較大。仔細(xì)看來(lái)，各年試題考點(diǎn)覆蓋面很廣，考題的綜合性強(qiáng)。特別在多選題、計(jì)算題和綜合題中，涉及到多個(gè)考點(diǎn)，因此，考生不僅要熟悉教材，而且要對(duì)教材各章內(nèi)容融會(huì)貫通，并且具有一定的綜合分析能力。近幾年命題中，雖然各章的內(nèi)容或多或少均有涉及，但重點(diǎn)比較明確，難點(diǎn)也較突出，如第三章資金需求量預(yù)測(cè)的銷售百分比法與其他章節(jié)的結(jié)合，

息稅前利潤(rùn)的計(jì)算與第四章凈現(xiàn)金流量、凈現(xiàn)值以及內(nèi)部收益率的結(jié)合，每股收益分析法與第七章權(quán)益籌資、債務(wù)籌資的稅務(wù)管理的結(jié)合，杠桿的計(jì)算與第六章投資中心的評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算以及第八章總資產(chǎn)報(bào)酬率和凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算結(jié)合等。

四、2010年《財(cái)務(wù)管理》命題趨勢(shì)預(yù)測(cè)

(一)題型、題量預(yù)測(cè)題型、題量將保持穩(wěn)定，題型仍為單選題、多選題、判斷題、計(jì)算題及綜合題五種。題量將在51題左右。客觀題和主觀題分別占55％和45％左右，其中，計(jì)算題應(yīng)在4題左右，綜合題在2題左右。

(二)試題難度預(yù)測(cè)由于教材內(nèi)容發(fā)生了很大變化，使得難度大大下降，所以，估計(jì)20IO年的試題難度比2009年還要有所下降。但是必須注意2010年的試題可能更偏重與實(shí)際結(jié)合。

(三)考點(diǎn)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)管理的五大核心內(nèi)容(籌資管理、投資管理、營(yíng)運(yùn)資金管理、收益與分配管理、稅務(wù)管理)和財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)仍是20lO年考核的重點(diǎn)。尤其是第3、4、5、7四章，考生要重點(diǎn)關(guān)注其中的計(jì)算和綜合分析題。

五、《財(cái)務(wù)管理》學(xué)習(xí)方法

(一)制定具體的學(xué)習(xí)計(jì)劃制定一個(gè)詳細(xì)周密而又切實(shí)可行的計(jì)劃，就有了一個(gè)良好的開端?？忌部梢愿鶕?jù)輔導(dǎo)課程的進(jìn)度，合理安排自己的學(xué)習(xí)計(jì)劃。筆者建議采用“有所側(cè)重”的原則來(lái)分配寶貴的學(xué)習(xí)時(shí)間，“有所側(cè)重”有兩層含義：前期側(cè)重理解性章節(jié)，如第3章、第4章，后期側(cè)重記憶章節(jié)，如第1章、第8章等；側(cè)重當(dāng)年新增、變化的內(nèi)容，因?yàn)楫?dāng)年新增、變化的內(nèi)容一般要考到，如第7章。

(二)細(xì)讀教材三遍第一遍粗讀，不求甚解，只要求了解《財(cái)務(wù)管理》一書的大概知識(shí)體系，對(duì)主要的內(nèi)容快速瀏覽，做適當(dāng)?shù)臉?biāo)記；第二遍精讀，仔細(xì)閱讀教材各章節(jié)，適當(dāng)選擇習(xí)題加以練習(xí)和鞏固主要知識(shí)點(diǎn)；第三遍，融會(huì)貫通，這一階段，要注意知識(shí)點(diǎn)的前后聯(lián)系，應(yīng)快速看書，尋找自己還未記牢的知識(shí)點(diǎn)，對(duì)其進(jìn)行重點(diǎn)理解；只有深刻理解知識(shí)點(diǎn)，反復(fù)演練習(xí)題，熟練掌握其原理和計(jì)算方法，才能真正掌握。具體時(shí)間可按排如下：第一輪(12、1月份)：教材看完第一遍，要求看完就好，堅(jiān)持到底，不半途而廢，不做題目；第二輪(2、3月份)：開始做題，同時(shí)教材看第二遍。要求做如經(jīng)科版《精選題庫(kù)》，每門課程一本，此外看根據(jù)做題進(jìn)度精讀教材；第三輪(4月份)：融會(huì)貫通，教材第三遍。要求開始做綜合專題，精做研做，徹底搞懂，舉一反三；第四輪(5月一考試前)：補(bǔ)缺拾差，教材第四。要求做模擬題，回顧自己的專題總結(jié)，回顧歷年真題，完成全部教材學(xué)習(xí)。

(三)選擇典型的例題練習(xí)做練習(xí)既可檢驗(yàn)看書的效果，又可增強(qiáng)看書的效果，對(duì)于應(yīng)試非常既必要又重要。在看教材第二遍的同時(shí)，可就各章的內(nèi)容做一些典型習(xí)題，力求掌握該章的重要知識(shí)點(diǎn)；在看教材第三遍的同時(shí)，要選擇一些跨章節(jié)綜合題(歷年考題)演練，力求前后知識(shí)點(diǎn)的融會(huì)貫通，舉一反三?？记皯?yīng)做5-6套左右質(zhì)量較高的模擬試題，兩天一套，最好安排和《財(cái)務(wù)管理》的考試時(shí)間保持一致(即上午做)，一直持續(xù)到考前，做完試題后，可針對(duì)做題的情況，再將教材瀏覽一遍，做最后一次補(bǔ)缺。這既可以檢驗(yàn)自己綜合應(yīng)試能力，也可以檢驗(yàn)自己是否已進(jìn)入考試狀態(tài)。值得注意的是，千萬(wàn)不要放棄書本，一味做題。只有弄懂教材，掌握了主要知識(shí)點(diǎn)，系統(tǒng)地掌握全書的內(nèi)容，才能真正提高做題的速度和準(zhǔn)確性。

(四)提高一次性計(jì)算準(zhǔn)確的能力《財(cái)務(wù)管理》考試題量大、難度深，考的是知識(shí)點(diǎn)掌握的熟練程度和臨場(chǎng)應(yīng)變能力?？忌谄綍r(shí)做題時(shí)只給自己一次計(jì)算的機(jī)會(huì)，不要養(yǎng)成檢查的習(xí)慣，克服粗心的毛病，提高計(jì)算精確度。為了達(dá)到這個(gè)目的，考生可以在平時(shí)注意培養(yǎng)對(duì)數(shù)字的敏感性，多動(dòng)手計(jì)算。

六、《財(cái)務(wù)管理》應(yīng)試技巧

主要投資決策方法的優(yōu)缺點(diǎn)范文第4篇

【關(guān)鍵詞】EVA BSC 關(guān)系分析

經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）和平衡計(jì)分卡（BSC）是當(dāng)今兩種最具代表性的企業(yè)管理理論，超過(guò)一半的500強(qiáng)企業(yè)正在使用，隨著中國(guó)企業(yè)的快速成長(zhǎng)和成本優(yōu)勢(shì)的喪失，向管理要效益和競(jìng)爭(zhēng)力成為必經(jīng)之路，因此，有必要對(duì)EVA和BSC的概念、優(yōu)缺點(diǎn)及關(guān)系弄清楚，避免盲目崇拜和病急亂投醫(yī)。

一、EVA概述及優(yōu)缺點(diǎn)分析

（一）EVA概述

EVA（Economic Value Added）國(guó)內(nèi)譯為經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)或經(jīng)濟(jì)增加值，由1982年美國(guó)思騰思特咨詢公司（Stern & Steward）提出，被譽(yù)為“當(dāng)今最為炙手可熱的財(cái)務(wù)理念”，埃巴（AL Ehrbar）稱“EVA是現(xiàn)代管理公司的一場(chǎng)革命，EVA不僅僅是一個(gè)高質(zhì)量的業(yè)績(jī)指標(biāo)，它還是一個(gè)全面財(cái)務(wù)管理的架構(gòu)，也是一種經(jīng)理人薪酬的獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制”。

EVA指從稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（NOPAT）中扣除資本成本后的所得。其核心是資本投入也有成本，企業(yè)盈利只有高于資本成本（包括股權(quán)成本和債務(wù)成本）時(shí)才為股東創(chuàng)造價(jià)值。其核心計(jì)算公式為：

EVA=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（NOPAT）-投資資本總額（TC）*加權(quán)平均資本成本率（WACC）

（二）EVA優(yōu)缺點(diǎn)分析

1.EVA優(yōu)點(diǎn)分析。（1）從股東角度出發(fā)，真實(shí)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。EVA與企業(yè)傳統(tǒng)利潤(rùn)指標(biāo)的最大區(qū)別在于考慮了權(quán)益資本的機(jī)會(huì)成本，從而更準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)企業(yè)或部門的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，反映資產(chǎn)真實(shí)運(yùn)作效率。正如彼得·德魯克所說(shuō)：“在一家公司獲得大于其資本成本的利潤(rùn)回報(bào)之前，它的經(jīng)營(yíng)都是處于虧損狀態(tài)的，只要企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)的回報(bào)小于對(duì)資源的損耗，它就是在摧毀財(cái)富，而不是創(chuàng)造財(cái)富?！保?）EVA使股東利益與經(jīng)營(yíng)者利益一致。EVA同時(shí)作為一種激勵(lì)機(jī)制，使得經(jīng)營(yíng)者的薪酬直接與增量EVA掛鉤，真正把經(jīng)營(yíng)者與股東的利益統(tǒng)一起來(lái)。主要有：

EVA激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者從股東角度出發(fā)，做出有利于創(chuàng)造股東財(cái)富的決策，避免決策次優(yōu)化。

EVA著眼于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，鼓勵(lì)經(jīng)營(yíng)者適當(dāng)?shù)拈L(zhǎng)期投資決策，如將研發(fā)費(fèi)用、教育培訓(xùn)資本化，減少經(jīng)營(yíng)者的短期行為。

EVA采用單一財(cái)務(wù)指標(biāo)，終結(jié)企業(yè)多種經(jīng)營(yíng)目標(biāo)混亂的局面，使得各部門與企業(yè)總體目標(biāo)保持一致。

2.EVA局限分析。（1）指標(biāo)適用范圍有限。EVA指標(biāo)大于0才為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值，薪酬激勵(lì)強(qiáng)調(diào)增量部分，因此并非適用企業(yè)所有階段或所有部門。對(duì)于初創(chuàng)期企業(yè)，EVA難以大于0，對(duì)于衰退期企業(yè)，難以有增量EVA，對(duì)于企業(yè)不同部門也類似。（2）計(jì)算方法復(fù)雜。EVA的計(jì)算公式中，要調(diào)整指標(biāo)太多，如果按國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（GAAP）調(diào)整，要精確計(jì)算EVA，涉及調(diào)整事項(xiàng)達(dá)160多項(xiàng)，計(jì)算復(fù)雜，也不符合成本效益原則。另外，資本成本的計(jì)算公式有諸多版本，理論上尚未統(tǒng)一，且各家企業(yè)的實(shí)際情況、所處環(huán)境也不同，從而導(dǎo)致他們的機(jī)會(huì)成本也會(huì)不一樣。（3）EVA不能揭示企業(yè)業(yè)績(jī)的非財(cái)務(wù)動(dòng)因。EVA不能避免作為財(cái)務(wù)指標(biāo)的單一性、滯后性，不能提供如客戶、員工、流程及創(chuàng)新等方面的非財(cái)務(wù)信息，不能揭示驅(qū)動(dòng)企業(yè)業(yè)績(jī)的動(dòng)因，無(wú)法從根源去改善和提高企業(yè)業(yè)績(jī)。

二、BSC概述及優(yōu)缺點(diǎn)分析

（一）BSC概述

BSC（Balance Score Card，平衡計(jì)分卡）是由哈佛商學(xué)院羅伯特·卡普蘭和戴維·諾頓于1992年發(fā)明的一個(gè)戰(zhàn)略管理與執(zhí)行的工具，被譽(yù)為“75年來(lái)最偉大的管理工具”。

它將企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)逐層分解到財(cái)務(wù)、顧客、內(nèi)部流程、員工四個(gè)維度的具體績(jī)效考核指標(biāo)，為企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的完成建立起可靠的執(zhí)行基礎(chǔ)。

平衡計(jì)分卡四方面的內(nèi)容和主要指標(biāo)如下：

1.財(cái)務(wù)方面：主要體現(xiàn)股東利益。主要指標(biāo)包括營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、資本報(bào)酬率、經(jīng)濟(jì)附加值、現(xiàn)金流量等。

2.客戶方面：主要體現(xiàn)客戶利益。主要指標(biāo)包括市場(chǎng)占有率、客戶滿意度、老客戶保持率、新客戶獲得率及具體客戶獲利能力等。

3.內(nèi)部流程方面：主要為實(shí)現(xiàn)股東和客戶利益所必需的核心內(nèi)部流程，包括以客戶為中心的創(chuàng)新、經(jīng)營(yíng)及售后三個(gè)流程，主要指標(biāo)包括新產(chǎn)品設(shè)計(jì)周期、新產(chǎn)品收入占比、制造周期效率、次品率、返工率、收款周期、服務(wù)效率等。

4.創(chuàng)新與成長(zhǎng)方面：主要為實(shí)現(xiàn)以上三個(gè)目標(biāo)的基礎(chǔ)和持續(xù)能力。主要指標(biāo)包括員工滿意度、員工生產(chǎn)率、戰(zhàn)略工作勝任率、戰(zhàn)略信息可用性、個(gè)人/團(tuán)隊(duì)/部門戰(zhàn)略目標(biāo)一致性等。

（二）BSC優(yōu)缺點(diǎn)分析

1.優(yōu)點(diǎn)分析。（1）克服財(cái)務(wù)指標(biāo)的片面性、短期性，從多角度評(píng)價(jià)和衡量驅(qū)動(dòng)企業(yè)戰(zhàn)略成功的因素。（2）克服傳統(tǒng)指標(biāo)的滯后性，除成果指標(biāo)外，加入驅(qū)動(dòng)領(lǐng)先指標(biāo)，強(qiáng)調(diào)結(jié)果，更注重動(dòng)因和過(guò)程。（3）統(tǒng)一全員思想，有利于全員、全組織行動(dòng)目標(biāo)一致。（4）注重培養(yǎng)員工核心能力，有助于實(shí)現(xiàn)企業(yè)長(zhǎng)期目標(biāo)。

2.缺點(diǎn)分析。（1）指標(biāo)設(shè)計(jì)困難：要求各指標(biāo)為實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略的動(dòng)因指標(biāo)，各企業(yè)情況千差萬(wàn)別，難以統(tǒng)一戰(zhàn)略相關(guān)的價(jià)值鏈因果指標(biāo)；另外，不能量化就不能管理，實(shí)務(wù)中很多指標(biāo)無(wú)法量化，如服務(wù)效率、戰(zhàn)略工作勝任率、戰(zhàn)略信息可用性等。（2）執(zhí)行困難：平衡計(jì)分卡與傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理差異甚遠(yuǎn)，選擇平衡計(jì)分卡就意味著企業(yè)進(jìn)行改革，意味著觸動(dòng)既得利益群體。（3）成本高昂：除戰(zhàn)略制定風(fēng)險(xiǎn)外，平衡計(jì)分卡的執(zhí)行是一個(gè)完整的系統(tǒng)，涉及所有人員、所有流程，并需要強(qiáng)大的信息系統(tǒng)支持，投資較大。（4）考核困難：傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)易量化、可信度高，平衡計(jì)分卡的大量指標(biāo)不易量化，即使能量化，權(quán)威性和可信度也不高，導(dǎo)致績(jī)效考核認(rèn)識(shí)方面不一致。

三、EVA和BSC關(guān)系分析

（一）相同點(diǎn)分析

1.企業(yè)價(jià)值理念相同：EVA強(qiáng)調(diào)超過(guò)資本成本的利潤(rùn)才為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值，BSC從財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部流程及員工四個(gè)角度分析企業(yè)價(jià)值。

2.注重薪酬激勵(lì)結(jié)合：EVA給出了具體的薪酬激勵(lì)方案，通過(guò)對(duì)增量EVA的科學(xué)分配激勵(lì)管理者；BSC無(wú)具體激勵(lì)方案，但強(qiáng)調(diào)平衡計(jì)分卡最終落實(shí)到個(gè)人，并與薪酬激勵(lì)相結(jié)合，以確保各項(xiàng)指標(biāo)得到落實(shí)。

3.注重企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展：在EVA的調(diào)整事項(xiàng)中，對(duì)影響企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的諸如研發(fā)投入、教育培訓(xùn)支出，作為資本化處理，以鼓勵(lì)管理者做出長(zhǎng)期決策；BSC通過(guò)對(duì)影響企業(yè)價(jià)值的動(dòng)因分析和指標(biāo)建立，使企業(yè)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的建立得以落實(shí)。

（二）不同點(diǎn)分析

1.適用范圍不同。EVA使用簡(jiǎn)便，成本較低，適用成長(zhǎng)期和成熟期階段的中小企業(yè)，而BSC強(qiáng)調(diào)精細(xì)化管理，實(shí)施成本較高，適用于有一定管理基礎(chǔ)的大型企業(yè)。

2.資本觀念不同。EVA的資本成本主要指財(cái)務(wù)賬面資本，而BSC的資本還包含財(cái)務(wù)未能核算的客戶、員工及流程管理等無(wú)形資產(chǎn)。

3.指標(biāo)體系不同。EVA主要依靠單一的財(cái)務(wù)指標(biāo)，易于管理和計(jì)算，而BSC包括四方面的多指標(biāo)，難以管理和計(jì)算。

4.作用機(jī)制不同。EVA主要通過(guò)設(shè)立結(jié)果指標(biāo)來(lái)趨動(dòng)過(guò)程管理，而BSC通過(guò)動(dòng)因指標(biāo)的設(shè)立，驅(qū)動(dòng)結(jié)果指標(biāo)的完成。

綜上，EVA和BSC各有優(yōu)缺點(diǎn)，適用范圍亦有差異，各企業(yè)可結(jié)合自己的實(shí)際情況選擇使用。對(duì)于中小企業(yè)，效率和結(jié)果第一位，建議先從EVA管理開始；對(duì)于大型企業(yè)，精細(xì)化管理和長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力是關(guān)鍵，建議以BSC為主，并將EVA融入到財(cái)務(wù)指標(biāo)，并根據(jù)企業(yè)管理重心賦予適當(dāng)權(quán)重，同時(shí)可參考EVA，務(wù)必建立自己的薪酬激勵(lì)體系，并結(jié)合全面預(yù)算管理來(lái)落實(shí)。

參考文獻(xiàn)

[1]羅伯特·卡普蘭，大衛(wèi)·諾頓.平衡計(jì)分卡—化戰(zhàn)略為行動(dòng)[M].廣州：廣東經(jīng)濟(jì)出版社，2004.44.

[2]印猛，李燕萍.基于BSC和EVA整合戰(zhàn)略管理的應(yīng)用研究，南開管理評(píng)論，2006，（5）：83-88.

主要投資決策方法的優(yōu)缺點(diǎn)范文第5篇

一、預(yù)測(cè)階段

預(yù)測(cè)階段主要指投資前期，即從投資意向形成到項(xiàng)目制定投資計(jì)劃這一時(shí)期，這一階段的中心任務(wù)是對(duì)工程項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)的論證和決策，是項(xiàng)目管理的關(guān)鍵時(shí)期。預(yù)測(cè)階段包括四個(gè)步驟：

(一)對(duì)項(xiàng)目初選后認(rèn)為可行的工程項(xiàng)目，編寫項(xiàng)目建議書編制項(xiàng)目建議書的目的是提出擬建項(xiàng)目的輪廓設(shè)想，分析項(xiàng)目建設(shè)的必要性，說(shuō)明技術(shù)上、市場(chǎng)上、工程上和經(jīng)濟(jì)上的可能性，向政府推薦項(xiàng)目，供政府選擇。項(xiàng)目建議書經(jīng)規(guī)定程序批準(zhǔn)后，稱為“立項(xiàng)”，項(xiàng)目即可納入項(xiàng)目建設(shè)前期工作計(jì)劃，列入前期工作計(jì)劃的項(xiàng)目可開展可行性研究。

(二)進(jìn)行可行性研究，做好項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和投資條件評(píng)價(jià)可行性研究是投資項(xiàng)目建設(shè)前期研究工作的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，是投資項(xiàng)目決策的依據(jù)，不僅可以作為項(xiàng)目設(shè)計(jì)的依據(jù)，向銀行貸款的依據(jù)，而且可以作為辦理開工手續(xù)、項(xiàng)目實(shí)施、項(xiàng)目評(píng)估的依據(jù)。從財(cái)務(wù)管理的角度看，在可行性研究中，最重要的是財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)可采用動(dòng)態(tài)投資評(píng)價(jià)方法結(jié)合靜態(tài)投資評(píng)價(jià)方法的方式?？尚行匝芯恐辛硪粋€(gè)重要的步驟是投資條件評(píng)價(jià)。投資條件評(píng)價(jià)是指在調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，對(duì)項(xiàng)目的內(nèi)外條件能否滿足項(xiàng)目建設(shè)和生產(chǎn)的需要及其利弊得失作出評(píng)價(jià)，以判斷項(xiàng)目生存的可能性和可靠程度。項(xiàng)目的投資條件內(nèi)涵廣泛而繁雜，既包括項(xiàng)目本身的內(nèi)部條件，又包括與之配套協(xié)作的外部條件；既包括可以控制的靜態(tài)的穩(wěn)定條件，又包括難以掌握的動(dòng)態(tài)的不確定條件。投資條件評(píng)價(jià)重點(diǎn)放在對(duì)外部的、動(dòng)態(tài)的不確定條件的評(píng)價(jià)上。

(三)選擇合適的設(shè)計(jì)部門，編制工程概預(yù)算文件工程設(shè)計(jì)一般采用兩階段設(shè)計(jì)，即初步設(shè)計(jì)和施工圖設(shè)計(jì)。在初步設(shè)計(jì)階段需由設(shè)計(jì)單位編制工程設(shè)計(jì)概算。設(shè)計(jì)概算一定要嚴(yán)格按照設(shè)計(jì)方案及其相應(yīng)的施工方法進(jìn)行編制，而且編制出的設(shè)計(jì)概算不允許突破投資估算允許幅度范圍。施工圖設(shè)計(jì)應(yīng)根據(jù)已批準(zhǔn)的初步設(shè)計(jì)進(jìn)一步對(duì)所審定的修建原則、設(shè)計(jì)方案、技術(shù)決定加以具體和深化，最終確定各項(xiàng)工程數(shù)量，提出文字說(shuō)明和適應(yīng)施工需要的圖表資料，以及施工組織設(shè)計(jì)，并且編制相應(yīng)的施工圖預(yù)算。

(四)上級(jí)部門批準(zhǔn)后下達(dá)投資計(jì)劃和年度投資計(jì)劃設(shè)計(jì)文件按規(guī)定程序批準(zhǔn)后，應(yīng)按照經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目初步設(shè)計(jì)和總概算，下達(dá)項(xiàng)目投資計(jì)劃。根據(jù)總概算和工期合理地安排分年度投資，編制年度投資計(jì)劃和用款計(jì)劃。

二、控制階段

控制階段主要指投資建設(shè)期，即從籌集建設(shè)資金開始到工程竣工驗(yàn)收、交付使用這一時(shí)期?？刂齐A段主要包括五個(gè)方面：

(一)籌集項(xiàng)目資金，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)供電企業(yè)生產(chǎn)涉及國(guó)家安全，必須由國(guó)家壟斷經(jīng)營(yíng)，建設(shè)資金的取得不可能通過(guò)資本市場(chǎng)取得公眾資金。因此，在保證了項(xiàng)目資本金的來(lái)源之后，其余投資額主要依靠長(zhǎng)期負(fù)債融資取得。長(zhǎng)期借款是供電企業(yè)籌集建設(shè)資金的一個(gè)主要渠道。供電企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益良好，信用等級(jí)高，因此在選擇銀行方面具有很大的主動(dòng)性，供電企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身的實(shí)際情況，綜合考慮各種因素，取得經(jīng)濟(jì)合理的銀行貸款。

企業(yè)在籌集項(xiàng)目資金時(shí)，應(yīng)考慮籌資對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響。保證最佳的資本結(jié)構(gòu)。在進(jìn)行籌資決策時(shí)，應(yīng)利用加權(quán)平均資本成本，選擇資本成本最低的籌資方式，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使加權(quán)平均資本成本最低，資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)。

(二)規(guī)范招授標(biāo)活動(dòng)和合同管理基建項(xiàng)目有了資金保證之后，工程項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段，開始工程項(xiàng)目招投標(biāo)活動(dòng)。工程項(xiàng)目招投標(biāo)活動(dòng)是程序性很強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，招投標(biāo)活動(dòng)當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)按照法律程序開展活動(dòng)。招投標(biāo)活動(dòng)結(jié)束后，應(yīng)簽訂工程項(xiàng)目合同。供電企業(yè)在簽訂工程項(xiàng)目合同的同時(shí)，應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：保證合同主體的資格合法；應(yīng)當(dāng)具備合同的一般條款，明確各條款內(nèi)容，杜絕含糊不清；合同的形式必須采用書面形式；必須簽訂違約責(zé)任及解決爭(zhēng)議的方法。規(guī)范招投標(biāo)活動(dòng)，保證合同的有效性，是基建財(cái)務(wù)管理體系的重要一環(huán)。

(三)做好建設(shè)期項(xiàng)目成本控制工程項(xiàng)目實(shí)施是一個(gè)動(dòng)態(tài)的復(fù)雜系統(tǒng)，為實(shí)現(xiàn)基建目標(biāo)，參與項(xiàng)目建設(shè)的有關(guān)各方必須在系統(tǒng)控制理論指導(dǎo)下，圍繞工程建設(shè)的工期、質(zhì)量和成本，對(duì)項(xiàng)目的實(shí)施狀態(tài)進(jìn)行周密、全面的監(jiān)控，把投資的發(fā)生控制在批準(zhǔn)的投資限額之內(nèi)，隨時(shí)糾正發(fā)生的偏差，保證項(xiàng)目投資管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，有效使用人力、物力、財(cái)力，取得較好的投資效益和社會(huì)效益。項(xiàng)目成本控制主要包括施工費(fèi)的控制、材料費(fèi)的控制和其他費(fèi)用的控制。

(四)控制施工方案變動(dòng)引起的工程成本變動(dòng)工程項(xiàng)目中標(biāo)后，必須結(jié)合施工現(xiàn)場(chǎng)的實(shí)際情況，制定技術(shù)上先進(jìn)可行和經(jīng)濟(jì)合理的施工組織設(shè)計(jì)，結(jié)合項(xiàng)目所在地的經(jīng)濟(jì)、自然地理?xiàng)l件、施工工藝、設(shè)備選擇、工期安排的實(shí)際情況，比較所采用的施工方法與標(biāo)書編制時(shí)的不同，或與定額中施工方法的不同，對(duì)可能出現(xiàn)的由于施工方案變動(dòng)而引起的各項(xiàng)費(fèi)用充分預(yù)測(cè)，盡量避免不必要的費(fèi)用開支。

(五)及時(shí)辦理固定資產(chǎn)估價(jià)入賬手續(xù)供電企業(yè)在工程驗(yàn)收之后，財(cái)務(wù)部門應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目管理部門提供的工程驗(yàn)收和工程移交的書面證明，作為可使用狀態(tài)的時(shí)間點(diǎn)，來(lái)估價(jià)轉(zhuǎn)增固定資產(chǎn)，以正確及時(shí)地反映企業(yè)的資產(chǎn)狀況，及時(shí)提取折舊，準(zhǔn)確核算企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。然后財(cái)務(wù)部門要在各項(xiàng)目有關(guān)部門的配合下進(jìn)行工程竣工決算的編制，待竣工決算經(jīng)上級(jí)主管部門批準(zhǔn)后，據(jù)以調(diào)整固定資產(chǎn)價(jià)值和折舊數(shù)額。

三、分析階段

工程項(xiàng)目竣工、移交資產(chǎn)之后，基建財(cái)務(wù)管理體系進(jìn)入一個(gè)新的階段――分析階段。分析階段也叫項(xiàng)目后評(píng)價(jià)階段。

(一)項(xiàng)目后評(píng)價(jià)的范圍項(xiàng)目后評(píng)價(jià)的范圍主要包括以下幾個(gè)方面。

(1)項(xiàng)目目標(biāo)的后評(píng)價(jià)。在項(xiàng)目后評(píng)價(jià)中，項(xiàng)目目標(biāo)和目的的評(píng)價(jià)的主要任務(wù)是對(duì)照項(xiàng)目可研和評(píng)估中關(guān)于項(xiàng)目目標(biāo)的論述，找出變化，分析項(xiàng)目目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度以及成敗的原因，同時(shí)還應(yīng)討論項(xiàng)目目標(biāo)的確定是否正確合理，是否符合發(fā)展的要求。項(xiàng)目目標(biāo)和目的后評(píng)價(jià)通過(guò)變化原因及合理性分析，及時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，為項(xiàng)目決策、管理、建設(shè)實(shí)施信息反饋，以便適時(shí)調(diào)整政策、修改計(jì)劃，為續(xù)建和新建項(xiàng)目提供參考和借鑒。同時(shí)可根據(jù)分析，為宏觀發(fā)展方針、產(chǎn)業(yè)政策、價(jià)格政策、投資和金融政策的調(diào)整和完善提供參考依據(jù)。

(2)項(xiàng)目決策階段的后評(píng)價(jià)。對(duì)項(xiàng)目決策的后評(píng)價(jià)包括項(xiàng)目決策程序、決策內(nèi)容和決策方法分析三部分內(nèi)容。項(xiàng)目決策程序分析主要分析項(xiàng)目立項(xiàng)決策的依據(jù)和程序是否正確，是否存在先決策后立項(xiàng)、再評(píng)估，違背項(xiàng)目建設(shè)客觀規(guī)律，執(zhí)行錯(cuò)誤的決策程序等。項(xiàng)目決策內(nèi)容評(píng)價(jià)分析應(yīng)對(duì)照項(xiàng)目決策批復(fù)的意見和要求，根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際完成或進(jìn)展的情況，從投資決策者的角度，分析投入產(chǎn)出關(guān)系，評(píng)價(jià)決策的內(nèi)容是否正確，能否實(shí)現(xiàn)。項(xiàng)目決策方法分析包

括決策方法是否科學(xué)、客觀，有無(wú)主觀臆斷，是否實(shí)事求是。

(3)項(xiàng)目準(zhǔn)備階段的后評(píng)價(jià)。對(duì)項(xiàng)目準(zhǔn)備的后評(píng)價(jià)，包括項(xiàng)目勘察設(shè)計(jì)、投資融資、采購(gòu)招投標(biāo)、開工準(zhǔn)備等方面的后評(píng)價(jià)。項(xiàng)目勘察設(shè)計(jì)的后評(píng)價(jià)要對(duì)勘察設(shè)計(jì)的質(zhì)量、技術(shù)水平和服務(wù)進(jìn)行分析評(píng)價(jià)。投資融資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)主要應(yīng)分析評(píng)價(jià)項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)、融資模式、資金選擇、項(xiàng)目擔(dān)保和風(fēng)險(xiǎn)管理等內(nèi)容，評(píng)價(jià)的重點(diǎn)是根據(jù)項(xiàng)目準(zhǔn)備階段所確定的投融資方案，對(duì)照實(shí)際實(shí)現(xiàn)的融資方案，找出差別和問(wèn)題，分析利弊。同時(shí)還要分析實(shí)際融資方案對(duì)項(xiàng)目原定的目標(biāo)和效益指標(biāo)的作用和影響，特別是融資成本的變化，評(píng)價(jià)融資與項(xiàng)目的債務(wù)的關(guān)系和今后的影響。在可能的條件下，后評(píng)價(jià)還應(yīng)分析是否項(xiàng)目可以采取更加合理經(jīng)濟(jì)的投融資方案。此外，項(xiàng)目貸款談判也是后評(píng)價(jià)應(yīng)該關(guān)注的方面。對(duì)采購(gòu)招投標(biāo)工作的后評(píng)價(jià)，應(yīng)該包括招投標(biāo)公開性、公平性和公正性的評(píng)價(jià)，后評(píng)價(jià)應(yīng)對(duì)采購(gòu)招投標(biāo)的資格、程序、法規(guī)、規(guī)范等事項(xiàng)進(jìn)行評(píng)價(jià)，同時(shí)要分析該項(xiàng)目的采購(gòu)招投標(biāo)是否有更加經(jīng)濟(jì)合理的方法。對(duì)項(xiàng)目開工準(zhǔn)備的后評(píng)價(jià)是項(xiàng)目后評(píng)價(jià)工作的一部分，特別是項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容、廠址、引進(jìn)技術(shù)方案、融資條件等重大變化可能在此時(shí)發(fā)生，應(yīng)注意這些變化及其可能對(duì)項(xiàng)目目標(biāo)、效益、風(fēng)險(xiǎn)的影響。

(4)項(xiàng)目建設(shè)實(shí)施階段的后評(píng)價(jià)。項(xiàng)目建設(shè)實(shí)施階段的后評(píng)價(jià)包括：項(xiàng)目的合同執(zhí)行情況分析，工程實(shí)施及管理，資金來(lái)源及使用情況分析與評(píng)價(jià)等。項(xiàng)目實(shí)施階段的后評(píng)價(jià)應(yīng)注意兩方面的對(duì)比，一方面要與開工前的工程計(jì)劃比，另一方面還應(yīng)把該階段的實(shí)施情況可能產(chǎn)生的結(jié)果和影響與項(xiàng)目決策時(shí)所預(yù)期的效果進(jìn)行對(duì)比，分析偏離度，并在此基礎(chǔ)上找出原因，提出對(duì)策，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。應(yīng)注意的是，由于對(duì)比的時(shí)點(diǎn)不同，對(duì)比數(shù)據(jù)的可比性需要統(tǒng)一，這也是項(xiàng)目后評(píng)價(jià)中各個(gè)階段分析時(shí)需要重視的問(wèn)題之一。

(二)項(xiàng)目后評(píng)價(jià)的內(nèi)容項(xiàng)目后評(píng)價(jià)的內(nèi)容主要有：第一，項(xiàng)目的技術(shù)經(jīng)濟(jì)后評(píng)價(jià)。項(xiàng)目的技術(shù)后評(píng)價(jià)主要是對(duì)工藝技術(shù)流程、技術(shù)裝備選擇的可靠性、適用性、配套性、先進(jìn)性、經(jīng)濟(jì)合理性的再分析。項(xiàng)目的財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)與前評(píng)估中的財(cái)務(wù)分析在內(nèi)容上基本是相同的，但評(píng)價(jià)中采用的數(shù)據(jù)不能簡(jiǎn)單地使用實(shí)際數(shù)，應(yīng)將實(shí)際數(shù)中包含的物價(jià)指數(shù)扣除，并使之與前評(píng)估中的各項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)在評(píng)價(jià)時(shí)點(diǎn)和計(jì)算效益的范圍上都可比。項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)后評(píng)價(jià)內(nèi)容主要是計(jì)算經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率和經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值等指標(biāo)，分析項(xiàng)目的建設(shè)對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展、所在行業(yè)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，對(duì)提高當(dāng)?shù)厝丝诰蜆I(yè)的影響和推動(dòng)本地區(qū)、本行業(yè)技術(shù)進(jìn)步的影響等。經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)結(jié)果同樣要與前評(píng)估指標(biāo)對(duì)比。第二，項(xiàng)目的環(huán)境影響后評(píng)價(jià)。項(xiàng)目的環(huán)境影響后評(píng)價(jià)是指對(duì)照項(xiàng)目前評(píng)估時(shí)批準(zhǔn)的《環(huán)境影響報(bào)告書》，重新審查項(xiàng)目環(huán)境影響的實(shí)際結(jié)果，提出一份單獨(dú)的項(xiàng)目環(huán)境影響評(píng)價(jià)報(bào)告，一般包括5部分內(nèi)容：項(xiàng)目的污染控制、區(qū)域的環(huán)境質(zhì)量、自然資源的利用、區(qū)域的生態(tài)平衡和環(huán)境管理能力。第三，項(xiàng)目社會(huì)評(píng)價(jià)。社會(huì)評(píng)價(jià)包括社會(huì)效益與影響評(píng)價(jià)和項(xiàng)目與社會(huì)兩相適應(yīng)的分析。社會(huì)效益與影響是以各項(xiàng)社會(huì)政策為基礎(chǔ)、針對(duì)國(guó)家與地方各項(xiàng)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)而進(jìn)行的分析評(píng)價(jià)。項(xiàng)目與社會(huì)相互適應(yīng)性分析包括項(xiàng)目是否適應(yīng)國(guó)家、地區(qū)(省、市)發(fā)展；項(xiàng)目的文化與技術(shù)的可接受性；項(xiàng)目存在社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的程度；受損群眾的補(bǔ)償問(wèn)題；項(xiàng)目的參與水平；項(xiàng)目承擔(dān)機(jī)構(gòu)能力的適應(yīng)性；項(xiàng)目的持續(xù)性。

(三)項(xiàng)目后評(píng)價(jià)的工作程序項(xiàng)目后評(píng)價(jià)的工作程序?yàn)椋航邮芎笤u(píng)價(jià)任務(wù)、簽定工作合同或評(píng)價(jià)協(xié)議；成立后評(píng)價(jià)小組、制定評(píng)價(jià)計(jì)劃；設(shè)計(jì)調(diào)查方案、聘請(qǐng)有關(guān)專家；閱讀文件、收集資料；開展調(diào)查、了解情況；分析資料、形成報(bào)告；提交后評(píng)價(jià)報(bào)告、反饋信息。

四、該體系的優(yōu)點(diǎn)分析

通過(guò)預(yù)測(cè)、控制、分析階段，使項(xiàng)目建設(shè)程序完成了從事前、事中到事后三個(gè)階段。剖析“預(yù)測(cè)――控制――分析”新體系，主要有以下三個(gè)優(yōu)點(diǎn)。

(一)在項(xiàng)目前期采用科學(xué)的預(yù)測(cè)方法，使投資決策更準(zhǔn)確“預(yù)測(cè)――控制――分析”新體系在項(xiàng)目前期采用凈現(xiàn)值法、內(nèi)含報(bào)酬率法等科學(xué)的預(yù)測(cè)方法，引入現(xiàn)金流量的概念，考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。該體系將動(dòng)態(tài)分析和靜態(tài)分析結(jié)合起來(lái)，互為補(bǔ)充，不但對(duì)某一具體時(shí)間和地點(diǎn)、具體投資情況進(jìn)行靜態(tài)分析，還要引入時(shí)間變數(shù)，從發(fā)展、變化的角度進(jìn)行分析，以研究投資客體的變化和發(fā)展規(guī)律，加強(qiáng)具有預(yù)見性的指導(dǎo)，從而使投資方做出更科學(xué)合理、準(zhǔn)確的投資決策。