內(nèi)容提要:從理論上講,對(duì)外直接投資與國際貿(mào)易的關(guān)系即存在互補(bǔ)性,也具有相互替代性,這要根據(jù)母國(或跨國公司)投資的動(dòng)機(jī)、類型和發(fā)展階段而定。本文回顧了發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家在此方面的實(shí)踐,并結(jié)合我國海外投資與貿(mào)易出口的實(shí)際,按幾個(gè)行業(yè)分別分析了海外投資與貿(mào)易的互補(bǔ)或替代關(guān)系。論文認(rèn)為,由于投資行業(yè)的特點(diǎn)和投資區(qū)域的不同,海外投資對(duì)我國對(duì)外貿(mào)易的影響要視具體的投資行業(yè)和投資區(qū)域而定。從目前看,政府應(yīng)該給予具有貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)的海外投資在政策上的大力支持。

在世界經(jīng)濟(jì)中,國際直接投資是最能體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)全球化概念的經(jīng)濟(jì)運(yùn)作方式之一,且與國際貿(mào)易有著密不可分的內(nèi)在聯(lián)系。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程加快,從總體上看,國際對(duì)外直接投資與國際貿(mào)易相互作用、相互促進(jìn),都在大幅度增加和日益擴(kuò)大。但具體而言,在經(jīng)濟(jì)全球化的條件下,一國的對(duì)外直接投資與國際貿(mào)易究竟存在著何種關(guān)系,是具有互補(bǔ)性還是具有替代性?對(duì)外直接投資是促進(jìn)了國際貿(mào)易的發(fā)展還是相反?在加入WTO之后,我國政府和企業(yè)如何充分利用WTO的規(guī)則,在對(duì)外直接投資中促進(jìn)貿(mào)易出口的增長,本文試圖對(duì)這些問題做一分析。

一、國際直接投資與貿(mào)易的理論解析

影響國際貿(mào)易增長的因素有許多,從理論上講,僅就國際貿(mào)易與國際直接投資的關(guān)系而言,直接投資究竟是構(gòu)成對(duì)貿(mào)易的替代,還是產(chǎn)生了對(duì)貿(mào)易的創(chuàng)造,這主要取決于國際直接投資的類型。

按照小島清對(duì)外直接投資的理論,從一國對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)分析,國際直接投資可分為三種類型:①(1)自然資源導(dǎo)向型投資。在東道國尋求某種自然資源既是為了滿足母國本國的需要,也可以向其他國家出口。因此,資源導(dǎo)向型的投資不僅擴(kuò)大了母國自然資源的生產(chǎn)規(guī)模,而且也促進(jìn)了母國與東道國之間的國際貿(mào)易發(fā)展,甚至還擴(kuò)大了與其他國家之間的國際貿(mào)易發(fā)展。(2)市場(chǎng)導(dǎo)向型投資。如細(xì)分起來還可以分為突破貿(mào)易壁壘型投資和占領(lǐng)市場(chǎng)型投資。因此,在這種類型中,國際直接投資與國際貿(mào)易之間的關(guān)系比較復(fù)雜。如:跨國公司在東道國投資后的初始階段,因各種需求的存在,貿(mào)易是創(chuàng)造性的;當(dāng)投資和生產(chǎn)形成一定規(guī)模時(shí)“,就地生產(chǎn),就地銷售”的結(jié)果勢(shì)必會(huì)減少貿(mào)易的往來,因而具有貿(mào)易替代效應(yīng)。但如果是突破貿(mào)易壁壘型投資,也許這種投資對(duì)貿(mào)易的間接促進(jìn)會(huì)使貿(mào)易的規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。但全面地分析,即使是前面所述的替代貿(mào)易時(shí),在東道國進(jìn)行市場(chǎng)導(dǎo)向型投資也可能會(huì)帶來服務(wù)貿(mào)易方面新的需求。(3)生產(chǎn)要素導(dǎo)向型投資。這主要是指在東道國尋求低成本勞動(dòng)力的投資。這種類型的投資,因國家之間比較優(yōu)勢(shì)而形成的國際分工,在初始乃至相當(dāng)長的一個(gè)階段中無疑是加大了貿(mào)易的發(fā)展,如發(fā)達(dá)國家在發(fā)展中國家投資而進(jìn)行的加工貿(mào)易。但因比較優(yōu)勢(shì)是動(dòng)態(tài)而非靜態(tài)的,這種投資與貿(mào)易的關(guān)系也要視具體情況而進(jìn)行具體分析。

在理論上闡述對(duì)外直接投資對(duì)母國貿(mào)易的替代關(guān)系的還有佛農(nóng)(Vernon.R),他在其著名的產(chǎn)品周期理論中,通過對(duì)新產(chǎn)品、新技術(shù)的創(chuàng)新、模仿和擴(kuò)散的動(dòng)態(tài)分析,闡述了母國的出口與對(duì)外直接投資的關(guān)系。在新產(chǎn)品的第一階段,產(chǎn)品在技術(shù)創(chuàng)新國國內(nèi)的生產(chǎn)、銷售主要以滿足國內(nèi)需要為主(也存在向收入水平和消費(fèi)結(jié)構(gòu)比較接近的其他國家出口的可能性);但是,隨著技術(shù)的成熟化,同時(shí)又面對(duì)其他國家企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng),降低產(chǎn)品成本成為技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)維持其海外市場(chǎng)占有率的必然要求,這時(shí)便出現(xiàn)了技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)的對(duì)外直接投資。佛農(nóng)認(rèn)為,一般地這種對(duì)外直接投資不會(huì)產(chǎn)生對(duì)母國出口的替代效應(yīng)。但是,如果這種投資發(fā)生得過早,就有可能替代母國的出口。在技術(shù)進(jìn)步日益加快的情況下,隨著跨國公司國際化程度的提高,新產(chǎn)品的生命周期不斷縮短,對(duì)外直接投資對(duì)母國出口貿(mào)易的替代影響將越來越明顯。①總之,對(duì)外直接投資與國際貿(mào)易的關(guān)系即存在互補(bǔ)性,也具有相互替代性,這要根據(jù)母國(或跨國公司)投資的動(dòng)機(jī)、類型和發(fā)展階段而定。

摘要為健全我國海外投資保險(xiǎn)制度，應(yīng)采用以雙邊與單邊并存的混合投資保險(xiǎn)模式；投資保險(xiǎn)審批機(jī)構(gòu)與業(yè)務(wù)經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)分別設(shè)立；自然人、法人和其他組織應(yīng)為合格主體；對(duì)于暫時(shí)未與我國簽訂雙邊投資條約的國家，應(yīng)視具體情況也認(rèn)為是合格東道國；政府違約險(xiǎn)應(yīng)納入承保范圍。

近年來，我國海外投資事業(yè)發(fā)展迅猛，加入WTO后，中國企業(yè)跨出國門從事海外投資將愈加頻繁，但由于未建立系統(tǒng)的海外投資保險(xiǎn)制度，我國的海外投資企業(yè)在國外面臨巨大的政治風(fēng)險(xiǎn)。為了保護(hù)我國海外投資者在東道國的利益，減少海外投資的政治風(fēng)險(xiǎn)，鼓勵(lì)我國企業(yè)擴(kuò)大海外投資，需要在正確認(rèn)識(shí)海外投資保險(xiǎn)制度性質(zhì)的基礎(chǔ)上，選擇適合國情的海外投資保險(xiǎn)模式，并借鑒國外立法與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，建立我國的海外投資保險(xiǎn)制度。

一、中國海外投資及海外投資保護(hù)現(xiàn)狀

1979年，中日合資的“京和股份有限公司”在日本開辦，建立起中國對(duì)外開放以來第一家境外投資的合資企業(yè)。到2005年8月底，我國企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略已擴(kuò)展至近200個(gè)國家和地區(qū)，中國累計(jì)非金融類對(duì)外直接投資達(dá)477.1億美元。由此可見，我國已經(jīng)成為發(fā)展中國家的重要投資國之一。同時(shí)，我國已成為WTO的成員方，這將為更多的外國公司進(jìn)入中國提供可能，也必將為我國企業(yè)到國外投資創(chuàng)造更多機(jī)會(huì)。然而，我國在海外投資保護(hù)方面卻顯得有些力不從心?，F(xiàn)階段調(diào)整海外投資關(guān)系的法律淵源主要有國內(nèi)法規(guī)范和國際法規(guī)范兩大類。在國內(nèi)法規(guī)范方面，雖然早在1985年我國就制定了目前國內(nèi)惟一的一部投資保險(xiǎn)法—《外國投資保險(xiǎn)(政治風(fēng)險(xiǎn))條例》，但它只是規(guī)定可以對(duì)外商在華投資的政治風(fēng)險(xiǎn)承保，卻沒有規(guī)定可以為國內(nèi)投資者海外投資的政治風(fēng)險(xiǎn)保證；在國際法規(guī)方面，我國參加的調(diào)整海外投資保險(xiǎn)的多邊條約主要是1988年4月30日我國經(jīng)批準(zhǔn)加入的《多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約》，根據(jù)公約設(shè)立的多邊投資機(jī)構(gòu)（MultilateralInvestmentGuarantyAgency）是一個(gè)以承保海外投資政治風(fēng)險(xiǎn)為主要業(yè)務(wù)的多邊機(jī)構(gòu)。我國對(duì)本國投資者的海外投資可能遇到的政治風(fēng)險(xiǎn)可以由MIGA承保，但僅僅依靠MIGA對(duì)海外投資提供保險(xiǎn)是不充分的。

二、建立中國海外投資保險(xiǎn)制度的必要性

（一）進(jìn)一步擴(kuò)大海外投資規(guī)模的需要截止2005年8月底，中國從事跨國投資與經(jīng)營的各類企業(yè)已發(fā)展到3萬多家，已形成一批有實(shí)力的跨國公司。這些企業(yè)的投資由主要集中于歐美發(fā)達(dá)國家的市場(chǎng)逐漸轉(zhuǎn)向發(fā)展中國家未經(jīng)開發(fā)的廣闊市場(chǎng)。由于發(fā)展中國家出現(xiàn)政治風(fēng)險(xiǎn)的可能性較大，海外投資保險(xiǎn)制度的缺乏成為我國向發(fā)展中國家投資的嚴(yán)重障礙，因此，為進(jìn)一步發(fā)展我國海外投資，急需建立有關(guān)的海外投資保險(xiǎn)制度。

論文關(guān)鍵詞：跨國經(jīng)營金融支持國際經(jīng)驗(yàn)借鑒

論文摘要：跨國經(jīng)營需要一個(gè)完整的金融體系支持，通過對(duì)發(fā)達(dá)國家的跨國經(jīng)營企業(yè)金融及政策支持的研究，對(duì)于我們國家制定相關(guān)法律制度、金融政策體系具有很大的借鑒和幫助。

一、中國企業(yè)跨國經(jīng)營的現(xiàn)實(shí)環(huán)境和融資困境

隨著我國對(duì)外經(jīng)貿(mào)關(guān)系的迅速發(fā)展，中國企業(yè)開始越來越多地嘗試直接跨國投資生產(chǎn)經(jīng)營，2003年以后，尤其是以2004年為轉(zhuǎn)折點(diǎn)，中國企業(yè)海外投資能源、資源型取向極為明顯,產(chǎn)業(yè)和地區(qū)投資主要圍繞能源、資源豐富地區(qū)開展，如拉美地區(qū)，同時(shí)，隨著中國內(nèi)地企業(yè)國際競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力增強(qiáng)，以家電產(chǎn)品制造企業(yè)和少數(shù)信息產(chǎn)品制造企業(yè)為代表的中國制造企業(yè)海外投資設(shè)立研發(fā)、制造中心的力度也在逐漸加大。

我國企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的重大意義已在很大程度上獲得共識(shí)，但在我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)條件下，政策性金融依然是中國企業(yè)跨國經(jīng)營長期穩(wěn)定資金的重要供給者，而我國的現(xiàn)實(shí)情況卻是它們無法滿足經(jīng)濟(jì)增長和海外投資對(duì)長期穩(wěn)定資金的需求。我國政策性銀行組建的主要目的是接受原四大國有專業(yè)銀行的政策性金融業(yè)務(wù)，為國有專業(yè)銀行的商業(yè)化改革掃除障礙，因而自組建之初就背上了沉重的政策性呆帳形成的不良資產(chǎn)包袱。而且，在實(shí)際工作中，傳統(tǒng)的政策性銀行作為政府出納，存在著嚴(yán)重的制度缺陷，它們主要依賴政府補(bǔ)貼，實(shí)行保本微利的目標(biāo)。同時(shí)，在中國企業(yè)跨國經(jīng)營的過程中，也遇到了其他一些障礙和問題，突出表現(xiàn)在：（1）審批環(huán)節(jié)過多、限制過嚴(yán)、效率低下。對(duì)外投資項(xiàng)目審批需經(jīng)過駐外領(lǐng)使館、地方計(jì)劃部門、國家計(jì)委、商務(wù)部、國家外匯局等部門，審批內(nèi)容包括項(xiàng)目建議書、可行性研究報(bào)告、中方投資企業(yè)情況及投資資金來源等，由于審批制度不透明，涉及部門繁多，加上沒有時(shí)限要求，通常一個(gè)對(duì)外投資項(xiàng)目審批需要一年，甚至更長。（2）政策支持不配套，優(yōu)惠不大、范圍不廣。資本項(xiàng)目外匯管制過嚴(yán)，手續(xù)太繁；設(shè)備對(duì)外投資通常退稅不足，海外合作開發(fā)資源產(chǎn)品返回缺少稅收減免政策；政策性金融支持范圍太小，規(guī)模不大，優(yōu)惠程度不高；缺少專門的各類海外投資風(fēng)險(xiǎn)基金，政府援助對(duì)于企業(yè)“走出去”的推動(dòng)作用發(fā)揮不充分；海外項(xiàng)目投資保險(xiǎn)品種太少、費(fèi)用太高、條件苛刻；信息服務(wù)水平較低，缺少海外投資的技術(shù)援助等。（3）政府監(jiān)管不到位，企業(yè)內(nèi)控機(jī)制不健全。我國目前還沒有出臺(tái)對(duì)外投資的總體規(guī)劃和境外企業(yè)管理辦法，也沒有權(quán)威海外投資信息和咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)。另外在對(duì)外國際工程競(jìng)標(biāo)項(xiàng)目中，我國企業(yè)之間經(jīng)常發(fā)生惡性競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)象，缺少權(quán)威協(xié)調(diào)部門。

二、國外跨國經(jīng)營企業(yè)金融支持體系經(jīng)驗(yàn)借鑒

論文關(guān)鍵詞：跨國經(jīng)營金融支持國際經(jīng)驗(yàn)借鑒

論文摘要：跨國經(jīng)營需要一個(gè)完整的金融體系支持，通過對(duì)發(fā)達(dá)國家的跨國經(jīng)營企業(yè)金融及政策支持的研究，對(duì)于我們國家制定相關(guān)法律制度、金融政策體系具有很大的借鑒和幫助。

一、中國企業(yè)跨國經(jīng)營的現(xiàn)實(shí)環(huán)境和融資困境

隨著我國對(duì)外經(jīng)貿(mào)關(guān)系的迅速發(fā)展，中國企業(yè)開始越來越多地嘗試直接跨國投資生產(chǎn)經(jīng)營，2003年以后，尤其是以2004年為轉(zhuǎn)折點(diǎn)，中國企業(yè)海外投資能源、資源型取向極為明顯,產(chǎn)業(yè)和地區(qū)投資主要圍繞能源、資源豐富地區(qū)開展，如拉美地區(qū)，同時(shí)，隨著中國內(nèi)地企業(yè)國際競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力增強(qiáng)，以家電產(chǎn)品制造企業(yè)和少數(shù)信息產(chǎn)品制造企業(yè)為代表的中國制造企業(yè)海外投資設(shè)立研發(fā)、制造中心的力度也在逐漸加大。

我國企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的重大意義已在很大程度上獲得共識(shí)，但在我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)條件下，政策性金融依然是中國企業(yè)跨國經(jīng)營長期穩(wěn)定資金的重要供給者，而我國的現(xiàn)實(shí)情況卻是它們無法滿足經(jīng)濟(jì)增長和海外投資對(duì)長期穩(wěn)定資金的需求。我國政策性銀行組建的主要目的是接受原四大國有專業(yè)銀行的政策性金融業(yè)務(wù)，為國有專業(yè)銀行的商業(yè)化改革掃除障礙，因而自組建之初就背上了沉重的政策性呆帳形成的不良資產(chǎn)包袱。而且，在實(shí)際工作中，傳統(tǒng)的政策性銀行作為政府出納，存在著嚴(yán)重的制度缺陷，它們主要依賴政府補(bǔ)貼，實(shí)行保本微利的目標(biāo)。同時(shí)，在中國企業(yè)跨國經(jīng)營的過程中，也遇到了其他一些障礙和問題，突出表現(xiàn)在：（1）審批環(huán)節(jié)過多、限制過嚴(yán)、效率低下。對(duì)外投資項(xiàng)目審批需經(jīng)過駐外領(lǐng)使館、地方計(jì)劃部門、國家計(jì)委、商務(wù)部、國家外匯局等部門，審批內(nèi)容包括項(xiàng)目建議書、可行性研究報(bào)告、中方投資企業(yè)情況及投資資金來源等，由于審批制度不透明，涉及部門繁多，加上沒有時(shí)限要求，通常一個(gè)對(duì)外投資項(xiàng)目審批需要一年，甚至更長。（2）政策支持不配套，優(yōu)惠不大、范圍不廣。資本項(xiàng)目外匯管制過嚴(yán)，手續(xù)太繁；設(shè)備對(duì)外投資通常退稅不足，海外合作開發(fā)資源產(chǎn)品返回缺少稅收減免政策；政策性金融支持范圍太小，規(guī)模不大，優(yōu)惠程度不高；缺少專門的各類海外投資風(fēng)險(xiǎn)基金，政府援助對(duì)于企業(yè)“走出去”的推動(dòng)作用發(fā)揮不充分；海外項(xiàng)目投資保險(xiǎn)品種太少、費(fèi)用太高、條件苛刻；信息服務(wù)水平較低，缺少海外投資的技術(shù)援助等。（3）政府監(jiān)管不到位，企業(yè)內(nèi)控機(jī)制不健全。我國目前還沒有出臺(tái)對(duì)外投資的總體規(guī)劃和境外企業(yè)管理辦法，也沒有權(quán)威海外投資信息和咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)。另外在對(duì)外國際工程競(jìng)標(biāo)項(xiàng)目中，我國企業(yè)之間經(jīng)常發(fā)生惡性競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)象，缺少權(quán)威協(xié)調(diào)部門。

二、國外跨國經(jīng)營企業(yè)金融支持體系經(jīng)驗(yàn)借鑒

編者按：本論文主要從海外投資保險(xiǎn)制度基本情況考察；我國海外投資保險(xiǎn)法律保護(hù)的現(xiàn)狀；關(guān)于我國建立海外投資保險(xiǎn)制度的具體構(gòu)想等進(jìn)行講述，包括了為消除投資者的顧慮,資本輸出國政府建立了海外投資保險(xiǎn)制度以保護(hù)本國投資者、關(guān)于承保機(jī)構(gòu)、關(guān)于被保險(xiǎn)人、關(guān)于合格的投資、關(guān)于承保的風(fēng)險(xiǎn)、關(guān)于代位權(quán)等，具體資料請(qǐng)見：

摘要:海外投資者在從事海外投資過程中不可避免地會(huì)遇到僅憑自身的力量無法克服的政治風(fēng)險(xiǎn)。隨著我國加入WTO和海外投資的不斷發(fā)展,確立完善的海外投資保險(xiǎn)制度已勢(shì)在必行。本文在對(duì)海外投資保險(xiǎn)制度進(jìn)行簡(jiǎn)介的基礎(chǔ)上,對(duì)我國海外投資保險(xiǎn)法律制度的構(gòu)建進(jìn)行了一些思考。

關(guān)鍵詞:海外投資海外投資保險(xiǎn)制度政治風(fēng)險(xiǎn)

一、海外投資保險(xiǎn)制度基本情況考察

海外投資保險(xiǎn)制度(investmentinsurancescheme)是資本輸出國為保護(hù)與鼓勵(lì)本國私人海外投資而建立的一項(xiàng)重要的國內(nèi)法制度。

由于私人直接投資的特殊性,私人向海外進(jìn)行投資時(shí)會(huì)遇到各種各樣的風(fēng)險(xiǎn),最令投資者憂慮的莫過于與東道國政治、社會(huì)、法律密切相關(guān)的非商業(yè)風(fēng)險(xiǎn),即政治風(fēng)險(xiǎn)(politicalrisks)。例如:投資東道國基于本國公共利益的需要,對(duì)外國投資者的財(cái)產(chǎn)實(shí)行的國有化或征收;為了維持本國的國際收支平衡實(shí)行的外匯管制;東道國發(fā)生的戰(zhàn)爭(zhēng)、內(nèi)亂等等,這些事故將使外國投資者的財(cái)產(chǎn)遭受重大損失,乃至經(jīng)營不能繼續(xù)。政治風(fēng)險(xiǎn)均基于東道國主權(quán)權(quán)力而為,在強(qiáng)大的公權(quán)力面前,投資者只能望“險(xiǎn)”興嘆,而無法放心大膽地把手中的資金投向本是廣闊而具有巨大潛力的海外市場(chǎng)。