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摘要：線性描述法是基于財務(wù)報表的基礎(chǔ)上，根據(jù)數(shù)據(jù)的重要性程度，將財務(wù)報表中影響重大的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行列示，并將相關(guān)聯(lián)的多組數(shù)據(jù)列示于坐標(biāo)軸得到曲線，再根據(jù)曲線的變化和公司整體的財務(wù)狀況分析其運(yùn)營特點和存在的問題。文章通過線性描述法對GY公司的流動資產(chǎn)與存貨、營業(yè)收入與三類費用、營業(yè)收入與營業(yè)成本的關(guān)系進(jìn)行分析，從中發(fā)現(xiàn)GY公司存在的問題，提出了提高存貨管理水平、適當(dāng)提高生產(chǎn)集中性的發(fā)展建議。

關(guān)鍵詞：營業(yè)收入；線性描述法；財務(wù)報表

一、線性描述法概述與公司簡介

在對公司的財務(wù)報表進(jìn)行分析時，有多種方法可進(jìn)行選擇，線性描述法包含于其中。線性描述法是基于財務(wù)報表的基礎(chǔ)上，根據(jù)各個數(shù)據(jù)的重要性程度，將財務(wù)報表中影響重大的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行列示，并將相關(guān)聯(lián)的多組數(shù)據(jù)列示于坐標(biāo)軸得到曲線，再根據(jù)曲線的變化和聯(lián)系進(jìn)一步分析公司的狀況，得出財務(wù)報表的分析結(jié)果。線性描述法的應(yīng)用較為簡單，該方法所呈現(xiàn)的分析過程和分析結(jié)果直觀易懂。線性描述法中常用的關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù)有營業(yè)收入———營業(yè)成本、營業(yè)收入———銷售費用、營業(yè)收入——管理費用等[1]。GY公司股份有限公司（下稱“公司”或“GY公司”）主要從事于貴金屬相關(guān)的研究、開發(fā)和生產(chǎn)，是國際五大知名貴金屬公司之一，同時是中國貴金屬龍頭公司，于2003年正式上市。公司多年堅持“以產(chǎn)品經(jīng)營為基礎(chǔ)，穩(wěn)健進(jìn)入資本運(yùn)營領(lǐng)域，積極實施品牌經(jīng)營戰(zhàn)略”的核心經(jīng)營理念，公司主要從事研究、開發(fā)、生產(chǎn)和銷售貴金屬材料，所生產(chǎn)的貴金屬系列產(chǎn)品有390多個品種、4000多種規(guī)格，所提供的產(chǎn)品覆蓋航空、航天、電子、石油等多種行業(yè)。貴金屬作為工業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)中必不可少的材料之一，對于整個工業(yè)體系，甚至是國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展都是十分重要的存在，可見，GY公司所處行業(yè)地位以及公司價值都是較高的，因此，分析該公司的財務(wù)報表，并從中發(fā)現(xiàn)問題和提出解決對策是十分有意義的。利用線性描述法對GY公司的財務(wù)報表進(jìn)行分析時，選取流動資產(chǎn)與存貨、營業(yè)收入———營業(yè)成本、營業(yè)收入———三類費用進(jìn)行重點研究。

二、流動資產(chǎn)———存貨線性分析

流動資產(chǎn)———存貨的線性關(guān)系主要用來分析流動資產(chǎn)與存貨之間的關(guān)系。存貨是流動資產(chǎn)的一部分，通過對二者之間的數(shù)量關(guān)系分析可以獲知公司的產(chǎn)品銷售狀況，若存貨占流動資產(chǎn)的比重過高，說明公司的產(chǎn)品出貨率不高，可能存在庫存積壓的現(xiàn)象，反之，則說明公司的產(chǎn)品銷售能力較好或是對于存貨的管理良好。見圖1。如圖1所示，可以發(fā)現(xiàn)以下兩方面內(nèi)容。一方面，在2011-2020年期間，GY公司的流動資產(chǎn)和存貨大致呈現(xiàn)出上升的趨勢，且二者之間的變化趨勢基本吻合。并且，結(jié)合財務(wù)報表中的資產(chǎn)總額數(shù)來看，GY公司在2011-2020年期間，公司的資產(chǎn)規(guī)模處于不斷擴(kuò)大的趨勢，其中在2017-2018年期間有輕微的下降，但是隨后仍呈現(xiàn)上升趨勢。另一方面，GY公司的存貨數(shù)量大致是流動資產(chǎn)的40%~50%左右，期間雖然有增減的變化，但是從2011-2020年期間，該占比處于緩慢增加的狀態(tài)。所以，在GY公司整體資產(chǎn)規(guī)模增加的情況下，存貨占比的不斷攀升反映了GY公司的存貨管理水平落后于公司發(fā)展速度，可能會給公司帶來資金占用的風(fēng)險，需要進(jìn)行及時的改善。

三、營業(yè)收入———三類費用線性分析

營業(yè)收入——三類費用的線性關(guān)系主要用來分析營業(yè)收入與銷售費用、管理費用、財務(wù)費用之間的關(guān)系。營業(yè)收入主要受到營業(yè)成本的影響，而三類費用作為營業(yè)成本的組成部分，能夠反映公司在生產(chǎn)運(yùn)營過程中的部分特點和可能存在的問題。由于公司營業(yè)收入與三類費用金額相差較大，所以將其分開作圖表示為圖2與圖3。觀察圖2與圖3可知，GY公司的營業(yè)收入都分別遠(yuǎn)超銷售費用、管理費用、財務(wù)費用的金額，說明三類費用對于公司的營業(yè)收入影響不大。從總體上來看，2011-2020年期間，GY公司的營業(yè)收入從50億元以下，一路攀升，呈現(xiàn)出不斷上升的趨勢，這主要是由于公司擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模所帶來的銷量增加引起的。再通過進(jìn)一步深入分析可以發(fā)現(xiàn)以下幾點，首先，三類費用中的銷售費用總體上處于緩慢增長的狀態(tài)，這主要是與公司擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模所帶來的的銷量增加有關(guān)。其次，管理費用呈現(xiàn)先增后減的變化狀態(tài)，并且在2017年以前明顯高于其他兩類費用，而在2017后低于財務(wù)費用，高于銷售費用，結(jié)合公司營業(yè)收入的變化情況來看，這主要是由于GY公司擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模帶來的規(guī)模效應(yīng)的作用。規(guī)模效應(yīng)使得GY公司基于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的基礎(chǔ)下，增加了銷售量，提高了公司的盈利能力，同時還改善和增強(qiáng)了公司的管理水平，從而減少了管理費用，使公司的管理費用在2017年以后有了一定程度的降低。最后，財務(wù)費用從2016年開始，呈現(xiàn)大幅增加的變化，主要是和該時期GY公司的增加了借款數(shù)額有聯(lián)系，如表1所示，GY公司2017年的借款總額93560萬元相比2016年的229087萬元提升了約144.85%，且自2017年以后，公司的借款總額就一直維持在20億元以上。結(jié)合公司的財務(wù)報表整體披露信息來看，該時期的GY公司增加借款主要為了通過擴(kuò)大負(fù)債總額來調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu)，以及達(dá)到化解公司短期財務(wù)風(fēng)險的目的，所以GY公司選擇將借款作為了獲取資金的重要手段之一，也正因如此，公司的財務(wù)費用才會從2017年開始呈現(xiàn)大幅度提升的狀況。

四、營業(yè)收入———營業(yè)成本線性分析

營業(yè)收入———營業(yè)成本的線性關(guān)系主要用來分析營業(yè)收入與營業(yè)成本之間的關(guān)系。營業(yè)收入與營業(yè)成本兩條曲線之間的區(qū)域為完全成本法下的毛利部分，所以，兩條曲線之間的距離越遠(yuǎn)說明公司的毛利越高，反之，則越低。見圖4。由圖4可觀察分析出以下幾點重要信息。第一，GY公司的營業(yè)收入在2011-2020年期間，處于上升狀態(tài)，表明公司的生產(chǎn)規(guī)模在不斷加大，同時2019年開始曲線變得更加陡峭，反映出公司營業(yè)收入的增加幅度較大，側(cè)面反映了貴金屬行業(yè)的競爭在不斷加劇。第二，GY公司2011-2020年期間的營業(yè)收入曲線與營業(yè)成本曲線的變化高度吻合，且兩條曲線之間的空白區(qū)域較小，說明GY公司的營業(yè)成本對營業(yè)收入有十分重大的影響，并且公司的毛利率較低，根據(jù)財務(wù)報表的具體數(shù)額計算可知，公司的平均毛利率約為3.19%。事實上，GY公司所生產(chǎn)和銷售的貴金屬材料種類要多于同行業(yè)公司，但是其某些貴金屬材料的毛利率普遍卻低于生產(chǎn)該材料的同行公司，例如市場需要較大的電接觸材料，GY公司在該板塊的毛利率在2%~5%之間，而其在國內(nèi)的同行競爭公司溫州宏豐的毛利率卻在9%以上，另一競爭公司福達(dá)合金的在13%以上，GY公司在該板塊的毛利率只有同行業(yè)的一半以下[2]。原因主要有兩方面，一方面是GY公司的貴金屬業(yè)務(wù)中大部分為門檻較低的批發(fā)業(yè)務(wù)，但批發(fā)業(yè)務(wù)所獲取的毛利很低，另一方面是GY公司在生產(chǎn)運(yùn)營中主張全產(chǎn)業(yè)鏈模式的運(yùn)作，所以公司的業(yè)務(wù)幾乎涉足了貴金屬相關(guān)的所有的領(lǐng)域，然而在大部分細(xì)分的業(yè)務(wù)領(lǐng)域中，GY公司的生產(chǎn)規(guī)模和銷售水平都不如龍頭公司，同時，全產(chǎn)業(yè)鏈也沒有給公司帶來協(xié)同效應(yīng)，反而讓GY公司處于大而不強(qiáng)的狀態(tài)。

五、建議

（一）提高存貨管理水平

存貨的大量積壓可能會給公司帶來占用資金的風(fēng)險，長此以往，會給公司的整體運(yùn)作帶來影響，從而使公司的盈利能力有所下降，所以GY公司需要意識到存貨管理的重要性，全面提高存貨的管理水平。公司可以利用ABC控制法對存貨進(jìn)行嚴(yán)格管理，即將所有存貨按照資金占用量的高低將其劃分為A、B、C三個重要等級，再根據(jù)不同的重要程度對存貨實施不同水平的管理，使管理者能夠及時獲知存貨信息，對存貨進(jìn)行全面且細(xì)致的控制，從而提高存貨周轉(zhuǎn)率，減少存貨占用資金的風(fēng)險。同時，還可以結(jié)合ERP系統(tǒng)的應(yīng)用，對公司內(nèi)的人力、物力、財力進(jìn)行全面的集中管理，幫助管理者全面了解公司內(nèi)部狀況，做出有效的生產(chǎn)銷售等決策，以此達(dá)到高效管理存貨的目的。

（二）適當(dāng)提高生產(chǎn)集中性

隨著市場競爭的加劇，全產(chǎn)業(yè)鏈的運(yùn)營模式會導(dǎo)致GY公司處于大而不強(qiáng)的狀態(tài)，競爭力也會因此有所下降。因此，公司應(yīng)該對產(chǎn)品生產(chǎn)效率和銷售狀況進(jìn)行全面的調(diào)查，然后按照產(chǎn)品的生產(chǎn)成本和獲利能力進(jìn)行歸類，減少或停止生產(chǎn)成本高、獲利低、無助于公司維持或提高競爭力的產(chǎn)品，同時增加獲利較高的產(chǎn)品產(chǎn)量，開拓銷售渠道，打造市場競爭力較高的產(chǎn)品。此外，公司還可以將部分利潤較高且具有專利的產(chǎn)品通過高價零售的方式售賣，以此增加公司利潤，從而提高公司在行業(yè)中的競爭力。

六、結(jié)語

在利用線性描述方法對企業(yè)財務(wù)報表進(jìn)行分析時，需要注意三點問題：第一，該方法應(yīng)用的基礎(chǔ)是對公司長期的財務(wù)報表有整體的了解和分析，只有了解企業(yè)整體狀況才能夠從財務(wù)報表中發(fā)現(xiàn)問題所在；第二，線性描述法是對公司的財務(wù)報表進(jìn)行分析時的一種輔助手段，目的是更快地表達(dá)公司財務(wù)報表中需要重點關(guān)注的問題，所以該方面需要結(jié)合財務(wù)報表的部分細(xì)節(jié)來準(zhǔn)確地呈現(xiàn)出最終的分析結(jié)果；第三，要意識到偶發(fā)性的事件會使曲線發(fā)生異常的變動，所以要對其重點關(guān)注，才能夠全面準(zhǔn)確地獲知財務(wù)報表的內(nèi)在信息。

參考文獻(xiàn)：

[1]梁勇.線性描述報表分析方法研究———以伊利集團(tuán)為例[J].會計之友,2014(4):110-112.

[2]安福雙.近五年業(yè)績非常靚麗的公司，為什么只是大而不強(qiáng)[EB/OL].[2020-12-28]

作者:宋倩楠 王棣 單位:云南師范大學(xué)泛亞商學(xué)院